Финансовое состояние предприятия

В данном случае Кв < 1, что говорит о невозможности восстановить платежеспособность.

Необходимо отметить, что признание предприятия неплатежеспособным и имеющим неудовлетворительную структуру баланса не означает признания банкротом и не меняет его юридического статуса. Расчет и оценка прогнозирования банкротства носят профилактический характер, позволяя констатировать собственникам имущества факт неустойчивости финансового состояния предприятия [23, с. 149-155].

Данная методика имеет недостаток, заключающийся в том, что зачастую финансово устойчивые предприятия квалифицируются, по этой методике, как имеющие неудовлетворительную структуру.

Это связано с тем, что в методике задан очень жесткий критерий коэффициента текущей ликвидности, нормативное значение которого недоступно большинству российских предприятий.

Существуют также многочисленные авторские методики.

Самой простой методикой оценки вероятности банкротства является двухфакторная модель оценки вероятности банкротств М.А. Федотовой, при построении которой учитываются всего два показателя: коэффициент текущей ликвидности (К1) и коэффициент финансовой зависимости или доля заемных средств в валюте баланса (К2).

Для расчета необходимо определить коэффициент финансовой зависимости (или долю заемных средств в общей сумме пассивов):

                                                       (2.18)

а) на 2009г. З = 19 748 318/65 405 617 = 0,302;

б) на 2008г. З = 17 477 479/62 993 070 = 0,277;

в) на 2010г. З = 20 161 124/66 623 058 = 0,301.

Таким образом, получаем:

а) на 2008г. ;

б) на 2008г. ;

в) на 2009г. .

Произведем расчет коэффициентов и представим данные в таблице 2.16.

Таблица 2.16.

Диагностика вероятности банкротства по модели М.А.Федотовой

Исходя из произведенных расчетов, можно сделать вывод, что на протяжении всего анализируемого периода вероятность банкротства мала. В практике зарубежных финансовых организаций для оценки вероятности  банкротства наиболее часто используется так называемый “Z-счет” Э.Альтмана, который представляет собой пятифакторную модель, построенную по данным успешно действующих и обанкротившихся промышленных предприятий США 23, с. 123]. Итоговый коэффициент вероятности банкротства Z рассчитывается с помощью пяти показателей, каждый из которых был наделен определенным весом установленным статистическими методами .

Для расчета итогового коэффициента Z необходимо рассчитать некоторые показатели:

1)    доля чистого оборотного капитала в активах (К1):

                                             (2.19)

а) на 2008г. К1 = 4438167/65 405 617 = 0,067

б) на 2009г. К1 = -309 271/62 993 070 = -0,04

в) на 2010г. К1 = 7 109 461/66 623 058 = 0,106

2) отношение накопленной прибыли к активам (К2):

                                                                                      (2.20)

а) на 2008г. К2 = - 3 014 323/65 405 617 = - 0,046;

б) на 2009г. К2 = - 3 541 238/ 62 993 070 = - 0,056;

в) на 2010г. К2 = - 1 586 468/ 66 623 058 = - 0,023.

3) рентабельность активов (К3):

а) на 2008г. К3 = 0,20;

б) на 2009г. К3 = 0,06;

в) на 2010г. К3 = 1,08.

4) отношение рыночной стоимости всех обычных  и привилегированных акций к заемным средствам (К4):

а) на 2008г. К4 = 45 657 299/19 858 418 = 2,29;

б) на 2009г. К4 = 45 515 591/17 542 459 = 2,59;

в) на 2010г. К4 = 46 461 934/20 294 942 = 2,28.

5) оборачиваемость активов (К5) :

а) на 2008г. К5 = 50 551 547/66 014 337,5 = 0,76;

б) на 2009г. К5 = 39 182 633/61 670 449,5 = 0,63;

в) на 2010г. К5 = 67 470 757/ 61 670 449,5 = 1,09.

Исходя из проведенных расчетов, можно определить коэффициент Z на каждый год:

а) на 2008г. ;

б) на 2009г. ;

в) на 2010г. .

Рассчитанный коэффициент Z на 2008 год попадает в интервал 1,8<Z<2,675, что говорит о средней вероятности банкротства. К 2009 году значение Z=2,8, что говорит о невысокой степени банкротства, а к 2010 году вероятность банкротства ничтожна.

Для экспресс-анализа финансового состояния российских организаций Р.С. Сайфуллиным и Г.Г. Кадыковым предложена методика, которая сводится к определению рейтингового числа R . Все необходимые показатели для определения рейтингового числа R были рассчитаны ранее, поэтому подставим их в формулу:

а) на 2008г. ;

б) на 2009г.

в) на 2010г..

Таблица 2. 17.

Рейтинговое число по модели Р.С. Сайфуллина и Г.Г. Кадыкова

Модель Р.С. Сайфуллина и Г.Г. Кадыкова является наиболее точной из всех представленных моделей, исходя из произведенных  расчетов, можно сделать вывод, что анализируемый период  рейтинговое число R>1, что говорит о благополучном финансовом состоянии ООО «Строительная    Компания «Ихлас»».

Однако данная методика имеет недостаток – она позволяет оценить причины попадания предприятия» в зону неплатежеспособности» Кроме того, рекомендуемое значение коэффициентов, используемых для рейтинговой оценки, также не учитывает отраслевых особенностей организации [23, с. 135].

Расчет вероятности банкротства по трем методам привел к несколько противоречивым результатам.

Так, например, вероятность банкротства на основе расчета двухфакторной модели, характеризуется как небольшая, на основе пятифакторной модели «Z – счета» - как средняя, по методу рейтинговой оценки финансовое состояние  характеризуется как благополучное.

Таким образом, прямой и полный перенос зарубежных методик прогнозирования  банкротства на практику деятельности российских организаций в настоящее время является невозможным из–за: нестабильности и неотработанности нормативной базы банкротства российских предприятий; отсутствие учета многих  факторов, которые влияют на платежеспособность предприятии; отсутствие доступных статистических данных по несостоятельным организациям; качество финансово- отчетной документации и степень информативности статистических данных и коэффициентов, на которые опираются модели.

Несмотря на все причины, в российской практике диагностики вероятности банкротства предприятия широко используется дискриминантная факторная модель Альтмана.

3. Анализ причин возникновения кризисной ситуации и пути оздоровления  ООО «СК Ихлас»

3.1. Мероприятия по оздоровлению финансового состояния ООО «СК Ихлас»

Прежде чем предлагать какие-либо мероприятия по оздоровлению финансового состояния необходимо определить основные проблемы. Анализ финансового состояния ООО  «СК Ихлас»  выявил основные проблемы, которые требуют решения в процессе финансового оздоровления :

1) проблемой является большая доля дебиторской задолжности, в том числе просроченная и безнадежная. В результате снизилась доля денежных средств на расчетных счетах в банках, что создает трудности для погашения текущих обязательств;

2) большая величина кредиторской задолжности, и она продолжает увеличиваться, причем значительная ее часть просроченная. У предприятия имеется задолжность всем основным кредиторам: бюджету и внебюджетным фондам, поставщикам, персоналу по оплате труда. Это свидетельствует о неспособности предприятия выполнять денежные обязательства, финансировать текущий производственный процесс, а в итоге – и о неплатежеспособности;

3) ООО  «СК Ихлас»  имеет низкую платежеспособность, особенно текущую. Ощущается значительный недостаток наиболее ликвидных активов, свободных денежных средств.

4) предприятие является финансово неустойчивым. У него отсутствуют собственные оборотные средства и недостаточно нормальных источников формирования запасов и затрат.

Данные проблемы можно решить через комплекс мероприятий, которые потребуют существенных изменений в организации управляемого процесса на предприятии и повлекут за собой целый ряд организационных мероприятий системного характера.

Среди мероприятий предполагается следующее:

1.Разработать мероприятия по выведению из баланса незадействованных основных средств. Необходимо в рамках данного мероприятия провести ревизию незадействованных производственных мощностей. По результатам ревизии уточнить дальнейшую судьбу выявленного оборудования с точки зрения возможностей его использования на предприятии. По результатам экспертизы «лишние» незадействованные производственные мощности списать по акту в установленном порядке, вывести эти основные средства из структуры баланса по стоимостному показателю. Это позволит снизить налог на имущество.

          Производственные мощности, которые носят универсальный характер, но которые на сегодняшний день не задействованы в производственной программе, должны быть учтены в отдельных мероприятиях и задействованы через мероприятия по аренде. Это позволит предприятию привлечь арендаторов и возмещать издержки по содержанию этих производственных мощностей.

          Как вариант задействования производственных мощностей должны быть разработаны программы по расширению номенклатуры выпускаемых изделий востребованных рынком, производство которых предполагает использование данного оборудования.

Таким образом,  решению данного вопроса должны быть подключены следующие службы предприятия:

1. ревизионная служба;

2. планово-экономическая служба;

3. отдел маркетинга;

4. производственно-диспетчерская служба;

5. конструкторско-технологический отдел.

Таким образом, решение данного вопроса будет комплексным и позволит предприятию по возможности продать незадействованное оборудование по остаточной стоимости, расширить номенклатуру выпускаемых изделий, выйти на рынок с новым товаром или услугой и упорядочить систему учета производственных мощностей.

2. Разработать бюджет по закупкам сырья и материалов в рамках годовой производственной программы. Данное мероприятие позволит снять проблему перебоев и постоев в поставке сырья и материалов не предприятие вследствие  несвоевременных платежей поставщикам. Необходимо в начале года сформировать бюджет затрат на поставку сырья и материалов и выделить финансовые ресурсы в рамках бюджета. Это позволит предприятию систематизировать денежный поток по сырью  и материалам и обеспечить себе положительный имидж в глазах поставщиков, и как, следствие существенно сократить издержки, связанные с простоем производства по причине отсутствия сырья и материалов.