Финансовое состояние предприятия ТОО “Русский Инвестиционный Дом”.

Рентабельность производства и активов является важной характеристикой      эффективности использования фирмой своих активов и капиталов. Основными  показателями рентабельности являются: рентабельность продукции, рентабельность основной деятельности, рентабельность собственного капитала,  и другие.

 

• Величина рентабельности продукции в четвертом квартале 2008 года составляла 61% то есть (0.612*100%=61%), в первом квартале 2008 года она составляла уже 20% т.е. (0.203*100%=20%), во втором квартале 2008 года 6.6% т.е. (0.066*100%=6.6%), в третьем квартале показатель рентабельность имеет уже отрицательную величину -0.121 , в четвертом квартале 2008 года он составил 11% т.е. (0.113*100%=11%), а в первом квартале 2009 года уменьшился и составил 1.5%, то есть (0.015*100%=1.5%). Уменьшение рентабельности продукции (услуг) в ТОО “Русский Инвестиционный Дом” за полтора года указывает на негативную тенденцию уменьшения роста рентабельности продукции.

 

• Рентабельность основной деятельности в четвертом квартале 2008 года составляла 304% то есть (3.040*100%=304%), в первом квартале 2008 года она составляла уже 3% т.е. (0.333*100%=33%), во втором квартале 2008 года 8.8% т.е. (0.088*100%=8.8%), в третьем квартале показатель рентабельность имеет уже отрицательную величину -0.128 , в четвертом квартале 2008 года он составил 16% т.е. (0.159*100%=16%), в первом квартале 2009 года уменьшился и составил 1.8% (0.018*100%=1.8%). Судя по динамике изменения показателя,  рентабельность основной деятельности  уменьшается, что является отрицательной тенденцией.

 

• Рентабельность собственного капитала имеет постоянную тенденцию к уменьшению, т.е. собственный капитал используется неэффективно. Такая динамика снижения рентабельности собственного капитала очень опасна и она сохраняется на протяжении всей хозяйственной деятельности предприятия.

Рентабельность основного  капитала также уменьшается, что  является негативной тенденцией в хозяйственной  деятельности ТОО “Русский Инвестиционный Дом” .

 

• По анализу оборачиваемости и рентабельности на ТОО “Русский Инвестиционный Дом” можно сделать следующие выводы:
• По динамике виден довольно сильный  положительный рост оборачиваемости производственных запасов за последние три квартала, что при высокой дебиторской и кредиторской задолженности является положительным моментом.

 

• Оборачиваемость всего капитала возросла и продолжает возрастать в динамике - это положительная тенденция.

 

• Величина рентабельности продукции уменьшается, что является отрицательной тенденцией.

 

• Рентабельность собственного капитала - уменьшилась, т.е. собственный капитал используется неэффективно, это отрицательная тенденция, и она сохраняется на протяжении всей хозяйственной деятельности предприятия

 

• Можно с уверенность сказать, что предприятие нерентабельно и имеется тенденция к уменьшению рентабельности предприятия, как по основному капиталу, так и по производству продукции (услуг).

 

Оценка неудовлетворительности структуры баланса предприятий  по методике федерального управления по делам о банкротстве.

 

Постановлением Правительства  РФ  от 20.05.1994    498  "О  некоторых  мерах по реализации   законодательства   о   несостоятельности   (банкротстве)  предприятий" утверждена  система критериев для  определения   неудовлетворительной структуры баланса  неплатежеспособных  предприятий,   базирующаяся  на   показателях  текущей ликвидности   и   обеспеченности  собственными   оборотными  средствами,   а  также возможности  восстановить  (утратить)  платежеспособность.  Эта  система  критериев приведена во второй главе моего диплома.

Суть примененной методики (или системы критериев) заключается  в следующем: по  данным  баланса  вычисляются  значения  коэффициента  текущей  ликвидности (КТЛ)  и коэффициент  обеспеченности собственными  оборотными средствами  КОС. Если КТЛ < 2 или КОС < 0.1, структура баланса считается неудовлетворительной. 

В ТОО “Русский Инвестиционный Дом” КТЛ = 0.864 на первый квартал 2009 года (последний анализируемый период), а КОС=-0.102. Оба эти показателя по формальным признакам Федерального управления по банкротствам указывают, что  структура баланса неудовлетворительна, предприятие неплатежеспособно и  восстановление платежеспособности в контрольный период маловероятно.

Значение  критического  КТЛ  =  2, указанное  в постановлении  Правительства РФ, взято из мировой  практики.

 На   мой взгляд,   методика   оценки   платежеспособности   и   возможности   его восстановления  или  утраты, предложенная  федеральным  управлением  по банкротствам  является    довольно жесткой   начальной    оценкой   финансового    состояния   предприятия, не учитывающей особенности хозяйственной деятельности различных предприятий.

Основным достоинством этого способа выяснения неплатежеспособности предприятия является его простота и универсальность.

Но по формальным признакам Федерального управления по банкротствам  структура баланса ТОО “Русский Инвестиционный Дом” считается неудовлетворительной. А само предприятие может быть признано неплатежеспособным, если не восстановит платежеспособность в контрольный период.

Эффект Финансового  рычага - приращение рентабельности собственных  средств, получаемое благодаря платному кредиту. Использование заемных  средств на предприятии привело  к уменьшению рентабельности собственных  средств. Низкая рентабельность делает использование платных кредитов убыточным. Величина финансового рычага составила (- 58.645 %), что указывает на неправильное соотношение собственных и заемных средств и невыгодность использования платных кредитов.

Доля эффекта финансового  рычага (ЭФР) в рентабельности собственных средств (РСС)  составляет -2, то есть приращение РСС за счёт использования платных кредитов составляет (-2) процента.

Приращение РСС за счёт платных кредитов весьма велико и  превышает "золотую середину" (0.25-0.35). Плечо финансового рычага также весьма велико, оно равно 9.23 (отношение заемных средств к собственным средствам), то есть заемных средств в ТОО “Русский Инвестиционный Дом” в 9 раз больше чем собственных.

Анализ финансового  рычага еще раз показывает, что  у предприятия слишком большое количество заемных средств и их дальнейшее увеличение не разумно и даже недопустимо.

• По анализу предприятия можно сделать следующие выводы, что в целом предприятие имеет неустойчивое финансовое положение, и неудовлетворительную структуру баланса. В то же время у предприятия довольно высокая степень оборачиваемости капитала, что сочетается с высокой кредиторской задолженность. Кредиторская задолженность предприятия должна быть сокращена или увеличен собственный капитал, т.к. использование заемных средств делает невыгодным хозяйственную деятельность предприятия. Дебиторская задолженность имеет постоянный рост, с чем связано неустойчивое финансовое положение предприятия. По возможности нужно искать пути снижения дебиторской задолженности.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

 

Подводя итог данной курсовой работе можно сделать следующие  выводы о финансово-экономической  деятельности предприятия.

• Предприятие использует не правильную кредитную политику, что видно из соотношения собственных и заемных средств, принято считать, что собственных средств должно быть не менее 30-50%, дальнейшее их увеличение не выгодно, т.к. использовать заемный капитал тоже выгодно.
• В хозяйственном обороте ТОО “Русский Инвестиционный Дом” используется значительная доля заемных средств к общей величине собственных средств (заемных средств на первый квартал 2009 года больше чем собственных в 28 раз, то есть доля привлеченных средств составляет примерно 96%).
• Дело в том, что для покупки недвижимости привлекаются дополнительные заемные средства. И кроме того надо принять в расчет большой процент кредита и вероятность медленной реализации недвижимости. Все эти факторы не позволяют вовремя возвращать кредиты, что влечет за собой рост не погашенных в установленный срок кредитов.
• В этой связи предприятию надо пересмотреть кредитную политику в сторону уменьшения заемных средств и увеличения собственного капитала.

 

В целом по анализу  имущественного положения ТОО “Русский Инвестиционный Дом” можно сделать  следующие выводы:

• положительный рост объема основных средств на предприятии, что связано с расширением структурных предприятия;
• оборотные средства фирмы имеют также тенденцию к росту, что указывает на стабильный оборот средств;
• уменьшение производственных на запасов на ТОО “Русский Инвестиционный Дом”, не представляет никакой угрозы для предприятия (риэлтерской  формы деятельности);
• постоянный рост дебиторской задолженности является одним из факторов негативно влияющих на финансовое положение предприятия;
• Постоянный убыток на ТОО “Русский Инвестиционный Дом” имевший место на всем протяжении его деятельности, указывает на его кризисное положение Причину убытка объясняется тем, что из-за не целевого использования кредита, процент относится на чистую прибыль;
• уменьшение  собственного капитала ниже допустимых пределов и постоянное снижение в динамике является отрицательной тенденцией, что напрямую связано с увеличением заемных средств;
• в ТОО “Русский Инвестиционный Дом” коэффициент соотношения привлеченных и собственных средств был больше единицы, что допустимо при высокой   оборачиваемости  материальных оборотных средств  и дебиторской  задолженности. Это наблюдается на обследованном мною предприятии ТОО “Русский Инвестиционный Дом” и это можно рассматривать, как положительную тенденцию к абсолютной устойчивости предприятия;
• Коэффициент обеспечения запасов собственными оборотными средствами в первом квартале 2009 года возрастает. Это также положительная тенденция, повышающая финансовую устойчивость ТОО “Русский Инвестиционный Дом”. Хотя отношение привлеченного капитала к собственному весьма велико, что  может негативно влиять на доверие кредиторов, но ситуация смягчается при высокой оборачиваемости запасов.
• Рентабельность собственного капитала уменьшилась, т.е. собственный капитал используется неэффективно, это также следует оценить отрицательно, причем такая тенденция сохраняется на протяжении всей хозяйственной деятельности предприятия;
• Можно отметить, что предприятие нерентабельно и имеется динамика уменьшения рентабельности предприятия, как в части основного капитала, так и по производству продукции (услуг).
• По формальным признакам Федерального управления по банкротствам  структура баланса неудовлетворительна, предприятие неплатежеспособно и восстановление платежеспособности в контрольный период маловероятно.

Хотя на мой взгляд,   методика   оценки   платежеспособности   и   возможности   его восстановления  или  утраты, предложенная  Федеральным  управлением  по банкротствам является    довольно жесткой  начальной    оценкой   финансового    состояния   предприятия, не учитывающей особенности хозяйственной деятельности различных предприятий.

Анализ финансового  рычага еще раз подтверждает , что  у предприятия слишком большое  количество заемных средств и  их дальнейшее увеличение не разумно  и даже недопустимо.

Использовании средств  вычислительной техники на ТОО “Русский Инвестиционный Дом” имеет ряд недостатков. Как недостаток автоматизации бухгалтерского учета в ТОО “Русский Инвестиционный Дом” можно отметить использование  устаревших версий программ автоматизации бухгалтерского учета.

Видится более целесообразным использование на предприятии комплексной  программы автоматизации бухгалтерского учета вместе с модулем финансового  анализа. Причем программа автоматизации  бухгалтерского учета должна быть периодически обновляемы, чтобы содержать последние нормативные изменения.

По анализу предприятия  можно сделать следующие выводы, что в целом предприятие имеет  неустойчивое финансовое положение, и  неудовлетворительную структуру баланса. Хотя у предприятия довольно высокая степень оборачиваемости капитала и это в некоторой мере компенсирует высокую кредиторскую задолженность. Кредиторская задолженность предприятия должна быть сокращена и увеличен собственный капитал, т.к. использование заемных средств в таком соотношении делает невыгодным хозяйственную деятельность предприятия. При сохранении существующей кредитной политики предприятие окончательно потеряет доверие кредиторов.

На предприятии можно  также рекомендовать, чтобы регулярно  проводился анализ деятельности предприятия, для того, что бы предприятие могло “на ходу” оценить и улучшить свое финансовое положение. Для этого, в настоящее время, лучше всего использовать бухгалтерскую программу с встроенным блоком анализа хозяйственной деятельности. Рекомендуется на предприятии приобрести автоматизированную программу для ведения комплексного бухгалтерского учета вместе с модулем финансового анализа “БЭСТ-3”.

Эта  программа со встроенным блоком финансового анализа очень  удобна и даже необходима для неустойчивых предприятий, чтобы оперативно следить за изменением финансового состояния.