- наличный денежный поток. Он  характеризует ту часть совокупного  денежного потока предприятия,  которая обслуживается непосредственно наличными деньгами;

     - безналичный денежный поток. Он  характеризует ту часть совокупного  денежного потока предприятия,  которая обслуживается разнообразными  кредитными и депозитными инструментами  финансового рынка.

     11. По виду используемой валюты выделяют:

     - денежный поток в национальной  валюте;

     - денежный поток в иностранной  валюте.

     12. По предсказуемости возникновения  выделяют следующие виды денежных  потоков:

     - полностью предсказуемый денежный  поток. Он характеризует такой  вид денежного потока, объем и время осуществления которого могут быть полностью детерминированы заранее;

     - недостаточно предсказуемый денежный  поток. Он характеризует такой  вид денежного потока, объем и  время осуществления которого  не могут быть полностью детерминированы  заранее в связи с возможными изменениями факторов внешней среды;

     - непредсказуемый денежный поток.  Он характеризует такой вид  денежного потока, который связан  с чрезвычайными событиями в  процессе осуществления предприятием  операционной, инвестиционной или  финансовой деятельности, а также отдельными заранее не планируемыми операциями.

     13. По возможности регулирования  в процессе управления выделяют:

     - денежный поток, поддающийся регулированию.  Он характеризует такой вид  денежного потока, который может  быть изменен во времени или по объему по желанию менеджеров;

     - денежный поток, не поддающийся  регулированию. Он характеризует  такой вид детерминированного  денежного потока, который не  может быть изменен во времени  или по объему менеджерами  предприятия без отрицательных последствий для конечных результатов его хозяйственной деятельности.

     14. По возможности обеспечения платежеспособности  различают:

     - ликвидный денежный поток. Он характеризует такой вид денежного потока предприятия, по которому соотношение положительного и отрицательного его видов равно или превышает единицу в каждом интервале рассматриваемого периода времени, т.е. соблюдается условие:

       (3)

     где ПДП – сумма валового положительного денежного потока предприятия в каждом из интервалов рассматриваемого периода времени;

     ОДП – сумма валового отрицательного денежного потока предприятия в  каждом из интервалов рассматриваемого периода времени.

     - неликвидный денежный поток. Он  характеризует такой вид денежного  потока предприятия, по которому  соотношение положительного и отрицательного его видов меньше единицы в отдельных интервалах рассматриваемого периода времени, т.е. соблюдается условие:

     15. По законности осуществления:

     - легальный денежный поток;

     - теневой денежный поток. 

1.2 Организация управления денежными потоками

 

     Управление  денежными потоками предприятия  является важной составной частью общей  системы управления его финансовой деятельностью. Оно позволяет решать разнообразные задачи финансового  менеджмента, и подчинено его  главной цели.

     Основной целью управления денежными потоками является обеспечение финансового равновесия предприятия в процессе его развития путем балансирования объемов поступления и расходования денежных средств и их синхронизации во времени.

     Одной из задач управления денежными потоками является определение целевого остатка денежных средств. Оно проводится с помощью модели управления запасами. В западной практике наибольшее распространение получили модель Баумоля и модель Миллера-Орра. Первая была разработана В.Баумолем в 1952 г., вторая М.Миллером и Д.Орром в 1966 г.

     Модель  Баумоля позволяет определить оптимальную  сумму денежных средств для организации  в определенных условиях. Ее цель –  минимизировать сумму постоянных затрат и возможные расходы, которые  не приносят доход

     Модель Миллера-Орра устанавливает верхние и нижние пределы для остатка денежных средств. Когда достигается верхний предел производится перевод денежных средств в рыночные ценные бумаги, когда достигается нижний предел – ценные бумаги переводятся в денежные средства. Операции не проводятся, если остаток денежных средств находится в этих пределах. Контрольными пределами в формуле являются: верхний предел (d) и нижний предел-ноль.

     Оптимальные кассовые остатки рассчитываются:

      , (6) 

     верхний предел определяется: 3Z;

     средний остаток:

     Управление  денежными потоками является одним  из важнейших направлений деятельности финансового менеджера. Он включает в себя расчет времени обращения  денежных средств (финансовый цикл), анализ денежного потока, его прогнозирование, определение оптимального уровня денежных средств, составление бюджетов денежных средств и т.п.

     Финансовый  цикл, или цикл обращения денежной наличности, представляет собой время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота.

     Операционный  цикл характеризует общее время, в течение которого финансовые ресурсы  омертвлены в запасах и дебиторской  задолженности. Поскольку предприятие  оплачивает счета поставщиков с  временным лагом, время, в течение  которого денежные средства отвлечены из оборота, т.е. финансовый цикл, меньше на среднее время обращения кредиторской задолженности. Сокращение операционного и финансового циклов в динамике рассматривается как положительная тенденция. Если сокращение операционного цикла может быть сделано за счет ускорения производственного процесса и оборачиваемости дебиторской задолженности, то финансовый цикл может быть сокращен как за счет данных факторов, так и за счет некоторого некритического замедления оборачиваемости кредиторской задолженности. Таким образом, продолжительность финансового цикла (ПФЦ) в днях оборота рассчитывается по формуле

     ПФЦ = ПОЦ - ВОК = ВОЗ + ВОД - ВОК; (7)

     где ПОЦ - продолжительность операционного  цикла;

     ВОК - время обращения кредиторской задолженности;

     ВОЗ - время обращения производственных запасов;

     ВОД - время обращения дебиторской  задолженности.

     На  практике применяют два способа  анализа движения денежных средств (расчета денежных потоков):

     - прямой метод основывается на  исчислении притока (выручка от  реализации продукции, работ и услуг, авансы полученные и др.) и оттока (оплата счетов поставщиков, возврат полученных краткосрочных ссуд и займов и др.) денежных средств, т.е. исходным элементом является выручка;

     - косвенный метод основывается  на идентификации и учете операций, связанных с движением денежных средств, и последовательной корректировке чистой прибыли, т.е. исходным элементом является прибыль.

     Так как основным генератором положительного денежного потока является операционная деятельность, важным показателем оценки выступает коэффициент участия операционной деятельности в формировании этого потока.

     В процессе исследования динамики объема и структуры формирования положительного потока по операционной деятельности предприятия основное внимание должно быть уделено соотношению источников поступления денежных средств от реализации продукции и прочих видов операционной деятельности.

     При изучении динамики объема и структуры  положительного денежного потока по инвестиционной деятельности основное внимание следует уделять поступлению доходов от долгосрочных финансовых инструментов инвестирования, сопоставляя уровень этих доходов со средней нормой доходов на рынке капитала.

     Исследуя  динамику объема и структуры положительного денежного потока по финансовой деятельности, главное внимание должно быть уделено соотношению привлекаемого из внешних источников собственного и заемного капитала.

     Так как в обеспечении развития предприятия  наибольшую роль играют инвестиционные затраты, важным показателем оценки выступает коэффициент участия  инвестиционной деятельности в формировании отрицательного денежного потока

     Наиболее  обобщающую характеристику ликвидности  денежных потоков предприятии дает динамика коэффициента ликвидности  денежных потоков в разрезе отдельных  интервалов рассматриваемого периода:

     На  следующей стадии определяется эффективность  денежных потоков предприятия. Обобщающим показателем такой оценки выступает  коэффициент эффективности денежного  потока предприятия.

     Прогноз потока денежных средств - это отчет, в котором отражаются все поступления и расходования денежных средств в процессе ожидаемых сделок (операций) за определенный период.

     Процедуры методики прогнозирования выполняются  в следующей последовательности:

     • прогнозирование денежных поступлений по подпериодам;

     • прогнозирование оттока денежных средств по подпериодам;

     • расчет чистого денежного потока (излишек/недостаток) по подпериодам;

     • определение совокупной потребности в краткосрочном финансировании в разрезе подпериодов. 
 
 

2. Организационно – экономическая характеристика СПК «Нестеровский»

 

В 1992 году колхоз «Нестеровский» по решению общесовхозного собрания был реорганизован в сельскохозяйственный производственный кооператив «Нестеровский».

     СПК «Нестеровский» создан в целях осуществления хозяйственной деятельности, более полного удовлетворения общественных потребностей в услугах, торгово-закупочной деятельности и производственно-коммерческой деятельности с высокими потребительскими свойствами и реализации на основе получения прибыли экономических интересов учредителей СПК и членов его трудового коллектива. Учредителями СПК являются физические лица. Фирменное наименование: Сельскохозяйственный производственный кооператив «Нестеровский». Сокращённое название СПК «Нестеровский».  Местонахождение /юридический адрес/ СПК «Нестеровский» 461201 с. Нестеровка Новосергиевского района Оренбургской области.

     Целью учреждения СПК «Нестеровский» является объединение финансовых, имущественных, земельных и трудовых ресурсов учредителей для совместно- производственной и иной хозяйственной деятельности для удовлетворения материальных и иных потребностей членов колхоза.

     В соответствии с Уставом в СПК «Нестеровский» основными видами деятельности является:

     - производство, переработка, хранение и реализация сельскохозяйственной продукции в соответствие с местными природными и экономическими условиями;

     - транспортная деятельность.

     СПК «Нестеровский» самостоятельно планирует и осуществляет свою производственно- хозяйственную и иную деятельность, а также социальное развитие. Колхоз несет ответственность по своим обязательствам только в пределах своего имущества и не отвечает по обязательствам своих членов.

     Для осуществления видов своей деятельности, предусмотренных Уставом, СПК «Нестеровский»  имеет лицензии, приобретенные в установленном порядке.

     Организационная структура управления СПК «Нестеровский» представлена на рисунке 1.(приложение)