Анализ финансового состояния предприятия

      Возможные следующие варианты, которые характеризуют  четыре типа финансового состояния  предприятия:

      1. Абсолютная стойкость, которая характеризируется следующим условием:

      а) ОСс ≥ 3.

      Данная  ситуация на практике встречается очень  редко.

      2. Нормальноя стойкость, которая  гарантирует платежеспособность  предприятия и характеризируется  следующими условиями:

      а) ОСс < 3, б) ОС_с+ДО 3.

      3. Нестойкое финансовое состояние,  которое сопровождается нарушением  платежеспособности при сохранении  возможности ее возобновления.  Условия, которые характеризуют  данное состояние, следующие:

      а) ОС_c< 3, б) ОС_c+ДО< 3, в)ОС_c+ДО+ТО 3.

      4. Кризисное финансовое положение,  которое свидетельствует о возможности  банкротства предприятия и характеризуется  следующими условиями:

      а) ОС_c 3, б) ОС_c+ДО< 3, в) ОС_c+ДО+ ТО<3.

      Ниже  представлена таблица, в которой  проводятся расчеты для восстановления типа финансовой ситуации по данным баланса анализируемого предприятия. Обращаем внимание, что при оценке типичной финансовой ситуации расчет величины собственных оборотных средств (табл.4.1) отличаются от расчетов в приведенных формулах 11 и 13.

      Таблица 4.1 – Анализ обеспеченности запасов источниками

      Продолжение таблицы 4.1

 

      По  приведенным расчетам делается вывод  о состоянии обеспеченности запасов источниками. Возможные пути выхода из этого положения могут заключаться в пополнении источников формирования запасов, оптимизации их структуры, снижения величины запасов.

      Оценим  финансовую стойкость предприятия. Расчеты по этому разделу сгруппированы в табл. 6.

    Таблица 4.2 – Коэффициент финансовой стойкости предприятия

      Продолжение таблицы 4.2

 

      Вывод по приведенным данным такие:

• коэффициент автономии значительно превышает норматив, т.е. характеризует   возможности автономной работы;
• коэффициент маневренности выше 0 и имеет тенденцию к увеличению;
• коэффициент финансовой стойкости отображает значительное превышение собственных средств над заемными, хотя существует тенденция поощрения заемных средств;
• коэффициент обеспечения собственными оборотными средствами меньше норматива, указывая на их недостаток;
• коэффициент финансирования ниже 1 и имеет тенденцию к уменьшению.

      В принципе, можно сказать, что имеет место положительное изменение всех коэффициентов. Предприятии имеет достаточно стойкое финансовое положение по результатам расчетов, приведенных в табл. 6.  
 
 
 
 
 

      5 ОЦЕНКА ЛИКВИДНОСТИ АКТИВОВ ПРЕДПРИЯТИЯ

      В этом разделе рассчитываются коэффициенты, которые отображают платежеспособность предприятия и дополняют анализ ликвидности баланса. Последнее не позволяет раскрыть возможности предприятия касательно погашения краткосрочной задолженности предприятия. Как и в предыдущем разделе, показатели рассчитываются по состоянию на начало и конец года.

      Платежеспособным  считается предприятие, способное  погасить задолженность за счет средств, которыми оно располагает.

      Лучше всего платежеспособность предприятия  характеризует коэффициенты ликвидности (покрытия). Зависимо от степени ликвидности, т.е. скорости превращения активов в деньги и покрытия с их помощью всех имеющихся краткосрочных обязательств, рассчитывается 3 показателя ликвидности:

      1. Коэффициент абсолютной ликвидности (денежного покрытия) К_а.л.:

                                                        К_а.л.=                                        (5.1)

      где ДС – денежные средства и их эквиваленты (ряд с 230 по 240 активов баланса);

      ТФИ – текущие финансовые инвестиции (ряд 220 актива);

      2. Коэффициент критической ликвидности (финансового покрытия) К_к.л.:

                                                К_к.л.=                               (5.2)

      где ЗД – дебиторская задолженность (ряд с 150 по 210 активов баланса);

      ГП  – готовая продукция (ряд 130); 
 
 

      3. Коэффициент текущей ликвидности (общего покрытия) К_т.л:

                                                                 К_т.л.=                                          (5.3)

      где ОА – оборотные активы предприятия (итоги разделов 2 и 3 актива баланса).

      Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности  предприятие может погасить в  ближайшее время. Это платежеспособность на дату составления баланса.

      Коэффициент критической ликвидности отражает возможности погашения краткосрочных обязательств в перспективе при условии, что будут осуществляться своевременные расчеты с дебиторами. Это платежеспособность на период длительности оборота дебиторской задлженности.

      Коэффициент текущей ликвидности показывает ожидаемую платежеспособность предприятия  на период длительности одного оборота оборотных средств.

      Оптимальное значение названных коэффициентов:

      К_а.л.= 0,2 – 0,35

      К_к.л.= 0,7 – 0,8

      К_т.л.= 1,0 – 2,0

      Показатели  ликвидности классифицируют по классам платежеспособности (табл. 7).

      Отнесение предприятия к 3 классу свидетельствует  о неудовлетворительной платежеспособности. Особенно важное значение имеет коэффициент  текущей ликвидности.

      Таблица 5.1 – Классы платежеспособности предприятия

      Для определения возможности обновления платежеспособности следует рассчитать коэффициент обновления:

                                          К_обн.=                               (5.4)

      где К_т.л.1 К_т.л.2  К_т.л.о – коэффициент текущей ликвидности соответственно на начало, конец года, оптимальный (нормативный).

      Если  коэффициент ниже 1, предприятие  на протяжении полугода не сможет возобновить  платежеспособность и наоборот.

      Расчеты, приведенные по предприятию, содержатся в таблице 5.2.

      Таблица 5.2 – Коэффициент ликвидности активов предприятия

 

      Анализ  коэффициентов состоит, во-первых, в  сравнении их значения с оптимальными. Все коэффициенты ликвидности находятся  в рамках или превышают нормативы, однако следует отметить присутствующие тенденции повышения ликвидности в конце года. Т.к. по всем коэффициентам предприятие относится к 1 классу платежеспособности, нет смысла рассчитывать коэффициент обновления платежеспособности.

      Итоги расчетов сводятся в таблицу, где, кроме абсолютной величины каждого показателя, рассчитывается его изменение (табл. 9).  
 
 

      Таблица 5.3 – Сведенная таблица показателей, которые характеризуют финансовое состояние предприятия