Исследование зависимости финансового состояния предприятия от изменения налоговой нагрузки и конъюнктуры цен

3.        АНАЛИЗ И МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ СИСТЕМЫ НАЛОГООБЛОЖЕНИЯ И ФИНАНСОВОГО ПОЛОЖЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

3.1.           Анализ финансового состояния предприятия

Таблица 3.1.

Анализ финансовой устойчивости предприятия

Для изучения излишка или недостатка средств для формирования запасов проведем анализ абсолютных показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия:

1. Излишек или недостаток собственных оборотных средств

,                                              (3.1.)

где СОС – собственные оборотные средства предприятия;

З – запасы.

2. Излишек или недостаток собственных и долгосрочных источников формирования запасов

,                                              (3.2.)

где СДИ – собственные долгосрочные источники формирования запасов;

3. Излишек или недостаток общих источников

,                                              (3.3.)

где ОИЗ – общий источник формирования запасов.

Показатели трансформируются в трех факторную модель:

М =

М = - абсолютно финансово устойчивое состояние;

М = - нормальная финансовая устойчивость;

М = - неустойчивое финансовое положение;

М = - кризисное состояние (банкрот).

2001 год

268878-214027=54851 т.руб

322559-214027=108532 т.руб

364701-214027=150674 т.руб

М (1;1;1)

2002 год

286403-236681=49722 т.руб

333193-236681=96512 т.руб

362410-236681=125729 т.руб

М (1;1;1)

2003 год

335273-260396=74877 т.руб

341750-260396=81354 т.руб

421011-260396=160615 т.руб

М (1;1;1)

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовые планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Следовательно, устойчивое финансовое состояние не является счастливой случайностью, а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности предприятия.

Анализ финансовой устойчивости показал, что абсолютные показатели характеризующие финансовую устойчивость НГДУ «Ямашнефть» указывают на обеспеченность предприятия запасами источников финансирования. То есть у предприятия достаточно собственных  и долгосрочных источников формирования запасов и достаточно собственных оборотных средств. Данные показатели трансформировавшись в трехфакторную модель указывают на абсолютную финансовую устойчивость предприятия на протяжении 2001-2003гг.

1. Коэффициент задолженности (плечо финансового рычага)

                                        < 0,7 ,                                               (3.4.)

где ЗК – заемный капитал;

СК – собственный капитал.

Кзад01=193296 / 1717680=0,11

Кзад02=224863/3334538=0,067

Кзад03=183039/3463256=0,053

2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами

> 0,1 ,                                            (3.5.)

где ТА – текущие активы.

Коб.ср01=268878/377039=0,71

Коб.ср02=286403/433954=0,66

Коб.ср03=335273/479537=0,70

3. Коэффициент маневренности собственных оборотных средств

> 0,2-0,5 ,                                         (3.6.)

Кман01=268878/1717680=0,16

Кман02=286403/3334538=0,086

Кман03=335273/3463256=0,097

4. Коэффициент имущества производственного значения (реальной стоимости имущества)

≥ 0,5 ,                                 (3.7.)

где ОС – основные средства;

ПЗ – производственные запасы;

НЗП – незавершенное производство;

А – активы.

Кр.им01=9997792+476592+206621/1910976=0,77

Кр.им02=2194713+876167+158059/3559401=0,91

Кр.им03=2262174+860518+170120/3646295=0,90

5.Коэффициент автономии №1 (самофинансирования)

≥ 1 ,                                                (3.8.)

Кав101=1711680/193296=8,886

Кав102=3334538/224863=14,83

Кав103=3463256/183039=18,92

Коэффициент автономии №2 (независимости)

≥ 0,5 ,                                                (3.9.)

где ВБ – валюта баланса.

Кав201=1717680/1910976=0,89

Кав202=3334538/3559401=0,94

Кав203=3463256/3646295=0,95

6. Коэффициент финансовой устойчивости

,                                               (3.10.)

где ДЗК – долгосрочный заемный капитал.

Кф.у.01=1717680+53681/1910976=0,93

Кф.у.02=3334538+46790/3559401=0,95

Кф.у.03=3463256+6477/3646295=0,95

7.      Коэффициент восстановленной платежеспособности

,                                   (3.11.)

где КТЛ- коэффициент текущей ликвидности (конец, начало);

1/n – доля месяцев в году.

Квост01=(2,5+1/12*(2,5-2,7))/2=1,24

Квост02=(2,72+1/12*(2,72-2,44))/2=1,37

Квост03=(1,24+1/12*(1,24-2,72))/2=0,56

8.                  Коэффициент текущей ликвидности

≥ 1-2 ,                                              (3.12.)

где ТА – текущие активы;

КО – краткосрочные обязательства.

Ктек.лик01нач=377039/139615=2,7

Ктек.лик01кон=442321/178073=2,5

Ктек.лик02нач=433954/178073=2,44

Ктек.лик02кон=479537/176562=2,72

Ктек.лик03нач=479537/176562=2,72

Ктек.лик03кон=354685\286940=1,24

Таблица 3.2.

Относительные показатели финансовой устойчивости предприятия

Финансовое состояние субъектов хозяйствования, его устойчивость во многом зависит от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия и в первую очередь от состояния основного и оборотного капитала. Следовательно, от того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия. В связи с этим важными показателями, характеризующими финансовую устойчивость предприятия являются:

Коэффициент финансовой автономии (независимости) или удельный вес собственного капитала в его общей сумме;

Плечо финансового рычага или коэффициент финансового риска (отношение заемного капитала к собственному). Чем выше уровень первого показателя и ниже второго, тем устойчивее финансовое состояние предприятия. В нашем случае  (Табл. 3.2.) доля собственного капитала имеет тенденцию к повышению. За отчетный год она повысилась на 1%, так как темпы прироста собственного капитала выше темпов прироста заемного. Плечо финансового рычага увеличилось на 1,4 %. Это уменьшение свидетельствует о  том, что финансовая зависимость предприятия от внешних инвесторов понизилась. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами соответствует нормам и в течении трех лет практически не меняется. Коэффициент маневренности собственных оборотных средств не соответствует нормам, но это не говорит о не устойчивости предприятия, так как на фондоемких предприятиях он может быть низким. Коэффициент реальной стоимости имущества характеризует уровень производственного потенциала. Данный коэффициент соответствует нормам и не претерпевает особые изменения. Тот факт , что коэффициент самофинансирования с каждым годом имеет прирост на 4%, свидетельствует о том что за отчетные годы устойчивость финансового состояния анализируемого предприятия повысилась. Коэффициент восстановленной платежеспособности понижается, что связано с изменением коэффициента текущей ликвидности, который в свою очередь зависит от отношения текущих активов к краткосрочным обязательствам предприятия. Данный показатель 0,72 выше нормы, что говорит о не совсем эффективном использовании оборотных средств.

Оценка платежеспособности и ликвидности предприятия

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу сгруппированных по степени убывающей ликвидности с обязательствами по пассиву, который сгруппирован по степени срочности их погашения.

А1 – это абсолютно ликвидные активы (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения);

А2 – быстрореализуемые активы (товары отгруженненные, готовая продукция, дебиторская задолженность меньше 12 месяцев);

А3 – медленно реализуемые активы (производственные запасы, незавершенное производство, дебиторская задолженность);

А4 – труднореализуемые активы (основные средства, нематериальные активы).

П1 – наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность, кредиты банка срок возврата которых уже наступил);

П2 – среднесрочные обязательства (краткосрочные кредиты банка);

П3 – долгосрочные кредиты и займы;

П4 – собственный капитал предприятия.

2001 год

А1=12690 т.руб     <    П1=97473 т.руб                       

А2= 182334 т.руб  >    П2=42142 т.руб

А3= 698940 т.руб  >    П3=53681 т.руб

А4= 1003440 т.руб <   П4=1717680 т.руб

2002 год

А1= 27431 т.руб    <   П1=148856 т.руб

А2= 194604 т.руб  >   П2=29217 т.руб

А3= 1049487 т.руб >  П3=46790 т.руб

А4= 2198061 т.руб <  П4=3331938 т.руб

2003 год

А1= 89116 т.руб    <  П1=97301 т.руб

А2= 141129 т.руб   > П2=79261 т.руб

А3= 1046787 т.руб > П3=6477 т.руб

А4= 2265753 т.руб < П4=3463256 т.руб

Коэффициент уточненный (среднесрочный, промежуточный, быстрой ликвидности):

,                                               (3.13)

где ДС – денежные средства;

КВ – краткосрочные вложения;

ДЗ – дебиторская задолженность.

Коэффициент абсолютной ликвидности:

.                                            (3.14.)

2001 год

2002 год

2003 год

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения. Изучение соотношения этих групп активов и пассивов за 2001-2003 гг. позволило установить тенденции в структуре баланса и его ликвидности. Баланс считается абсолютно ликвидным, если А1 ≥ П1;  А2  ≥ П2;  А3 ≥ П3 ;  А4 < П4. В нашем случае выполняются все три условия, кроме первой. То есть абсолютно ликвидные активы меньше наиболее срочных обязательств. Но это вполне объяснимо, так как НГДУ «Ямашнефть» является структурным подразделением ОАО «Татнефть», предприятие практически не имеет собственных денежных средств.

3.2.           Анализ изменения налоговой нагрузки в зависимости от мероприятий по ее снижению

Таблица 3.3.

Структура налогов по НГДУ «Ямашнефть»

(т.руб)