Инвестиционная деятельность в Российской Федерации и в зарубежных государствах: сравнительный правовой анализ

     Следует отметить, что территориальное распределение  банков в России отражало сложившуюся в экономике ситуацию, когда доминирующая часть финансовых ресурсов (примерно 80%) обращалась в Московском регионе. Это определило ряд существенных особенностей в функционировании банковской системы в территориальном разрезе.

     Во-первых, в Москве и Московской области располагались 44% коммерческих банков России, в то время как региональная сеть была достаточно разреженной. Примерно по 7% от общего числа банков находилось в каждом из трех крупнейших  экономических регионов: Западно-Сибирском, Уральском и Поволжском. На остальные шесть приходилось от 2 до 4,5% их общего количества. Исключением являлся Северо-Кавказский регион, где сосредоточилось более 11% всех банков.

     Во-вторых, в Московском регионе находились наиболее крупные кредитные организации России. По состоянию за 1 января 1997 г. в число 40 крупнейших кредитных организаций не входил ни один банк семи экономических регионов, на 1 июля 1997 г. восьми регионов, на 1 января 1998 г. девяти регионов.

     В—третьих, в регионах количество филиалов иногородних (в основном московских банков) существенно превосходило число местных банков. При сокращении числа региональных банков происходило укрепление в регионах позиций крупных банков федерального значения. Соотношение филиалов банков других регионов и местных банков и их филиалов составляло менее 40% только в Московском регионе.

     Процессы  концентрации банковского капитала привели к институциональным  сдвигам в банковской системе. С  января 1997 г. по январь 1998 г. количество кредитных институтов с объявленным уставным капиталом до 500 тыс. руб. сократилось в два раза, с уставным капиталом от 500 тыс. руб. до 5 млн. руб. — в полтора раза. Параллельно росло число крупных и крупнейших банков: число кредитных организаций с объявленным уставным капиталом свыше 20 млн. руб. увеличилось в полтора раза.

     В основном быстрый количественный рост банков достигался за счет использования  ими возможностей бесплатного привлечения  бюджетных ресурсов, средств финансово-промышленных групп, иностранных синдицированных  кредитов, ориентации на работу с крупнейшими корпоративными клиентами и вложения значительной части активов в государственные обязательства.

     Данная  стратегия, длительное время определявшая благоприятные финансовые результаты, возрастание капиталов и активов, в условиях нарастания кризисных событий 1998 г. оказала разрушительное воздействие на их финансовое состояние. Наибольшие потери понесли крупнейшие банки, активно пользовавшиеся своими возможностями на этапе расширения.

     Воздействие финансового кризиса 1998 г. на банковскую систему и состояние ее ресурсной базы:

     Финансовый  кризис вызвал резкое ухудшение ликвидности  и платежеспособности  значительной части банков. Доля финансово стабильных банков в общем количестве действующих  кредитных организаций резко  снизилась с 66% на 1 января 1998 г. до 56,2% на 1 сентября 1998 г., а доля активов финансово стабильных банков в совокупных активах действующих кредитных организаций уменьшилась с 68,3 за 1 января 1998 г. до 29,1% на 1 сентября 1998 г.

     Доля  финансово неустойчивых банков (банков, испытывающих серьезные финансовые трудности или находящихся в критическом финансовом положении), напротив, существенно повысилась с 37% за 1 августа 1998 г. до 42 на 1 октября 1998 г., а доля активов, приходящаяся на эту группу банков, возросла с 16,4 до 70,9% от суммарных активов банковского сектора.

     Финансовую  устойчивость сохранили те банки, у  которых доля вложений в производство была относительно выше и соответственно меньше в спекулятивные операции. В основном этими банками оказались средние и мелкие региональные банки, банки, ориентировавшиеся на постепенное привлечение клиентуры и небыстрый, эволюционный, качественный рост. Вместе с тем доля мелких в средних банков в совокупных активах банковской системы являлась незначительной; вследствие небольшой финансовой мощности они объективно не могли осуществлять масштабной инвестиционной деятельности, хотя у многих средних и малых банков показатели достаточности капитала оказались лучше, чем у крупных.

     Развертывав не финансового кризиса ускорило процессы слияния и поглощения в банковском секторе, направленные на восстановление финансовой устойчивости. Процессы концентрации и централизаций охватили не только мелкие и средние, но также крупные и крупнейшие банки. В результате доля активов 200 крупнейших банков в совокупных активах банковской системы достигла 90,0%, 20 крупнейших банков — 64,6%, а первых пяти банков - 42,6%. При этом около одной трети общей суммы банковских активов приходилось на один банк — Сбербанк РФ.

     В результате кризисных событий большинство банков столкнулось с обострением проблемы формирования ресурсной базы по различным направлениям:

     • стагнация средств предприятий  и организаций расчетных и  текущих счетах в национальной и  иностранной валюте, срочных депозитов  предприятий и организаций;

     • сокращение прироста организованных сбережений в отток вкладов населения;

     • утрата возможностей привлечения кредитов от зарубежных кредитных  институтов и финансовых компаний;

     • остановка межбанковского денежного  рынка;

     • снижение уровня банковского капитала.

     Ухудшение финансового состояния предприятий  реального сектора экономики, рост неплатежей, «бартеризация» хозяйственных  связей и замещение реальных денег  суррогатами привели к сокращению в структуре денежной массы доли безналичных средств нефинансовых предприятий (остатков на текущих и расчетных счетах, счетах по капитальным вложениям, срочных депозитов). Если в 1996 г. средства на текущих и расчетных счетах предприятий учреждений и организаций в номинальном выражении еще росли, то в 1997 г. динамика этого показателя характеризовалась снижением темпов при инвестиции сопряжены с высоким риском и значительным объемом вложений, что предполагает наличие масштабной ресурсной базы, достаточной для масштабного инвестирования и диверсификации рисков, поэтому в мировой практике этот вид деятельности, как правило, осуществляют крупные банки.

     Крупные банки, имеющие доступ к сравнительно более долгосрочным ресурсам, обслуживающие  надежных клиентов-заемщиков, приобретают дополнительные преимущества, состоящие в возможности предоставления кредитов на более длительные сроки с меньшими рисками. Еще одно преимущество крупных банков реализуется путем их участия в финансово-промышленных группах, где банки могут напрямую контролировать управленческие риски, а следовательно, минимизировать просроченные кредиты и долги, возникающие, как правило, в результате неэффективного и нелояльного менеджмента.

     Как и в большинстве зарубежных государств, в России правила ведения банковского дела предполагают установление ограничений инвестиционных и кредитных рисков. Так, в соответствии с инструктивными актами (Инструкция № 1 ЦБ РФ «О порядке регулирования деятельности кредитных организаций») нормативы, регулирующие финансирование инвестиционных проектов посредством кредитования в инвестирования, ограничивают размеры вложений суммой, не превышающей 25% капитала банка. Таким образом, возможности осуществления и инвестиционных проектов во многом определяются достаточностью банковского капитала.

     Восстановление  и наращивание инвестиционного  потенциала коммерческих банков является одним из важнейших условий активизации  их участия в инвестиционном процессе.

     Проведенный анализ показал, что финансовые ресурсы  банковской системы России недостаточны для эффективной поддержки реального сектора, удовлетворения потребностей экономики, в частности промышленности, которая в отличие от банковской системы, характеризующейся преобладанием мелких и средних банков, является  высококонцентрированной. Вместе с тем проблема заключается в том, что в сложившейся ситуации банки не осуществляют эффективного перераспределения даже доступного им инвестиционного потенциала.

     Далее можно выделить основные пункты, затрагивающие  проблему участия Российских коммерческих банков в инвестиционном процессе, которые помогут раскрыть тему этого вопроса.

     1. Проблемы участия российских  банков в инвестиционном процессе  во многом связаны со спецификой  становления банковской системы,  которое проходило в отрыве  от реального сектора экономики. Особенностями становления российской банковской системы явились краткие сроки создания к инфляционная основа накопления финансового потенциала. В период, последовавший за снижением темпов инфляции, процесс развития банков начал определяться также уровнем банковского менеджмента, захватом рыночной ниши.

     2. Действие рыночных механизмов  конкуренции, политика Банка России, направленная на укрупнение банков  и наращивание капитала, привели  к институциональным сдвигам  в банковской системе, концентрации и централизации банковского капитала. Между тем российские банки значительно уступают по размерам капитала и активов зарубежным. Ресурсная база характеризуется крайне низкими размерами собственных капиталов большинства российских банков, высокой централизацией банковского капитала в центральных регионах и неразвитостью региональной банковской сети, низким качеством пассивов, их краткосрочным характером, несбалансированностью структуры пассивов я активов. Восстановление и наращивание ресурсной базы банковского сектора являются важнейшими предпосылками активизации участия банков в инвестиционном процессе.

     3. При недостаточной ресурсной  базе в качестве механизма  компенсации растущих банковских  рисков, не имевших внутренних  источников покрытия, выступало  использование мало рисковых высокоприбыльных вложений банковских средств (валютные операции, межбанковские кредиты, вложения в государственные ценные бумаги). Формировалась ориентация банков на спекулятивные операции. При наличии альтернативных направлений вложения средств в финансовые инструменты банки экономически не заинтересованы осуществлять вложения в производственные инвестиции, характеризующиеся меньшей доходностью, длительными сроками окупаемости я высокими рисками.

     4. В новой экономической ситуации  возможности банков быстро зарабатывать деньги посредством финансовых спекуляций существенно уменьшились. Однако, несмотря на некоторые положительные сдвиги, наметившиеся в деятельности банков, их переориентация на усиление взаимосвязи с производством идет крайне медленно. Основными факторами, препятствующими активизации  банковского инвестирования производства, являются: высокий уровень риска вложений в реальный сектор экономики; краткосрочный характер сложившейся ресурсной базы банков; несформированность рынка эффективных инвестиционных проектов.

     5. Действительные возможности развития  инвестиционной деятельности во  многом завися от эффективной  реструктуризации банковской системы,  базирующейся на развитии взаимодействия  с реальным сектором экономики.

     6. Необходимость активизации участия банков в инвестиционном процессе определяется взаимообусловленностью эффективного развития банковской системы и экономики в целом, В наиболее общем виде основные направления участия банков в инвестиционном процессе включают мобилизацию банками средств на инвестиционные цели, предоставление кредитов инвестиционного характера, вложения средств в ценные бумаги, паи, долевые участия.

     7. Инвестиционная деятельность банка  имеет двойственную природу. С  позиций экономического субъекта (банка) она рассматривается как деятельность по вложению ресурсов банка на срок в создание или приобретение реальных активов в покупку финансовых активов с целью извлечения прямых и косвенных доходов, осуществляемую во инициативе банка. В макроэкономическом аспекте, связанном с реализацией роли банков как финансовых посредников, инвестиционная деятельность банков понимается как деятельность, направленная на удовлетворение инвестиционных потребностей экономики.

     8. Классификация форм инвестиционной  деятельности коммерческих банков может осуществляться по ряду критериев, в частности, по объекту вложений, цели инвестирования, назначению вложений, источникам средств для инвестирования, срокам, рискам и т. д. Специфика банковской деятельности определяет некоторые особенности банковских инвестиций. Для банков как финансово-кредитных институтов более характерными являются не реальные, а финансовые инвестиции. Финансовые инвестиции банков включают вложения в ценные бумаги, срочные депозиты в других банках, инвестиционные кредиты, паи и долевое участие. Особое значение для финансирования инвестиционной деятельности предприятий реального сектора экономики имеют производственные инвестиции банков. Они выступают в форме участия банков в капитальных затратах хозяйствующих субъектов и осуществляются путем предоставления инвестиционных кредитов и различных способов финансирования инвестиционных проектов.