Инвестиции: сущность, понятие, классификация

Расходы на финансирование государственных капитальных вложений предусматриваются в федеральном  бюджете и в бюджете субъектов при условии, что они являются частью расходов на реализацию федеральной и региональных  целевых программ. Размещение заказов на подрядные строительные работы для государственных нужд производится путем проведения конкурсов. Контроль за целевым и эффективным использованием средств осуществляет Счетная палата РФ. 
Регулирование инвестиционной деятельности органами местного самоуправления осуществляется в соответствии с главой V ФЗ «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вло жений». Методы и формы регулирования тождественны применяемым на федеральном уровне и на уровне субъектов РФ, а также  могут использоваться  и другие, не противоречащие законодательству РФ

Инструмент государственного воздействия на инвестиционную сферу достаточно широк:  
•   налоговый механизм;  
•   бюджетный механизм;  
•   денежно-кредитная политика (включая валютную);  
•   таможенная политика;  
•   амортизационная политика и др.  
В государственном инвестировании можно выделить несколько направлений:  
1)  Финансирование федеральных целевых программ (ФЦП) и федеральных адресных инвестиционных программ (ФАЙЛ); последняя может быть частично включена в состав ФЦП.  
2)  Выдача гарантий правительства или региональных органов власти под программы, которые осуществляются за счет иностранных кредитов.  
3)  Различные формы непрямого государственного участия. Например: субсидирование процентной ставки при получении инвестором банковских кредитов; предоставление местными властями налоговых отсрочек и кредитов предприятиям, инвестирующим свою прибыль в развитие и др. 
 
Органами государственного регулирования инвестиционной деятельности за рубежом являются:

Федеральное Собрание Российской Федерации и Правительство Российской Федерации - в части, касающейся государственной политики в области вывоза капитала;

Министерство экономики  Российской Федерации - в части, касающейся разработки и практической реализации государственной политики в области  вывоза капитала;

Государственный комитет  Российской Федерации по управлению государственньш имуществом - в части, касающейся регулирования инвестиционной деятельности за рубежом в форме приобретения в федеральную собственность недвижимости и других активов;

Министерство внешних  экономических связей Российской Федерации - в части, касающейся вывоза капитала в форме государственных кредитов и содействия российским инвесторам за рубежом;

Министерство финансов Российской Федерации и Государственная  налоговая служба Российской Федерации - в части, касающейся налогообложения  российских инвестиций за рубежом;

Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг - в части, касающейся регулирования инвестиционной деятельности за рубежом в форме приобретения ценных бумаг, выпущенных иностранными эмитентами;

Банк России - в части, касающейся регулирования и контроля валютных операций, связанных с движением капитала, а также порядка осуществления за рубежом инвестиционной деятельности кредитными организациями;

Федеральная служба России по валютному и экспортному контролю, Федеральная служба налоговой полиции Российской Федерации, Государственный таможенный комитет Российской Федерации - в части, касающейся контроля за нарушением валютного, налогового и таможенного законодательства при осуществлении российскими юридическими лицами и гражданами инвестиционной деятельности за рубежом;

Государственная регистрационная  палата при Министерстве экономики  Российской Федерации - в 

части, касающейся регистрации, учета, анализа и инвентаризации российских инвестиций за рубежом.

Закон «О государственном регулировании инвестиционной деятельности на территории Вологодской области» предусматривает:предоставление широкого спектра реально действующих форм государственного финансирования инвестиционных проектов;предоставление субъектам инвестиционной деятельности налоговых льгот;применение принципа «о неухудшении условий для инвесторов в случае принятия новых законодательных актов»;информационное обеспечение потенциальных инвесторов.

8. Инвестиционный спад  и инвестиционный подъём: причины  и проблемы их реализации.

Инвестиционный спад характеризуется существенным уменьшением объемов инвестиций, сокращением совокупного инвестиционного потенциала, негативными сдвигами в функциональной, отраслевой и региональной структуре инвестиций, снижением эффективности использования инвестиций, спекулятивным характером формирующихся финансовых рынков.

Основными факторами, вызвавшими  инвестиционный кризис (инвестиционный спад)на примере российской экономики являются: длительный экономический спад; уменьшение валовых национальных сбережений; инфляционные процессы и снижение устойчивости национальной валюты; обострение кризиса бюджетной системы; рост неплатежей; неустойчивое финансовое положение предприятий; ошибочность экономической политики государства; несовершенство законодательства;

Инвестиционный подъём: увеличение инвестиционного спроса и предложения при опережающем росте инвестиционного спроса, резкое возрастание объемов инвестирования, более высокие темпы роста инвестиций в основной капитал по сравнению с динамикой хозяйственного оживления

К факторам, способствующим активизации  инвестирования, можно отнести снижение уровня инфляции. Поскольку высокая инфляция блокирует инвестиционную активность по целому ряду направлений, снижение уровня инфляции является важным условием инвестиционного подъема.

Кроме того, инфляционные процессы воздействуют на динамику инвестирования через формирование процентных ставок кредитного рынка. Известно, что при принятии инвестиционных решений следует учитывать не номинальную, а реальную ставку процента, скорректированную на фактор инфляции. С одной стороны, уровень реальной ставки процента определяет предпочтительность инвестиций в реальные активы по сравнению, например, с вложением средств в финансовые инструменты. С другой стороны, процентная ставка выступает как цена заемных средств для инвесторов; путем сопоставления реальной ставки процента с нормой прибыли инвестор выясняет возможности финансирования своей инвестиционной деятельности за счет банковского кредитования. В связи с этим сохранение низкого уровня инфляции, постдевальвационное насыщение рынков кредитными ресурсами, снижение реальных процентных ставок являются факторами, благоприятно воздействующими на динамику инвестиций.

Главным препятствием на пути долговременного  инвестиционного подъема и экономической стабилизации выступает нерешенность фундаментальных для российской экономики проблем, в числе которых: структурные деформации экономики, низкая конкурентоспособность отечественных товаров, изношенность основных производственных фондов, неустойчивое финансовое состояние значительной части предприятий, низкая степень восприимчивости реального сектора к инвестициям, отсутствие эффективного механизма трансформации в сбережения.

 

9. ИНСТРУМЕНТЫ СТИМУЛИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ НА РАЗЛИЧНЫХ УРОВНЯХ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ИЕРАРХИИ (КРУПНЫЕ ПРЕДПРИЯТИЯ, ПРЕДПРИЯТИЯ МАЛОГО И СРЕДНЕГО БИЗНЕСА, НАСЕЛЕНИЕ).

Стимулирование  инвестиций является одной из важнейших  задач, которая стоит перед правительством Российской Федерации.

Основной задачей  при стимулировании инвестиций является создание законодательства, которое сможет гарантировать права инвесторов.

Способом стимулирования инвестиций может стать создание налоговых льгот для инвесторов, вкладывающих денежные средства в определенные сегменты экономики. Таким образом, появится возможность развиваться определенные отрасли экономики, которые в настоящее время находятся в упадке. Следующий вариант стимулирования инвестиций - создание особых экономических зон, в которых предприниматели будут платить меньше налогов и других обязательных платежей, и сборов.

 

В  отечественной  практике  уже  имеется  некоторый  опыт  государственного  стимулирования процессов привлечения частных  инвестиций на предприятия. В общем  случае, возможны следующие варианты:

предоставление налоговых льгот и налоговых кредитов;

 предоставление  государственных  гарантий  по  кредитным  займам,  осуществляемым  предприятиями; 

компенсация части  процентной ставки по банковским кредитам, привлекаемым предприятиями;

компенсация  части  расходов  на  обслуживание  корпоративных облигационных займов или части эмиссионных затрат при проведении вторичных эмиссий акций.

 

 

 

Стимулировать  инвестиционную активность населения  можно  путем  установления в инвестиционных банках  более  высоких  по  сравнению  с  другими  банковскими учреждениями процентных ставок по личным вкладам (например Пенсионный Фонд, вложишь 10 получишь 20),  привлечение средств населения   на жилищное  строительство,  предоставление гражданам,    участвующим    в    инвестировании    предприятия, первоочередного права на приобретение его продукции по заводской цене и т.п. Для притока сбережений населения на рынок капитала необходима широкая сеть посреднических финансовых организаций -инвестиционных банков и фондов,  страховых компаний,  пенсионных фондов, строительных обществ и др. Однако важно по возможности обеспечить  защиту тем,    кто готов вкладывать  свои деньги в фондовые ценности, установив строгий государственный контроль за предприятиями,     претендующими     на привлечение средств населения.

 

10. Активизация сберегательного поведения населения, как основа государственной инвест.стратегии.

 В настоящее время сбережения населения являются одним из перспективных и существенных источников инвестиционных ресурсов для эффективной реструктуризации и оздоровления отечественной экономики. В странах с устойчивой рыночной экономикой инвестиционной активности населения отводится особая роль, поскольку, существует мнение, что экономический рост взаимосвязан с уровнем совокупных сбережений, а сам факт наличия сбережений - признак богатства страны.

Приступая к исследованию процессов организации инвестиционной активности населения, примем следующее  ограничение. В связи с тем, что  мы рассматриваем сбережения, созданные  домашними хозяйствами, при употреблении термина частные сбережения будем понимать сбережения населения (не учитывая накоплений предприятий). Также будем рассматривать сбережения государства и инвестиционную активность государства. Указанное ограничение обусловлено тем, что, по экспертным оценкам, населению принадлежит значительная доля (около 83%) в общем объеме совокупных сбережений России.

Под сбережениями при рассмотрении процессов организации инвестиционной активности населения будем понимать свободные денежные средства, остающиеся после оплаты всех обязательных расходов и приобретения необходимых товаров. Организация процессов инвестиционной активности населения приводит к формированию фонда накопления населения. Проанализируем основные формы сбережений населения в рамках изучения процессов организации инвестиционной активности населения.

Процесс организации  инвестиционной активности населения  может осуществляться в следующих  формах: несвязанная форма - аккумулирование свободных денежных средств в наличной форме; связанная форма - аккумулирование свободных денежных средств посредством вложения в инструменты финансового рынка, в том числе вклады в банки.

Часть дохода, направляемая на оплату обязательных платежей и  приобретение необходимых товаров, определяется как расходы. Совокупность расходов, осуществляемая населением, образует фонд потребления населения. В качестве причин, побуждающих население осуществлять сбережения и последующую инвестиционную активность, могут быть выделены следующие:

1) совершение крупных покупок, стоимость которых превышает размер, получаемого домашним хозяйством дохода;

2) удобство: для того, чтобы иметь запас ликвидных (наличных) средств и «можно было произвести в любой момент непредвиденную покупку»;

3) удовлетворение будущих потребностей домашних хозяйств, в частности, сбережения с целью обеспечения после ухода на пенсию определенного уровня благосостояния, оплата образования детей и т.д.;

4) как «мера предосторожности, запас для защиты от таких  непредвиденных случаев, как продолжительная  болезнь или безработица»;

5) получение определенной  прибыли (дополнительных доходов  от использования временно свободных  денежных средств, сохранение  денежных средств от обесценения,  вызванного инфляцией), например, сбережения  в инвестиционной активности  населения могут использоваться для биржевых игр, спекуляции.

Исходя из указанных  причин, обеспечивающих условия и  возможности для организации  инвестиционной деятельности населения, можно представить следующую  структуру фондов накопления населения:

1) текущие - на покупку товаров длительного пользования.

Текущие фонды сбережений образуются в силу постепенного расходования текущего дохода. С каждым регулярным получением дохода они пополняются, а с постепенным использованием дохода на текущие потребительские  цели - сокращаются. Такие фонды сбережений носят краткосрочный характер и накапливаются в высоко ликвидных формах, включая наличные денежные средства. Сбережения на покупку товаров длительного пользования образуются в тех случаях, когда стоимость планируемой покупки превышает текущий доход потенциального покупателя. Чтобы совершить покупку, потребитель должен накопить необходимую сумму. Накопление указанной суммы предполагает отсрочку потребления во времени, которая тем больше, чем дольше требуется накапливать нужную для покупки сумму.