Налогообложение инвестиционной деятельности

      Портфельные инвестиции представляют собой средства, вложенные в экономические активы с целью извлечения дохода (в форме прироста рыночной стоимости инвестиционных объектов, дивидендов, процентов, других денежных выплат) и диверсификации рисков. Как правило, портфельные инвестиции являются вложениями в приобретение принадлежащих различным эмитентам ценных бумаг, других активов. Они подразумевают инвестирование, опосредуемое другими лицами (инвестиционными или иными финансовыми посредниками). Не все инвесторы имеют достаточную квалификацию для эффективного выбора объектов инвестирования и последующего управления ими. В этом случае они приобретают ценные бумаги, выпускаемые инвестиционными и другими финансовыми посредниками, которые собранные таким образом инвестиционные средства размещают по своему усмотрению, выбирая наиболее эффективные объекты инвестирования, участвуя в управлении ими, распределяя полученные доходы среди своих клиентов.

      По  способу учета  инвестируемых средств выделяют валовые и чистые инвестиции.

      Валовые инвестиции выступают как совокупный объем инвестиций, направленных на приобретение средств производства, новое строительство, прирост товарно-материальных запасов в течение определенного периода.

      Чистые  инвестиции представляют собой общий объем инвестируемых средств в определенном периоде (валовых инвестиций), уменьшенный на сумму амортизационных отчислений.

      По  срокам вложений выделяют краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные инвестиции.

      Под краткосрочными инвестициями понимаются обычно вложения средств на период до одного года. Данные инвестиции носят, как правило, спекулятивный характер.

      Среднесрочные инвестиции представляют собой вложения средств на срок от одного года до трех лет, долгосрочные инвестиции — на срок свыше трех лет.

      По  формам собственности  на инвестиционные ресурсы выделяют частные, государственные, иностранные и совместные (смешанные) инвестиции.

      Под частными (негосударственными) инвестициями понимают вложения средств частных инвесторов: граждан и предприятий негосударственной формы собственности.

      Государственные инвестиции — это вложения, осуществляемые государственными органами власти и управления, а также предприятиями государственной формы собственности.

      К иностранным инвестициям относят вложения средств иностранных граждан, фирм, организаций, государств.

      Под совместными (смешанными) инвестициями понимают вложения, осуществляемые отечественными и зарубежными экономическими субъектами.

      По  региональному признаку различают инвестиции внутри страны и за рубежом.

      Внутренние (национальные) инвестиции включают вложения средств в объекты инвестирования внутри данной страны.

      Инвестиции  за рубежом (зарубежные инвестиции) понимаются как вложения средств в объекты инвестирования, размещенные вне территориальных пределов данной страны.

      По  отраслевому признаку выделяют инвестиции в различные отрасли экономики: промышленность (топливная, энергетическая, химическая, нефтехимическая, пищевая, легкая, деревообрабатывающая и целлюлозно-бумажная, черная и цветная металлургия, машиностроение и металлообработка и др.), сельское хозяйство, строительство, транспорт и связь, торговля и общественное питание и проч.

      По  рискам различают агрессивные, умеренные и консервативные инвестиции. Данная классификация тесно связана с выделением соответствующих типов инвесторов.

      Агрессивные инвестиции характеризуются высокой степенью риска. Они характеризуются высокой прибыльностью и низкой ликвидностью.

      Умеренные инвестиции отличаются средней (умеренной) степенью риска при достаточной прибыльности и ликвидности вложений.

      Консервативные  инвестиции представляют собой вложения пониженного риска, характеризующиеся надежностью и ликвидностью.

      Важность  задач выяснения роли инвестиций в воспроизводственном процессе обусловливает необходимость введения такого классификационного критерия, как сфера вложений, в соответствии с которым можно выделить производственные и непроизводственные инвестиции.

      Определяющее  значение для экономической системы  имеют производственные инвестиции, обеспечивающие воспроизводство и прирост индивидуального и общественного капитала, в составе которых следует выделить инвестиции, осуществляемые в форме капитальных вложений.

        По признаку целевого  назначения будущих  объектов инвестиции разделяют:

      - на производственное строительство;

      - на строительство культурно - бытовых и других объектов непроизводственной сферы;

      - на изыскательные и геолого - разведочные работы;

      - на проектные и изыскательные   работы.

      По  источникам финансирования инвестиции подразделяются на: централизованные (за счет средств федерального бюджета и бюджетов субъектов РФ) и нецентрализованные (за счет средств юридических и физических лиц - застройщиков).

        Таким образом, классификация  форм инвестиций определяется  выбором критерия, положенного в  его основу. В рамках форм инвестиций  можно выделить виды инвестиций, которые классифицируются по  признакам, отражающим дальнейшую  детализацию основных форм инвестиций. Практическая значимость анализа структуры реальных инвестиций состоит в том, что он позволяет определить тенденции изменения структуры и на этой основе разработать более действенную и эффективную инвестиционную политику. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      2. Порядок обложения НДС реализации предприятия в целом как имущественного комплекса и при реализации объектов незавершенного капитального строительства

      Продавая  предприятие как имущественный  комплекс, организация-продавец осуществляет один из видов договора купли-продажи - реализует собственное имущество. Следовательно, важно прежде всего определить налоговые последствия продажи предприятия для организации-продавца. И здесь возникает вопрос: является ли продажа предприятия реализацией для целей налогообложения, и если да, то каков порядок исчисления облагаемого соответствующими налогами оборота по реализации?

      Согласно  пункту 3 статьи 38 НК РФ, для целей  налогообложения товаром признается любое имущество, реализуемое либо предназначенное для реализации. Таким образом, следует установить, является ли предприятие как имущественный  комплекс имуществом для целей налогообложения.

      Согласно  пункту 2 статьи 38 НК РФ, под имуществом в законодательстве РФ по налогам  и сборам понимаются виды объектов гражданских прав, относящихся к  имуществу в соответствии с ГК РФ. Статья 132 ГК РФ относит предприятие как имущественный комплекс к объектам недвижимости - одному из видов имущества. Согласно статье 132 и статьям 559-566 ГК РФ, предприятие как имущественный комплекс в целом как вещь является объектом права собственности, и продажа предприятия предполагает переход права собственности на него к покупателю.

      Согласно  пункту 1 статьи 39 НК РФ реализацией  товаров для целей налогообложения  признается передача на возмездной основе права собственности на них.

      В состав предприятия как имущественного комплекса входят все виды имущества, предназначенные для его деятельности, включая земельные участки, здания, сооружения, оборудование, инвентарь, сырье, продукцию, права требования, долги, а также права на обозначения, индивидуализирующие предприятие, его продукцию, работы и услуги (фирменное наименование, товарные знаки, знаки обслуживания), и другие исключительные права, если иное не предусмотрено законодательством или договором.

      Другими словами, в состав предприятия как  объекта входит не только имущество, в том числе вещи и имущественные права, но и обязанности (долги).

      Исчисление  базы обложения НДС.

      В соответствии с предписаниями НК РФ, предприятие как имущественный  комплекс для целей налогообложения  признается товаром, а продажа его  по договору продажи предприятия рассматривается статьей 39 НК РФ как реализация имущества.

      Вместе  с тем, в соответствии со специальным порядком квалификации фактов продажи предприятия для целей обложения налогом на добавленную стоимость, налоговая база при реализации предприятия в целом как имущественного комплекса определяется отдельно по каждому из видов активов предприятия (п. 1 ст. 158 НК РФ). Следовательно, для целей обложения НДС продажа предприятия рассматривается не как реализация недвижимости - целостного имущественного комплекса, а как реализация отдельных составляющих этого комплекса - товаров, материалов, основных средств, дебиторской задолженности и проч.

      Согласно  пункту 2 статьи 158 НК РФ для целей  обложения операций продажи предприятия  НДС, в случае, если цена, по которой предприятие продано, ниже балансовой стоимости реализованного имущества, для целей налогообложения применяется поправочный коэффициент, рассчитанный как отношение цены реализации предприятия к балансовой стоимости указанного имущества.

      В случае если цена, по которой предприятие продано, выше балансовой стоимости реализованного имущества, для целей налогообложения применяется поправочный коэффициент, рассчитанный как отношение цены реализации предприятия, уменьшенной на балансовую стоимость дебиторской задолженности (и на стоимость ценных бумаг, если не принято решение об их переоценке), к балансовой стоимости реализованного имущества, уменьшенной на балансовую стоимость дебиторской задолженности (и на стоимость ценных бумаг, если не принято решение об их переоценке). В этом случае поправочный коэффициент к сумме дебиторской задолженности (и стоимости ценных бумаг) не применяется.

      При этом в соответствии с пунктом 3 статьи 158 НК РФ для целей налогообложения  цена каждого вида имущества принимается  равной произведению его балансовой стоимости на поправочный коэффициент.

      Продавцом предприятия составляется сводный  счет-фактура с указанием в  графе "Всего с НДС" цены, по которой предприятие продано. При  этом в сводном счете-фактуре  выделяются в самостоятельные позиции основные средства, нематериальные активы, прочие виды имущества производственного и непроизводственного назначения, сумма дебиторской задолженности, стоимость ценных бумаг и другие позиции активов баланса.

      Кроме того, в целях более точного  определения налогооблагаемого объекта в самостоятельные позиции должны быть выделены и те виды имущества, реализация которых не подлежит налогообложению (освобождается от налогообложения). В то же время в договоре купли-продажи предприятия указывается цена имущественного комплекса в целом. К сводному счету-фактуре прилагается акт инвентаризации.

      В сводном счете - фактуре цена каждого вида имущества принимается равной произведению его балансовой стоимости на поправочный коэффициент.

      По  каждому виду имущества, реализация которого облагается налогом, в графах "Ставка НДС" и "Сумма НДС" указываются соответственно расчетная налоговая ставка в размере 15,25 % и сумма налога, определенная как соответствующая расчетной налоговой ставке в размере 15,25 % процентная доля налоговой базы.

      Даже если в составе имущественного комплекса имеются товары, реализация которых облагается НДС по ставке 10%, продавец обязан применить расчетную налоговую ставку 15,25%.

      Момент  определения налоговой базы зависит  от порядка расчетов с покупателем. По общему правилу (пункт 1 статьи 167 НК РФ) моментом определения налоговой базы по НДС является наиболее ранняя из следующих дат:

      - день отгрузки (передачи) товаров  (работ, услуг), имущественных прав;

      - день оплаты, частичной оплаты  в счет предстоящих поставок товаров (выполнения работ, оказания услуг), передачи имущественных прав.

      При продаже предприятия датой отгрузки признается дата государственной регистрации  перехода права собственности к  покупателю предприятия (пункт 3 статьи 167 НК РФ, пункт 1 статьи 564 ГК РФ).