Платежный баланс

       Содержание 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение

       К началу XXI столетия проблемы мировой  экономики объективно заняли центральное место в политике большинства государств, что объясняется растущей взаимозависимостью национальных экономик.

       Фактически  какой бы то ни было прогноз кризисных  явлений в отдельных регионах мира невозможен без учета текущего экономического положения в этой стране. В открытой экономике межгосударственные экономические отношения осуществляются по двум основным каналам - международной торговле и финансам. Внешнеторговые связи предполагают, что часть продукции, произведенной в данной стране, вывозится за границу (экспортируется), в то время как часть товаров и услуг, произведенных за рубежом, импортируется, потребляется или инвестируется в данной стране.

       В финансовой сфере взаимозависимость  национальных экономик выражается в  том, что граждане той или иной страны наряду с национальными активами могут владеть и иностранными, в частности: держать денежные вклады в зарубежных банках; покупать ценные бумаги, выпущенные иностранными компаниями или правительствами; приобретать недвижимость за пределами своей страны.

       В результате международные рынки товаров и услуг, а также финансы, тесно переплетаясь, оказывают непосредственное воздействие на величину национального дохода данной страны, состояние занятости, уровень инфляции и другие макроэкономические показатели.

       При разработке экономической политики правительство каждой страны должно хорошо понимать механизм взаимосвязи макроэкономических показателей в открытой экономике, оценивать последствия проводимой политики не только для своей страны, но и для других государств с тем, чтобы избежать необдуманных шагов и возможных негативных ответных действий.

       Изучение открытой экономики необходимо начать с определения и измерения основных макроэкономических переменных, характеризующих участие страны в международном обмене товарами, услугами и капиталами, затем построить макроэкономическую модель, описывающую взаимосвязи этих переменных, и наконец, с помощью этой модели исследовать, каким образом экономическая политика, проводимая в данной стране и в других странах, влияет на потоки товаров, услуг и капиталов. Основой для экономического анализа при данном подходе выступает платежный баланс.

       Практически на основе изучения платежного баланса правительство может понять стоящие перед ним макроэкономические проблемы не только с точки зрения своих чисто  
национальных интересов, но и с точки зрения многочисленных связей страны с международной экономикой в целом. Данные платежного баланса отражают развитие внешней торговли, которая непосредственно влияет на уровень производства, занятости и потребления. Платежный баланс позволяет проследить, как происходило привлечение иностранных инвестиций, своевременно ли происходило погашение внешней задолженности страны или имели место просрочки и ее реструктуризация, а также в каких формах осуществлялись инвестиции в экономику других стран.

       Платежный баланс активно используется для  определения и хода осуществления фискальной и монетарной политики, протекционистских мер, регулирования внутреннего валютного рынка и валютного курса.

Понятие платёжного баланса. Операции платёжного баланса и их активы

       Платежный баланс является ключевым понятием и инструментом международной экономики, поскольку он систематизирует и позволяет анализировать взаимоотношения страны с внешним миром.

       Платежный баланс представляет собой статистическую запись операций между резидентами  данной страны и остального мира за определенный период (обычно квартал или год). Он дает количественную и качественную характеристику внешнеэкономической деятельности страны, ее участия в мировом хозяйстве.

       В ходе составления платежного баланса  используется масса данных о международных сделках, совершаемых самыми разными экономическими агентами, определенным образом классифицируется и сводится воедино в отдельные статьи. Таким образом, платежный баланс отражает не индивидуальные, а агрегированные международные операции, в результате которых право собственности на активы, в какой бы форме они не существовали, переходит от резидентов данной страны к резидентам других стран и наоборот.

       Поскольку платежный баланс представляет собой  статистическую сводку операций страны с внешним миром, каждая операция должна относится к тому или иному разделу в соответствии с определенными принципами классификации. Определение стандартных компонентов платежного баланса исходит из следующих основных соображений:

• выделенный компонент платежного баланса должен отличаться характерными чертами поведения и существенно отличаться от других компонентов;
• он должен иметь существенное значение для ряда стран;
• по каждому компоненту должно быть достаточно статистических данных, чтобы оценить его количественно;
• каждый компонент должен быть использован в СНС, статистике денежного и бюджетного секторов;
• наконец, список стандартных компонентов не должен быть излишне длинным и дезагрегированным, чтобы не осложнять последующий анализ.

       Стандартный платежный баланс страны состоит из двух разделов: (1) счета текущих операций, показывающего международное движение реальных материальных ценностей (прежде всего товаров и услуг), и (2) счета операций с капиталом и финансовых операций, показывающего источники финансирования движения реальных материальных ценностей.

       В аналитических целях все статьи платежного баланса разделяются  на статьи, находящиеся "над чертой" ("above the line") и, показывающие движение материальных ценностей, а также движение капитала, за исключением изменения международных резервов; и статьи, находящиеся "под чертой" ("below the line"), которые включают только изменения запасов международных резервов правительства и центрального банка.

       Специфической статьей платежного баланса являются чистые ошибки и пропуски. Чистые ошибки и пропуски (net errors and omissions) - статья платежного баланса, отражающая пропуски платежей, которые по каким-либо причинам не были записаны в других статьях платежного баланса, и ошибки, закравшиеся в записи отдельных платежей. 

       Чистые  пропуски и ошибки могут возникать в следующих случаях:

       а) если конкретная операция была отражена только в дебете или кредите платежного баланса или по каким-либо причинам запись операции в кредите не равна записи в дебете. Например, торговые кредиты записываются в позиции "краткосрочный капитал", однако в большинстве случаев отследить точно тот импорт, который был куплен за счет этих кредитов, то есть их использование, не представляется возможным;

       б) если дебетовая и кредитовая записи по одной и той же операции были получены из разных источников, которые не совпадают по методологии составления и/или отражают неодинаковые интервалы времени. Например, получение торговых кредитов записывается по данным кредиторов, а их использование на импорт товаров - по национальной таможенной статистике;

       в) если величина записи операции в дебете или кредите платежного баланса  оценена неверно.

       В разделе текущих операций отражаются все поступления от продажи товаров и услуг нерезидентам и все расходы резидентов на товары и услуги, предоставляемые иностранцами, а также чистые доходы от инвестиций и чистые текущие трансферты.

       В платежном балансе выделяют два  вида институциональных единиц:

• домашние хозяйства и физические лица, которые являются членами этих хозяйств;
• юридические и социальные единицы. Они подразделяются на предприятия (корпорации и квазикорпорации), некоммерческие организации и органы государственного управления данной страной.

       Следует отметить, что в платежном балансе  регистрируются изменения в объеме активов или обязательств, которые произошли в результате осуществления операции, т.е. платежный баланс связан с потоками, а не с запасами. Изменения же в стоимости активов или обязательств в результате переоценки, например, вследствие изменения валютных курсов, котировок (цен) на фондовых или иных биржах и других корректировок не находят отражения в платежном балансе.

       В Руководстве по платежному балансу  МВФ выделяет три вида операций: обменные операции, трансферты и миграция.

       Обменные операции представляют собой вид операций в платежном балансе, под которыми понимается обмен между участниками (хозяйствующими субъектами) активами, имеющими равную экономическую стоимость. Они являются наиболее характерными и распространенными.

       Трансферты означают односторонние движения активов от одного хозяйствующего субъекта к другому. Причем данная операция может носить как добровольный, так и обязательный характер.

       Миграция связана со сменой места постоянного жительства физического лица за пределы данной страны. При этом физическое лицо меняет свой статус резидента на статус нерезидента, что влечет за собой увеличение внешних обязательств страны на сумму активов физического лица, остающуюся в стране, и уменьшение активов на величину вывезенного имущества. Операции, сопутствующие миграции, показываются как трансферты.

       Одним из важных концептуальных принципов  построения платежного баланса является принцип двойной записи — все операции, регистрируемые в платежном балансе, представлены двумя записями равной стоимостью по модулю, но с противоположными знаками. В результате применения принципа двойной записи разница между суммой всех кредитовых и дебетовых записей должна равняться нулю. Стандартное (или нейтральное) представление платежного баланса предполагает нулевое сальдо платежного баланса.

       Учитывая, что платежный баланс составлялся  на основе банковской статистики, то левая  часть платежного баланса, называемая кредитом, отражает потенциальный источник иностранной валюты и показывается со знаком плюс. Дебет — это правая часть платежного баланса, где отражается потенциальное расходование валюты, она регистрируется со знаком минус. Таким образом, кредит означает отток активов к нерезидентам или увеличение обязательств перед ними, а дебет — увеличение активов или уменьшение внешних обязательств. 

    Рыночные  цены и стоимостная оценка операций

       Регистрация операций в платежном балансе  должна осуществляться на основе принципа начисления. Поскольку операция состоит из двух записей (по кредиту и дебету), информация по которым может поступать из разных источников, особую важность приобретает определение времени, когда соответствующие кредитовые и дебетовые записи должны быть отражены в платежном балансе. Обе эти записи в идеале должны быть сделаны одновременно, в момент, когда экономические ценности создаются, преобразуются, обмениваются, передаются или ликвидируются.

       Здесь ключевое значение приобретает установление точного времени перехода права собственности на экономические активы. Во многих случаях это требует того, чтобы статистические органы владели информацией о детальных условиях контрактов и бухгалтерской отчетности компаний, что невозможно вследствие объективных причин. Данная проблема остается одной из самых сложных и трудно разрешимых с начала зарождения платежного баланса. Если момент перехода права собственности неочевиден, то им считается момент соответствующей бухгалтерской записи в учете покупателя и продавца. 
 

       Важным  элементом является стоимостная  оценка операций. В Руководстве по платежному балансу рекомендуется использовать рыночные цены, под которыми понимаются цены каждой конкретной операции при условии свободного назначения цен сторонами, их независимости и совершение операции, исходя из коммерческих соображений. Однако на практике имеют место операции, когда данные условия не соблюдаются. Примером могут служить трансфертные цены при передаче активов материнской компанией дочерней. В этих случаях следует применять эквивалентную рыночную цену, которая представляет собой рыночную цену, сложившуюся при совершении операции в максимально схожих условиях с теми же активами. В качестве расчетной единицы при составлении платежного баланса МВФ рекомендует использовать ту расчетную единицу, которая применяется данной страной во внутреннем учете.

       Для пересчета данных в доллары рекомендуется  использовать курс национальной валюты к доллару, фактически действовавший на рынке на дату составления платежного баланса. Если для расчетов по внешнеэкономическим операциям используется несколько валютных курсов, то пересчет данных платежного баланса осуществляется по средневзвешенному курсу. В любом случае для пересчета каждого компонента платежного баланса должен использоваться один и тот же валютный курс.