Валютный курс

Исторически сформировалось 2 метода котировки валют – прямой и  косвенный (обратный).

При прямой котировке за единицу  или кратное число единиц принимается  иностранная валюта, которая соизмеряется с национальной. И наоборот. Котировка даётся с точностью до 4-х знаков после запятой. Пример: Нью-Йорк на Лондон 1 фунт ст. = 1,5002 долларов США.

Косвенная котировка обратна прямой котировке.

При определении курса некоторых  валют в связи с их малым  масштабом цен за основу принимается 100 или 1000 единиц (например, японская иена).

Вид валютной котировки (прямая или  обратная) не влияет на состояние валюты и уровень её курса, т.к. сущность валютного курса единая, а меняется только форма его выражения.

На международных валютных рынках котировка валют производится к  доллару США, Евро и некоторым  другим широко используемым в мировом платёжном обороте валютам. Это связанно с тем, что доллар США сохраняет за собой позиции общепризнанного международного платёжного и резервного средства. Укрепление позиций Евро объясняется её устойчивым положением как средства обращения и платежа в международном платёжном обороте.

Котировка иностранных валют к  национальной используется банками в основном при расчётах со своими клиентами. Здесь она устанавливается на основе кросс-курса. Кросс-курс означает определённое соотношение 2-х валют, которое вытекает из их курса по отношению к какой-либо третьей валюте (например, к доллару США).

При котировке валют различают  курса покупателя и курс продавца. Разница между курсами продавца и покупателя, называется спред. Спред  не имеет какой-либо определённой величины и зависит от многих факторов и, как  правило, он существенно ниже у доллара  США, Евро, фунта стерлингов, швейцарского франка. К примеру, банк приобретает  валюту по курсу покупателя, а продаёт  по курсу продавца. Спред банком используется для покрытия издержек и получения прибыли, а также  для страхования валютного риска. Если торговля валютой не покрывает  издержек какого-либо банка, он всё  равно от неё не отказывается, поскольку  его клиенты могут обратиться к конкурирующим банкам и по другим операциям. Прибыль коммерческих банков от торговли валютой образуется не только за счёт спреда и размера  оборота, но и за счёт собственных  операций.

Также выделяют средний курс, представляющий собой арифметическую среднюю курсов продавца и покупателя. Данного курса в действительности не существует, однако его величина ежедневно сообщается средствами массовой информации. Этот курс используется при экономических сопоставлениях за длительные промежутки времени.

В современных условиях валютный курс является важным показателем, определяющим многие аспекты финансового состояния  государства в целом, отраслей экономики, предприятий и организаций, вовлеченных  в процесс международного разделения труда. В связи с этим вопросы формирования и управления валютным курсом постоянно находятся в центре внимания национальных и наднациональных органов финансового и банковского регулирования. Поскольку уровень валютного курса определяет движение капиталов, конкурентоспособность национальных товаров на мировых рынках, объемы экспорта и импорта, финансовую безопасность страны в целом, управление им играет важную роль в рыночной экономике и оказывает большое влияние на многие макроэкономические процессы. Опыт свидетельствует о формировании национальных моделей регулирования валютного курсов в зависимости от приоритетности решаемых политических и социально-экономических задач. Вместе с тем, высокая степень неопределенности внешней и внутренней среды, обусловленная постоянными изменениями в финансовых и экономических отношениях, определяет необходимость постоянной корректировки национальных моделей управления валютными курсами в соответствии с изменяющейся средой. Для Российской Федерации проблема формирования эффективного валютного курса является одной из наиболее сложных в системе задач денежно-кредитного регулирования в связи с проводимыми экономическими реформами, высокой степенью зависимости параметров развития от цен на сырьевые товары на мировых рынках, открытостью финансовой системы мировым влияниям.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.Практическая часть

 

Задача:

Курс доллара  к рублю составляет по СПОТ 30,5289/30,5978, форвардные пункты через 1 мес. составят 0,0055/0,0076. Ставки на денежном рынке по одномесячным депозитам в рублях составляют 3%, по долларам США 1,1%.

Рассматриваются следующие инвестиционные операции клиента, имеющего 1 000 000 рублей:

А) размещение средств на рублевый одномесячный депозит;

В) конвертация  рублей в доллары США с обратным выкупом по курсу форвард.

Рассчитать  какой вариант эффективнее. 

 

Решение:

 

Для инвестирования клиенту предлагается 2 различных варианта:

А) Размещение на одномесячный рублевый депозит, ставки составят 3% . Рассчитаем доход клиента от этого варианта инвестирования

1 000 000руб.*3%*30дн/360дн*100%  = 2500руб.

В) Конвертация рублей в USD с обратным выкупом по форвардному курсу

Рассчитаем  форвардный курс, используя правило «лестницы». В данном случае форвардные пункты увеличиваются слева направо, поэтому они прибавляются к  курсу СПОТ.

  FWD USD/ RUR 30,5344 / 30,6054

Таким образом, клиент приобретет доллары США по цене СПОТ 30,5978, а через 1 месяц продаст их по цене форвард 30,5344, следовательно, убыток клиента от данного варианта инвестирования составит 60400 руб.  

 

 

 

Заключение

 

Важным элементом международных  валютных отношений является валютный курс как измеритель стоимостного содержания валют.

Валютный курс необходим для  международных валютных, расчетных, кредитно-финансовых операций.

Валютные курсы формируются  в повседневном обороте в процессе сопоставления валют на валютном рынке через механизм спроса и  предложения. Стоимостной основой  валютного курса служит паритет  покупательной способности (ППС).

Последствия колебания валютного  курса зависят от валютно-экономического и экспортного потенциала страны, ее позиций в мировом хозяйстве.

При прогнозировании уровня валютного  курса учитывается многофакторность его формирования на рынке, особенно те курсообразующие факторы, которые доминируют в конкретной ситуации.

Режим валютного курса характеризует  порядок установления курсового  соотношения между валютами. Россия за свое развитие использовала и фиксированный  режим, и скользящий режим, и режим  валютного коридора, на современном  этапе в России функционирует  управляемое плавание валют, но в  перспективе переход к свободному плаванию валют и более гибкому  процессу курсообразования. Валютный курс - объект государственного и межгосударственного регулирования. Проблема курсообразования занимает важное место в валютно-экономической политике страны, поскольку изменения курсовых соотношений валют влияет на перераспределение части ВВП страны через мировые рынки товаров, услуг, капиталов.

В основном регулирование валютного  курса осуществляется посредством  валютных интервенций, дисконтная политика, валютных ограничений, которые в  свою очередь определяют конвертируемость валюты данной страны.

 

Список литературы:

 

1.Федеральный закон РФ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» от 10 июля 2002 г. № 86-ФЗ (в ред. Федерального закона от 30.09.2010 № 245-ФЗ) // СПС «Консультант плюс».

2.Федеральный  закон РФ «О валютном регулировании и валютном контроле» от 10.12.2003 (в ред. Федерального закона от 18.07.2011 № 236-ФЗ)// СПС «Консультант плюс».

3.Федеральный закон РФ «О внесении изменений в Федеральный закон «О валютном регулировании и валютном контроле». N 127-ФЗ от 5 июля 2007 года.

4.Федеральный закон РФ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» от 10 июля 2002 г. № 86-ФЗ (в ред. Федерального закона от 30.09.2010 № 245-ФЗ) // СПС «Консультант плюс».

5.Деньги, кредит, банки: учебник (изд.4) / под ред. Е.Ф. Жукова. - Москва: Юнити, 2009

6.Деньги, кредит, банки: учебник/ А.А. Казимагомедов, А.А. Гаджиев. - Москва: Экзамен, 2007.

7.Деньги, кредит, банки: учебник (изд.5) / под ред.О.И. Лаврушина. - Москва, 2007.

8.Деньги, кредит, банки: учебник/ под ред. В.А. Щегорцова. - Москва: Юнити, 2005.

9.К вопросу о курсообразовании валют и режиме плавающего курса рубля/А.В. Навой, к.э.н // Деньги и кредит: № 12/2008, с.53-61.

10.Валютный курс // Деньги и кредит: №1/2009, с.9-11.

11.Политика валютного курса // Деньги и кредит: №1/2009, с.28-29

12.Зачем нужен Центральный Банк? /С.Р. Моисеев // Банковское дело: №8/2008, с.43-44.

13. www.art-forex.ru

14.www.bankir.ru