Сутність та типологія проектів МБРР

    Загальна  мета таких позик — допомога в  подоланні труднощів макроекономічного характеру та усунення їхніх причин. Так, позики структурного регулювання мають на меті фінансову підтримку трансформації економічної політики і здійснення інституційних реформ. Програми галузевих реформ охоплюють структурну перебудову найважливіших секторів економіки, зокрема оптимізацію їхньої організаційної структури і системи стимулювання (тарифів, ціноутворення, податків тощо). Політика структурного коригування здійснюється МБРР спільно з МВФ. Власне структурне регулювання пропонується МВФ у вигляді певної макроекономічної програми, а пізніше стає головною умовою надання позик Банком.

    Критерії  Банку, по якому оцінюється успішність реалізація його проектів виключно суворі. Наприклад, перед тим, як проект може кваліфікуватися як успішний, він  повинен забезпечувати не менш ніж 10 - відсоткову економічну віддачу. Цей  тариф набагато вищій ніж мінімум,який повинен відповідати багатьом двостороннім запозиченням, по яких звичайно економічна віддача відповідає 5-6 %.

    Економічний розвиток і ризик - часто дві сторони  однієї і тієї ж медалі. Якщо б проекти, необхідні для підйому життєвого рівня в країнах, що розвиваються, були б завжди вільні від проблем, потреба б у організаціях типу Світового Банку була б мінімальною. В дійсності,найбільш необхідні проекти часто обумовлюються високими ризиками.  
Інше неминуче джерело невизначеності - система довгострокових позик,згідно з якою Банк надає позики на термін до 40 років.

    Оцінка  результатів виконання проектів здійснюється у два етапи. По-перше, кожна операція по завершенню оцінюється персоналом, відповідальним за реалізацію проекту. Далі, Департамент з оцінки діяльності проводить незалежну оцінку результатів завершеного проекту, його успішність і рівень ефективності.

    Існує тільки дві оцінки ефективності - задовільна і незадовільна. Задовільна ефективність означає, що проект досяг більшості поставлених цілей, без принципових зауважень.

    МБРР, передплатниками капіталу якого є всі держави-члени, фінансує свої кредитні операції головним чином з цього капіталу, позикових коштів з фінансових ринків, а також за рахунок платежів в погашення раніше наданих позик.

    Проектний цикл у МБРР складається з шести  етапів: визначення об'єкта,підготовча робота, попередня оцінка вартості, переговори і надання проекту керівництву Банку, практичне здійснення і контроль за ним, оцінка результатів.

3. Умови надання позик МБРР

    А тепер розглянемо діяльність МБРР в  Україні, умови надання позик.

    Українські  банки, що мають відповідні угоди  з МБРР, готові надати українським  підприємствам кредит в розмірі  від 15 тис. доларів США до 2,25 млн. доларів США в рамках кредитних ліній Світового банку реконструкції і розвитку (МБРР) на розвиток мікро, малого і середнього бізнесу в рамках Державної Програми структурної перебудови вугільної галузі.

    Позики, які надає МБРР мають фіксовану  або змінну відсоткову ставку. Україна, як правило, бере позики на умовах змінної відсоткової ставки. Зазвичай вона переглядається кожні півроку та включає витрати МБРР на кредитування своїх членів плюс додатковий 1% для покриття власних витрат. Розмір відсоткової ставки МБРР розраховується, як ставка LIBOR (London Interbank Offered Rate) плюс встановлений Банком відсоток. Крім того, в разі якщо не передбачено інше, додатково ще сплачується одноразова комісія (нараховується на суму схваленої позики та виплачується відразу після набуття чинності угоди про надання позики) та комісійні за зобов’язання (нараховуються на невикористану частину позики).

    Для країн з середнім рівнем доходу з  метою більш ефективного використання кредитних ресурсів Світовим банком 27 вересня 2007 року змінено фінансові  умови отримання позик.

    Відповідно  до зазначених змін, Рада виконавчих директорів Світового банку скоротила вартість позик і гарантій, що надаються  МБРР. Скасовано збір за резервування коштів (для України складав 0,25%). Єдиним фінансовим збором залишається  разова комісія за виділення коштів, розмір якої складає 0,25% від суми позики.

    За  новими, схваленими 12 лютого 2008 року Радою  Виконавчих директорів Світового банку, фінансовими умовами максимальний кінцевий термін погашення позик  подовжено до 30 років для всіх нових позик і гарантій МБРР. Попередньо кінцевий термін погашення для України як країни-позичальника третьої категорії за рівнем доходів (ВНД на душу населення від 1 736 до 3 595 доларів США) складав 25 років для позик з фіксованим спредом, 17 років для позик зі змінним спредом.

    Рада  директорів також схвалила нові гнучкі принципи надання позик МБРР, які  передбачають об’єднання позик зі змінним спредом (ПЗС) та позик з  фіксованим спредом (ІІФС) у єдиний кредитний продукт. В рамках об’єднаного  кредитного продукту позичальникам пропонується можливість конверсії позик з метою управління ризиками, пов’язаними з валютним курсом і відсотковими ставками, а також можливість змінювати у процесі підготовки позики умови погашення відповідно до своїх потреб.

    Завдяки такому уніфікованому кредитному продукту Україні пропонуються такі можливості щодо нових позик: вибір фіксованого (який діє протягом строку позики) або змінного (який перераховується кожні шість місяців) спреду до ставки LIBOR для ставки позики, гнучкість у графіку погашення позики, графіки погашення позики, прив’язані до резервування коштів позики або до фактичного використання коштів.

4. Стан проектного портфелю МБРР в Україні

    За  останні 15 років Банком було запропоновано  Україні ресурсів на суму понад 6,9 млрд. доларів США (з яких вже використано 4,9 млрд. дол. США).

      Важливим  напрямом співробітництва з Банком є підтримка реального сектору  економіки з метою реалізації пріоритетних інвестиційних проектів в сфері енергетики, енергозбереження, будівництва і реконструкції автодоріг та залізничних шляхів та розвитку муніципальної інфраструктури. Також, продовжують впроваджуватися проекти МБРР, що сприяють підвищенню якості соціальних послуг, удосконаленню систем управління державними фінансами, державної статистики та податкової служби, а також розвитку села шляхом видачі державних актів на право власності на землю.

     Разом з тим, перспективним напрямом співробітництва  з Банком є впровадження кредитних  ліній для підтримки виробництва  експортоорієнтованої продукції та енергозберігаючого обладнання, а також для модернізації виробництва з використанням енергоефективних технологій.

     Завдяки спільній роботі команд української  сторони та Банку протягом останніх років вдалось переорієнтувати  структуру проектного портфелю на підтримку реального сектору. Зокрема, частка ресурсів у сфері розвитку енергетики зросла з 11 % до 26%, муніципальної інфраструктури з 3% до 10%, також з вересня 2009 року реалізується проект у транспортному секторі, частка ресурсів якого становить 29% від вартості портфеля.

Рис. 1: Структура  портфеля проектів МБРР на стадії реалізації станом на 2007 р.

    Порівняємо  стан портфеля проектів МБРР за 2007 рік  зі станом на 2011 рік. 

    Рис. 2: Структура портфеля проектів МБРР на стадії реалізації станом на початок 2011 р.

      В активні фазі реалізації на сьогодні знаходиться 11 інвестиційних проектів на загальну суму – 1,37 млрд. дол. США.  На стадіях підготовки та ініціювання на сьогодні знаходиться 4 інвестиційних проектів, сума позик МБРР за якими складає 1,45 млн. дол. США.

      Системні  позики є найбільш гнучким і дієвим інструментом прямої підтримки державного бюджету, а також реформування економіки  та підтримки позитивної динаміки економічного зростання в Україні.

      На сьогодні здійснюється робота щодо підготовки спільно зі Світовим банком системного проекту "Друга програмна позика на реабілітацію фінансового сектору" на суму 350 млн. дол. США (ППРФС-ІІ) для впровадження заходів, спрямованих на оздоровлення фінансового сектора.

      Також ведеться підготовка системного проекту  "Четверта позика на політику розвитку" на суму 500 млн. дол. США

     Також, на сьогоднішній день наступні проекти  МБРР знаходяться на стадії ідентифікації  ідеї:

1. Інвестиційні проекти:

• Модернізація газотранспортної системи (МБРР - 500 млн. дол. США, ФЧТ – 100 млн. дол. США)

• Проект з передачі електроенергії – ІІ - 200 млн. дол. США
• Кредитна лінія по теплозабезпеченню (додаткове фінансування для проекту "Розвиток міської інфраструктури" для підприємств комунальної теплоенергетики - 200 млн. дол. США.
• Проект  реабілітації ТЕС – 500 млн. дол. США

2. Системні проекти:

• П’ята позика на політику розвитку  - 500 млн. дол. США.
• Кредитна лінія: Проект з управління ризиками, пов‘язаними з катастрофами – 500 млн. дол. США.

    Отже, МБРР виступає як партнер для країн з економікою, що розвивається і економікою з розширеними ринками, з метою поліпшити якість життя людей.  
Структура проектного портфеля МБРР переорієнтована на підтримку реального сектору економіки - збільшено фінансування проектів в сфері енергетики, муніципальної інфраструктури, а також транспорту.

    Спільно узгоджені зі Світовим банком кроки  дозволяють прискорити доступ українських  підприємств до ресурсів МФО та частково задовольнити зростаючі потреби  в залученні інвестиційних ресурсів для реалізації інфраструктурних проектів у сферах транспортної та муніципальної інфраструктури, енергетики та енергозбереження. 

    Список  використаних джерел 

1. Міжнародні фінанси. За ред. О. І. Рогача. — К.: Либідь, 2003. — 777 с.
2. Гроші та кредит: Підручник. — 3-тє вид., перероб. і доп. / М.І. Савлук, А.М. Мороз, М.Ф. Пуховкіна та ін.; За заг. ред. М.І. Савлука. — К.: КНЕУ, 2002. — 598 с.

Інтернет- ресурси:

3. http://www.vlasnasprava.info/ua/business_financing/sources_of_financing/long-term_financing.html?_m=publications&_t=rec&id=4545
4. http://docs.google.com/viewer?a=v&q=cache:51Y07rXCU_oJ:me.kmu.gov.ua/file/link/165893/file/svit.doc+%D0%BF%D1%80%D0%BE%D0%B5%D0%BA%D1%82%D0%B8+%D0%9C%D0%91%D0%A0%D0%A0&hl=uk&gl=ua&pid=bl&srcid=ADGEESiTl7CqdoGr1zF8CRe8U-pTySYaqmRpUQ8RBX5BJ6oiZDwwR-eQCsuOBMRg7Hg1cEHO0JEpcAXgzfgsEHIMgNFuCh-5GAJLjgImVm3Cg0OF0PQ-OFugoDHJj_368o1V6OAgHflX&sig=AHIEtbSCH0oZahOdVeLHEp5oMjMBzPz1NQ
5. http://www.nbuv.gov.ua/portal/Soc_Gum/Npndfi/2008_1/statti/128-137-Savostianenko.pdf