Спрос и предложение на золото

     Наконец, эти операции очень популярны  среди центральных банков. Это  связано с тем, что, желая конвертировать свои золотые запасы, они могут не опасаться, что их действия окажут серьезное влияние на рынок золота; вместо прямых продаж на рынке золото перемещается между контрагентами.

• Своп по качеству металла. На практике может сложиться ситуация, когда участнику рынка золота может потребоваться золото более высокой пробы, нежели то, которое у него есть. Данное желание может быть реализовано в рамках "свопа" по качеству металла. Такой "своп" предусматривает одновременную покупку /продажу/ металла одного качества против продажи /покупки/ золота другого качества. При этом сторона, продающая металл более высокого качества, будет получать премию, которая может зависеть от размера сделки и размера риска, связанного с заменой одного вида золота на другое.
• Своп по местонахождению. Такой своп предусматривает покупку /продажу/ золота в одном месте против продажи /покупки/ его в другом месте. Так как золото в одном месте может стоить дороже, то в этом случае одна из сторон получает премию.

     Депозитные  операции

     Так как золото является финансовым активом, то оно может приносить доход своему владельцу в случае, если становится объектом займа. Данные операции проводятся тогда, когда необходимо привлечь металл на счет или разместить его на определенный срок. При этом депозитные ставки по золоту оказываются обычно ниже ставок по валюте, что объясняется более высокой ликвидностью валюты. Стандартные депозитные сроки - 1, 2, 3, 6 и 12 месяцев, но они могут быть уменьшены или, наоборот, продлены.

     Банк, привлекая драгоценные металлы  в рамках депозитных договоров, может в течение определенного срока использовать их для извлечения прибыли, например, в схемах финансирования золотодобычи, для арбитражных операций и т. д. Владельцы же золота получают доход на вложенное золото, а также освобождаются от издержек, связанных с хранением физического металла. 

     Форварды

     Помимо  вышеперечисленных сделок на мировом  рынке могут осуществляться другие операции: речь идет о форвардных сделках, предусматривающих реальную поставку металла на срок, превышающий второй рабочий день. Заключая такую сделку, покупатель страхуется от повышения в будущем цены металла на спотовом рынке. Продавец, в свою очередь, преследует цель обезопасить себя от снижения цен в будущем. Страхование обеспечивается путем фиксации цены, на основании которой в будущем планируется осуществить взаиморасчеты. Однако такая сделка не дает возможности воспользоваться более благоприятной конъюнктурой.

     Форвард не может быть аннулирован. Его можно  лишь уравновесить /закрыть форвардную позицию/ путем купли-продажи оговоренного сделкой количества товара по текущему курсу с дальнейшей его продажей по курсу, установленному форвардным контрактом. На золотом межбанковском рынке данные сделки заключаются достаточно редко. При необходимости продажи металла на срок продавец обычно сбывает его на условиях спот, а затем заключает сделку своп: покупает металл на условиях спот и одновременно продает его на условиях форвард. 
 
 
 
 
 

     Спрос и предложение  золота 

     Спрос и предложение на мировом рынке  золота распределены неравномерно. Основной спрос на золото приходится на государства Индийского региона и Восточной Азии, США, Италию и Китай. Такой высокий спрос в Индии поддерживается не экономическими мировыми тенденциями, а религиозными и культурными традициями.

     Спрос на золото составляет 2/3 от спроса на все ювелирные изделия, при этом можно отметить, что по спросу на золото, как ювелирное изделие, в мире лидирует США, а по спросу на золото в натуральном выражении - мировой лидер Индия. 

     Спрос предприятий на золото как на сырьё  составляет десятую часть от всего спроса на этот драгоценный металл. Физические свойства золота позволяют с давних пор использовать его в различных промышленных целях. Золото также нашло применение и в современном производстве, в котором используются новые технологии.

     Основное  предложение на рынке золота поступает  от добывающих и перерабатывающих предприятий, а также от центральных банков. Добыча золота производится по всему  миру. Этот благородный металл добывают и крупнейшие мировые предприятия, и совсем маленькие ремесленные компании. В последнее время новые шахты, если и открываются, то только для замены старых. На сегодняшний день среднегодовой объём мирового производства стабилизировался около 2,5 тыс. тонн. Поступает на рынок и переработанное золото, объём поставок которого составляет примерно треть от общих мировых поставок золота. Центральные банки также периодически поставляют золото на рынок, продавая часть своих золотых запасов. Однако, чистый объём этих поставок меньше, чем у предыдущих двух групп поставщиков золота. Происходит это частично из-за того, что купля продажа золота разными центральными банками довольно часто уравновешена их противоположными торговыми действиями.

     Мировой спрос на золото в 2010 г. вырос на 9 процентов до 3,8 тыс. т. (122,6 млн унций) по сравнению с 2009 г. (3,5 тыс. т.).

     В денежном выражении спрос на металл составил 150 млрд долл, что на 38 проц превышает 2009 г. Спрос вырос за счет азиатских рынков (Индия и Китай  и официального сектора, а также  благодаря высокому ювелирному спросу.

     Спрос на золото:   
 

     Спрос на ювелирные изделия из золота в 2010 г увеличился на 17 проц до 2,06 тыс т /56,6 млн унций/ в сравнении с 2009 г и оценивается в 81 млрд долл. Основным двигателем роста ювелирного сектора стала Индия, показавшая рост спроса на 65 проц до рекордных 918 т. Стоит отметить, что основной бум пришелся на ноябрь, когда в стране проводился национальный фестиваль Девали.

     В Китае значительный ювелирный спрос  наблюдался в IV квартале – потребление  золота выросло на 26 проц до 399,7 т. В  стоимостном выражении - 106 млрд юаней /16 млрд долл США/, что вдвое превышает уровень 2007 г. В Гонконге ювелирный спрос достиг 10-летнего рекорда - 20,6 т драгметалла, в основном, благодаря туристам с материка.

     Спрос на ювелирные изделия из золота в  России вырос в 2010 г на 12 проц до 67,5 т. В частности, в IV квартале спрос составил 19,6 т, что на 8 проц больше, чем за аналогичный период 2009 г. Однако стоит отметить, что в IV квартале 2007 г ювелирный спрос в РФ находился на уровне 28,7 т.

     Инвестиционный  спрос снизился в сравнении с 2009 г на 2 проц до 1,3 тыс т /42,9 млн унций/; инвестиции в биржевые индексные фонды /ETF/ сократились на 48 проц до 338 т по сравнению с рекордными 617,1 т по итогам 2009 г.

     Первые  недели 2011 г на золотом рынке характеризовались  делением на Запад и Восток. Коррекция  цены на золото на 6 проц в январе привела к изменению инфляционной позиции на западных рынках вместе с уменьшением золота в ETF и сокращением длинных позиций на COMEX.

     Противовесом  этому послужил значительный рост спроса на азиатских рынках. По мнению экспертов, в текущем году останется сильным инвестиционный спрос на золото как на основной портфельный актив, защищающий от рисков и инфляции. На помощь также придет неуверенность относительно восстановления мировой экономики и финансово-бюджетных диспропорций, а также опасения по поводу инфляции.

     Стоит отметить, что инвестиционный спрос  на физическое золото в виде слитков  и монет в Европе может показать значительный рост на фоне долгих опасений относительно способности обслуживать  государственный долг.

     В Китае спрос на физический металл также будет сильным. По итогам 2010 г китайских спрос на слитки и монеты вырос на 70 проц до 179,9 т. Существенный вклад в рост инвестиционного спроса сделал и Таиланд - 51,2 т золота против 10 т в 2009 г.

     Совсем  недавно золото стало популярным среди финансовых институтов: банк JP Morgan объявил о своей готовности принимать драгметалл в качестве залога по кредитам и покупке ценных бумаг, что в очередной раз доказало привлекательность золота как альтернативной валюты.

     Предложение золота в 2010 г составило 4,1 тыс т /132,1 млн унций/, что на 2 проц выше, чем в 2009 г. В дальнейшем предложение будет увеличиваться, так как инвестиции за последнее десятилетие в геологоразведку уже начинают приносить плоды. Однако рост будет носить умеренный характер, в частности, из-за низкого уровня потребления со стороны официального сектора.

     В 2010 г официальный сектор впервые  за 21 год стал покупателем золота. С 1989 г по 2007 г продажи золота госбанками в среднем составляли 400-500 т в  год. Затем, в 2008 г, продажи сократились почти наполовину и к 2009 г упали до 30 т.

     Развивающиеся рынки с быстро растущей экономикой являются постоянными покупателями. Основная причина этого - желание  восстановить баланс между иностранными валютами и золотом, который был  размыт увеличившимися вкладами в американский доллар. В результате, приобретение золота развивающимися рынками сильно повлияло на снижение объемов драгметалла, ежегодно поставляемого официальным сектором на рынок.

     Европейские центральные банки, имеющие значительные объемы золота в своих валютных резервах, на волне финансового кризиса потеряли интерес к продажам. Перед кризисом ЕЦБ инициировали ряд программ по продаже золота, чтобы уравновесить свои валютные портфели и увеличить объем иностранной валюты. Как бы то ни было, вслед за финансовым кризисом в Европу пришел долговой кризис, в результате чего ЕЦБ пришлось изменить свою политику.

     Все это сократило поставки золота на рынок. Подобная тенденция в дальнейшем продолжится, так как Центральные  банки развитых стран стремятся  уйти от риска, в то время как банки развивающихся государств продолжают наращивать свои золотые резервы. Таким образом, маловероятно, что официальный сектор снова станет основным источником поставок золота. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Заключение 

     Итак, подведем итоги. Рынок золота является составляющей рынка драгоценных металлов, а тот, в свою очередь, является звеном финансового рынка.

     Рынок золота представляет собой совокупность международных и внутренних рынков - разветвленную структуру глобальной и круглосуточной торговли физическим металлом и производными инструментами, в значительной мере освободившуюся от государственного регулирования. Источники золота на мировом рынке - это новая добыча, золотой лом, государственные резервы, частные накопления и некоторые другие. Золото встречается в природе в чистом виде как самородки и золотые жилы. В настоящее время в мире насчитывается свыше шестидесяти стран, которые занимаются добычей золота на промышленной основе. Однако значение каждой из них в общемировом производстве золота различно.

     Участниками рынка золота являются:

     · Золотодобывающие компании.

     · Промышленные потребители.

     · Биржевой сектор.

     · Инвесторы.

     · Центральные банки.

     · Профессиональные дилеры и посредники.

     В последнее время спрос на золото начал расти, а предложение, наоборот, падать. Выросла и среднегодовая цена на золото. Связано это все, несомненно, с кризисом. Люди боятся потерять свои сбережения и начали активно инвестировать их в золото. Этим и вызвано повышение спроса.