Спрос и предложение на золото

     Содержание 

     Введение                                                                                                 3

1. Рынки золота                                                                                             5
2. Участники рынка золота                                                                          8
3. Виды сделок на рынке золота                                                               10
4. Спрос и предложение золота                                                                 14

     Заключение                                                                                           19

     Список  литературы                                                                                20 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение 

     Золото  является наиболее старой и эффективной мерой измерения капитала, богатства или достатка. Наряду с золотом, в тех же целях использовались и другие ценные металлы. Поколения людей сменяли друг друга и для всех золото служило всеобщим эквивалентом и являлось одновременно и средством платежа и товаром. До определенного этапа золото служило деньгами, затем стало считаться денежным эквивалентом. На развитие мировой экономики в XIX-XX вв. оказала большое влияние, сложившаяся на его базе система «золотого стандарта». Перед золотом отступили национальные границы и приблизительно до 70-х гг. ХХ в. оно служило основой мировой валютной системы, в связи с чем операции с драгметаллами жестко контролировались. В основном операции происходили на уровне монетарных властей государств и международных финансовых организаций.

     Однако, в результате накопленных системой противоречий произошло качественное изменение и валютные курсы из фиксированных стали плавающими. Как следствие, изменилась роль золота, юридически оно вышло из мирового валютного оборота. Началась либерализация сделок с золотом, права частных лиц на физическое владение этим металлом расширились. Рынок драгоценных металлов преобразился, изменилась как структура рынка, так и состав его участников, спектр операций на рынке.

     Сейчас  золото больше не выступает средством платежа, однако оно и не покинуло систему экономических отношений. На сегодняшний день мировой рынок золота представляет собой совокупность внутренних и международных рынков, мало подверженную государственному регулированию. Это обеспечивает круглосуточную и глобальную торговлю, как самим драгоценным металлом, так и производными инструментами.

     Структуру спроса на мировом рынке золота можно  условно разделить на три сектора  – тезаврация на всех уровнях, промышленно-бытовое  потребление, спекулятивные сделки. Предложение состоит из новодобытых драгметаллов, продаж частных и государственных резервов, переработки вторичного золотосодержащего сырья и контрабанды. Основными источниками предложения являются производители нового золота, основными покупателями – те, кто использует его для промышленных целей. И те и другие появляются на рынке нерегулярно в связи с различными факторами. Однако о всплесках и спадах на рынке драгметаллов мы поговорим позже. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Рынки золота 

     Рынки золота – это центры торговли золотом, где концентрируется спрос и предложение этого металла и осуществляется его регулярная купля-продажа. Мировой рынок золота в широком плане охватывает всю систему циркуляции этого драгоценного металла в масштабах мира – производство, распределение, потребление. Иногда это понятие рассматривается и в более узком плане – в качестве рыночного механизма, обслуживающего куплю-продажу золота как товара на национальных и международном уровнях. При этом следует иметь в виду, что, когда речь идет об основных особенностях и параметрах рынков золота обычно подразумевается, во-первых, купля-продажа наличного металла в слитковой форме и, во-вторых, оптовые методы торговли этими слитками. Соответственно, особенности торговли так называемым “бумажным золотом” анализируются в рамках деятельности золотых бирж.

     Особенностями рынка золота является то, что, во-первых, золото используется фактически всеми  государствами в качестве страхового и резервного фонда. Учтенные государственные  запасы золота, сосредоточенные в Центральных банках и резервах МВФ, составляет сегодня более 31000 т.  Значительная часть этих запасов в любое время может быть выставлена на продажу, и это  оказывает влияние на котировки цен золота на бирже. Во-вторых, еще большие объемы золота имеются у населения (ювелирные украшения, монеты и др.). Так как у населения земного шара  на  руках имеются громадные запасы золота, то при разработке собственной инвестиционной стратегии торговли золотом  необходимо учитывать этот важный момент. Например , когда в Индии начинается осенний сезон свадеб , то в этот период скупается очень много золотых украшений. Так как население Индии на 1 января 2010 года составило один миллиард сто шестьдесят миллионов человек, то осенний сезон свадеб в Индии увеличивает спрос на золото в мире. Поэтому по статистике, цены на золото растут каждой осенью уже семнадцать лет подряд.  Основная доля в предложении золота приходится на его добычу. Но объемы добычи обладают значительной инерционностью, поэтому  предложение добытого золота из года в год почти не меняется. Продажа же  золота банками и инвесторами , а также скупка золотых изделий населением мира, оказывает существенное влияние на котировки золота на бирже.

     Рынки золота. Лондонский рынок золота

     Лондонский рынок золота существует с 1919 года. Основными участниками рынка золота являются фирмы, клубы, золотые брокеры Лондона. Цены лондонского рынка золота считаются самыми актуальными среди других рынков и используются в качестве справочной информации.

     Рынки золота. Рынок золота в Цюрихе, Швейцария

     Цюрих является крупнейшим в мире рынком золота. С 70 годов Цюрих является лидером по торговли золотом. Цюрих  с 80 годов продавал от 1200 тон до 1400 тон золота в год. И только небольшая  часть золота оставалась в стране и использовалась в ювелирной, часовой промышленности. Цюрих является европейским центром торговли золота, страна продает более 60% добытого золота в разные страны мира. Цюрих в 80 годах стал центром торговли золотом в мире. Через Швейцарию проходит более половины промышленного спроса золота всего мира.

     Рынки золота. Рынок золота США

     В США  первыми сделали запрет на частное владение слитками золота граждан США , но это сделало Нью-Йоркскую и Товарные Биржи (Commodity Exchange – COMEX) и Международного Валютного Рынка (International Money Market – IMM) Чикагской Товарной Биржи (Chicago Mercantile Exchange – CME) самыми крупными в мире центрами по торговле фьючерсными контрактами на золото. На  этих биржах заключается более 90% всех фьючерсных контрактов на золото в мире. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Участники рынка золота 

     Золотодобывающие  компании

     Это важная категория участников рынка  золота, ибо они поставляют на рынок  основное количество первичного золота. Сюда относятся как небольшие  компании, так и огромные корпорации. Чем больше компания добывает золота, тем сильнее влияние оказывает она на рынок. Это заставляет других участников рынка внимательно отслеживать все события, связанные с деятельностью крупных золотодобытчиков. 
 

     Промышленные  потребители

     Данная категория-это участники рынка золота, включающие в себя в себя промышленные предприятия, ювелирное производство, а также предприятия по очистке и облагораживанию золота /аффинаж/. 

     Биржевой  сектор

     В ряде стран на крупнейших биржах существуют специальные секции по торговле золотом и другими драгоценными металлами. 

     Инвесторы

     Это обширная категория участников рынка, имеющих различные интересы. Данное обстоятельство порождает разнообразные  формы вложений в инструменты, связанные  с золотом. 

     Центральные банки

     Их  роль на рынке драгоценных металлов многогранна. С одной стороны, они  являются крупнейшими операторами  на рынке золота; с другой стороны, в их функцию входит установление правил торговли золотом на рынках. Активная продажа золота из резервов - не главная цель деятельности центробанков, хотя она служит проявлением все усиливающегося стремления к энергичному использованию резервов. Данная группа участников оказывает значительное влияние на конъюнктуру рынка, причем роль центробанков особенно возросла в 90-х годов XX в. 

     Профессиональные дилеры и посредники

     Эту группу составляют, прежде всего, коммерческие банки и специализированные компании. Дилеры играют одну из ведущих ролей  на любом рынке, так как почти  все золото первоначально попадает в их руки. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Виды  сделок на рынке золота 

     Спот-рынок

     Текущие операции купли-продажи металла  осуществляются на условиях "spot" с датой валютирования /датой  зачисления-списания металла и валюты/ на 2-й рабочий день после дня  заключения сделки. Международный рынок текущих операций называется спот-рынком /spot market/. Стандартный размер лота на условиях спот составляет 5 тыс. тр. унций /Тройская унция - общепринятая в мировой практике мера веса драгоценных металлов. Содержит 31,1034807 гр./.

     Целями  проведения данных операций являются формирование фонда драгоценных металлов кредитной организации или выполнение клиентских заявок. Отправной точкой для определения ценовых параметров с физическим золотом является цена лондонского рынка - локо Лондон /Термин "локо" означает место поставки металла. Является важнейшим условием сделок с драгоценными металлами./. 

     Операции  типа "swap"

     Данный  термин очень часто используется в экономической литературе. Применительно  к рынку золота он может быть истолкован как купля-продажа металла с одновременным осуществлением обратной сделки. Объемы данных сделок превышают объемы операций типа "спот", ибо золотые "свопы" не так сильно влияют на состояние рынка драгоценных металлов, как сделки "спот". Стандартная сделка по этим операциям включает 32 тыс. унций /1 тонна/. На практике принято выделять три типа "свопов" с золотом:

• Своп по времени /финансовый своп/. Это - классический вид операции "своп". Он представляет собой сочетание наличной и срочной контрсделки: покупки /продажи/ одного и того же количества металла на условиях "спот" и продажи /покупки/ на условиях "форвард". Дата исполнения более близкой сделки именуется датой валютирования, а дата исполнения более удаленной по сроку сделки - датой окончания свопа. Соглашение может быть заключено практически на любой срок: от одного дня до нескольких лет. Обычными сроками соглашения "своп" считаются 1, 3, 6 месяцев и год.

     Суть  операции заключается в возможности  конвертации золота в валюту c сохранением  права выкупа золота по истечении "свопа". В конце срока действия договора стороны могут договориться о продлении соглашения либо ликвидировать "своп", проведя обратные расчеты. Если же сторона, владевшая золотом, не намерена его выкупать, то оно может быть реализовано на рынке либо добавлено к резервам банка, предоставившего средства. Процентные ставки по финансовому свопу представляют собой разницу между ставками по долларовому депозиту и золотому депозиту, то есть ставки по золотым свопам ниже, чем по долларам на сопоставимый период. Это связано с большей ликвидностью долларовых активов по отношению к золотым. Но бывают случаи, когда ставки по металлу превышают ставки на валютном рынке, то есть ставки по финансовым свопам будут отрицательными. При этом цена "спот" будет больше цены "форвард". Такая ситуация носит название "backwardation" /бэк-вардейшн или депорт/. Она обусловливается резкой нехваткой досягаемого золота. Подобная ситуация возникла, в частности, на лондонском рынке в ноябре 1995 года.

     В последние годы операции "своп" приобрели большую популярность. Прежде всего, очевидна выгода привлечения средств таким способом по сравнению с привлечением долларовых депозитов, так как процентные ставки по "свопам" ниже. Кроме того, создается возможность безболезненного привлечения золота, которое может быть использовано банком, например, для управления остатками по металлическим счетам.