Российский рынок драгоценных камней

5) Фьючерсный контракт - это соглашение между контрагентами о будущей поставке металла, которое заключается на бирже. Исполнение всех сделок гарантируется Расчетной палатой биржи.

В мировой практике фьючерсные контракты на золото торгуются на нескольких биржах: Комекс (Нью-Йорк); Нимекс (Нью-Йорк), торговля платиной; Симекс (Сингапур); Током (Токио); Люксембургская биржа золота.

Схема проведения фьючерсных операций

Брокер по телефону сообщает клиенту информацию о том, что  происходит на бирже. Клиент размещает заказ у брокера на покупку или продажу фьючерсных контрактов с указанием количества и уровня цены. О выполнении заказа брокер немедленно сообщает клиенту, заполняет карточку с указанием времени исполнения, после чего данные о сделке вводятся в центральный компьютер клиринговой палаты. После закрытия биржи клиенту направляют выписку о состоянии его счета и совершенных сделках. Клиент оплачивает услуги брокерской фирмы, клиринговой палаты и биржи (12 долларов США на один фьючерсный контракт).

Один контракт на золото включает в себя 100 унций золота и  для его заключения требуется  внести маржу в размере 1,5 тыс. долларов США.

Фьючерсные контракты  используются не для осуществления  реальной поставки, а для хеджирования и спекуляции.

Спекуляция основывается на колебаниях фьючерсной цены. Спекулянт получит выигрыш по фьючерсному контракту, если он: купит его по более низкой цене и в последующем продаст по более высокой цене; продаст контракт по более высокой цене и в последующем выкупит по более низкой цене.

С помощью фьючерсных контрактов хеджер может застраховаться от изменения в последующем цены золота. Если хеджер страхуется от понижения цены золота, то ему следует продать фьючерсный контракт. А если инвестор страхуется от повышения цены золота, поскольку планирует купить его через какое-то время, он должен приобрести фьючерсный контракт.

6) Форвардные сделки предусматривают реальную покупку или продажу металла на срок, превышающий второй рабочий день.

Цель заключения форвардной сделки покупателем состоит в  том, чтобы застраховаться от повышения в будущем цены металла на спотовом рынке. Цель заключения форвардной сделки продавцом - застраховаться от понижения в будущем цены металла на спотовом рынке.

При определении цены форвардного  контракта необходимо учитывать  то, что:

-    продавец форвардного контракта обязуется поставить золото по истечении определенного в сделке срока. Это позволяет ему в пределах срока действия контракта разместить золото на депозите и получить определенный процент. Поэтому форвардную цену следует уменьшить на величину данного процента;

-    отказавшись от продажи золота на спотовом рынке, в день заключения 
форвардной сделки инвестор теряет процент по валютному депозиту, который можно было бы получить, разместив деньги от продажи золота в банке. Поэтому форвардная цена должна быть увеличена на данную сумму.

На рынке золота периодически колеблется не только цена металла, но и процентные ставки по золотым кредитам и депозитам. Поэтому на практике возникает необходимость страховаться от таких изменений. Одним из инструментов хеджирования является соглашение о форвардной ставке - ФРА. Это соглашение между двумя контрагентами, в соответствии с которым они берут на себя обязательства обменяться на определенную дату в будущем платежами на основе краткосрочных процентных ставок, одна из которых является твердой, а другая - плавающей. ФРА появились в начале 80-х годов как качественный момент в развитии межбанковских контрактов на процентную ставку. Цель заключения ФРА состоит в хеджировании процентной ставки. Золотые ФРА на рынке широкого распространения не получили.

 

1.2 Рынки драгоценных камней

 

Основным объектом торговли на подобных рынках являются – алмазы.

Алмазы в отличие от золота никогда не были денежным товаром. Поэтому на них не устанавливалась  фиксированная цена, задававшая масштаб  цен прочих товаров. Производители алмазов постоянно поддерживали высокие монопольные цены, стремясь превратить международный рынок их сбыта в рынок «продавца». Подобная цель достижима, так как месторождений, содержащих дорогие ювелирные камни, относительно немного. Установление же монопольной цены на бриллианты затруднено по множеству причин. В их числе — большой ассортимент предлагаемых украшении, их величина, изменчивость моды и наличие у покупателей приобретенных прежде ювелирных изделий с этими камнями.

Будучи неспособными играть роль всеобщего эквивалента, алмазы, тем не менее, обладают рядом крайне важных свойств для тезавраторов, придающих этим камням большое народно-хозяйственное значение. Это:

- легкая обратимость в любую валюту;

- надежность в качестве  залоговой ценности;

- способность совместно с золотом и другими драгоценностями служить обеспечением национальной валюты;

- относительно небольшие  размеры и вес.

Важную роль в определении народно-хозяйственном значении алмазов играет - повышенная капиталоемкость их производства, сочетающаяся со значительной трудоемкостью, постоянными потребностями в изменении техники и технологии добычи, совершенствованием методов и средств безопасности, обучением и стимулированием персонала. Все это способствует расширению и совершенствованию внутреннего рынка стран, становлению связей с другими отраслями экономики, накоплению личных и корпоративных сбережений.

Официальная статистика внешней  торговли алмазами имеет большие  пробелы, что объясняется рядом причин. Главная из них — секретность, связанная, помимо прочего, с обеспечением безопасности и поддержанием цен. Во многих случаях возможны лишь оценки производства и сбыта, но и они недостаточно надежны. По давней традиции в рамках алмазно-бриллиантового комплекса (АБК) сложилось своеобразное разделение труда. Страны-производители алмазов, за малым исключением (Россия, Индия, ЮАР), не занимались огранкой бриллиантов и производством ювелирных изделий из них, довольствуясь прибылью от торговли алмазным сырьем. Наиболее крупные производители больших дорогих камней — ЮАР, Ботсвана и Намибия — тесно связаны с ведущей финансово-промышленной группой (ФПГ) English-American и действуют через ее корпорацию De Beers Consolidated mins, Ltd., возглавляющую алмазный картель. Ей принадлежат добывающие предприятия в Южной Африке и большие пакеты акций ботсванских и намибийских компаний. Она включает в сферу своей торговли ³/4 мирового алмазно-бриллиантового рынка (МАБР). Это не только крупнейший в мире производитель ювелирных алмазов, но и главный их продавец в необработанном виде.

Для торговли камнями De Beers создала мощную структуру, расположенную в Лондоне, — Центральную сбытовую организацию (ЦСО). Услугами ЦСО по сбыту алмазов пользуются и страны, в предприятиях которых не участвует капитал De Beers (крупнейшая из них — Россия, на которую приходится 25 % мировой добычи в стоимостном выражении) или участвует в незначительном количестве.

Всего, включая Россию, алмазы добываются в 20 странах. Лидируют Австралия и Заир (там производятся преимущественно технические алмазы). Далее по объему добычи следуют Ботсвана, Россия и ЮАР (от 10 до 15 млн каратов ежегодно), которые вместе с Намибией (свыпге 1 млн каратов в год) составляют ювелирное ядро ЦСО — более 90 % добычи. Косвенно контролируются сбытовые каналы Сьерра-Леоне и Танзании. Добычей и самостоятельным сбытом в небольших количествах занимаются Бразилия, Гана, Центральноафриканская Республика, Венесуэла.

Подводя итоги можно заключить  рынок драгоценных камней – это  наиболее ликвидная и динамично  развивающаяся структура, являющаяся основой для развития финансового  рынка.

 

1.3 Модель устойчивого роста для рынка драгоценных металлов в России

 

     Стратегическое  значение российского рынка драгоценных   металлов определяется не только  функциями пополнения золотовалютных  резервов, обеспечивающих стабильность  финансовой системы РФ, но и  её вовлечением в мировую торговлю  в качестве экспортера этих  металлов и изделий из них.  В данной связи возникает объективная  необходимость в эффективной  организации рынка драгоценных  металлов, функционирование которого  воздействует как на отдельные  рынки и экономические секторы,  так и на структуру национальной  экономики в целом.

Современные тенденции развития мирового рынка  драгоценных металлов требуют глубокого понимания  особенностей движения металла от стадии добычи и производства в торгово-финансовую систему, а также динамики спроса и предложения.

 

     Россия —  один из крупнейших в мире  продуцентов золота, серебра и  платиноидов. По общим запасам  золота она занимает 2-е место  в мире после ЮАР — 12% от  мирового запаса, государственным  балансом учитывается более 11,9 тыс. тонн золота. По добыче  золота Россия находится на  пятом месте в мире (8%) после  ЮАР, США, Австралии и Китая.  Россия располагает и значительными  прогнозными ресурсами золота  — около 18 тыс. тонн, до 1,3 тыс.  тонн составляют ресурсы золота  в комплексных месторождениях.

 Россия — крупный  экспортер серебра, занимает 6% в  его мировом экспорте. В 2009 г.  за рубеж вывезено более половины  добытого серебра. Кроме того, оно вывозится за рубеж в  составе концентратов цветных  металлов. Как один из крупнейших  мировых экспортеров металлов  платиновой группы Россия уступает  по объему поставок только  ЮАР. Помимо металлов, добытых  ОАО «ГМК „Норильский никель“,  на экспорт также поставляются  платиноиды из государственного  резерва.

Рассмотренные позиции РФ демонстрируют общую специфику  участия РФ в мировом рынке  драгоценных металлов для всех сегментов:

- позиционирование  РФ на мировом рынке как государства с солидными запасами драгоценных металлов и существенными объемами добычи и производства первичного металла;

- видные, а в ряде сегментов и лидирующие позиции экспорта драгоценных металлов на мировой рынок.

 И хотя в товарной  структуре всего российского  экспорта удельный вес драгоценных  металлов в целом не превышает  2%, Россия играет существенную  роль в их мировом обращении,  главным образом, как продуцент  и поставщик металла на мировой рынок.

 К сожалению, внутренний  рынок драгоценных металлов в  России характеризуется ограниченным  спросом и привилегированным  положением государства как основного  покупателя с существенным объемом  государственного заказа на приоритетной  основе. Внутренний рынок не имеет  развитой инфраструктуры, характеризуется низкой степенью экономического стимулирования участников рынка со стороны государства.

 В сфере государственного  регулирования рынка выделяют  следующие актуальные проблемы:

- монополия банковской системы на торговлю драгоценными металлами;

 - отсутствие полноценного биржевого рынка — единой торговой площадки для драгоценных металлов.

Добыча  драгоценных металлов в РФ в последние годы выглядит относительно стабильной, но при этом поддерживается главным образом  высокими ценами на рынке. Между тем, в значительной мере добыча и производство драгоценных металлов зависят от уровня свободы действий субъектов  добычи и производства, от эффективности  экономических стимулов для воспроизводства  минерально-сырьевой базы.

Россия обладает значительными, поистине уникальными запасами золота. Однако, занимая, по разным оценкам, примерно третье место в мире по запасам  золота, мы пока остаемся на пятом месте  по золотодобыче. В золотодобыче должны быть созданы такие экономические  и правовые условия, которые позволят максимально использовать потенциал  всех типов месторождений: коренных, россыпных и комплексных. Это  позволит гарантировать занятость  и уровень жизни в регионах золотодобычи и многое другое.

В связи с этим следовало  бы выработать правовую и финансово-экономическую  модель развития отечественной добычи драгоценных металлов, которая обеспечили бы ей устойчивый рост, в том числе  за счет освоения новых месторождений. При этом государственное регулирование  по целому рядов вопросов золотодобычи должно стать более гибким и более  оперативным, а роль государства  в сфере изучения и разведки недр — более значимой. Одновременно необходимо обеспечить условия для  привлечения к геологоразведке  частных инвестиций, повышения заинтересованности горнодобывающих компаний в изучении и разведке недр.

 

     По мнению  Союза золотопромышленников России  необходимо упростить процедуры  предоставления лицензий на поиск  и оценку, лицензий на разведку  и добычу в результате открытия  месторождения, устранить избыточную  регламентацию предпринимательской  деятельности.

Актуальной проблемой  остается правовая обеспеченность предпринимательской  деятельности в частной геологоразведке  и добыче драгоценных металлов, что  могла бы осуществляться физическими  лицами в определенных государственными нормами рамках (в частности, малые  россыпные месторождения). Решение  этих вопросов в немалой степени  могло бы способствовать снижению незаконного  оборота драгоценных металлов и  повышению налоговой отдачи от отрасли  без изменений в уровнях налогообложения. Разрешение на частную добычу физическими  лицами решило бы сразу несколько  других проблем. Уменьшило безработицу  в золотоносных регионах Сибири и  Дальнего Востока, повысило поступления  в бюджет РФ за счет налогов от старателей, увеличило добычу золота и вывело часть рынка драгоценных металлов из криминального оборота, который  на сегодняшний день оценивается  более чем в 10 тонн, что составляет около 10% общей добычи по стране.