Проблема бегства капитала из России

Среди современных тенденций вывоза капитала следует выделить растущее значение экспорта производительного  капитала. Произошел отход от участия  в предпринимательской деятельности через портфельные инвестиции к прямым инвестициям. Начиная с 50-х годов наблюдается последовательная переориентация прямых заграничных инвестиций с добывающей на обрабатывающую промышленность, а также в сферу услуг, на которую сейчас приходится более 50% ежегодного объема новых вложений.

Одной из важнейших тенденций в  процессе вывоза капитала в послевоенный период стало активное вмешательство  государства с регулирующими, контролирующими, стимулирующими функциями в этот процесс.

Воздействие промышленно развитых стран на миграцию капитала осуществляется, например, путем стимулирования экспорта капитала на национальном и межгосударственном уровнях. Политика государства в отношении перемещения капитала в форме займов, портфельных инвестиций и т. п. строится на основе устранения всех возможных ограничений в его движении.

Из всего вышеперечисленного можно  выделить то, что миграция капитала происходит тогда, когда он может  быть помещён в другом государстве  с большей нормой прибыли, чем  в своей стране. Причины, обуславливающие  этот процесс - это перенакопление капитала в регионе, откуда он вывозится; несовпадение спроса на капитал и его предложения в различных звеньях всемирного хозяйства; наличие в государствах, куда экспортируется капитал, более дешёвого сырья и рабочей силы; интернационализация производства. Перенакопление капитала характерно для крупных корпораций. Страны, испытывающие потребность в иностранных капиталовложениях, создают для них наиболее благоприятные условия. Вывоз капитала становится функцией любой успешно, динамично развивающейся экономики. Капитал вывозят и ведущие промышленно развитые страны, и среднеразвитые страны, и развивающиеся страны, в особенности "новые индустриальные страны". Вывоз капитала осуществляется в форме: прямых инвестиций, портфельных инвестиций, среднесрочных и долгосрочных международных кредитов, экономической помощи. Важной причиной, расширяющей масштабы экспорта капитала, является интернационализация производства. Среди современных тенденций вывоза капитала следует выделить растущее значение экспорта производительного капитала.

2. Влияние вывоза капитала на экономику России

По вопросу причин существования  такого явления, как бегство капиталов  за границу России, высказано громадное  количество авторитетных мнений. Часто  в главном они сходятся, хотя наблюдаются и различия в позициях.

Так, основными причинами  утечки капиталов из России специалисты  Центрального банка России называют неустойчивую экономическую и политическую ситуацию в стране, криминализацию и коррумпированность экономики, ее долларизацию, а также высокий уровень налогового бремени и неплатежей в экономике.

С самого начала перехода к  рыночной экономике Россия столкнулась  с рядом проблем, которые сделали  достаточно рискованным хранение сбережений населения внутри страны и в значительной мере способствовали переводу личных сбережений населения страны. Дальнейшие неоднозначные меры со стороны государственных властей в области экономики (налогообложения в частности) только усилили желание граждан осуществлять подобные действия даже иногда в обход закону.

В структуре "убегающего" российского капитала можно выделить два основных компонента, которые  в свою очередь определяются мотивами собственников. Одна часть капитала представляет собой вывод ликвидных  активов из страны для уклонения от налогообложения и создания возможности расчетов за рубежом. Неплатежи между предприятиями внутри страны частично компенсируются их взаиморасчетами с использованием зарубежных активов. В этом отношении бегство капиталов является выносом за пределы банковской системы страны части активов.

Другим немаловажным фактором вывоза является перевод средств из собственности  предприятий в личную собственность  собственников и (или) менеджеров предприятий. Потом они используются для личного потребления и приобретения собственности за рубежом, или для вложения в акции для контроля над российскими акционерными обществами.

Наряду с повышенным уровнем  хозяйственно политических рисков движущими  силами утечки капиталов в российской ситуации, как правило, служат:

1) 1992-93 гг. - сверхприбыльный вывоз  сырьевых и прочих материальных  ресурсов на внешний рынок,  осуществляемый в обстановке  необустроенности государственных  границ, отсутствия таможенного  и валютного отставания внутренних  цен от мировых. Именно в этот период за пределами России образовался наиболее крупный массив капиталов национального происхождения, который впоследствии приобрел черты лучшего капитала, приходящегося в российскую экономику преимущественно на короткие сроки с целью максимизации дохода с последующим ускоренным вывозом извлеченной выручки за рубеж.

2) Специфика первоначального накопления  капиталов в период разгосударствления  и маркетизации экономики, связанная  с теневыми и инфляционными  перераспределением государственных  средств. Такая практика, сопряженная с правонарушениями и/или злоупотреблениями, сопровождалась последующим отмыванием и инвестированием аккумулированных доходов за рубежом.

3) Стремление предприятий стабилизировать  уровень доходов в обстановке  спада производства и повышенных предпринимательских рисков. Наряду с неблагоприятной хозяйственной ситуацией, чрезмерным налоговым бременем и криминализацией экономики важнейшим фактором анормального делового климата в России стала неразвитость ключевых рынков (земли, капитала, недвижимости) и, как следствие, непомерная завышенность рисков при развертывании производственных инвестиционных проектов. В целях снижения рисков и стабилизации уровня доходов российские предприятия идут на искусственную задержку платежей и уклонение от текущих финансовых обязательств - с последующим вывозом за рубеж значительной части теневого дохода, получаемого от "капитализации" непогашенной задолженности.

Высокий реальный уровень станового  кредитного риска (риска неплатежей, порождающих цепную реакцию системных платежных кризисов) вызывает недоверие к национальной валюте и ожидание ее возможной девальвации.

Расчеты показывают, что между риском неплатежей и утечкой капиталов  существует прямая корреляционная зависимость. При этом капиталы продолжают утекать из страны и тогда, когда наблюдается расширение притока иностранных инвестиций.

Перечисленные выше причины вывоза показывают, что вывоз капитала связан с характером собственности и  корпоративного управления в российских компаниях. Во всех этих случаях роль общей политической или макроэкономической стабильности важна, но не критична, что объясняется устойчивость вывоза и в сравнительно благоприятных условиях

Несомненно, основные причины бегства  капиталов за пределы России лежат  в экономической сфере и объясняются экономическими интересами собственников или законных владельцев бегущих капиталов. В свою очередь, эти экономические интересы формируют:

1. стремление сохранить свои  капиталы;

2. стремление приумножить эти  капиталы, заставить их работать;

3. стремление уйти от необходимости уплачивать с существующих капиталов высокие налоги;

4. стремление легализовать свои капиталы, полученные не всегда законным путем, с тем, чтобы можно было передать их по наследству, распорядиться ими официально;

5. стремление получить с капиталов более высокий доход, чем это возможно на территории России, и т.д.

Все остальные причины бегства  капиталов за границу носят производный  от экономических причин характер. В механизме поведения собственника или владельца бежавших капиталов всегда есть экономическая мотивация, именно она предопределяет его поведение в отношении размещения капиталов за границей России.

Совершенно очевидно, что бегство  капиталов далеко не однородное явление. Оно включает в себя полностью  криминальные виды, незаконные, но не преступные разновидности, и совершенно легальные формы утечки капиталов за пределы России.

Криминальное бегство капиталов  за пределы Российской Федерации  может быть преступным или по причине  преступного характера происхождения  капиталов, или по причине преступного способа утечки капиталов за границу (понятия приведены выше); возможно и сочетание того и другого.

Легальные формы утечки капиталов  являются законными разновидностями  бегства капиталов за пределы  России. Они имеют место тогда, когда и капитал получен в результате полностью легитимной - законной - деятельности, и способы вывоза его за границу или невозвращения капитала в Россию абсолютно законны. Очевидно, что сюда относится законное инвестирование российских капиталов в экономику других стран, внешнеэкономическая деятельность хозяйствующих субъектов, осуществляемая в полном соответствии с российским законодательством, и др.

3. Основные последствия  вывоза капитала для экономики  России

Отток капитала из России несет вместе с собой целый ряд негативных последствий для экономики страны в целом. Вследствие этого реальный сектор экономики остается без потенциальных ресурсов для инвестирования. Изначально, как известно, бегство капитала из страны было обусловлено неблагоприятным инвестиционным климатом, в результате которого большая часть инвестиционного потенциала России была сконцентрирована за рубежом. К 2000 году совокупный размер оттока капитала был равен примерно 70% российского ВВП и практически сравнялся с размером тогдашнего внешнего долга России.  Эта колоссальная сумма денег, которая могла быть направлена на финансирование инвестиционных программ в России, надолго покинула пределы страны.                                Более того, отток денежных средств продолжается и наряду с долларизацией препятствует накоплению промышленных инвестиций и таким образом поддерживают стагнацию в экономике. В настоящее время вывоз капитала заключает в себе около четверти доходов от российского экспорта и в 4 раза превосходит размер платежей по обслуживанию внешнего долга, что негативно сказывается на платежном балансе России. Проблема заключается в том, что отрицательное сальдо по операциям движения капитала  и отрицательная  величина пропусков и ошибок, которые представляют собой нелегальный вывоз капитала, перекрывают положительное сальдо по текущим операциям. Именно поэтому платежный баланс России вместо того, чтобы превратиться в дополнительный источник для капиталовложений или же снижения внешнего долга, стал причиной большого количества внешних заимствований, которые были необходимы, чтобы покрыть отрицательное сальдо платежного баланса. Например, в 1995 и 1996 гг. счет текущих операций              платежного баланса равнялся 8,4 и 3,4 млрд. долл. Но, отрицательная тенденция обнаружила себя в 1997 и 1998 гг. когда данный размер снизился до уровня 2.1 и 0.7 млрд. долл. Поэтому отток капитала по своему негативному влиянию на экономику России сопоставим лишь только с девальвацией рубля и бюджетным дефицитом.

В силу того, что вывозимый капитал движется постоянно между Россией и заграницей, он является препятствием для накопления национальных сбережений, так как в данный процесс вовлекаются и потенциальные инвестиции. Такой вид миграции капитала включает в себя часть внешних займов, к которым правительство России приходится прибегать, чтобы реструктурировать промышленность и инфраструктуру.

Как известно, примерно половина дефицита госбюджета РФ покрывалась в период 90-х годов именно за счет привлечения  внешних заимствований. При этом часть этих заимствований, которые были получены либо самим правительством, либо за счет правительственных гарантий зачастую так и не доходили до места своего назначения, так как были использованы в различных финансовых спекуляций. И так как и Министерство финансов и различные коммерческие банки обладают множеством счетов, вероятность нецелевого расхода денежных средств повышается, учитывая тот факт, что использование  данных счетов в большинстве случаев не прозрачно.

Сложившаяся ситуация представляет собой  опасность для социально-экономического развития России, так как масштабы задолженности как на государственном уровне, так и на уровне предприятий и банков,  огромны. Более того, сама миграция капитала заграницу делает ожидания инфляции более высокими.

Бегство капитала провоцирует появление в экономике так называемых «горячих денег», которые дестабилизируют обмен иностранной валюты. Конец 1997 года был отмечен финансовой паникой, которая сопровождалась бегством с российского рынка корпоративных и государственных ценных бумаг, а также повсеместным выкупом долларов и перемещением иностранных финансовых активов заграницу. Таким образом Россия столкнулась с новой формой бегства капитала, которая также негативно отражается на состоянии российской экономики.

Одним из главных результатов оттока капитала заграницу является декапитализация отечественной экономики. Также вследствие этого возникает проблема неплатежей, а также стремительный рост теневого сектора, что делает программы по финансовой стабилизации или же структурной перестройки неэффективными.

Таким образом, резюмируя сказанное  выше, можно сформулировать минимум  четыре основных опасности для российской экономики от бегства капитала за рубеж: экономическая, политическая, социальная, а также опасность возрастания  экономической преступности в стране. Экономическая опасность заключается в  отсутствии у российской экономики средств для внутреннего инвестирования, что приводит к ее дальнейшему ослаблению. Политическая опасность состоит в недоверии российских граждан к правительству, что, с одной стороны, приводит к вывозу капиталу из страны, а с другой – к недоверию иностранных инвесторов к российскому государству. Что касается социальной опасности, то падение экономического благосостояния приводит, в большинстве случаев, к разному роду социальным напряженностям в обществе, росту недовольства граждан политикой государства. И, наконец, опасность возрастания экономической преступности тесно связана с не менее болезненной для России проблемой коррупции, так как безнаказанность многих лиц, так или иначе причастных к совершению экономических преступлений, создает соблазн для других заниматься тем же самым, минуя уголовную ответственность.