Международный валютный фонд

     Механизмы помощи странам с  низким уровнем доходов предполагают предоставление финансовых ресурсов из Фонда структурной перестройки (Structural Adjustment Facility, SAF),  Расширенного фонда структурной перестройки (Enhanced Structural Adjustment Facility, ESAF) и из Доверительного фонда (Trust Fund, TF).

Механизм  финансирования структурной  перестройки – в его рамках предоставлялись льготные кредиты развивающимся странам с низким уровнем дохода в целях поддержки среднесрочных программ макроэкономической стабилизации и структурных реформ. Условия займов: 0,5% годовых, погашение в течение 10 лет, грационный период до 5,5 лет. Лимит кредитов – до 50% квоты.

Механизм  расширенного финансирования структурной перестройки. Договоренности в рамках этого механизма финансировались за счет ресурсов Трастового фонда. Эти средства формировались из специальных займов и пожертвований, а также неиспользованных средств SAF. Страна-член имеет возможность получать по линии ESAF кредиты сроком на три года до 190% квоты, при исключительных обстоятельствах до 255% квоты. К концу апреля 1994г. 32 страны получили кредиты на сумму 4,3 млрд СДР.

Вкратце условия предоставления финансовой помощи Международного Валютного Фонда  можно свести в следующую таблицу:

Общие условия предоставления финансовой помощи МВФ.

2.2 Роль, функции и место МВФ в международной валютно-финансовой системе 

     Специфика МВФ по сравнению с другими  межправительственными организациями  определяется тем, что в своей  деятельности он сочетает регулирующие, консультативные и финансовые функции, вытекающие из целей, во имя которых  он был создан.

     Статьи  Соглашения фактически предопределяют центральное место МВФ в международной  валютной системе. Поэтому Фонд занимается не только проблемами отдельных стран, но и вопросами функционирования международной валютной системы  в целом. Его деятельность направлена на поддержку методов и стратегий, помощью которых государства  – члены могут вести совместную работу по обеспечению стабильности мировой валютной системы и устойчивого  экономического роста. Кроме того, Фонд должен находится в постоянной готовности к разрешению кризисных ситуаций, причем не только таких, которые касаются остальных государств – членов, но также и тех, которые ставят под угрозу всю международную  валютную систему.

     В обязанности МВФ, связанные с  контролем над международной  валютной системой в целях обеспечения  ее эффективного функционирования, входит такой крайне важный аспект, как  осуществление контроля за политикой  государств – членов на предмет  соблюдения ими своих обязательств, предусмотренных в Статьях Соглашения МВФ. Согласно этому документу, каждое государство – член обязуется  сотрудничать с Фондом и другими  государствами – членами для  обеспечения упорядоченности валютных режимов. Конкретные  обязательства  государств – членов предусматривают, в частности, принятие экономической  и финансовой политики, направленной на стимулирование экономического роста  в условиях разумной стабильности цен; недопущение манипулирования обменными  курсами или международной валютной системой в целях предотвращения стабилизации платежного баланса или  для получения несправедливых преимуществ  в конкуренции с другими государствами  – членами. Члены Фонда обязаны  проводить такую политику, которая  не противоречит данным обстоятельствам. Фонд осуществляет надзор за каждым государством – членом своих обязательств, включая  строгий контроль над их политикой  в отношении обменных курсов, который  служит ключевым элементом контроля над другими аспектами обязательств  государств – членов. Так, например, в начале 1995 года ввиду роста объема и неустойчивости международных  потоков капитала, Исполнительным Советом  Фонда было принято решение о  том. Что сотоя6ние финансовых рынков  и счетов операций с капиталом заслуживает более тщательной оценки в рамках осуществляемого Фондом надзора.

Отвечая за бесперебойное функционирование международной валютной системы  и платежной системы, МВФ уделяет  особое внимание состоянию ликвидности  в мировом масштабе. Одной из важных функций Фонда является предоставление государствам – членам дополнительных ликвидных средств посредством  распределения социальных прав заимствования (Special drawing Rights (СДР) – первого в истории резервного актива, который был создан по решению МВФ. В соответствии со Статьями Соглашения Фонд играет стимулирующую роль  в выполнении задачи превращения СДР в основной резервный актив международной валютной системы. Кроме того, Фонд служит для своих членов хранилищем ликвидных международных резервов в виде резервных позиций и требований по кредитам Фонду.

     Статьи  Соглашения о МВФ, фактически определили центральное место Фонда в  международной валютно-финансовой системе, а также его центральную  координационную роль среди других международных финансово-правовых организаций.

МВФ поддерживает тесные связи  и осуществляет сотрудничество практически со всеми международными финансово-правовыми организациями, и прежде всего – с родственной  ему организацией, созданной в  результате Бреттон-Вудского соглашения – Международным банков Реконструкции  и Развития (МБРР (the International Bank for Reconstraction and Development (IBRD), который позже вошел в группу Мирового Банка (the World Bank Group (WBG).

     Отношения с МБРР (далее Банк) носят главным  образом нефинансовый характер (за исключение роли Банка как уполномоченного  держателя СДР), что обусловлено  принципиально различными механизмами, посредством которых Фонд и Банк финансируют свою деятельность, а  также тем, что цели, функции и  операции этих организаций различны. В соответствии с Уставом МБРР, в эту организацию могут вступать только те страны, которые уже являются членами МВФ. Положение о том, что вступление в Фонд является предварительным условием членства в Банке, было предусмотрено в уставе, как условие, которое позволит обеспечить погашение государствами – членами кредитов, полученных от МБРР (например, за счет признания юрисдикции МВФ в вопросах регулирования обменных курсов и валютных ограничений).

     В соответствии с принципами сотрудничества между двумя организациями, МВФ  главным образом предоставляет  временную помощь для урегулирования платежных балансов и уделяет  основное внимание макроэкономическим аспектам экономики государств –  членов, тогда как Банк занимается финансирование долгосрочных проектов экономического развития. Начиная с  момента своего учреждения, эти две  организации сотрудничают во многих направлениях. Так, например, специалисты  МВФ принимают участие в миссиях  Всемирного Банка в страны – члены, и наоборот. Руководство и работники  штаб – квартир обеих организаций  поддерживают между собой постоянные контакты по вопросам, предоставляющим  взаимный интерес, включая разработку и осуществление программ для  государств – членов. Кроме того, представители одной организации  нередко присутствуют на заседаниях Исполнительного совета другой организации  для обсуждения проблем той или  иной страны, в которой как банк, так и Фонд ведут значительную финансовую работу. Хотя основное направление  тесного сотрудничества между МВФ  и Банком связано с решением проблем  отдельных стран, персонал обеих  организаций совместно рассматривает  также вопросы административного  характера, управления финансами, информационных систем и повышения квалификации кадров.

     Кроме того, МВФ осуществляет взаимодействие с другими структурами, входящими  в состав группы Мирового Банка. Так, например, МВФ сотрудничает с Международной ассоциацией развития (МАР(International development Association (IDA), а также с Международной финансовой корпорацией (МФК(International Finance Corporation (IFC). Помимо этого, сотрудничая с группой Мирового банка, МВФ имеет возможность взаимодействовать с многосторонней группой Банков развития (Multilatera Development Banks (MDBs), группой агентств двустороннего развития (Bilateral Development Agencies (BDAs), а также с агентствами Объединенных наций (united Nations Agencies (UNAs).

     МВФ осуществляет сотрудничество с Всемирной торговой организацией (ВТО), в основе которого лежит продолжительный опыт плодотворных взаимоотношений Фонда в рамках Генерального соглашения по тарифам и торговле (ГАТТ 1947 года). Сотрудничество с ВТО охватывает несколько аспектов. В статье III Устава ВТО в качестве одной из его функций указывается поддержание надлежащего сотрудничества с МВФ (и группой мирового банка) с целью достижения большей последовательности в деле выработки экономической политики в общемировом масштабе. Помимо этого, в Заключительный акт по итогам Уругвайского раунда многосторонних торговых переговоров включена составленная на уровне министров декларация о вкладе ВТО в дело выработки более последовательной экономической политики в общемировом масштабе. В этой декларации содержится конкретное положение, предписывающее ВТО налаживать сотрудничество с международными организациями, отвечающими за валютные и финансовые вопросы.

     Фонд  участвует в проводимых ВТО консультациях  с государствами – членами, вводящими  ограничения для защиты своего платежного баланса. Участие фонда в таких  мероприятиях расширилось и охватывает теперь проблемы, связанные с внешнеторговыми  ограничениями, как на товары, так  и на их услуги. В деятельности фонда  вопросам торговой политики уделяется  значительное внимание, как при осуществлении  им своих надзорных функций, так  и  в связи с использование  ресурсов МВФ. При этом, однако, во всех случаях должным образом учитывается  необходимость обеспечения согласованности  с ВТО и соблюдения сферы его  полномочий. Кроме названных организаций, МВФ осуществляет также взаимодействие с коммерческими банками, объединенными в рамках Лондонского клуба кредиторов,  а так же с официальными кредиторами в рамках Парижского клуба кредиторов для разрешения вопросов, связанных с урегулирование проблемы мирового долга.³ Обе эти организации стремятся облегчить долговое бремя развивающихся стран, путем предоставления странам – должникам отсрочки по их платежам, которая направлена на то, чтобы они могли восстановить свою кредитоспособность в результате осуществления всеобъемлющих реформ и преобразований под руководством и при финансовой поддержке со стороны МВФ. В этой связи, государства – кредиторы идут на пересмотр графиков и условий погашения задолженности лишь при условии принятия страной – должником программ макроэкономических преобразований, финансируемых при помощи дополнительных ссуд от МВФ. Данному факту государства – кредиторы придают важное значение. Так, например, в согласованном протоколе о пересмотре условий погашения задолженности содержится следующее замечание: «Положения настоящего протокола сохраняют силу до тех пор, пока Республика Х имеет договоренность с МВФ о дополнительных ссудах». В процессе урегулирования международной задолженности участвуют также и МБРР, который осуществляет финансирование более долгосрочных и дорогостоящих проектов.

     Таким образом, МВФ играет ключевую роль  в вопросах, связанных с кредитованием  и формированием обусловленности  предоставления займов, и также с  урегулированием проблем внешнего долга. Взаимодействие названных организаций  в рамках урегулирования внешней  задолженности стран – должников, сводится, по – сути, к осуществлению  согласованного кредитования (реализация плана Брэйди).⁴  МВФ в данном случае является стрежнем этой системы и гарантом выполнения заемщиком выдвинутых со стороны кредиторов требований. Действительно, страны, осуществлявшие реструктуризацию своих долговых обязательств, обычно брали кредиты МВФ и принимали к исполнению разработанные его специалистами программы макроэкономической стабилизации. Даже если получаемые от МВФ средства были невелики, его вмешательство означало для кредиторов, что страна предпринимает серьезные меры для решения проблемы внешнего долга.

     Таким образом, можно констатировать, что  Международный Валютный Фонд играет стержневую роль в мировой валютно  – финансовой системе. Данное обстоятельство позволяет его странам – членам решать весь спектр внешнеэкономических  проблем, связанных с урегулированием  их долговых обязательств, привлечением инвестиций в национальную экономику  и т.д. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Заключение

     Международный валютный фонд (МВФ) является межгосударственный институт предоставляющий кредиты  странам, разрабатывающий принципы функционирования мировой валютной системы, осуществляющий межгосударственное регулирование международных валютно-кредитных  и финансовых отношений. Все страны-члены  МВФ имеют право на получение  финансовой помощи от МВФ. Членство в  этой организации дает каждой стране, испытывающей нехватку иностранной  валюты, а значит, и трудности  с выполнением своих обязательств, временную возможность пользоваться объединенными финансовыми ресурсами  МВФ для решения проблемы платежного баланса. МВФ оказывает финансовую помощь тому или иному государству – члену, продавая СДР или валюту других государств – членов в обмен на собственную валюту данного государства – члена. 

     МВФ поддерживает значительный фонд ресурсов, предназначенный для оказания помощи государствам – членам в финансировании временных диспропорций в их платежных  балансах. Эти ресурсы носят возобновляемый характер и складываются. Главным  образом, из валюты, вносимой государствами  – членами в качестве взносов  в счет своей квоты. МВФ может  также пополнять эти ресурсы  путем заимствования.