Международный валютный фонд

Введение

     В системе международных экономических  отношений немаловажную роль играют валютно-финансовые организации. Они  создают условия для накопления и перераспределения международного валютного капитала, что позволяет  использовать его целенаправленно  и эффективно. Международный валютный фонд играет значительную роль, как  в развитии экономик стран-участников, так и в развитии мировой экономики  в целом. Поэтому изучение его  сущности, методов работы и роли в мировой экономике важно для создания полной картины функционирования международных экономических отношений. В этом и состоит актуальность рассмотрения данной темы.

     Главной целью данной работы является изучение Международного валютного фонда и его роли в регулировании международных валютно-финансовых отношениях. Следовательно, можно определить следующие задачи данной работы:

• изучение истории возникновения МВФ;
• изучение целей, задач и структуры МВФ;
• рассмотрение деятельности МВФ в валютно-кредитной сфере;
• изучение особенности кредитной политики МВФ
• определение роли и места МВФ в системе международных валютно-финансовых отношений.

     Объектом исследования является деятельность Международного валютного фонда. Предмет исследования - роль этой международной организации в развитии международных финансовых рынков.

МВФ наряду с МБРР были учреждены на международной валютно-финансовой конференции (1-22 июня 1944г.) в Бреттон-Вудсе (США). Их создание было направленно на восстановление экономики стран, пострадавших в ходе Второй мировой войны, обеспечение относительной валютной стабильности в мире и расширение рынков. МВФ является ведущей мировой организацией по международному сотрудничеству в валютной сфере, в которой почти все страны мира работают сообща на благо всех. Главная цель МВФ состоит в сохранении стабильности международной валютной системы - системы обменных курсов и международных платежей, позволяющей странам (и их гражданам) покупать друг у друга товары и услуги. Это необходимо для обеспечения устойчивого экономического роста и повышения уровня жизни.

1. МВФ: его история, сущность и структура

1.1. История возникновения  МВФ

     Необходимость создания организации для регулирования  мировой валютной системы стала  обнаруживаться во время Великой  депрессии, которая разрушила мировую  экономику в 30-е годы.

     Всеобщее  недоверие к бумажным деньгам  в условиях кризиса повысило спрос  на золото до уровня выше, чем существовавшие его запасы в финансовых органах. Поэтому ряд стран во главе  с Великобританией были вынуждены  отказаться от золотого стандарта, который  определял на протяжение многих лет  стоимость денег как неизменную величину. Неопределённость стоимостного измерения денег, которые не имели  больше фиксированного соотношения  с соответствующим количеством  золота, привела к тому, что обмен  деньгами между странами, которые  сохранили золотой стандарт, и  странами, которые отказались от него, значительно усложнился. Страны начали организовывать запасы золота и денег, на которые его можно было закупить. Сократилось количество денежных операций, ликвидировались рабочие места, снижался уровень жизни населения. Нарушилось соотношение между деньгами и стоимостью товаров, а так же между стоимостями разных валют. В таких условиях мировая экономика  начала разрушаться: в 1929 - 1932 годах  цены на товары в мире упали на 48%, а объём мировой торговли снизился на 63%¹.

Неоднократные попытки решения валютных проблем  на международных конференциях и  встречах не имели успеха. Необходимо было наладить сотрудничество между  всеми государствами для создания новой валютной системы и организации  международного института для осуществления  постоянного контроля за ней. В начале 40-х годов Харри Декстер Уайт (США) и Джон Мейнард Кейнс (Великобритания) практически одновременно внесли свои предложения относительно создания новой мировой валютной системы и соответствующей постоянно действующей организации. После долгих переговоров, которые проходили в тяжёлых условиях военного времени, международное сообщество согласилось на принятие новой системы и создание такой организации. Решающая встреча по учреждению Международного валютного фонда (МВФ) состоялась в июле 1944 года в Бреттон-Вудсе (Нью-Гемпшир, США), где собрались представители 44 государств. МВФ начал свою деятельность в Вашингтоне в мае 1946 г. в составе 39 стран.

     В 1944 г. СССР брал активное участие в  Бреттон-Вудской конференции и  даже подписал заключительный Акт об учреждении МВФ и МБРР, но позднее  не ратифицировал эти договоры. Все  бывшие республики СССР вступили в  МВФ в мае - сентябре 1992 г. Украина  стала членом этой организации 3 сентября 1992 г.²

     Сейчас  членами организации являются 183 государства. Капитал МВФ (из взносов  стран-членов) на сегодняшний день 212 млрд. единиц «специальных прав заимствования», что составляет примерно 272 млрд. дол. США. Штаб-квартира МВФ находится  в Вашингтоне.

1.2 Основные цели и функциональные характеристики МВФ

     МВФ создан для регулирования отношений  в сфере валютных расчётов между  государствами и осуществления  финансовой помощи странам-членам через  предоставление им при возникновении  валютных затруднений, обусловленных  нарушением равновесия платёжных балансов, краткосрочных кредитов в иностранной  валюте. Фонд действует как специализированная организация системы ООН. Практически  МВФ является институциональной  основой современной международной  валютной системы.

Официально  утверждены такие цели МВФ :

• Содействие международному сотрудничеству путём обеспечения механизма для консультаций и согласованных действий относительно международных валютных вопросов;
• Содействие сбалансированному росту международной торговли с целью повышения уровня занятости и реальных доходов населения, развитию производственных возможностей стран-членов;
• Содействие стабильности валют и упорядоченным валютным отношениям, и предотвращение конкурентному обесцениванию валют;
• Содействие созданию многосторонней системы платежей и переводов по текущим операциям, и стремиться к ликвидации валютных ограничений;
• Временно предоставлять общие ресурсы Фонда государствам-членам (при наличии соответствующих гарантий), для того, чтобы они могли исправить нарушения равновесия их платёжных балансов, избегая мер, которые могли бы принести вред на национальном или международном уровне;
• Сократить сроки и масштабы дефицита платёжных балансов.

Основные  функции

     Международный валютный фонд, МВФ (International Monetary Fund, IMF) - наиболее влиятельная международная  организация, регулирующая международную  макроэкономику. Устав МВФ был  подписан представителями 44 стран в 1944 году в Бреттон-Вудсе. В настоящее  время членами МВФ являются 182 страны.

     Первоначально МВФ задумывался как механизм наблюдения за системой фиксированных  валютных курсов, но постепенно трансформировался  в международную организацию, основная цель которой – достижение стабильности в международной экономике. Деятельность МВФ основана на монетарном подходе  к регулированию экономической  деятельности, что достигается через  выполнение организацией следующих  основных функций:

     Надзор (surveillance) — функция МВФ, предусматривающая его право осуществлять наблюдение за политикой стран-членов в области установления валютных курсов и связанной с ней макроэкономической политикой. Каждая страна обязана предоставлять МВФ по его запросу информацию, необходимую для осуществления надзора за ее экономической политикой. Она обычно состоит из детальной информации о реальном денежном, бюджетном и внешнем секторах, а также о структурной политике правительства (приватизация, рынок труда, окружающая среда). Главная цель надзора заключается в том, чтобы своевременно выявить потенциально опасные макроэкономические дисбалансы, могущие повлиять на стабильность валютных курсов, и, используя лучший мировой опыт, дать правительству страны рекомендации по их исправлению.

     Финансовая  помощь (financial assistance) — использование финансовых ресурсов МВФ странами-членами, испытывающими сложности с финансированием платежного баланса и представившими в МВФ программу реформ, показывающую намерения правительства по преодолению этих трудностей. Финансовые ресурсы МВФ состоят из собственных ресурсов (взноса каждой страны в уставный капитал МВФ в соответствии с квотой), процентного дохода за пользование ресурсами МВФ, а также ряда заемных средств. Кредит МВФ представляет собой покупку иностранной валюты за национальную; возврат кредита - обратный обмен. Кредиты МВФ выдаются долями (траншами). Использование финансовых ресурсов МВФ предусматривает их выделение частями по мере выполнения страной согласованной с МВФ программы экономических реформ. Кредитные транши (начиная со второго) могут быть получены только в случае выполнения установленных в этой программе критериев. Данное свойство траншей МВФ называют обусловленностью финансирования. Все виды доступа к финансовым ресурсам МВФ основаны на выполнении странами определенных условий, которые разрабатываются совместно экспертами МВФ и правительством страны в рамках программы экономических реформ, направленной на преодоление трудностей с платежным балансом.

     Техническая помощь (technical assistance) — содействие МВФ странам-членам в области денежной, валютной политики и банковского надзора, бюджетной и налоговой политики, статистики, разработки финансового и экономического законодательства и подготовки кадров. Техническая помощь осуществляется через направление миссий в центральные банки и министерства финансов и статистические органы стран, запросивших такую помощь, посылку экспертов в эти органы на 2-3 года, проведение экспертизы готовящихся законодательных документов.

     Выпуск  специальных прав заимствования, СДР (special drawing rights, SDR) — международных резервных активов, созданных МВФ в 1969 г. и периодически распределяемых между странами-членами пропорционально их квотам в МВФ. В международной экономике СДР, составляя примерно 2% мировых резервов, выполняют функции 1) международных резервов наряду с золотом и иностранной валютой 2) расчетной единицы, которая используется МВФ и некоторыми другими международными организациями, 3) валюты фиксации валютного курса в некоторых странах, 4) деноминатора ряда частных финансовых инструментов.

Россия  активно использовала финансовые ресурсы  МВФ для стабилизации состояния  экономики страны в первой половине 90-х годов.  

1.3 Организационная структура Международного Валютного Фонда

     Высший  руководящий орган МВФ —  Совет управляющих (англ. Board of Governors), в котором каждая страна-член представлена управляющим и его заместителем. Обычно это министры финансов или руководители центральных банков. В ведение Совета входит решение ключевых вопросов деятельности Фонда: внешние изменений в Статьи Соглашения, приём и исключение стран-членов, определение и пересмотр их долей в капитале, выборы исполнительных директоров. Управляющие собираются на сессии обычно один раз в год, но могут проводить заседания, а также голосовать по почте в любое время.

     В МВФ действует принцип «взвешенного»  количества голосов: возможность стран-членов оказывать воздействие на деятельность Фонда с помощью голосования  определяется их долей в его капитале. Каждое государство имеет 250 «базовых»  голосов независимо от величины его  взноса в капитал и дополнительно  по одному голосу за каждые 100 тыс. СДР  суммы этого взноса. Такой порядок  обеспечивает решающее большинство  голосов ведущим государствам.

     Решения в Совете управляющих обычно принимаются  простым большинством (не менее половины) голосов, а по важным вопросам, имеющим  оперативный либо стратегический характер, — «специальным большинством» (соответственно 70 или 85 % голосов стран-членов). Несмотря на некоторое сокращение удельного  веса голосов США и ЕС, они по-прежнему могут налагать вето на ключевые решения  Фонда, принятие которых требует  максимального большинства (85 %). Это  означает, что США вместе с ведущими западными государствами располагают  возможностью осуществлять контроль над  процессом принятия решений в  МВФ и направлять его деятельность исходя из своих интересов. Что касается развивающихся стран, то при наличии  скоординированных действий теоретически они также в состоянии не допускать  принятия не устраивающих их решений. Однако достичь согласованности  большому числу разнородных стран  сложно. На встрече руководителей  Фонда в апреле 2004 г. было высказано  намерение «расширить возможности  развивающихся стран и стран  с переходными экономиками участвовать  более эффективно в механизме  принятия решений в МВФ».