Международные долговые отношения

 

 

 

 

 

 

 

 

 

       

 

 

 

 

                                                                                                               15

                     Глава 3. Проблема внешнего долга в мире

Общая величина накопленного в мире официального и  частного внешнего долга приближается к 2,5 трлн долл, в том числе официального – 2,1 трлн долл. Примерно 1/7 общего государственного внешнего долга приходится на наименее развитые страны, остальная сумма распределяется в основном между крупными должниками из числа развивающихся и постсоциалистических стран. По величине внешней задолженности Россия занимает пятое место в мире. Лидером по объему внешнего долга на протяжении последних десятилетий остаются США. Самыми крупными должниками в Латинской Америке являются Бразилия и Мексика.

Далее мы рассмотрим причины образования и состояние  внешнего долга на сегодняшний день на примере конкретных стран, которые  относятся к различным группам.

                                 3.1 Развитые страны

США

Внешний долг США образовался во второй половине 80-х годов и представляет собой  разницу между объемом всех разновидностей инвестиций иностранного капитала в  США и объемом всех видов инвестиций американского капитала за границей. В конце апреля 2004 года внешний  долг США впервые в истории страны достиг 7,015 трлн долл.

Причины быстрого роста внешней задолженности Соединенных Штатов:

Войны - какая-то часть государственного долга стала результатом дефицитного финансирования военных действий. Долг существенно возрос в период первой мировой войны и увеличился более чем в 5 раз за время второй мировой войны. Основная задача в тот период состояла в том, чтобы перераспределить значительную часть экономических ресурсов, направив их из производства гражданской продукции на нужды военного производства.

 

                                                                                                               16

Спады - вторая причина государственного долга. В периоды, когда национальный доход сокращается, налоговые поступления автоматически уменьшаются, и образуется бюджетный дефицит.

Снижение  налогов – третья основная причина крупных бюджетных дефицитов, начиная с 1981 г.

                           3.2 Развивающиеся страны

          Мексика.

Как было сказано ранее именно Мексика  в 1982 г. заявила о своей несостоятельности  выплачивать свою задолженность  иностранным коммерческим банкам. В  начале 80-х гг. стало очевидным, что  стратегия, ориентированная на регулярное получение иностранных займов в  расчете на покрытие их доходами от экспорта сырья, в первую очередь  нефти, себя не оправдала. В стране стал проводиться курс жесткой экономии, направленный на ограничение внутреннего  спроса. В результате среднегодовой  прирост ВВП в 80-е гг. составлял 2,5%, то есть экономика страны развивалась  не намного быстрее темпов прироста населения (2,3% - в 80-е и 1,8% - в 90-е гг.), и Мексика работала исключительно  на обслуживание внешнего долга - соответствующие  расходы в 1986 г. достигали 44% стоимости  экспорта товаров и услуг (в 1993 г. - 24%)

Резкое сокращение поступлений в народное хозяйство  потребовало новых внешних займов. Для спасения экономики Мексики  МВФ предложил банкам-кредиторам предоставить ей дополнительные кредиты. В результате внешний долг Мексики  увеличился к середине 90-х гг. примерно в три раза по сравнению с началом  последнего десятилетия века, достигнув  примерно 160 млрд. долл., а отношение  внешнего долга к ВВП возросло с 24% в 1980 г. до 42% в 1989 г. и 44% в 1996 г. В 2000 году Мексика занимала 4 место  по объему внешнего долга, который составлял 150 млрд. долл.

 

 

                                                                                                               17

Бразилия.

В течение последнего столетия Бразилия является крупным объектом приложения капитала в ссудной и предпринимательской  форме со стороны западных стран. Капитал в больших масштабах  стал направляться в Бразилию после  предоставления массированной экономической  помощи ряду стран Восточной Азии и Турции.

Кризис международной задолженности тяжело отразился на экономическом развитии страны: сократилось производство на душу населения, происходил чистый отток капитала из страны. В конце 80-х годов было достигнуто соглашение с кредиторами о рефинансировании основной части задолженности, а в 1992 г. был разработан с МВФ «документ о намерениях», по которому Бразилия получила новые займы в обмен на жесткую программу социально-экономических мер.

                                   3.3 Внешний долг РФ

Внешний долг России обычно делится на обязательства, взятые российским правительством, и  обязательства, унаследованные от СССР. До августа 1998 г. Россия выплачивала  оба внешних долга, но августовская девальвация снизила возможности  государства обслуживать внешние  долги. Было принято решение прервать выплаты основной части основной части долга и процентные платежи  по советским обязательствам, но выплачивать  по долгам, взятым РФ как суверенным государством.

Серьезное ухудшение  экономической ситуации вынудило советское  руководство прибегнуть к серьезным  займам за рубежом. В 1985-1989 гг. большая  часть внешнего заимствования использовалась на инвестиционные цели, но в производительности были достигнуты только скромные успехи. Средства, полученные в 1990-1991 гг., в основном использовались в целях поддержания  потребления домашний хозяйств за счет импорта. Из-за хронической нехватки свободно конвертируемой валюты для  оплаты импорта дефицитов товаров  и услуг из стран Запада (оборудование,

                                                                                                                18

технологии, продовольствие) СССР постоянно прибегал к заимствованиям в этих странах. Западные кредиты отличались тем, что  они привлекались и погашались на обычных рыночных условиях, причем исключительно в денежной форме  – в свободно конвертируемой валюте, - которую можно было получить либо за счет экспорта на западные рынки, либо за счет новых кредитов. На 1 января 1992 г. внешний долг СССР оценивался в $107,7 млрд. На ранних стадиях общее  бремя долга предполагалась разделить  между суверенными государствами. Однако в течение 1993 г. новые государства  согласились передать свои внешние  активы и обязательства РФ. В 1992-1993 гг. необходимо было выплатить по внешним  долгам $40 млрд.

В свою очередь, СССР сам предоставлял внешние кредиты  многим зарубежным государствам исходя главным образом из политических привязанностей и военно-стратегических соображений. Советские кредиты  предоставлялись в товарной форме (поставки оборудования, топлива, отдельных  видов вооружений и военной техники) на очень льготных условиях (на 10-15 лет  под 2,5-4% годовых) с погашением в большинстве  случаев тоже в товарной форме  продукцией местного производства. Несмотря на это, для СССР вплоть до последних  перестроечных лет серьезной  проблемы погашения задолженности  перед зарубежными кредиторами  не существовало. Выполнение  обязательств по международным займам всегда относилось к числу важнейших государственных  приоритетов. Необходимые суммы  в обязательном порядке включались в валютный план и подлежали безусловной  выплате. Благодаря такому порядку  СССР пользовался репутацией образцового  заемщика и располагал свободным  доступом к ресурсам мирового кредитного рынка.

На международной  кредитной арене СССР выступал одновременно и как должник, и как кредитор, однако с большой и неблагоприятной  асимметрией в геополитическом  и валютном плане. В условиях фактического банкротства государства в 1991 г. Российская Федерация была вынуждена 

                                                                                                                        19

обратиться  к международным финансово-кредитным  организациям (МВФ, Мировой банк, ЕБРР) за финансовой помощью для проведения реформ по переводу экономики на рыночные принципы хозяйствования.

В 1996 г. после  длительных переговоров, продолжавшихся фактически с 1992г., было подписано рамочное соглашение со странами-участницами  Парижского клуба кредиторов о 25-летней реструктуризации задолженности бывшего  СССР в размере около 40 млрд долл. Соглашение предусматривало предоставление России 6-летнего льготного периода, в течение которого осуществляется только выплата процентов. Погашение  же основной суммы долга начнется в 2002 г. и завершится через 20 лет.

По официальным  данным общая величина внешнего долга  резидентов РФ за 2003 г возросла со 153,2 млрд. долл. до 182 млрд. долл. (на 18,8 %). Об этом свидетельствуют материалы, обнародованные Центральным банком РФ. Из общей  суммы внешнего долга 176 млрд. долл. было представлено в иностранной  валюте и примерно 6 млрд. долл. - в  национальной валюте. Внешний долг органов государственного управления за рассматриваемый период увеличился с 97,7 млрд. долл. до 99 млрд. долл., в том  числе федеральных органов управления - с 96,7 млрд. долл. до 97,8 млрд долл.

Новый российский долг федеральных органов управления сократился за год с 41 млрд. долл. до 39,8 млрд. долл. В структуре собственно российского долга на 1 января 2004 г. 6,6 млрд. долл. составляли кредиты  международных финансовых организаций 6,3 млрд. долл. - МБРР и 0,3 млрд. долл - прочие, 4,9 млрд. долл. - прочие кредиты, 26,8 млрд. долл. - ценные бумаги в иностранной валюте (5,7 млрд. долл. - еврооблигации, размещенные по открытой подписке; 2 млрд. долл. - еврооблигации, выпущенные при реструктуризации ГКО; 16,8 млрд. долл. - еврооблигации, выпущенные для реструктуризации задолженности перед Лондонским клубом; 2,4 млрд. долл. – ОВВЗ), 0,1 млрд. долл. - ценные бумаги в российских рублях и 1,4 млрд. долл. - прочая задолженность.

                                                                                                              20

Долг бывшего  СССР увеличился с 55,7 млрд. долл. на 1 января 2003 г. до 57,9 млрд. долл. на 1 января 2004 г. В структуре союзного долга на 1 января 2004 г. 42,7 млрд. долл. составляли кредиты стран - членов Парижского клуба  кредиторов, 3,6 млрд. долл. - задолженность  перед бывшими социалистическими  странами, 1,4 млрд. долл. - ОВВЗ и 10,3 млрд. долл - прочая задолженность. Задолженность субъектов РФ за год увеличилась с 1,1 млрд. долл. до 1,2 млрд. долл., из которых 1 млрд. долл. приходилось на кредиты, 0,1 млрд. долл - еврооблигации и 0,1 млрд. долл. - ценные бумаги в рублях.

Внешний долг органов денежно-кредитного регулирования  за 2003 г. увеличился с 7,5 млрд. долл. до 7,8 млрд. долл. Из этой суммы 5,1 млрд. долл составляли кредиты МВФ, 2,4 млрд. долл. - прочие кредиты, 0,4 млрд. долл - наличная национальная валюта и депозиты.

Внешние долги  банковской системы (без участия  в капитале) за 2003 г возросли с 14,2 млрд. долл. до 24,8 млрд. долл. В структуре  долгов банковской системы на 1 января 2004 г. 0,1 млрд. долл. составляли долговые обязательства перед прямыми  инвесторами, 12,9 млрд. долл. - кредиты, 9,6 млрд. долл. - текущие счета и депозиты, 1,2 млрд. долл. - долговые ценные бумаги и 0,9 млрд. долл. - прочая задолженность.

Внешние долги  нефинансовых предприятий (без участия  в капитале) возросли за тот же период с 33,8 млрд. долл. до 50,3 млрд. долл. Из этой суммы 7,7 млрд. долл. составляли кредиты, полученные предприятиями прямого  инвестирования; 40,5 млрд. долл. - прочие кредиты, 1,3 млрд. долл. - задолженность  по финансовому лизингу, 0,7 млрд. долл. - долговые ценные бумаги.

 

 

                                  

 

                                                                                                               21

Заключение

Из всего  выше сказанного мы выяснили, что и  за финансовую помощь, и тем более  за получение извне на коммерческих условиях займов, кредитов и ссуд необходимо платить. Именно так  образуется внешний  долг (внешняя задолженность) страны. Та его часть, которая ложится  на плечи государственных органов (из-за того, что они сами брали  в долг за рубежом или давали свои гарантии по оплате долга частным  банков, фирм и местных органов  власти), называется официальным (государственным) внешним долгом. В развивающихся  и постсоциалистических странах  он обычно намного больше, чем частный  внешний долг, т.е. внешний долг частных  компаний, банков и местных органов  власти, не гарантированный государством.

Растущее  долговое бремя может привести к  тому, что страна оказывается в  так называемой долговой петле, когда  новые внешние заимствования  используются большей частью на погашение  ранее полученных займов, кредитов и ссуд. Подобная ситуация сложилась  во многих развивающихся странах  и грозит ряду постсоциалистических государств, у которых растущая часть  их ВВП и экспортных доходов уходит не на собственное развитие, а на обслуживание внешнего долга, если у  них вообще хватает средств на это обслуживание. В результате у  таких стран возникает долговой кризис, как, например у России.

Для того чтобы  внешний долг не превратился в  острую экономическую проблему для  страны, ей требуется активное управление своим внешним долгом. Этот термин применяется для обозначения  набора мер по предотвращению или  смягчению долгового кризиса. В их числе меры экономические(повышение возможностей госбюджета по обслуживанию внешнего долга), политические (поддержание политической стабильности в стране и хороших отношений с внешними кредиторами), социальные.