Финансовый анализ ОАО "ММК"

В таблице 1 приведена оценка состояния основного имущества предприятия.

 

 

 

Таблица 1. Оценка состояния основного имущества предприятия

Наименование показателя	Способ расчета		Сущность
Индекс постоянного актива			Индекс постоянного актива показывает, какую долю составляют внеоборотные активы в составе собственного капитала.
Коэффициент инвестирования			Коэффициент инвестирования показывает на сколько процентов внеоборотные активы сформированы за счет собственного капитала.
Коэффициент иммобилизации активов			Коэффициент иммобилизации показывает, какая часть инвестиций вкладывается в внеоборотные активы.
Коэффициент соотношения текущих активов и недвижимого имущества			Коэффициент соотношения текущих активов и недвижимого имущества показывает, сколько копеек оборотных средств приходится на 1 рубль недвижимого имущества.

 

Оценка состояния оборотного имущества предприятия осуществляется по четырем показателями и представлена в таблице 2.

 

 

Таблица 2. Оценка состояния оборотного имущества

Наименование показателя	Способ расчета		Сущность
Уровень чистого оборотного капитала			Уровень чистого оборотного капитала показывает, какой процент оборотного имущества предприятия финансируется за счет собственного капитала
Коэффициент маневренности			Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала идет на формирование внеоборотных активов
Коэффициент устойчивости структуры оборотных активов			Коэффициент устойчивости структуры оборотных активов - это доля средств в структуре текущих активов, финансируемых за счет собственного капитала предприятия
Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами			Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами показывает какая доля производственных запасов сформирована за счет собственных оборотных средств

 

Оценка рыночной устойчивости предприятия (состояния пассивов) проведена в таблицах 3,4.

 

 

Таблица 3. Оценка структуры активов (капитала)

Наименование показателя	Способ расчета		Сущность
Доля основных средств в имуществе предприятия		,	Показывает, какую долю составляют основные средства в валюте баланса
Доля оборотных средств в активах предприятия		,	Показывает, какую долю составляют оборотные средства в валюте баланса
Уровень перманентного капитала		,	Уровень перманентного капитала предприятия показывает долю собственных финансовых ресурсов в составе (актива) пассива
Уровень капитала, отвлечённого из оборота предприятия		,	Уровень капитала, отвлеченного из оборота предприятия показывает какая часть капитала инвестирована в долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения.

 

В таблице 4 представлена оценка платежеспособности предприятия.

 

Таблица 4. Оценка платежеспособности

Наименование показателя	Способ расчета		Сущность
Коэффициент абсолютной ликвидности		,	Коэффициент абсолютной ликвидности показывает сколько наличных средств и их эквивалентов имеется на каждый рубль краткосрочных обязательств
Коэффициент быстрой ликвидности		,	Коэффициент быстрой ликвидности (финансового покрытия) характеризует способность предприятия покрывать краткосрочные обязательства при условии своевременного расчета дебиторов
Коэффициент текущей ликвидности		,	Коэффициент текущей ликвидности показывает, какую часть краткосрочных обязательств предприятие может погасить за счет вовремя поступившей дебиторской задолженности, а также при условии реализации прочих материальных оборотных средств
Коэффициент критической оценки		,	Коэффициент "критической" оценки показывает способность предприятия погасить краткосрочные обязательства при условии продажи всех оборотных активов, но сохранении при этом способности к производственной деятельности, то есть предприятие продает все оборотные активы кроме производственных запасов

 

Диагностика деловой активности предприятия приведена в таблице 5.

 

 

Таблица 5. Оценка оборачиваемости капитала (диагностика деловой активности предприятия)

Наименование показателя	Способ расчета		Сущность
Коэффициент оборачиваемости капитала (деловая активность предприятия)		,	Коэффициент оборачиваемости капитала (деловая активность предприятия) показывает, какая часть инвестированного капитала формирует в выручке от реализации продукции
Коэффициент оборачиваемости основного капитала (фондоотдача)		,	Показывает, сколько рублей выручки приходится на 1 рубль основного капитала
Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала		,	Показывает, сколько рублей выручки приходится на 1 рубль оборотного капитала
Коэффициент оборачиваемости перманентного капитала		,	Показывает, сколько рублей выручки приходится на 1 рубль перманентного капитала

 

Оценка общей рентабельности хозяйственной деятельности, оценка рентабельности использования капитала и, оценка коммерческой эффективности предприятия проведена в таблицах 6,7.

 

 

Таблица 6. Оценка рентабельности хозяйственной деятельности

Наименование показателя	Способ расчета		Сущность
1	2	3	4
Общая рентабельность отчётного периода		,	Показывает, сколько приносит прибыли до налогообложения 1 рубль выручки
Рентабельность основной деятельности (рентабельность издержек)			Показывает, сколько приносит валовой прибыли 1 рубль, который мы затра-чиваем на производство и реализацию продукции
Рентабельность оборота (продаж)			Показывает, сколько приносит прибыли от продаж 1 рубль выручки
Норма прибыли (коммерческая маржа)			Норма прибыли (коммерческая маржа) показывает какова доля чистой прибыли в выручке от продаж

 

Таблица 7. Оценка рентабельности использования капитала

Наименование показателя	Способ расчета		Сущность
Экономическая рентабельность			Показывает, сколько средств формируется в прибыли от продаж с каждого инвестированного рубля
Финансовая рентабельность			Показывает, сколько чистой прибыли предприятие получает на 1 рубль собственного капитала, инвестированного в деятельность предприятия
Фондорентабельность			Фондорентабельность показывает сколько прибыли зарабатывается на вложенный капитал
Рентабельность перманентного капитала			Рентабельность перманентного капитала отражает те же тенденции, что и фондорентабельность

 

 

Новая целевая направленность российских стандартов бухгалтерского учета и отчетности должна привести к серьезным изменениям в понимании целей, задач и требований к составлению бухгалтерской отчетности, следовательно, и к новой роли ее анализа. Одной из причин изменения информационной базы анализа является расширение круга пользователей, осознавших себя в качестве субъектов анализа. В рыночной экономике с развитием корпоративных форм собственности не только государственные органы заинтересованы в получении четких и достоверных отчетных данных о финансовом состоянии и результатах деятельности хозяйствующих субъектов за определенный период⁵.

Такими заинтересованными пользователями отчетности стали, кроме внутренних пользователей, акционеры организаций, кредитующие банки и инвестиционные фонды, поставщики комплектующих материалов и сырья, покупатели готовой продукции, страховые компании и др. Таким образом, в зависимости от целей субъектов должны изменяться задачи финансового анализа. Можно сказать, что все нормативные документы и вся методология бухгалтерского учета и финансового анализа связаны с тем, чьи интересы принимаются во внимание. Поэтому важной задачей является оценка влияния методологии составления баланса на интерпретацию данных анализа финансового положения организации.

Это означает, что баланс может трактоваться либо со статической, либо с динамической точки зрения. Следовательно, в зависимости от того, какой концепции отдается предпочтение, будет меняться финансовое положение организации, представленное в бухгалтерском балансе.

В настоящее время предписываемая нормативными документами методика составления баланса основана на синтезе этих двух концепций. В теории это недопустимо. Отсюда несовершенство и ограниченность, которые присущи балансу. В связи с этим можно выделить два подхода к анализу финансового положения: прямой и косвенный.

В первом случае - что характерно для современной практики - анализируются данные, однако методология их получения при этом игнорируется (традиционный подход). Этот подход предполагает, что сама методология принимается как данное. При этом формирование показателей бухгалтерской отчетности позволяет применять типовые алгоритмы расчета финансовых показателей. Но нельзя забывать, что ключевая для финансового анализа информация бухгалтерского учета и отчетности может быть использована только при условии полного понимания тех принципов и правил, на основе которых она была сформирована, а также условностей и допущений, которыми сопровождается измерение ресурсов, источников их образования, доходов и расходов организации⁶.

Косвенный подход исходит из того, что в методологическом плане данные, представленные в бухгалтерской отчетности, условны, и все заинтересованные группы лиц, принимая решения в условиях большой неопределенности и сомнительности данных, подвергают свои действия риску. Сложности проистекают из-за того, что интересы пользователей, как правило, противоречивы, и это нарушает логическое развитие исходных принципов и постулатов. В качестве одного из путей снижения этого риска рассматривается обоснование методологических приемов составления баланса, обеспечивающих определенной группе лиц максимальные преимущества.

 

Глава 2. Анализ финансовых результатов исследуемого предприятия

2.1 Характеристика предприятия

 

Магнитогорский металлургический комбинат на основании Указа Президента РФ от 1 июля 1992 г. № 721 "Об организационных мерах по преобразованию государственных предприятий, добровольных объединений государственных предприятий в акционерные общества" был преобразован в открытое акционерное общество. Уставный капитал ОАО "ММК" представляет собой совокупную номинальную стоимость эмитированных обществом и оплаченных акционерами акций.

Общее количество лиц, зарегистрированных в реестре акционеров на дату окончания последнего отчетного квартала 2011 г., составляет 6687 акционеров⁷. Высшим органом управления общества (рис.1) является общее собрание акционеров. Поскольку акционеров общества более чем 50, на общем собрании акционеров избирается совет директоров, который осуществляет общее руководство деятельностью общества.

 Из состава совета директоров большинством голосов его членов избирается председатель совета, который исполняет функции координатора деятельности совета директоров.

Руководство текущей деятельностью общества осуществляется единоличным исполнительным органом - ООО "Управляющая компания ММК". Коллегиальным исполнительным органом является правление.

Основная деятельность ОАО "ММК" - производство металлопродукции. Производство ОАО "ММК" представляет собой крупный металлургический комплекс с полным производственным циклом, начиная с подготовки железорудного сырья и заканчивая глубокой переработкой черных металлов. Преобладающим видом изделий является продукция глубоких переделов с наибольшей добавленной стоимостью.

 

Рис.1. Структура органов управления ОАО "Магнитогорский металлургический комбинат"

 

ОАО "ММК" В соответствии с законодательством публикует для всеобщего обозрения годовую финансовую отчетность, мнение о достоверности которой выражает привлекаемый для проверки аудитор. Также ОАО "ММК" несет гражданские обязанности, необходимые для осуществления им своей деятельности.