Понятие и сущность ценных бумаг

Понятие и сущность ценных бумаг

Ценная  бумага — это свидетельство (доказательство), удостоверяющее право ее владельца  требовать выполнения определенных обязательств со стороны экономического субъекта (юридического лица), ее выпустившего.

В Гражданском  кодексе РФ (ГК РФ) в ст. 142 дается следующее определение ценной бумаги: "Ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной  формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление и передача которых возможны только при его предъявлении". Из этого определения ценных бумаг можно выделить несколько основных признаков:

- это  документ;

- составляется  такой документ с соблюдением  установленной формы и обязательных  реквизитов;

- он  удостоверяет имущественные права;

- осуществление  или передача имущественных прав  возможны только при предъявлении этого документа.

Необходимо  отметить, что ценные бумаги весьма различаются в зависимости от объектов, права на которые они  удостоверяют. Например, акции свидетельствуют  о праве собственности на капитал; депозитные и сберегательные сертификаты  отражают долговые отношения; коносаменты, векселя, чеки связаны с движением  товаров.

Ценная  бумага — это финансовое средство, дающее заимодавцу (инвестору) обеспеченное законом право получать в будущем  определенный доход в установленном  порядке. Согласно Гражданскому кодексу  Российской Федерации, ценная бумага —  это документ, удостоверяющий с соблюдением  установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление  или передача которых возможны только при его предъявлении.

Финансовый  рынок, в основном, служит для того, чтобы с его помощью сектор предпринимателей, государство и  участники внешне-экономической деятельности могли получать заемные средства.

Значение  ценной бумаги заключается в следующем:

- она  перераспределяет денежные средства (капиталы) между отраслями и сферами  экономики, между территориями  и странами, между группами и  слоями населения, между населением  и сферами экономики, между  населением и государством и  т. п.;

- она  предоставляет определенные дополнительные  права ее владельцам, помимо права  на капитал (право на участие  в управлении, соответствующую информацию, первоочередность в определенных  ситуациях и т. п.);

- она  обеспечивает получение дохода  на капитал и (или) возврат  самого капитала.

Согласно  экономической теории весь товарный мир делится на товары и деньги. Под товарами понимаются материальные блага и услуги. Понятие денег  включает в себя собственно деньги и капитал, т. е. деньги, которые приносят новые деньги.

В процессе экономических отношений всегда возникает необходимость в передаче денег от одного лица, как физического, так и юридического, к другому. Например, если возникает необходимость  приобретения товара и вместе с тем  по какой-либо причине на данный момент времени у лица отсутствуют средства для осуществления данной операции, или требуются средства для производства товара, или нужно осуществить  передачу товара при отсутствии его  самого (товар находится в пути или на складе).

Существуют  два основных способа передачи денег  — через процесс кредитования и путем выпуска и обращения  ценных бумаг.

Участники рынка вступают между собой в  многочисленные отношения, в том  числе и по поводу передачи денег  и товаров. Эти отношения фиксируются  определенным образом, оформляются  и закрепляются.

Таким образом, ценная бумага является формой фиксации рыночных отношений между  участниками рынка, но при этом она  сама является объектом этих отношений. То есть заключение сделки или какого-либо соглашения между его участниками  состоит в передаче или купле  продажи ценной бумаги в обмен  на деньги или на товар.

Ценная  бумага — это форма существования  капитала, отличная от его товарной, производительной и денежной форм, которая может передаваться вместо него самого, обращаться на рынке как  товар и приносить доход.

Это особая форма существования капитала наряду с его существованием в денежной, производительной и товарной формах. Суть ее состоит в том, что у  владельца капитала сам капитал  отсутствует, но имеются все права  на него, которые и зафиксированы  в форме ценной бумаги.

Ценные  бумаги играют огромную роль в инвестиционном процессе. С их помощью денежные сбережения физических и юридических  лиц превращаются в реальные материальные объекты, оборудование и технологию. Каждый вид ценных бумаг занимает определенное место, выполняет свою специфическую функцию.

Но ценная бумага — это не деньги и не материальный товар. Ее ценность состоит в тех  правах, которые она дает своему владельцу. Владелец обменивает свой товар  или свои деньги на ценную бумагу только в том случае, если он уверен, что  эта бумага ничуть не хуже, а даже лучше (удобнее), чем сами деньги или  товар. Поскольку и деньги, и товар  в современных условиях суть разные формы существования капитала, то экономическое определение ценной бумаги можно выразить следующим  образом.

Согласно  Гражданскому кодексу Российской Федерации (ст. 142) ценная бумага определена как  документ, удостоверяющий, с соблюдением  установленной формы и обязательных реквизитов, имущественные права, осуществление  и передача которых возможны только при его предъявлении. Таким образом, ценные бумаги можно определить как  специальным образом оформленные  финансовые документы, в которых  зафиксированы определенные права  владельца или предъявителя ценной бумаги. 
 
 
 
 
 
 
 

Характеристика  ценных бумаг

Ценная  бумага имеет следующие характеристики:

1) временные,  а именно:

срок  существования ценной бумаги — когда  она выпущена в обращение, на какой  период времени или бессрочно,

происхождение — ведет ли начало ценная бумага от своей первичной основы — товар, деньги — или от других ценных бумаг;

2) пространственные, а именно:

форма существования — документарная  форма или бездокументарная форма,

национальная  принадлежность — ценная бумага отечественная  или другого государства, иностранная,

территориальная принадлежность — в каком регионе  страны выпущена данная ценная бумага;

рыночные, которые включают в себя:

форму владения — ценная бумага на предъявителя или на конкретное лицо (юридическое, физическое),

форму выпуска — эмиссионная, выпускаемая отдельными сериями, внутри которых все ценные бумаги совершенно одинаковы по своим характеристикам, или не эмиссионная, индивидуальная,

характер  обращаемости — свободно обращается на рынке или есть ограничения,

степень риска вложения в данную ценную бумагу — высокая, низкая,

форму выплаты дохода, – тип актива, лежащего в основе ценной бумаги, или  ее исходную основу — товары, деньги, совокупные активы фирмы,

форму собственности и вид эмитента, того, кто выпускает на рынок ценную бумагу — государство, корпорации, частные лица,

экономическую сущность с точки зрения вида прав, которые предоставляет ценная бумага,

наличие дохода — выплачивается по ценной бумаге какой-то доход или нет,

форму вложения средств — инвестируются  деньги в долг или для – приобретения прав собственности.

Ценная  бумага обладает рядом следующих  свойств:

возможность обмена на деньги в разных формах —  путем погашения, купли-продажи, возврата эмитенту, переуступки;

возможность использования в расчетах;

возможность использования как предмета залога;

возможность хранения в течение ряда лет или  бессрочно;

возможность передаваться по наследству и в результате дарения.

Местом  обращения различных видов ценных бумаг является рынок ценных бумаг. Он является составной частью финансового  рынка и существует для обеспечения  сделок по продаже и покупке ценных бумаг. Он позволяет ускорить переход  капитала от денежной к производительной форме. На рынке ценных бумаг происходит перераспределение капиталов между отраслями и сферами экономики, между территориями и странами, между различными слоями населения.

Организация крупномасштабного рынка для  обращающихся ценных бумаг, является сложным  и длительным процессом. Массовому  обращению акций должно предшествовать массовое создание акционерных предприятий, которое в наших условиях должно предваряться разгосударствлением  и приватизацией предприятий. Этот процесс сегодня наблюдается.

Существующие  в развитых странах финансовые рынки  опираются на обширные сбережения частных  лиц. Общая бедность нашего населения  и нехватка свободных сбережений — объективное препятствие на пути развития широкого финансового  рынка. Население психологически не подготовлено к восприятию вложения своих средств в долговые обязательства  неизвестных ему новых организаций. Сильная инфляция в странах Запада всегда была разрушителем финансовых рынков, а у нас она препятствует их стихийному развитию. Для функционирования рынка требуется возникновение  уверенности в возможности вверить  свои сбережения посредническим институтам. Это доверие общества должно воспитываться  постепенно на положительных примерах. В ходе проведения экономических  реформ за последние несколько лет  в России произошло возрождение  рынка ценных бумаг, являющегося  неотъемлемым элементом рыночной экономики. За короткое время на российском рынке появилось громадное количество ценных бумаг: акции приватизированных государственных предприятий и вновь возникших акционерных обществ, приватизационные чеки, векселя и государственные облигации. Принят целый ряд нормативных актов, регулирующих выпуск и обращение ценных бумаг, а также «правила поведения» участников фондового рынка. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Методы  ценообразования  для стимулирования сбыта продукции

Методы  расчета цен весьма многообразны. Существуют затратные, экономические  и рыночные методы ценообразования.

Рассмотрим  прежде всего затратные методы ценообразования. Такие методы обеспечивают расчет продажной  цены на товары и услуги посредством  прибавления к издержкам или  себестоимости их производства какой-то конкретной величины. Э. А. Уткин подразделяет данную совокупность методов на:

1. Метод  «издержки плюс».

2. Метод  минимальных затрат.

3. Метод  ценообразования с повышением  цены посредством надбавки к ней.

4. Метод целевого ценообразования

Один  из наиболее распространенных – метод  «издержки плюс». Данный метод предполагает расчет цены продажи посредством  прибавления к цене производства и к цене закупки и хранения материалов и сырья фиксированной  дополнительной величины – прибыли. Этот метод ценообразования активно  используется при формировании цены по товарам самого широкого круга  отраслей. Главная трудность его  применения – сложность определения  уровня добавочной суммы, поскольку  нет точного способа или формы  ее расчета. Все меняется в зависимости  от вида отрасли, сезона, состояния  конкурентной борьбы. Уровень добавленной  суммы к себестоимости товара или услуги, устраивающий продавца, может быть не принят покупателем.

Издержки  рассчитываются на определенную единицу  продукции, и тогда определяют средние  издержки, состоящие из средних постоянных затрат и средних переменных затрат. Определяют и предельные издержки, позволяющие оценить пределы  изменений издержек на единицу продукции  по отношению к росту объема производства и продаж.

Многие  менеджеры предпочитают устанавливать  относительно высокую первоначальную цену на продвигаемый на рынок товар, чтобы быстрее окупить расходы, осуществленные на стадии его разработки и внедрения на рынок, когда объемы продаж относительно невелики. Однако по мере наращивания объемов продаж происходит снижение цены производства и цены продаж, одновременно активизируются усилия по оптимизации каналов сбыта для сведения к минимуму потерь при организации массовых продаж.

Еще один метод – минимальных затрат. Данный метод предполагает установление цены на минимальном уровне, достаточном  для покрытия расходов на производство конкретной продукции, а не посредством  подсчета совокупных издержек, включающих постоянные и переменные затраты  на производство и сбыт. Предельные издержки обычно определяются на уровне, при котором можно было бы только окупить сумму минимальных затрат.