Рентабельность торгового предприятия

    Финансовый  рычаг - соотношение собственных и заемных средств в структуре чистых активов характеризует влияние кредитования на эффективность деятельности предприятия. Основной критерий оценки эффективности финансового рычага - ставка банковского кредита. Если кредитная ставка ниже показателя рентабельности чистых активов, то увеличение доли кредитов повысит значение рентабельности собственного капитала, и наоборот.

    Значение  финансового рычага показывает, на сколько, увеличится (уменьшится) значение рентабельности собственного капитала при увеличении (уменьшении) рентабельности чистых активов.

      Финансовый рычаг рассчитывается  по следующей формуле: 

     

    Используя приведенные выше показатели, мы можем получить следующую формулу:

    Рентабельность  продаж * Оборачиваемость чистых активов * Финансовый рычаг = (Операционный доход / Объем продаж)* (Объем продаж /Чистые активы) * (Чистые активы / Собственный капитал) = (Операционный доход/ Собственный капитал)

    Теперь  для получения окончательной  формулы рентабельности собственного капитала необходимо ввести поправку, чтобы в числители фигурировала чистая прибыль.

    (Операционный  доход/ Собственный капитал)*

    (((ОД-I)*(I-Т))/ОД)= Рентабельность собственного капитала,

    где, ОД - операционный доход;

    I - сумма процентов по кредитам;

    Т - ставка налога на прибыль

    Это значение отличается от полученного  ранее, так как здесь не учитываются  некоторые, так называемые нерегулярные статьи доходов и затрат из отчета о прибылях и убытках.

    Основными факторами, формирующими частные показатели и через них влияющими на рентабельность собственного капитала являются:

• рентабельность продаж;
• оборачиваемость чистых активов.

    Факторы финансовой деятельности:

• финансовой рычаг;
• проценты и налоги.

    2.2 Моделирование и факторный анализ  прибыли и рентабельности

 

    Рентабельность  продаж и отдельного вида продукции  подвержена влиянию факторов, изображенных рисунке в приложение В, поэтому  изменяя эти факторы, предприятие  может управлять рентабельностью  продукции. Например, снизить себестоимость  продукции предприятие может  перейти на использование новых  материалов, использовать новые, более  экономные способы обработки  и производства продукции, сократить  численность рабочих, если это не нарушит технологического процесса.  Кроме изменения производственных факторов, предприятие может провести работу по изысканию новых поставщиков  сырья и материалов и т.д. Так  как на рентабельность реализованной  продукции, кроме себестоимости  продукции влияют еще и цены ее реализации предприятие, в целях  повышения эффективности своей  деятельности, может искать дополнительные рынке сбыта, где эту продукцию  можно реализовать дороже, увеличивать  в структуре реализованной продукции  удельный вес продукции с большим  коэффициентом рентабельности и  т.д.

    Рентабельность  фондов тем выше, чем выше рентабельность продукции, чем выше фондоотдача  основных фондов и скорость оборота  основных средств. Числовая оценка влияния  отдельных факторов на уровень рентабельности определяется методом цепных подстановок.

    В зависимости от конкретных целей  анализа показатели балансовой и  чистой прибыли можно соотносить или только с основными, или только с оборотными фондами, или отдельно с каждой статьей входящей в состав оборотных фондов.

    Расчет  коэффициента общей рентабельности и факторов, влияющих на него фондоемкости, оборачиваемости оборотных средств  и других факторов позволит предприятию  выявить факторы, которые необходимо изменить, чтобы снизить себестоимость  продукции и тем самым повысить её рентабельность.

    Чтобы выявить избыточное увеличение на предприятие  мобильных (оборотных) средств, что  может быль следствием образования  излишних запасов товарно-материальных ценностей, затоваренности готовой  продукцией в результате снижения спроса, чрезмерного роста дебиторской  задолженности или денежных средств, целесообразно рассчитать рентабельность основных и внеоборотных средств, которая показывает долю прибыли, приходящуюся на рубль внеоборотных активов и рассчитывается по формуле

          

    где Р – прибыль (балансовая или чистая);

    Fва – величина внеоборотных активов;

    Рост  рентабельности внеоборотных активов  при снижении рентабельности активов  будет свидетельствовать о данной тенденции.

    Однако  при расчете этого показателя необходимо помнить, что числитель  и знаменатель данной формулы, выражены в денежных единицах разной покупательной  способности, т.е. прибыль отражает сложившийся уровень цен за

    истекший  год, основные фонды формируются  в течение нескольких лет и  их стоимость может быть занижена (завышена) по сравнению с действующими на рынке ценами. Рентабельность собственных средств показывает, какая величина прибыли приходится на 1 рубль собственных средств, т.е. позволяет определить эффективность использования собственных средств предприятия и сравнить ее с возможным доходом от вложения этих средств в другие объекты (ценные бумаги, другие предприятия и т.д.).

    Эффект  финансового рычага должен изменятся  в пределах от 1/3 до 1/2 уровня экономической  рентабельности активов и не должен быть меньше нуля.  Тогда эффект финансового рычага способен компенсировать налоговые изъятия и обеспечить собственным средствам рентабельность.

    Однако, несмотря на то, что увеличение заемных  средств в структуре совокупного  капитала позволяет увеличить рентабельность собственных средств, необходимо помнить, о том что при росте величины кредитов и займов увеличиваются  и финансовые издержки, связанные  с их покрытием, а следовательно  и СПРС, и может наступить такой  момент, когда дифференциал станет меньше нуля, т.е. заимствования будут  уменьшать рентабельность собственных  средств предприятия.

    В экономической практике существует несколько концепций финансового  рычага, например, для американской школы ЭФР трактуется как изменение  чистой прибыли на каждую обыкновенную акцию. Использование того или иного  метода обусловлено спецификой деятельности предприятия, страной, в которой  находится предприятие, экономической  ситуацией в стране и т.д. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

3. Повышение рентабельности продаж.

 

    Рентабельность  продаж определяет, какова величина удельного  веса прибыли в составе выручки  от деятельности компании. Иное название этого показателя – норма прибыли. Повышение рентабельности продаж в  основном обусловлено такими факторами, как снижение себестоимости товара, а также повышение его цены.

    Для повышения рентабельности продаж на предприятии торговли, надо сделать  следующее:

1. Выявите, какие факторы повлияли на снижение рентабельности продаж вашего продукта. Проведите анализ конъюнктуры рынка сбыта. Ознакомьтесь со всеми аналогичными товарами/услугами, которые предлагают конкуренты. В связи с тем, что количество производителей может меняться, выделите основных из них, которые занимают наиболее стабильные позиции на рынке.
2. Чутко реагируйте на изменения, особенно новшества, для того чтобы ваш товар соответствовал современным стандартам и был востребован. Чтобы этого добиться, применяйте обоснованную, а главное, гибкую ассортиментную политику по выпуску и сбыту товаров/услуг.
3. Проведите анализ финансовой деятельности компании, в результате которого определите, какие статьи расходов можно сократить. Если это возможно, для увеличения прибыли и рентабельности продаж уменьшите себестоимость продукции. Только учитывайте, что в данном случае не должно наблюдаться снижения доходов от реализации. Или же увеличьте цены на реализуемые товары/услуги, если это не отразится на количестве покупателей, желающих его приобрести. Опирайтесь на текущую ситуацию на рынке, а также на цены, которые готовы предложить конкуренты.
4. Если компания занимается выпуском нескольких видов товаров, определите, какой из них наиболее востребован на рынке. Посредством увеличения удельного веса наиболее рентабельных изделий в общей структуре продукции, идущей на реализацию, повысьте рентабельность продаж всех товаров/услуг.

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 

    Из  всего вышеизложенного можно  сделать вывод о том, что анализ хозяйственной деятельности торгового  предприятия не может обойтись без  анализа таких показателей как  прибыль и рентабельность. Эти  два показателя в полной мере отражают эффективность работы торгового  предприятия, показывают перспективы  развития его в ближайшем будущем. Своевременный расчёт и анализ этих показателей приведёт в будущем  к стабильному росту и развитию торгового предприятия, максимизации прибыли, сокращению издержек обращения  и увеличению темпов развития. Рентабельность характеризует результативность деятельности организации. Показатели рентабельности позволяют оценить, какую прибыль имеет фирма с каждого рубля средств, вложенных в активы предприятия. Существуют различные группировки системы показателей рентабельности. Мы рассмотрели одну из таких классификаций с подразделением показателей рентабельности на показатели рентабельности хозяйственной деятельности, показатели рентабельности, характеризующие финансовую деятельность организации и показатели рентабельности продукции. Показатели рентабельности - это важнейшие характеристики фактической среды формирования прибыли и дохода предприятий. По этой причине они являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования.

    Основные  показатели рентабельности можно объединить в следующие группы: рентабельность инвестиций (капитала), притом как активов, так и пассивов, и рентабельность продукции, продаж (показатели оценки эффективности управления).

1. Как мы выяснили в ходе проведения анализа, рентабельность хозяйственной деятельности отражает норму возмещения (вознаграждения) на всю совокупность источников, которые используются предприятием для осуществления своей деятельности. Финансовая рентабельность характеризует эффективность инвестиций собственников предприятия, которые предоставляют ему ресурсы или оставляют в его распоряжении всю или часть принадлежащей им прибыли с целью получения максимального дохода в будущем.
2. Показатели рентабельности продукции – отношения прибыли к стоимости или себестоимости реализованной продукции, товаров, работ или услуг могут ответить на вопросы, касающиеся определения эффективности основной деятельности предприятия по производству и реализации товаров, работ, услуг.
3. На рентабельность деятельности предприятия влияют разные факторы: главные из них это прибыль, величина капитала, объем реализации; кроме того, факторами второго порядка являются себестоимость, цены на продукцию, структура отгружаемой продукции, капитало- и трудоемкость производства предприятия.
4. Если предприятие, посредством привлечения заемных средств, получает больше прибыли, чем должна уплатить процентов за них, то разница может быть использована для повышения отдачи собственных средств. Если рентабельность всего капитала меньше, чем проценты уплаченные за заемные средства, влияние заемных средств на деятельность предприятия должно быть отрицательно. Это отражено в формуле эффекта финансового рычага. Эффект финансового рычага должен изменятся в пределах от 1/3 до 1/2 уровня экономической рентабельности активов и не должен быть меньше нуля.  Тогда эффект финансового рычага способен компенсировать налоговые изъятия и обеспечить собственным средствам рентабельность.

    Таким образом, в заключение проделанной  работы, можно сделать вывод, что  все поставленные задачи решены, и  цель выполнена.

 

     СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 

    

1. Альбеков  А. У. , Согомонян С. А. Экономика коммерческого  предприятия. Серия «Учебники, учебные  пособия». – Ростов н /Д: «Феникс» , 2002. – 448 с.
2. Бланк И.А. Управление предприятием. Ассоциация авторов и издателей "ТАНДЕМ" ЭКМОС, 2005.-416 с.
3. Бланк И.А. Управление прибылью. - К.: "Ника - Центр",2005. - 544 с.
4. Бляхман Л.С. Экономика фирмы: Учебное пособие. – СПб.: Изд-во Михайлова В.А., 2004г.
5. Герчикова И. Н. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. - М-: консальт - банкир, 2005г.
6. Греховодова М. Н. Экономика торгового предприятия. Учебное пособие. – Ростов н/Д: «Феникс», 2001. – 192 с.
7. Ермолович Л.Л., Сивчик Л.Г., Толкач Г.В., Щитникова И.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие / Под. общ. ред. Л.Л. Ермолович. - Мн.: Инетерпрессервис; Экоперспектива, 2001.-576 с.
8. Каратуев А.Г. Финансовый менеджмент: Учебно-справочное пособие. - М.: ИД ФБК - ПРЕСС, 2001. - 496 с.
9. Ковалев А.И., Привалов В. П. Анализ финансового состояния предприятия. - М.: Центр экономической информации, 2005г.
10. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент: Учеб. пособие. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Дело и Сервис, 2001. - 400с.
11. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дъякова В.Г. Анализ хозяйственной деятельности: Учеб. пособие для вузов / Под ред. проф. Н.П. Любушина. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. – 471 с.
12. Раицкий К.А. Экономика предприятия. – М.: ИВЦ «Маркетинг», 2000 – 450 с.
13. Савицкая М. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - М: Новое знание, 2004. – 640 с.