Показатели эффективности деятельности предприятия

     4.При  расчетах обобщающих показателей  эффективности предусматривается  учет изменения цен по отдельным видам продукции и услуг, ресурсов, курсов валют, индексов внутренней инфляции за весь расчетный период на основе перспективных планов и прогнозов органов государственного управления в области экономической политики.

     5.Расчеты  обобщающих показателей производятся в национальной валюте. Для совместных проектов возможен расчет и в национальной валюте и в условных денежных единицах. Денежные потоки по внешнеторговым операциям рассчитываются в национальной валюте и в той валюте, куда будет экспортироваться продукция или откуда будут поступать ресурсы. Результаты расчета обобщающих показателей представляются в табличной форме .

     6.Основным  показателем эффективности проекта  является чистый дисконтированный  доход (интегральный эффект, накопленный  дисконтированный эффект, прибыль).

     Чистый  дисконтированный доход (ЧДД) характеризует  превышение денежных поступлений над  суммарными затратами, приведенными к  единому моменту времени. Это  реальный доход, который может обеспечить конкретный проект за расчетный период. ЧДД рассчитывается по формуле: 
 

     

     где: 
Pti - ожидаемый приток средств за i-ый шаг расчета (выручка от реализации), руб.;

     Зti - затраты на производство и реализацию продукции за i-ый шаг расчета, руб.;

     t- расчетный период (горизонт расчета), лет;

     ai- коэффициент дисконтирования.

     На  каждом шаге реализации проекта рассчитывается стоимостной результат - сальдо между  притоком денежных поступлений и  оттоком, равным производственным затратам. Положительная величина ЧДД за расчетный  период является условием экономической целесообразности осуществления проекта. При сравнении альтернативных вариантов лучшим признается вариант, у которого величина ЧДД максимальна.  
Стоимостная оценка социально-экологического эффекта от внедрения проекта учитывается в величине ЧДД при условии документального подтверждения достигнутого результата.

     7. Народнохозяйственный дисконтированный  социально-экономический эффект - это  есть результат соизмерения затрат  на производство, транспортировку,  внешнеторговую деятельность и  ожидаемых результатов, который может дать данный проект за эффективный срок использования без учета потерь по организационным и другим причинам. Он характеризует потенциальную эффективность социально-экономических последствий с точки зрения интересов народного хозяйства республики и рассчитывается путем суммирования чистого дисконтированного дохода и недоучтенного народнохозяйственного эффекта (или части его, если он достигается в результате реализации нескольких проектов).  
Этот показатель необходим на стадии выбора стратегических направлений технической и коммерческой деятельности, при определении политики формирования цен, для оценки результатов труда участников разработки и внедрения проекта.

     Для расчета этого показателя, кроме  данных об ожидаемом чистом дисконтированном доходе за расчетный период необходимо определить величину недоучтенного социально-экономического эффекта, которая включает:

     - эффект от импортозамещения;

     - результат социально-экологических  изменений (если они не учтены при расчете ЧДД);

     - сопутствующие результаты в смежных отраслях народного хозяйства;

     - недополученный приток средств  от реализации продукции по  ценам ниже конкурентоспособных  (характеризует потери народного  хозяйства по организационным и другим причинам).

     Эффект  от импортозамещения определяется на основании объемов сокращений закупок за рубежом, цен приобретения с учетом транспортных расходов и производственных затрат на изготовление без НДС. 
В основу расчета недополученного притока средств принимается разность между конкурентоспособной ценой и реальной. Для проектов, по которым реализация продукции осуществляется по конкурентоспособным ценам нет изменений в сопутствующих результатах и других составляющих, народно-хозяйственный дисконтированный эффект равен чистому дисконтированному доходу.

     Условием  определения сравнительной эффективности  проектов является достижение полезных результатов. Возможны случаи, когда  сравниваемые варианты не обеспечивают получение тождественных полезных результатов. В таких случаях  необходимо предусмотреть по вариантам дополнительные средства и способы устранения имеющихся отклонений. Социальные, экологические, политические и иные результаты, не поддающиеся стоимостной оценке, рассматриваются как дополнительные показатели народнохозяйственной эффективности и учитываются при принятии окончательного решения.

     В альтернативных вариантах при прочих равных условиях приоритет имеет  проект с наибольшим народно-хозяйственным  дисконтированным эффектом. При разнонаправленных  характеристиках необходим индивидуальный подход, экспертная оценка.

     8. По требованию органов государственного  управления для обоснования целесообразности  государственной финансовой поддержки  рассчитывается бюджетная эффективность  .При расчете притока средств (результата) учитываются:

     - налоги, сборы, пошлины, отчисления в целевые фонды согласно действующему законодательству;

     - доходы от лицензирования, конкурсов,  тендеров на разведку, строительство  и эксплуатацию объектов, предусмотренных проектом;

     - платежи в погашение кредитов;

     - комиссионные платежи за сопровождение иностранных кредитов;

     - дивиденды по принадлежащим государству  акциям и другим ценным бумагам, связанные с проектом;

     - эффект импортозамещения.

     К затратам (оттоку средств) относятся:

     - бюджетные средства, представленные  в виде инвестиционного кредита;

     - бюджетные средства, представленные  на безвозмездной основе (субсидирование);

     - бюджетные дотации;

     - налоговые льготы согласно действующему законодательству.

     К результатам (притокам) или затратам (оттокам) относятся разностные величины выделенных из бюджета средств на переселение трудоустройство граждан; выплаты пособий, материальной помощи безработным и т.д. (если такие мероприятия предусмотрены проектом). При определении показателей обязателен учет фактора времени.

     9. При реализации крупномасштабных  проектов с участие иностранных  организаций рассчитывается интегральный  народно хозяйственный дисконтированный  экономический эффект. Для расчета  затрат результатов на все  виды продукции, товары и услуги  используются мировые цены. Для пересчета затрат на оплату труда в мировых ценах используют коэффициент, равный  

     

     где: 
In - коэффициент пересчета;

     ПКм - общая стоимость потребительской  корзины в мировых ценах, руб.; 
ПКн - общая стоимость потребительской корзины в национальных ценах, руб. 
10. Срок окупаемости - это период (измеряемый в годах и месяцах) начиная с которого первоначальные вложения и другие единовременные затраты, связанные с Проектом покрываются суммарными результатами Это продолжительность времени, в течение которого недисконтированные прогнозируемые поступления денежных средств превысят недисконтированную сумму единовременных затрат (инвестиций). Сроком окупаемости считается момент времени в расчетном периоде, после которого показатель эффекта становится положительным числом. 
Период возврата единовременных затрат определяется последовательным сложением величины дохода ( Pti - Зti) до момента, когда получаемая сумма не сравняется с величиной единовременных затрат. 
Срок окупаемости может определяться от различного начального момента: от начала осуществления проекта, от даты ввода в действие первого пускового комплекса, от завершения периода освоения проектной мощности.  
Основной недостаток показателя срока окупаемости в том, что он не учитывает весь эффективный период функционирования техники, поэтому в нем не отражается вся та отдача, которая имеет место за пределами срока окупаемости. Ориентация только на этот показатель в случаях с высоким уровнем эффективности и снижением ее в последующем может существенно исказить общую оценку эффективности в сторону необоснованного завышения. В этой связи данный показатель не может являться критерием выбора, а используется лишь в виде ограничения при принятии решения. 
Если срок окупаемости проекта больше, чем принятое ограничение, то при отсутствии других, важных для народного хозяйства республики преимуществ, он исключается из списков проектов, нуждающихся В финансовой поддержке государства.

     11. Разрабатываемые проекты могут  обеспечивать одинаковые размеры  доходов, но при этом инвестиции для их реализации будут различны. Поэтому рассчитывается относительный показатель эффективности (доходности), характеризующий экономию, приходящуюся ид один рубль вложений. Индекс доходности (ИД) рассчитывается по формуле: 
 

     

     где: 
ИД - индекс доходности, эффект, приходящийся на единицу инвестиций;  
Рti - ожидаемый приток средств за i-ый шаг расчета, руб. 
Зti - затраты на реализацию проекта без единовременных затрат и капитальных вложений за 1-ый шаг расчета, руб.; 
ti и tp - порядковый номер соответственно 1-го шага расчета и расчетного года.

     Если  ИД>Е, то это означает, что доходность (рентабельность) проекта превышает  заранее выбранный норматив, проект устойчив, если он превышает 1,2. Индекс доходности, близкий к Е, свидетельствует  о невысокой устойчивости проекта к возможным колебаниям доходов и расходов, постановка на производство такой продукции сомнительна.

     12. Для оценки устойчивости проекта  определяется внутренняя норма  доходности (ВНД). Она представляет  собой такую ставку дисконта, при которой обеспечивается равенство стоимости ожидаемых денежных оттоков и ожидаемых денежных притоков по каждому году расчетного периода.  
Если ВНД>Е, будет иметь место ЧДД, проект эффективен, если ВНД<Е, проект неэффективен.

     В случаях, когда сравнение альтернативных проектов по ЧДД и ВНД приводит к противоположным результатам, предпочтение отдается проекту с большим показателем ЧДД. Показатель постоянной нормы дисконта - величина субъективная, поэтому при анализе и отборе проектов целесообразно определять величину ЧДД при нескольких ставках дисконта. 
  

     3. Расчет результатов  (ожидаемого притока  средств, выручки  от реализации)

     1. Методы расчета ожидаемого притока  средств (выручка реализации) завысит  от того, что является конечной  целью проекта. Проект может  завершаться формулированием выводов, разработкой методических рекомендаций по НИР, оказанием услуг, выполнением определенных видов работ, созданием новых предметов труда, потребления, средств производства.

     2. В ожидаемый приток средств  (объем продаж) включаются: 
- выручка от реализации продукции на внутреннем и внешнем рынках; 
- выручка от продажи интеллектуальной собственности (лицензии на право использования изобретения, know-how, программы для ЭВМ и др.);  
- социально-экологические результаты (прямое финансирование, реальные результаты); 
- кредиты и займы государственных банков и фирм, поступления импортных пошлин); 
- косвенные финансовые результаты (изменение доходов сторонник организаций, потери или экономия природных ресурсов и имущества от возможных аварий и других чрезвычайных ситуаций);  
- внереализационные доходы.

     4. Расчет затрат  на реализацию  проекта.

     1. В затраты на реализацию проекта  включаются все единовременных  капитальные вложения, текущие затраты,  которые будут иметь место  при реализации конечного продукта.

     При оценке проектов, в результате осуществления  которых создаются новые средства производства, в затраты включаются все расходы, как сфере производства, так и в сфере эксплуатации. Расчет ведется по формуле: 
 

      где: 
З - соответственно затраты на производство и использование (эксплуатацию) средства производства без учета амортизационных отчислений, руб. 
Затраты на производство и эксплуатацию определяются единообразно по формуле: 
 

     

     где: 
Мti - затраты на материалы, комплектующие изделия, услуги;  
ЗПti - заработная плата производственного персонала, руб.;  
Нti - налоги и отчисления, включаемые в затраты, руб.;  
Kti - единовременные затраты и стоимость основных средств, руб.;  
Л - ликвидационная стоимость основных средств.

     2. При расчете затрат не допускается повторный счет, учитываются только собственные затраты.

     3. Затраты учитываются в те годы  расчетного периода, в которых  реально имели место. Для всех  остальных лет они принимаются равными нулю.

     4. При расчете затрат последнего  года расчетного периода учитывается со знаком "+" ликвидационная (недоамортизированная) стоимость основных средств. Если возможно дальнейшее использование списываемых основных средств, определяется остаточная стоимость и включается в расчет со знаком "-". Доходы от продажи (если это возможно) списываемых основных средств за минусом налога от реализации имущества определяются по остаточной стоимости без НДС с учетом изменений рыночной стоимости в районе предполагаемой реализации.

     5. Если внедряемый проект оказывает  влияние не на один, а на несколько видов продукции, то допускается вести расчеты по тому виду продукции, который занимает наибольший удельный вес в выпуске продукции.

     6. Если по проекту предусматриваются  вложения для создания мощностей  в смежных производствах (которые будут обеспечивать основной объект материалами, энергоресурсами, транспортными услугами) и если такая продукция в расчете не показывается в виде товарной, то в составе, текущих издержек производства основного объекта затраты на продукцию и услуги смежных производств учитываются не по ценам или тарифам, а по их себестоимости.