Организация биржевой торговли

     Другой  разновидностью форвардных сделок являются сделки с премией. Премия выступает  в качестве отступного и дает возможность  плательщику требовать либо исполнения сделки, либо отказа от сделки. Плательщиком может выступать как продавец, так и покупатель. Сделки с премией относятся к разряду твердых, обязательных к исполнению, в отличие от сделок с залогом, которые могут и не исполняться. Сделки с премией могут быть двойными. Это когда плательщик уплачивает ее в двойном размере и получает право выбора между позицией продавца или покупателя. Они могут быть сложными, при которых плательщик соединяет две противоположных сделки, т.е. выплачивает премию двум своим контрагентам, с одним из которых заключает сделку на покупку, а с другим - сделку на продажу. Кратные сделки с премией - это договоры, при которых один из контрагентов получает право (за определенную премию в пользу другой стороны) увеличить во столько-то раз количество товара, подлежащего в соответствии с существом сделки к передаче или приему. 
 
 
 

            2.3 Характеристика работы товарной биржи.

     Биржевая  торговля - оптовая, розничная торговля, характеризующаяся заключением на биржевых торгах договора купли-продажи.[5, с.10]

     С целью облегчения процесса торговли организуется биржевая торговля для выработки более эффективного механизма и впоследствии, хеджирования (защита, страховка от неблагоприятного изменения цен).

     Работу  биржи можно охарактеризовать с точки зрения экономической, организационной и юридической стороны.

     Биржа, с точки зрения организационной  основы, это хорошо оборудованное  рыночное место, предоставляемое брокерам и дилерам, т. е. профессионалам биржевого  дела. Биржа - организация, создаваемая на добровольной паевой основе, заинтересованными юридическими и физическими лицами в порядке, установленном законодательством. В учреждении биржи не могут участвовать государственные органы, банки, страховые, инвестиционные компании и фонды, общественные и религиозные, благотворительные организации.

     Членами биржи может быть юридическое  или физическое лицо, которое участвует  в уставном капитале, либо вносит членские или иные целевые взносы в имущество  биржи, предусмотренные ее уставом. Членство дает право участвовать в биржевой торговле, в принятии решений на общих собраниях биржи и др. органах управления биржей, участвовать в распределении прибыли или дивидендов и другие преимущества.

     Органами  управления биржи являются: общее  собрание учредителей и членов биржи, биржевой комитет (совет), правление (дирекция) биржи. Высшим органом является высшее собрание биржи.

     Биржа формирует структурные подразделения - маклериат (торговый отдел), котировальную  и арбитражную комиссии, а также  иные органы, необходимые для ее работы.

     Контроль  над деятельностью биржи осуществляет ревизионная комиссия, выбираемая общим собранием.

     С экономической точки зрения, биржа  организованный в определенном месте, регулярно действующий по установленным  правилам оптовый рынок. На нем происходит торговля ценных бумаг, оптовая торговля по образцам и стандартам, по договорам и контрактам на их поставку в будущем, а также продажа валюты и редкоземельных металлов по ценам, официально установленным на основе спроса и предложения.

     Биржа является юридическим лицом, обладающим обособленным имуществом, может быть истцом и ответчиком в суде, арбитражном  суде (третейском суде).

     Биржа - организующая, системообразующая  часть рыночной структуры. Задачи биржи - не снабжение экономики сырьем, капиталом, валютой, а организация, упорядочение, унификация рынков сырья, капитала и валюты. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

          Глава 3. Современные тенденции развития бирж.

                          3.1 Участники товарной биржи.

     Участник  биржевой торговли - юридическое или физическое лицо, имеющее право участвовать в биржевых торгах и совершать биржевые сделки. [13]

     Участниками биржевой торговли являются члены биржи, постоянные и разовые посетители.

     Члены биржи, являющиеся брокерскими фирмами  или независимыми брокерами, осуществляют биржевую торговлю непосредственно от своего имени и за свой счет, или от имени клиента и за его счет, или от своего имени за счет клиента, или от имени клиента за свой счет.

     Члены биржи, не являющиеся брокерскими фирмами  или независимыми брокерами, участвуют в биржевой торговле:

     непосредственно от своего имени - только при торговле реальным товаром, исключительно за свой счет, без права на биржевое посредничество;

     через организуемые ими брокерские конторы;

     на  договорной основе с брокерскими фирмами, брокерскими конторами и независимыми брокерами, осуществляющими свою деятельность на данной бирже.

     Под посетителями биржевых торгов понимаются юридические и физические лица, не являющиеся членами биржи и имеющие  в соответствии с учредительными документами биржи право на совершение биржевых сделок. Посетители биржевых торгов могут быть постоянными и разовыми.

     Постоянные  посетители, являющиеся брокерскими  фирмами, брокерскими конторами  или независимыми брокерами, вправе осуществлять биржевое посредничество в порядке и на условиях, установленных Законом "О товарных биржах и биржевой торговле".

     Постоянные  посетители не участвуют в формировании уставного капитала и управлении биржей. Они пользуются услугами биржи  и обязаны вносить плату за право на участие в биржевой торговле в размере, определенном соответствующим органом управления биржи.

     Предоставление  постоянному посетителю права на участие в биржевых торгах на срок более трех лет не допускается. Число  постоянных посетителей не должно превышать тридцати процентов от общего числа членов биржи.

     Разовые посетители биржевых торгов имеют право  на совершение сделок только на реальный товар, от своего имени и за свой счет.

     Служащими товарной биржи являются физические лица, участвующие в ее деятельности на основе трудового договора в форме контракта. Условия труда служащих биржи регулируются трудовым договором в форме контракта в соответствии с Законом "О товарных биржах и биржевой торговле" и иными законодательными актами.

     Служащим  биржи запрещается участвовать в биржевых сделках и создавать собственные брокерские фирмы, а также использовать служебную информацию в собственных интересах.

     Брокерские  фирмы, брокерские конторы и независимые  брокеры обязаны вести учет совершаемых  в биржевой торговле биржевых сделок по каждому клиенту и хранить сведения об этих сделках в течение пяти лет со дня совершения сделки, а также предоставлять указанные сведения по требованию Комиссии по товарным биржам. Биржа по требованию участника биржевой торговли обязана организовать экспертизу качества реальных товаров, реализуемых через биржевые торги.

     Отношения между биржевыми посредниками и  их клиентами определяются на основе соответствующего договора. Биржа в  пределах своих полномочий может  регламентировать взаимоотношения  биржевых посредников и их клиентов, применять в установленном порядке санкции к биржевым посредникам, нарушающим установленные ею правила взаимоотношений биржевых посредников с их клиентами.

     Биржевые  посредники вправе требовать от своих  клиентов внесения гарантийных взносов на свои расчетные счета, открытые в расчетных учреждениях (клиринговых центрах), а также предоставления прав на распоряжение ими от имени биржевого посредника в соответствии с данным ему поручением.

     Биржевые  посредники, биржевые брокеры вправе создавать брокерские гильдии, в частности при биржах. Брокерские гильдии могут объединяться в ассоциации. Брокерские гильдии и их ассоциации создаются в порядке и на условиях, установленных законодательством для общественных объединений (организаций).

     Биржа в целях обеспечения исполнения совершаемых на ней форвардных, фьючерсных и опционных сделок обязана организовать расчетное обслуживание путем создания расчетных учреждений (клиринговых  центров), создаваемых в установленном  порядке, или заключения договора с банком или кредитным учреждением об организации расчетного (клирингового) обслуживания.

     Клиринговые центры могут создаваться как  независимые от биржи организации  биржевых посредников.

     Клиринговые центры вправе:

     устанавливать виды, размеры и порядок взимания взносов, гарантирующих исполнение форвардных, фьючерсных и опционных сделок и возмещение ущерба, возникшего в результате полного или частичного неисполнения обязательств по этим сделкам, а также определять другие финансовые обязательства участников этих сделок;

     осуществлять  в установленном порядке кредитование и страхование участников форвардных, фьючерсных и опционных сделок в  пределах, необходимых для гарантирования этих сделок, а также возмещения ущерба в случае их неисполнения.

     Биржа имеет право на самостоятельное и свободное установление:

     отчислений  в пользу биржи от комиссионных, получаемых биржевыми посредниками в вознаграждение за посреднические операции на бирже;

     сборов, тарифов и других платежей, взимаемых  в пользу биржи с ее членов и  других участников биржевой торговли за услуги, оказываемые биржей и ее подразделениями;

     штрафов, взимаемых за нарушение устава биржи, правил биржевой торговли и других правил, установленных внутренними  документами биржи.

     Бирже запрещается устанавливать:

     уровни и пределы цен на биржевой товар в биржевой торговле;

     размеры вознаграждения, взимаемого биржевыми  посредниками за посредничество в биржевых сделках.

     Споры, связанные с заключением биржевых сделок, рассматриваются в биржевой арбитражной комиссии, в суде, арбитражном суде.

     Биржевая  арбитражная комиссия создается  как орган, осуществляющий примирение сторон или выполняющий иные функции  третейского суда. Положения о  биржевой арбитражной комиссии и  о порядке рассмотрения споров утверждаются биржей в соответствии с законодательством.

     Состав  участников биржевых торгов определяется в зависимости от вида биржи и  принятыми законодательными актами.

     Присутствующих  в зале можно разделить на следующие  группы: заключающие сделки; организующие заключение биржевых сделок; контролирующие ход ведения биржевых торгов; наблюдающие за ведением торга;

     Операции  на биржах проводятся только профессиональными  участниками, имеющими четкую специализацию  по различным видам биржевой деятельности.

     Состав  участников, заключающих сделки на товарных биржах, определяется правилами биржевой торговли и может отличаться в зависимости от того какой является биржа - открытой или закрытой.

     На  открытой бирже заключать сделки имеют право: члены биржи и их представители; брокеры, аккредитованные на бирже; постоянные и разовые посетители, получившие право на участие в биржевых торгах;

     На  закрытой бирже заключать сделки имеют право: члены биржи и их

     В России, в отличие от развитых стран, инициаторы биржевой торговли сначала  создавали биржу, а затем для  организации торговли на ней подбирали посредников. Поэтому биржа вынуждена первоначально сформировать посреднические структуры, а затем вырабатывать для них определенные требования, заставляя посредников вести работу с клиентами и биржевую торговлю, основываясь на единых нормативных требованиях.