Оценка стоимости ООО СПК

Содержание     

Введение                                                                                                        3

1 Характеристика предприятия                                                                  4

    1.1 Основные положения                                                                         4

    1.2 Анализ финансового состояния                                                        6

2 Выбор модели денежного потока                                                          7

3  Оценка предприятия                                                                                9

Заключение                                                                                                   18

Список  использованных источников                                                         19 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Введение. 

     Выбранная тема курсовой работы актуальна в связи с тем, что оценка рыночной стоимости бизнеса (предприятия) необходима при совершении сделок купли-продажи, при слиянии, поглощении, присоединении, при вступлении в права наследования или дарения, при реструктуризации бизнеса.

     Оценка  стоимости предприятия даёт достоверную  информацию о стоимости предприятия, которую необходимо знать для  того, чтобы иметь возможность  принимать обоснованные решения в процессе совершения сделок с ним. Оценка стоимости предприятия - сложный процесс. При этом оценка стоимости предприятия рассматривает предприятие как имущественный комплекс, используемый для предпринимательской деятельности. Имущественный комплекс в свою очередь включает в себя: земельные участки, здания и сооружения, машины и оборудование, сырье и продукцию, нематериальные активы, имущественные обязательства.

     Предметом данной работы является процесс оценки рыночной стоимости, а объектом – предприятие ООО «СПК».

     Целью аттестационной работы является проведение оценки стоимости предприятия ООО «СПК». В соответствие с поставленной целью решаются следующие задачи:

     - провести анализ методов оценки;

     - провести анализ объекта оценки  и его среды;

     - составить отчет об оценки  стоимости ООО «СПК».

     В качестве источников информации при  написании практической части аттестационной работы использовались данные финансовых отчетов предприятия за 2008 – 2010 гг.

     Дата  составления отчета 1 мая 2011г. 
 

     1 Характеристика предприятия.

     1.1 Основные положения

  ООО «СПК» – Общество с ограниченной ответственностью. Учредителем и руководителем является частное лицо. Общество выступает как юридическое лицо, у которого имеются бланки с собственным наименованием, печать и штампы.

         Предприятие выступает как юридическое лицо с момента государственной регистрации; на правах оперативного управления может пользоваться имуществом, наделенным учредителем. Имеет право от своего имени приобретать имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, выступать в качестве истца и ответчика в суде; может иметь лицевые счета.

         Права и обязанности возникают  с момента государственной регистрации  в качестве юридического лица; имеет право осуществлять лицензируемую деятельность и льготы, предусмотренные действующим  законодательством, с момента выдачи ему соответствующей лицензии.

     Правовая  основа деятельности всего учреждения – это Конституция РФ, федеральные  законы, акты Президента РФ и Правительства  РФ иные нормативные правовые документ.

     Юридический адрес и место нахождения учреждения: 672072, Россия, Забайкальский край, г. Чита, ул. Мысовская,1.

     Источником  формирования имущества и финансовых ресурсов являются:

     - доходы от предпринимательской  и иной, приносящей доход деятельности;

     - добровольные пожертвования физических  и юридических лиц;

     - средства, поступающие от реализации  продукции;

     - штрафы, пеня, неустойки, полученные  за нарушение условий договоров  гражданско-правового характера.

ООО «СПК»  осуществляет учет и движение средств, полученных от предпринимательской и иной, приносящей доход деятельности через банковские счета открытые в коммерческом банке. Отвечает по своим обязательствам, является истцом и ответчиком в суде. Обеспечивает необходимые условия труда персоналу и работающим. Ведет бухгалтерскую и статистическую отчетность в порядке, установленным законодательством Российской Федерации, обеспечивает законность проводимых финансовых и хозяйственных операций. Осуществляет своевременную оплату труда, а также материальное стимулирование персонала в порядке и на основаниях, установленных законодательством Российской Федерации. Обеспечивает правовую и социальную защиту работников, их профессиональную подготовку.

     Обеспечивает  собственное производство материально – техническими и трудовыми ресурсами, транспортным обслуживанием, организует выпуск и сбыт производственной продукции на основе передовых технологий, исследование товарных рынков, осуществление рекламной деятельности.

У предприятия для обеспечения бесперебойной работы имеются налаженные связи с поставщиками сырья и материалов. В их число входят такие организации как ООО «АнгарскЦемент», ООО Энергокомптект, ОАО ЧитаГлавСнаб. Обеспечение электроэнергией и водоснабжение осуществляется через ОАО Водоканал и Читинскую энергосбытовую компанию.  
 
 
 
 
 
 
 

     1.2 Анализ финансового состояния.

     Для анализа я использовал бухгалтерский  баланс предприятия и отчет о  прибылях и убытках.

     В 2010 году предприятие сработало с  прибылью. Объем производства достиг 540 тысяч пеноблоков за год.

     Цена  изделия составила 35 руб./ шт.

     Выручка предприятия составила 18900 тыс.руб.

     Данную  работу будем проводить, используя  данные по основному производству, а конкретно производство и реализация строительных легких пенобетонных блоков. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     2 Выбор модели денежного потока. 

     Для оценки стоимости предприятия я  выбрал метод доходного подхода.

     В соответствие с Федеральным стандартом оценки №1 «Доходный подход - совокупность методов оценки стоимости объекта  оценки, основанных на определении ожидаемых доходов от использования объекта оценки».

     Доходный  подход исходит из того принципа, что  потенциальный инвестор не заплатит за данный бизнес сумму, большую, чем  текущая стоимость будущих доходов  от этого бизнеса, т.е. принципа ожидания (предвидения).

     Данный  подход к оценке считается наиболее приемлемым с точки зрения инвестиционных мотивов, поскольку любой инвестор, вкладывающий деньги в действующее  предприятие, в конечном счете, покупает не набор активов, а поток будущих  доходов, позволяющий ему окупить вложенные средства получить прибыль и повысить свое благосостояние.

     Для метода дисконтированного денежного  потока требуется прогноз относительно будущих денежных поступлений в  течение заданного количества лет. Затем с использованием специального показателя - ставки дисконта - рассчитывается текущая стоимость этого денежного потока. Далее определяется дисконтированная стоимость всех активов предприятия, которые предположительно останутся в использовании к концу рассматриваемого периода. Стоимость компании равна текущей стоимости денежных поступлений плюс текущая остаточная стоимость активов минус все обязательства, которые по ожиданиям останутся невыплаченными при предположении, что предприятие перестанет функционировать по окончании срока прогноза. Если ожидается, что предприятие будет продолжать свою деятельность и дальше, то необходимо определение постпрогнозной стоимости бизнеса. Расчет стоимости в после прогнозный период может быть произведен несколькими методами в зависимости от планируемых изменений, которые вероятны в после прогнозный период.

     При оценке бизнеса методом дисконтированного  денежного потока весь срок прогнозируемой деятельности предприятия следует  разделить на два периода: прогнозный период и постпрогнозный период. В  первом периоде Оценщик в состоянии спрогнозировать доходы и расходы оцениваемого предприятия в соответствии со сложившимися тенденциями на предприятии и во внешней среде. Средний срок прогнозного периода ,по практике оценки российских предприятий, составляет 3-7 лет.

     Под постпрогнозным периодом обычно понимается последующий этап, когда невозможно подробно спрогнозировать все показатели и предполагается, что денежный поток  будет увеличиваться равномерно. Источником информации для определения  постпрогнозного темпа роста принята долгосрочная программа развития РФ до 2020 г. , принятая Минэкономразвития 30 окт. 2007 г. 

Выбор модели денежного потока.

Выбор пал на модель денежного потока для  собственного капитала. 

Модель денежного  потока для собственного капитала           Таблица 2.1

Действие	Показатель
	Чистая прибыль
Плюс	Амортизационные отчисления
Плюс (минус)	Уменьшение (прирост) чистого оборотного капитала
Плюс (минус)	Продажа активов (капитальные вложения)
Плюс (минус)	Прирост (уменьшение) долгосрочной задолженности
ИТОГО	Денежный поток  для собственного капитала

 
 
 
 

     3  Оценка предприятия.

Определение производственной мощности предприятия.

     Производительность  одного станка по паспортным данным –  1500шт. в смену. Предприятие работает в одну смену с праздничными и выходными днями. В календарном году 248 рабочих дней.

ПМ = (2*1500) * 248 = 744000 шт./год

     Длительность  прогнозного периода, учитывая нестабильность экономики, составит 3 года.

     Составим  анализ и прогноз валовой выручки.

За единицу  измерения возьмем 1000шт.пеноблоков стоимостью 35р.

Составим  таблицу.

Анализ валовой  выручки                                             Таблица 3.1

	2008	2009	2010
V,тыс.шт.	400	455	540
Тр		1,14	1,19
Цена,т.р.	28	32	35

 

Произведем  расчеты, полученные результаты занесем в таблицу.

Тр1 = 455/400= 1,14

Тр2 = 540/455= 1,19

Тр = √ 1,14×1,19=1,16

На будущий  период темпы роста сохраняются. 

Прогноз выручки от реализации                                          Таблица 3.2

	10	11	12	13	14
V, тыс.шт.	540	626	726	813	894
Тр	1,16	1,16	1,16	1,12	1,10
Цена,тыс.руб	35	35	35	35	35
Выручка, тыс.руб.	18900	21910	25410	28455	31290

 

     Анализ  и прогноз расходов.

     Первая  — это деление издержек на постоянные и переменные, то есть, в зависимости  от их изменения при изменении  объемов производства. Постоянные издержки не зависят от изменения объемов производства (к примеру, административные и управленческие расходы; амортизационные отчисления; расходы по сбыту, за вычетом комиссионных; арендная плата; налог на имущество и т. д.). Переменные же издержки (сырье и материалы; заработная плата основного производственного персонала; расход топлива и энергии на производственные нужды) обычно считают пропорциональными изменению объемов производства. Классификация издержек на постоянные и переменные используется, прежде всего, при проведении анализа безубыточности, а также для оптимизации структуры выпускаемой продукции.