Оборотные средства

    Оборотные средства классифицируются и по другим признакам. В зависимости от

ликвидности (скорости превращения в денежные средства) оборотные средства подразделяются на абсолютно ликвидные средства, быстро реализуемые оборотные средства, медленно реализуемые оборотные средства (табл. 1.2). [3]

        Таблица 1.2

        Состав  и структура оборотных  средств по степени  ликвидности

 

    Структура оборотных средств  по уровню риска: [5]

• Оборотные средства с низким уровнем риска - денежные средства, ценные бумаги;
• Оборотные средства со средним уровнем риска – дебиторы, не включая безнадежных

дебиторов, готовая продукция на складе за исключением  устаревшей и с просроченным сроком годности, запасы сырья и материалов за исключением с просроченным сроком, малоценный инвентарь, незаконченное  производство и незаконченные заказы;

• Оборотные средства с высоким уровнем риска – безнадежные дебиторы,

просроченные  товары, сырьё и материалы, товары, на которые нет спроса, сезонные товары.

    Знание  и анализ структуры оборотных  средств на предприятии имеют  очень важное значение, так как она в определенной мере характеризует финансовое состояние на тот или иной момент работы предприятия.

    Например, чрезмерное увеличение доли дебиторской  задолженности, готовой продукции  на складе, незавершенного производства свидетельствует об ухудшении финансового состояния предприятия. Дебиторская задолженность характеризует отвлечение средств из оборота данного предприятия и использование их дебиторами, должниками в своем обороте. Повышение доли незавершенного производства, готовой продукции на складе указывает на отвлечение оборотных средств из оборота, снижение объема реализации, следовательно, и прибыли.

    Все это свидетельствует о том, что на предприятии оборотными средствами необходимо управлять с целью оптимизации их структуры и повышения их оборачиваемости.

    Структура оборотных средств на предприятии  непостоянна и изменяется в динамике под влиянием многих причин.

    Структура оборотных средств на предприятиях различных отраслей промышленности далеко не одинакова и зависит  от: [4]

• специфики предприятия. На предприятиях с длительным производственным циклом

(например, в судостроении) велика доля незавершенного  производства; на предприятиях горного  профиля  большая доля расходов  будущих периодов. На тех предприятиях, у которых процесс производства продукции скоротечный, как правило, наблюдается большой удельный вес производственных запасов;

• качества готовой продукции. Если на предприятии выпускается продукция низкого

качества, которая не пользуется спросом у  покупателей, то резко повышается доля готовой продукции на складах;

• уровня концентрации, специализации, кооперирования и комбинирования производства;
• ускорения научно-технического прогресса. Этот фактор влияет на структуру оборотных средств разнопланово и практически на соотношение всех элементов. Если на предприятии внедряются топливосберегающая техника и технология, безотходное

производство, то это сразу влияет на снижение доли производственных запасов в  структуре оборотных средств.

    Влияют  на структуру оборотных средств  и другие факторы. При этом необходимо иметь в виду, что одни факторы носят долговременный характер, другие — кратковременный.

1.2. Источники формирования оборотных средств

    Оборотные средства предприятий призваны обеспечивать непрерывное их движение

на всех стадиях кругооборота с тем, чтобы удовлетворять потребности производства в денежных и материальных ресурсах, обеспечивать своевременность и полноту расчетов, повышать эффективность использования оборотных средств.

    Все источники финансирования оборотных средств подразделяются на собственные и привлеченные (заемные). Их структура показана в табл. 1.3. [3]

    Таблица 1.3

 

    Источники собственных средств (собственный капитал): [3]

    Уставной  капитал определяет минимальный размер имущества, гарантирующего интересы его кредиторов. Состав уставного капитала зависит от организационно-правовой формы предприятия. Уставной капитал складывается:

-  из вкладов участников (складочный капитал) для хозяйственных товариществ и для обществ с ограниченной ответственностью (ООО);

-  номинальной стоимости акций для акционерного общества (АО);

-  уставного фонда, выделенного государственным органом.

    Добавочный капитал характеризует сумму дооценки необоротных активов, которая производится в установленном порядке, а также безвозмездно полученные ценности и другие аналогичные суммы.

    Резервный капитал создается в соответствии с законодательством для покрытия непроизводительных потерь и убытков, а также выплат доходов (дивидендов) участникам при отсутствии или недостаточности прибыли отчетного года для этих целей.

    Резервные фонды создаются для покрытия предстоящих расходов, платежей, сомнительных долгов (предприятию), на предстоящую оплату отпусков работникам, на выплату вознаграждений по итогам работы за год, на покрытие предстоящих затрат по ремонту основных средств и т.п.

    Фонды накопления – средства, используемые для финансирования капитальных вложений.

    Целевые финансирования и поступления – средства, направляемые предприятию государством (муниципалитетом) или спонсором для осуществления определенной целенаправленной деятельности.

    Арендные  обязательства – оплата предприятию за арендованные у него основные средства.

    Нераспределенная  прибыль – это прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия после выплаты доходов (дивидендов) участникам и погашения обязательств.

    Амортизационные отчисления – часть выручки, направляемая, как правило, в фонды накопления, ремонтный фонд и т.п.

    Источники заемных средств предприятия: [3]

а) Долгосрочные кредиты и займы. Долгосрочные кредиты – это суммы задолженности предприятия банку по ссудам, полученным на срок более 1 года. Долгосрочные займы – это задолженность по полученным от других предприятий займам на срок более одного года. 
б) Краткосрочные кредиты характеризуют суммы задолженности по полученным от банков кредитам со сроком погашения до одного года. Краткосрочные займы показывают задолженность по полученным от других предприятий и учреждений краткосрочным займам со сроком погашения до одного года.

в) Авансы покупателей и заказчиков являются разновидностью кредитования. 
г) Кредиторская задолженность. Кредиторы – это юридические и физические лица, перед которыми предприятия имеют определенную задолженность. Сумма этой

задолженности называется кредиторской. Кредиторская задолженность может возникать  вследствие существующей системы расчетов между предприятиями, когда долг одного предприятия другому возвращается по истечении определенного периода после возникновения задолженности, в случаях, когда предприятия сначала отражают в учете возникновение задолженности, а потом, по истечении определенного времени, погашают эту задолженность вследствие отсутствия у предприятия денежных средств для расчета. 
д) Долгосрочная аренда основных фондов. Основные средства и наиболее стабильная часть оборотных средств финансируются за счет долгосрочного капитала, остальная часть оборотных средств финансируется за счет краткосрочного капитала.

    При таком соотношении средства, вложенные во внеоборотные активы, а также в создание необходимых запасов, не могут неожиданно быть востребованы кредиторами и, таким образом, нарушить производственно-хозяйственную деятельность.

    Лизинг  – это форма долгосрочной аренды, связанная с передачей в пользование оборудования, транспортных средств и другого движимого и недвижимого имущества.

    

    Финансовый  лизинг предусматривает выплату арендатором в течение периода действия контракта средств, покрывающих полную стоимость амортизации оборудования или большую ее часть, а также прибыль арендодателя. По истечении срока действия контракта арендатор может 

• вернуть объект лизинга арендодателю;
• выкупить объект лизинга по остаточной стоимости.

    Операционный  лизинг заключается на срок, меньший амортизационного периода. Финансовый лизинг выступает в форме кредитования, а операционный схож с краткосрочной арендой и используется в прогрессивных отраслях.

    Возвратный  лизинг. Сущность возвратного лизинга состоит в том, что лизинговая фирма приобретает имущество у предприятия и тут же предоставляет ему это имущество в аренду с правом последующего выкупа. Альтернативен ипотечному кредитованию под залог. 
 
 
 
 

1.3. Эффективность использования оборотных средств

    В системе мер, направленных на повышение  эффективности работы предприятия и укрепление его финансового состояния, важное место занимают вопросы рационального использования оборотных средств. Поскольку финансовое положение предприятий находится в прямой зависимости от состояния оборотных средств и предполагает соизмерение затрат с результатами хозяйственной деятельности и возмещение затрат собственными средствами, предприятия заинтересованы в рациональной организации оборотных средств — организации их движения с минимально возможной суммой для получения наибольшего экономического эффекта.

    Эффективность использования оборотных средств  характеризуется системой экономических  показателей, прежде всего оборачиваемостью оборотных средств.

    Под оборачиваемостью оборотных средств  понимается длительность одного полного кругооборота средств с момента превращения оборотных средств в денежной форме в производственные запасы и до выхода готовой продукции и ее реализации. Кругооборот средств завершается зачислением выручки на счет предприятия.