Оборотные активы. Эффективность их использования

      Построение  эффективных систем контроля за движением  запасов.

      Основной  задачей контролирующих систем является своевременное размещение заказов  на пополнение запасов и вовлечение в хозяйственный оборот излишне сформированных их видов. Среди систем контроля за движением запасов наиболее широкое применение получила система А-В-С.

      Метод А-В-С - классификация материальных запасов в соответствии с определенным показателем  важности. В соответствии с этим показателем распределяется вся деятельность по контролю и управлению запасами.

      Метод А-В-С классифицирует запасы по какому-то определенному показателю важности, обычно по годовому использованию данного товара в денежном выражении (т.е. денежная стоимость единицы товара на складе, умноженная на годовой показатель использования данного товара). В соответствии с этим распределяется деятельность по контролю и управлению запасами.

      Как правило, используются три класса предметов: А (очень важные), В (предметы средней степени важности), С (наименее важные). Тем не менее, действительное число категорий в различных компаниях различно, в зависимости от избранного уровня «подробности» и проработки деятельности по управлению запасами. При использовании трех классов, класс А составляет от 10% до 20% из общего числа предметов по объему, и от 60% до 70% по цене. На другом «полюсе важности», предметы класса С могут составлять до 60% по объему хранения и всего лишь около 10%-15% по цене. Конечно, на практике это соотношение может меняться, но обычно большая часть стоимости запасов приходится на очень немногие наименования предметов на складе, поэтому они должны получать больше внимания при общем управлении запасами. Таким образом, наиболее тщательно должны контролироваться запасы группы А, а их количество поддерживаться на сравнительно низком уровне. 

1.5. Управление дебиторской задолженностью 

      Политика  управления дебиторской задолженностью представляет собой часть общей  политики управления оборотным капиталом  и маркетинговой политики организации, направленной на расширение объема  реализации продукции и заключающейся в оптимизации общего размера этой задолженности и обеспечении своевременной ее инкассации.

      Необходимо  различать нормальную и просроченную задолженность. Наличие последней создает финансовые затруднения, так как на предприятии будет ощущаться недостаток финансовых ресурсов для приобретения производственных запасов, выплаты заработной платы и др. Кроме того, "омертвление" средств в дебиторской задолженности приводит к замедлению оборачиваемости капитала. Просроченная дебиторская задолженность означает также рост риска непогашения долгов и уменьшения прибыли. Поэтому каждая организация заинтересовано в сокращении сроков погашения причитающихся ему платежей.

      На  первом этапе анализа оценивается уровень дебиторской задолженности предприятия и его динамика в предшествующем периоде. Оценка этого уровня осуществляется на основе определения Коэффициента отвлечения оборотных активов в дебиторскую задолженность, который рассчитывается по следующей формуле:

      КОАдз =

, где

        КОАдз - коэффициент отвлечения оборотных активов в дебиторскую задолженность;

      ДЗ - общая сумма дебиторской задолженности предприятия (или сумма задолженности отдельно по товарному и потребительскому кредиту);

      ОА - общая сумма оборотных активов предприятия.

      На  втором этапе анализа определяются средний период инкассации дебиторской задолженности и количество ее оборотов в рассматриваемом периоде.

      Средний период инкассации дебиторской задолженности характеризует ее роль в фактической продолжительности финансового и общего операционного цикла предприятия. Этот показатель рассчитывается по следующей формуле:

      ПИдз =

, где  

      ПИдз  - средний период инкассации дебиторской задолженности предприятия;

      ДЗ  - средний остаток дебиторской задолженности предприятия (в целом или отдельных ее видов) в рассматриваемом периоде;

      Оо  - сумма однодневного оборота по реализации продукции в рассматриваемом периоде.

      Количество  оборотов дебиторской задолженности характеризует скорость обращения инвестированных в нее средств в течение определенного периода. Этот показатель рассчитывается по следующей формуле:

      КОдз =

, где

      КОдз  - количество оборотов дебиторской задолженности предприятия в рассматриваемом периоде;

      ОР  - общая сумма оборота по реализации продукции в рассматриваемом периоде;

      ДЗ  - средний остаток дебиторской задолженности предприятия (в целом или отдельных ее видов) в рассматриваемом периоде.

      Также необходимо рассмотреть состав просроченной дебиторской задолженности, выделяются сомнительная и безнадежная задолженность. В процессе этого анализа используются следующие показатели: коэффициент просроченности дебиторской задолженности и средний «возраст» просроченной (сомнительной, безнадежной) дебиторской задолженности.

      Коэффициент просроченности дебиторской задолженности  рассчитывается по следующей формуле:

      КПдз =

, где  

      КПдз  - коэффициент просроченности дебиторской задолженности;

      Д3пр - сумма дебиторской задолженности, неоплаченной в предусмотренные сроки;

      ДЗ  - общая сумма дебиторской задолженности предприятия.

      Средний «возраст» просроченной (сомнительной, безнадежной) дебиторской задолженности  определяется по следующей формуле:

      ВПдз =

, где

      ВПдз  - средний «возраст» просроченной (сомнительной, безнадежной) дебиторской задолженности;

      Д3пр - средний остаток дебиторской задолженности, неоплаченной в срок (сомнительной, безнадежной), в рассматриваемом периоде;

      Оо - сумма однодневного оборота по реализации в рассматриваемом периоде.

      На  заключительном этапе анализа определяют сумму эффекта, полученного от инвестирования средств в дебиторскую задолженность. В этих целях сумму дополнительной прибыли, полученной от увеличения объема реализации продукции за счет предоставления кредита, сопоставляют с суммой дополнительных затрат по оформлению кредита и инкассации долга, а также прямых финансовых потерь от невозврата долга покупателями (безнадежная дебиторская задолженность, списанная в связи с неплатежеспособностью покупателей и истечением сроков исковой давности). Расчет этого эффекта осуществляется по следующей формуле:

      Эд3 = Пдз - ТЗДЗ - ФПдз, где

      Эдз - сумма эффекта полученного от инвестирования средств в дебиторскую задолженность по расчетам с покупателями;

      Пдз - дополнительная прибыль предприятия, полученная от увеличения объема реализации продукции за счет предоставления кредита;

      ТЗдз  - текущие затраты предприятия, связанные с организацией кредитования покупателей и инкассацией долга;

      ФПдз  - сумма прямых финансовых потерь от невозврата долга покупателями.

      Наряду  с абсолютной суммой эффекта в  процессе этого этапа анализа  может быть определен и относительный  показатель - коэффициент эффективности инвестирования средств в дебиторскую задолженность. Он рассчитывается по следующей формуле:

      КЭдз =

, где

      КЭдз  - коэффициент эффективности инвестирования средств в дебиторскую задолженность по расчетам с покупателями;

      Эд3 - сумма эффекта, полученного от инвестирования средств в дебиторскую задолженность по расчетам с покупателями в определенном периоде;

      ДЗрП  - средний остаток дебиторской задолженности по расчетам с покупателями в рассматриваемом периоде.

      Резкое  увеличение дебиторской задолженности  и ее доли в оборотных активах может свидетельствовать о неосмотрительной кредитной политике организации по отношению к покупателям, либо об увеличении объема продаж, либо о неплатежеспособности и банкротстве части покупателей. Дебиторская задолженность может уменьшиться, с одной стороны, за счет ускорения расчетов, а с другой - за счет сокращения отгрузки продукции покупателям. Следовательно, рост дебиторской задолженности не всегда оценивается отрицательно, а снижение - положительно.  
 
 
 
 
 
 

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНЫХ АКТИВОВ ПРЕДПРИЯТИЯ 

      В современных условиях многие фирмы  испытывают острый недостаток в оборотных  средствах, что обусловлено:

      - внутренними признаками - недостатки  в работе предприятия, отсутствие  планирования оборотных средств  и так далее;

      - внешними признаками - изменение  цен на продукцию или материалы,  инфляция, спад производства, нестабильность  законодательства.

      Можно выделить следующие расходы и  риски, связанные с недостатком  оборотных средств:

      - увеличение продолжительности операционного цикла на предприятии;

      - падение объема продаж из-за  недостаточных запасов готовой  продукции; 

      - дополнительные затраты на решение  проблем дополнительного финансирования.

      Расходы и риски, связанные с избытком оборотных средств, включают в себя следующее:

      - запасы могут физически испортиться  или морально устареть;

      - расходы по хранению излишков  запасов могут увеличиться;

      - должники могут отказаться платить  по обязательствам или обанкротиться; 

      - инфляция значительно уменьшает  реальную стоимость дебиторской задолженности и денежных средств.

      Таким образом, проблема оптимизации оборотных  средств является одной из важнейших  на предприятии и от её решения  зависит уровень ликвидности  коммерческой организации. 
 

      2.1. Нормирование оборотных средств 

      Для обеспечения бесперебойного выпуска и реализации продукции, а также в целях эффективного использования оборотных средств на предприятиях, осуществляется их нормирование. С его помощью определяется общая потребность предприятия в оборотных средствах.

      Нормами расхода считаются максимально допустимые абсолютные величины расхода сырья и материалов, топлива и электрической энергии на производство единицы продукции.

      Нормирование  расхода отдельных видов материальных ресурсов предусматривает соблюдение определенных научных принципов. Основными должны быть: прогрессивность, технологическая и экономическая обоснованность, динамичность и обеспечение снижения норм.

      На  практике применяют три метода нормирования оборотных средств:

      - аналитический - предусматривает тщательный анализ наличных товарно-материальных ценностей с последующим извлечением из них избыточных;

      - коэффициентный - состоит в уточнении действующих нормативов собственных оборотных средств в соответствии с изменениями показателей производства;

      - метод прямого счета - научно обоснованный расчет нормативов по каждому элементу нормируемых оборотных средств.

      При установлении норм и нормативов на планируемый год рекомендуется  использовать опытно-статистический и  расчетно-аналитический метод.

     Производственные  запасы на предприятии делятся на текущие, страховые (гарантийные), технологические (подготовительные), сезонные и транспортные.

     Текущий запас необходим для нормальной работы предприятия между очередными поставками:

Зтек  =  Мn * Тин, где