Лизинг

 Раздельный лизинг (лизинг с участием множества сторон) -  Этот вид лизинга распространен как форма финансирования сложных,  крупномасштабных  объектов, таких, как авиатехника, морские и речные суда, железнодорожный и подвижной состав, буровые платформы и т.п. Такой лизинг называется еще групповым,  или акционерным,  лизингом   с   участием   нескольких   компаний   поставщиков, лизингодателей и привлечением кредитных  средств  у  ряда  банков,  а  также страхованием лизингового имущества и возврата лизинговых платежей с помощью страховых пулов. Этот вид лизинга считается наиболее сложным,  так  как  ему присуще многоканальное финансирование.  Специфической  особенностью  данного вида лизинга является то, что лизингодатели обеспечивают лишь  часть  суммы, которая необходима для покупки объекта лизинга. Эти средства привлекаются  и аккумулируются   путем   выпуска   акций   и   распространения   их    среди лизингодателей, принимающих  участие  в  финансировании  сделки.  Оставшаяся часть  контрактной  стоимости  объекта  лизинга  финансируется   кредиторами (банками, другими инвесторами).   Характерно,  что при этом  кредиторы не имеют,  как  правило,  права   востребования   задолженности   по   кредитам непосредственно  у  лизингодателей.   В   этих   сделках   ввиду   множества участвующих сторон присутствуют: поверенный  кредиторов  -  для  координации действий  заимодателей,  и  поверенный  лизингодателей  -   для   управления совместными действиями контрагентов. Поверенный лизингодателей  действует  в качестве  номинального   лизингодателя   и   получает   титул   собственника оборудования. Он же распределяет прибыль между акционерами.

• По типу имущества различают:

Лизинг  движимого  имущества  (оборудование, техника,   автомобили,   суда, самолеты и т.п.), в том числе нового и бывшего в употреблении.

Лизинг  недвижимости (здания, сооружения).

• По степени окупаемости имущества:

Лизинг  с полной окупаемостью (или близкой к полной), когда в течение срока действия  лизингового  договора  происходит  полная  или  близкая  к  полной амортизация имущества и,  соответственно,  выплата  лизингодателю  стоимости имущества.

Лизинг  с неполной окупаемостью, при котором в течение срока действия  одного лизингового договора происходит частичная амортизация имущества и  окупается только часть ее.

• В  соответствии  с  признаками  окупаемости  (условиями   амортизации имущества):

Финансовый   (капитальный,   прямой)   лизинг     -    представляет    собой взаимоотношения партнеров,  предусматривающие  в течение периода действия соглашения  между  ними  выплату  лизинговых платежей,  покрывающих полную стоимость амортизации оборудования или  большую  его  часть,  дополнительные издержки и прибыль лизингодателя.

Оперативный (сервисный) лизинг -   представляет  собой  арендные  отношения, при которых расходы лизингодателя, связанные с приобретением  и  содержанием сдаваемых в аренду предметов, не покрываются арендными платежами  в  течение одного лизингового контракта. Заключается он, как правило, на  2  -  5  лет. При оперативном лизинге риск порчи или утери объекта  лежит  в  основном  на лизингодателе. Ставка лизинговых платежей обычно выше,  чем  при  финансовом лизинге,  из-за  отсутствия  гарантии  окупаемости  затрат.   По   окончании оперативного лизингового  договора лизингополучатель имеет  право:  продлить срок   договора   на   более   выгодных   условиях;   вернуть   оборудование лизингодателю; купить оборудование у лизингодателя  при  наличии  соглашения (опциона) на покупку по рыночной стоимости.

• В зависимости от сектора рынка, где проводятся  лизинговые  операции, различают:

Внутренний  лизинг, когда все участники сделки  представляют  одну страну.

Внешний (международный) лизинг - к нему относятся сделки, в которых хотя  бы одна из сторон принадлежит разным странам. К этому же виду  лизинга  относят и сделки, проводимые лизингодателем и лизингополучателем одной страны,  если хотя бы одна из сторон  ведет свою деятельность и имеет капитал совместно  с зарубежной фирмой. 

Лизинговые  платежи

В процессе осуществления лизинговой деятельности лизингодатель несет затраты, связанные с приобретением и передачей имущества лизингополучателю, а также расходы, обусловленные необходимостью создания условий для нормального использования имущества, переданного в лизинг.

Инвестиционные издержки лизингодателя включают: стоимость приобретения имущества, расходы на его транспортировку и установку, налог на имущество, стоимость таможенного оформления и оплату таможенных сборов, затраты на страхование от всех видов риска, расходы на выплату процентов за пользование привлеченными средствами, стоимость регистрации предмета лизинга и расходы на передачу его лизингополучателю, затраты на создание резервов в целях капитального ремонта имущества, а также затраты на его содержание и обслуживание. Кроме того, лизингодатель может оказывать дополнительные услуги, стоимость которых включается в инвестиционные издержки.

Помимо затрат в общую сумму лизингового  договора входит вознаграждение лизингодателя, которое, в свою очередь, включает оплату услуг по осуществлению лизинговой сделки и процент за использование собственных средств лизингодателя, направленных на приобретение лизингового имущества. Вознаграждение лизингодателя является его доходом. Прибыль рассчитывается как разница между доходами лизингодателя и его расходами по основной деятельности. В целях обеспечения привлекательности лизинговой деятельности уровень прибыли должен быть не ниже размера банковского процента.

В течение  срока действия договора лизинга лизингополучатель регулярно вносит лизинговые платежи, которые относит у себя на себестоимость продукции, производимой с использованием лизингового имущества, или на расходы, связанные с основной деятельностью. В лизинговые платежи включаются: плата за основные услуги (процентное вознаграждение) лизингодателя; амортизационные отчисления за период, охватываемый сроком договора; инвестиционные затраты (издержки); проценты по кредитам, использованным лизингодателем на приобретение имущества; плата за дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором; налог на добавленную стоимость; страховые взносы в случае страхования имущества лизингодателем; налог на имущество, уплаченный лизингодателем.

Как правило, лизингополучатель за свой счет осуществляет техническое обслуживание оборудования, переданного в лизинг, его текущий ремонт. Обязанности по проведению капитального ремонта лежат на лизингодателе. Однако договором могут предусматриваться и иные варианты распределения функций по ремонтному обслуживанию предмета лизинга. При прекращении срока договора лизингополучатель возвращает имущество лизингодателю, если это предусмотрено договором лизинга. 

Развитие  лизинга в России

      В российских условиях выделяется два варианта организации лизинга:

1. Лизинговые компании, создаваемые министерствами и ведомствами для решения узких внутриведомственных задач. В этом случае ресурсы  лизинговых  компаний получаются из государственного или местного бюджета  (как  это  сделано  для развития лизинга комбайнов российского производства).
1. Лизинговые компании, созданные иностранными инвесторами.

Сегодня наибольшим потенциалом по объему лизинговых операций  обладает лизинговые компании,  создаваемые  банками,  что  говорит  о  рациональности данной структуры организации в сегодняшних экономических условиях. Первоочередная проблема, решаемая любой лизинговой компанией, — поиск стабильных  источников  финансовых   ресурсов   для   закупки   лизингуемого оборудования. Эта проблема автоматически решается  в  лизинговых  компаниях, созданных при участии коммерческих банков.

В России лизинговые отношения регулируются Законом «О лизинге» и Гражданским кодексом РФ. Права и обязанности участников договоров международного лизинга определяются в соответствии с Федеральным законом «О присоединении Российской Федерации к Конвенции УНИДРУА о международном финансовом лизинге». Закон «О лизинге» трактует его как вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его на основании договора лизинга физическим или юридическим лицам на установленный срок, за определенную плату и в соответствии с условиями, закрепленными договором, с правом выкупа имущества лизингополучателем. Количество лизинговых компаний в России в 2000 г. составило 1400. В России получила известность компания «Балтийский лизинг» (Санкт-Петербург), осуществляющая лизинг морских и речных судов, технологического оборудования, автотранспортных средств, компьютеров, оргтехники, различных объектов недвижимости. Учредителями компании выступили санкт-петербургский Промышленно-строительный банк и компания «Росгосстрах». Наряду с компаниями, созданными при участии банков, появились лизинговые компании, сформированные по отраслевому и территориальному принципу. «Аэролизинг», «Лукойл-лизинг», «Лизингуголь», «Московская лизинговая компания», занимающаяся лизингом автотранспортных средств, технологического оборудования и др.

 Факторы, сдерживающие развитие лизинга в России

1995   год   стал   стартовым   для   широкого   развития  лизинговой инфраструктуры.  Лизинговые  компании  начали   интенсивно   создаваться   в различных  регионах  страны.  Это  явилось   следствием   продекларированной Правительством России политики  благоприятствования  развитию  лизинга.  Это выразилось во  множестве  нормативных  актов,  предоставляющих  всевозможные льготы субъектам  лизинговых  отношений.  Одним  из  таких  документов  было принятое Правительством России постановление    № 633 от 29 июня  1995  года “О развитии лизинга в инвестиционной деятельности”, в котором  предусмотрено оказание  серьезной  государственной   поддержки,   создание   благоприятной экономической среды для широкого развития лизинга на отечественном рынке. К сожалению, несмотря на благие цели, получилось опять “как всегда”.

И сейчас развитию лизинга в нашей стране препятствует ряд следующих  серьезных факторов:

• За рубежом термином  “  лизинг  ”  называются  отношения  финансовой аренды  сроком  от  3-х  лет.  В  нашей  же  стране  не  создан   пока   еще благоприятный  климат  для  долгосрочных  инвестиций.  Необходимо   принятия налогового законодательства, предоставляющего льготы банкам, покрывающие их риски, связанные с долгосрочным кредитованием.
• Неразвитость  инфраструктуры  лизингового  рынка.   Инфраструктура, способствующая развитию  лизинг  в  России  должна  включать  в  себя  более широкую сеть лизинговых компаний, специализированных консалтинговых  фирм  и соответствующую   систему   информационного  обеспечения   о   предложениях лизинговых  услуг.  Неразвитость  инфраструктуры   (сложившихся   механизмов финансирования, расчетов, минимизация рисков,  эффективных маркетинговых и сбытовых структур и  т.  п.)  предъявляет  нереально  высокие  требования  к руководителям и служащим лизинговых компаний.
• Недостаток квалифицированных кадров для лизинговых компаний.

Заключение

      Лизинг  становится  гибким  и   многообещающим  экономическим   рычагом способным  привлечь  инвестиции,   способствовать   подъему   отечественного производства, привлечь капитал в жизненно важные отрасли  экономики  страны, обеспечить реальную поддержку  малому  бизнесу,  обеспечить  долгосрочный  и надежный доход для коммерческих банков и т. п. На  лицо  огромный  потенциал лизинга в России.

      Власти,  продекларировав  политику  благоприятствования  лизингу   как инвестиционному  инструменту  за   последние   годы,   подготовили   солидную нормативную  базу.  К  сожалению  не  все  льготы,   определенные   законом, подкреплены инструкциями на местах и фактически не выполняются.

      В заключение стоит еще раз  подчеркнуть, что лизинг не является дешевой заменой  кредита.  Существуют   определенные   преимущества   финансирования оборудования основных средств, но навыки кредитования  и  оценка  финансовых потоков  оказывается  настолько  же  критичными,  как   при   необеспеченном кредите. Другими  словами  пропадает  основной  привлекательный  момент  для лизингополучателей (в частности для малого бизнеса),  заключающийся в том, чтобы  начать  дело  без  достаточных  средств,   но   с   высокоэффективным проектом, так как и при лизинге банки требуют предоставления залога  (объект лизинговой сделки может представлять ценность для проекта,  но  не  обладать ликвидностью в той мере, чтобы покрыть издержки банка).

      Таким  образом,  лизинг  стал  эффективным  инструментом  обслуживания инвестиционных проектов “своих”  клиентов  банка.  Но  потенциал  лизинга  в России  очень  велик  и  государством  и  лизинговыми  компаниями  проделана огромная работа.

Список  используемой литературы

2. Гражданский Кодекс Российской Федерации (6, Статьи 665 - 670).
3. Федеральный   закон    от    29    октября    1998    г.    №    164-ФЗ  “О лизинге”
4. Гладких Р.А. “Лизинг как форма инвестиционной деятельности”,  //Бизнес  и банки, - М., №30, 1998.
5. Голощапов В. “Развитие лизинга в России: реальность  и  перспективы”,  // Финансовый бизнес, -  М., № 7, 1996.
6. Чиненков А.Е. “Финансовая аренда (лизинг) и ее  правовое  регулирование”,//Бухгалтерия и банки, - М., №3,1997.

Сравнение организационно-правовых форм коммерческих организаций.