Экономический анализ финансового состояния предприятия

Коэффициент покрытия основних средств остался без изменений, высвобождения собственного капитала для участия в процессе обращения не произошло.

         Величина рабочего капитала уменшилась  с 8400 до 7100.  Это объясняется  уменьшением величины долгосрочных  кредитов, используемых предприятием.

 

 

            2.  CVP - АНАЛИЗ

 

 

2.1. Расчёт точки безубыточности и определение запаса безопасности

 

Точка безубыточности (Х) – это выручка от реализации продукции, при которой предприятие уже  не имеет убытков, но ещё не имеет  прибыли.

 

Х = постоянные затраты / относительный маржинальный доход, (грн.)

 

 

       Постоянные расходы предприятия по обыкновению состоят из расходов на сбыт, финансовых и административных расходов. Для анализируемого предприятия постоянные расходы составляют:

Постоянные затраты^о =  3000 + 2000 + 300 = 5300

Постоянные затраты^т =  3000 + 2000 + 180 = 5180

 

 

Относительный маржинальный доход вычисляется по следующей формуле:

 

ОМД = (Выручка – Переменные расходы) / Выручка

 

Для базового года:

ОМД ⁰ = (69167 – (63400 – 5300)) / 69167 = 0,16.

 

Точка безубыточности для  данного предприятия в базовом  году составила:

 

Х⁰ = 5300 / 0,16 = 33125 грн.

 

Для текущего года показатели будут такие:

 

ОМД ^t = (63467 – (56180 – 5180)) / 63467 = 0,20.

 

Х^t  = 5180 / 0,20 = 25900 грн.

 

Запас безопасности (Z) представляет собой разницу между фактическим объёмом производства и точкой безубыточности:

 

Z ⁰ кл = 69167 – 33125 = 36042 грн. ,   что составляет: (36042 / 69167) х 100% = 52%.

Z ^t кл = 63467 – 25900 = 37567 грн. ,    что составляет: (37567 / 63467) х 100% = 59%.

 

Вывод:

 

         Точка безубыточности для данного предприятия в базовом году равна 33125 грн. В этом же периоде запас безопасности составлял 52% - то есть предприятие способно выдержать снижение объёмов производства и реализации продукции на 52% и не понести при этом убытков. В текущем году точка безубыточности понизилась, что объясняется уменьшением объёма производства. При этом запас безопасности возрос до 59%.

 

    2.2. Расчёт степени операционного рычага

 

 

Показатель степени  операционного рычага (OLR) используется для прогнозирования прибыли при планировании объёмов производства и реализации продукции.

Степень операционного  рычага показывает, во сколько раз  увеличится прибыль при определённом увеличении производства.

 

Степень операционного  рычага рассчитывается по следующей  формуле:

 

OLR = Маржинальный доход / прибыль от операционной деятельности

 

Маржинальный доход (МД) равен:

 

МД = Выручка  – переменные расходы.

 

OLR ⁰ = (69167 – (63400 – 5300)) / 6067 = 1,8

OLR ^t = (63467 – (56180 – 5180)) / 7467 = 1,67

 

Если OLR > 2, то предприятие делает ставку на использование эффекта финансового рычага.

Если OLR < 2, то предприятие использует эффект в незначительной мере.

 

Вывод:

 

И в базовом, и в  отчётном периоде величина операционного  рычага меньше 2, то есть предприятие  не делает ставку на использование  эффекта финансового рычага. В  отчётном году t величина OLR ещё меньше, чем в базовом. Это естественно, потому что предприятие стало увеличивать запас безопасности. Более низкая степень операционного рычага соответствует периоду, когда предприятие работает далеко от точки безубыточности с большим запасом безопасности. Чем меньше OLR, тем в меньшей степени изменяется прибыль при изменении выручки, что создаёт трудности в наращивании прибыли при увеличении объёмов производства. Но при этом даёт преимущество в плохие дни – не так быстро позволяет снижать прибыль в период, когда возможен спад объёмов производства.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                                         СВЕДЕННАЯ ТАБЛИЦА ФИНАНСОВЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ

 

 

 

№	Наименование	Значение		Отклонение		Норма
п/п	показателя	0	t	ед.	I
1.	Норма прибыли на акционерный  капитал, грн / грн (НПак)	0,182	0,241	+0,059	1,32	→ max
2.	Рентабельность продукции, грн / грн	0,054	0,074	+0,02	1,37	→ max
3.	Оборачиваемость активов, грн / грн	2,427	2,315	-0,112	0,95	→ max
	3.1. Период оборачиваемости  запасов, дн.	19	17	-2	0,89	→ min
	3.2. Срок предоставленного  кредита, дн.	12	16	+4	1,33	→ min
	3.3. Срок полученного  кредита, дн.	24	18	-6	0,75	→ min
	3.4. Результат политики  товарного кредита, дн.	12	2	-10	0,166	-
4.	Показатель задолженности (зависимости)	1,4	1,4	0	1	1-2
5.	Прибыльность      (рентабельность) вложенного капитала,	0,176	0,234	+0,058	1,33	НПак > НПвк
	грн / грн, (НПвк)
6.	Ликвидность:
	6.1. Коэффициент текущей  ликвидности	2,15	1,88			1-2
	6.2. Коэффициент быстрой  ликвидности	1,53	1,43			0,75-1
	6.3. Коэффициент абсолютной  ликвидности	1,14	1			0,20-0,25
7.	Коэффициент покрытия основных средств	0,76	0,76	0	1	0,75-1
8.	Собственный оборотный  (рабочий) капитал, грн	8400	7100	-1300	0,85	>0
9.	Запас безопасности, %	52	59	+7		>0
10.	Степень операционного  рычага	1,8	1,67	-0,13	0,93	>2

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

       ОБЩИЙ ВЫВОД

 

 

 

 

Следующий этап оценки финансового  состояния и уровня эффективности  производства – отнесение предприятия  к определённому классу. Критерии оценки соответствуют классам:

• Высший
• Первый
• Второй
• Третий

К высшему классу относятся  предприятия с абсолютно стойким финансовым положением и позитивной динамикой финансовых показателей. Предприятия первого класса имеют незначительные отклонения от нормы по отдельным показателям. Второй класс образуют предприятия, имеющие признаки финансовой напряжённости, но которые имеют потенциальные возможности их преодоления. К третьему классу относятся предприятия с неудовлетворительным финансовым состоянием и отсутствием перспектив его стабилизации.

 

    На основе обобщающей оценки финансового состояния рассматриваемое предприятие можно отнести к первому классу. Предприятие успешно функционирует, и для основных финансовых показателей характерны позитивные изменения в отчётном году по сравнению с базовым: рост нормы прибыли собственного капитала и рентабельности продукции, рост прибыли, запас финансовой безопасности остается достаточно велик.

Вместе с тем, некоторые  показатели отклоняются от нормы: коэффициенты быстрой ликвидности   и абсолютной ликвидности превышают нормативные значения, что может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, о высокой доле неработающих активов в виде наличных денег и средств на счетах.

        Немного снизился период оборачиваемости запасов, уменьшился средний срок получения товарного кредита (то есть период погашения кредиторской задолженности) , коэффициент покрытия основных средств остался без изменений- высвобождения собственного капитала для участия в процессе обращения не произошло.

            Очевидно, что предприятие в своей деятельности делает ставку на платёжеспособность, а не на прибыльность. Подтверждением этому служит: падение уровня производства товарной продукции со значительным снижением её себестоимости, высокий уровень запаса финансовой безопасности. Расчет степени   операционного рычага показал то , что предприятие использует эффект OLR в незначительной мере. OLR < 2 - это говорит о нечувствительности прибыли к выручке.

 

    Для улучшения финансового состояния предприятия целесообразно увеличить объём производства – сделать темпы роста выручки более быстрыми, чем темпы снижения затрат.

Для этого необходимо изъять часть средств, находящихся  в оборотных активах, и направить  их на расширение производства. Это  снизит платежеспособность предприятия, но увеличит его рентабельность и  одновременно уменьшит высокие значения коэффициентов ликвидности.