Инвестиционная политика предприятия на примере ООО "Сибснаб"

 

     В целом выручка предприятия к  2011 году снизилась на 11082,7 тыс. руб. или на 38,6%, а себестоимость реализованных работ и услуг – на 8525,2 тыс. руб. или на 38,6%, что говорит о стабильности соотнесения затрат и конечного результата деятельности, хотя результатом основной деятельности на протяжении всего исследуемого периода была прибыль.

     Тем не менее, стоит отметить как отрицательный  факт рост величины коммерческих расходов (на 1447,3 тыс. руб.) на фоне общего снижения выручки, что и привело к уменьшению прибыли от продаж на 2194,8 тыс. руб. ООО  «Нефтеснаб» в 2008-2010 гг. не осуществляло никакой прочей деятельности (ни финансовой, ни инвестиционной).

     Увеличению  балансовой прибыли способствовало: снижение себестоимости продукции, работ, услуг предприятия; снижение величины управленческих расходов на 1810 тыс. руб. Снижению балансовой прибыли способствовало: общее уменьшение выручки предприятия; рост управленческих расходов. Таким образом, факторы, увеличивающие балансовую прибыль по сумме, были перекрыты действием уменьшающих её факторов, что в итоге и обусловило снижение балансовой прибыли в 2010 году по сравнению с 2008 годом.

     На  основании изложенного можно  сделать вывод о том, что на ООО «Нефтеснаб» после роста количественных и качественных показателей в 2008 году наблюдается резкое снижение эффективности финансово-хозяйственной деятельности в 2009 и дальнейшее ухудшение ситуации в 2010 годах. В этих условиях необходим более подробный анализ показателей рентабельности.

     Анализ  рентабельности представлен в таблице 5. В конце 2010 года относительно 2008 года зафиксировано уменьшение показателей чистой прибыли и рентабельности основного и оборотного капитала, рентабельности собственного капитала (коэффициента устойчивости экономического роста).

     На  основании расчетов таблицы 5 можно  сделать следующие выводы:

     - рентабельность всех вложений  в предприятие ООО «Нефтеснаб» составила в 2010 году 0,75 коп. на каждый рубль вложений, уменьшившись по сравнению с 2008 годом на 3,07 коп.;

     Таблица 3 - Анализ показателей рентабельности ООО «Нефтеснаб»

     - рентабельность использования собственного  капитала – 41,25 коп. на каждый  рубль капитала предприятия в 2008 году, уменьшение показателя к 2011 году составило 34,64 коп. на каждый рубль;

     - в результате использования оборотных  активов предприятие ООО «Нефтеснаб» получало с каждого рубля, вложенного в них, 7,14 и 1,74 коп. в 2008 и 2010 годах соответственно;

     - стоит отметить низкий уровень  вышеизложенных показателей рентабельности, который отрицательно характеризуют  финансово-хозяйственную деятельность  ООО «Нефтеснаб»;

     - показатели рентабельности продаж  также достаточно низок – 9,85 и 3,59 коп с каждого рубля выручки от реализации товаров, работ, услуг в 2008 и 2010 годах, в целом значений данного показателя явно недостаточно, чтобы говорить о возможности вложений в данное предприятие;

     - значения рентабельности производственной  деятельности 2,11 и 0,55 коп. говорят о том, что с каждого рубля потраченного ООО «Нефтеснаб» на производство и реализацию было получено меньше 3 коп. прибыли, несомненно в современных условиях полученные значения должны побудить руководство предприятия к решительным мерам по повышению эффективности хозяйственной деятельности и повышению инвестиционной привлекательности предприятия;

     - удельный вес затрат в выручке  достаточно высок – 76,92% в 2008-2010 годах соответственно.

     В целом удельный вес прибыли в  выручке предприятия слишком  низкий, что говорит о низкой эффективности финансово-хозяйственной деятельности ООО «Нефтеснаб» и рентабельности продукции.

     Анализируя  структуру активов, следует иметь  в виду, что общую структуру  активов характеризует коэффициент  соотношения оборотных и внеоборотных активов:  КОА/ВОА = ОА/ВОА     (4)

     В случае ООО «Нефтеснаб» этот показатель составляет: за 2008 год 1,1454; за 2009 год 1,2402; за 2010 год 0,7495.

     Таким образом, у исследуемого предприятия  наблюдается превышение величины оборотных  активов над внеоборотными в 2008-2009 гг., что подтверждается значениями их удельных весов в общей сумме активов, хотя и стоит отметить наметившуюся тенденцию к изменению ситуации в пользу иммобилизованных активов в 2010 г. Также можно сделать выводы:

     - такой вид активов как нематериальные на предприятии представлен лицензией на основной вид деятельности (пункт 2.1. настоящей работы);

     - величина основных средств снизилась  на 578,4 тыс. руб. за 2009 год и выросла на 613 тыс. руб. за 2010 год или на 12% соответственно.

     Важную характеристику структуры источников средств предприятия дает коэффициент имущества производственного назначения (КИПН). Нормальным считается следующее ограничение КИПН 0,5. 

     КИПН = (ОФ+НЗС+ЗП+НЗП)/А (5) 

     где: ОФ – основные фонды;

     НЗС – незавершенное строительство;

     ЗП  – запасы;

     НЗП – незавершенное производство;

     А – активы.

     Значение  данного показателя для ООО «Нефтеснаб» следующее:

     - за 2008 год КИПН = (5686,4+6299,9)/12207,3= 0,9819

     - за 2009 год КИПН = (5108+5930,6)/11448,7 = 0,9642

     - за 2010 год КИПН = (5721+3876)/10011,5 = 0,9586

     В случае ООО «Нефтеснаб» значения коэффициента выше нормативного, что говорит о рациональном использовании средств, вложенных в производственное обеспечение.

     Анализ  деловой активности ООО «Нефтеснаб» проведем в направлении анализа уровня эффективности использования ресурсов коммерческой организации. Расчет показателей деловой активности выполнен в таблице 6. Коэффициент отдачи нематериальных активов невозможно рассчитать, т.к. на предприятии ООО «Нефтеснаб» такой вид активов не используется. 

     Таблица 4 – Показатели деловой активности ООО «Нефтеснаб», 2008 – 2010 гг.

 

     Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача) показывает эффективность  использования имущества. За исследуемый  период динамика показателя следующая: в 2008 г. капитал ООО «Нефтеснаб» совершал 2,35 оборота в год, в 2009 г. значение показателя снизилось до 2,14 оборота, в 2010 г. показатель снизился до 1,76 оборота, что связано со снижением выручки к 2011 г. и несомненно является отрицательным фактом.

     Коэффициент оборачиваемости оборотных средств  показывает скорость оборачиваемости оборотных активов. Его снижение к 2011 году однозначно заслуживает отрицательной оценки. В целом динамика этого показателя совпадает с динамикой коэффициента общей оборачиваемости капитала ООО «Нефтеснаб» из-за снижения выручки к 2011 году. В случае предприятия ООО «Нефтеснаб» все оборотные активы предприятия, проходя полный цикл, совершают 4,11 оборотов в год в 2010 году, что по сравнению с количеством оборотов 4,4 в 2008 году говорит о снижении эффективности деятельности по управлению активами.

     Показатель  фондоотдачи свидетельствует об эффективности использования основных средств предприятия и имеет  очевидную экономическую интерпретацию, показывая сколько рублей выручки  приходится на 1 руб. вложенный в  основные средства. В случае ООО «Нефтеснаб» этот показатель в 2010 г. составил 32 коп. на каждый рубль, увеличившись по сравнению с 2008 г. на 12 коп.

     Коэффициент отдачи собственного капитала показывает скорость оборота собственного капитала, т.е. сколько рублей выручки приходится на 1 руб. вложенный в него. В 2008 году используя собственный капитал, предприятие ООО «Нефтеснаб» получало 4 коп. выручки; в 2010 году – 6 коп.

     Оборачиваемость материально-производственных запасов  практически не изменилась, составив в исследуемом периоде порядка 79 дней.

     Показатели  оборачиваемости денежных средств  наоборот улучшились - если в 2008 году денежные средства совершали полный оборот за 1,19 дн., то в 2010 году – за 1,03, хотя значения продолжительности периода намного меньше из-за уменьшения величины денежных средств к 2011 году.

     Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности  и срок ее погашения являются одними из самых важных показателей, характеризующих  деловую активность предприятия. В  случае ООО «Нефтеснаб» средства в дебиторской задолженности в 2010 году стали совершать 48,61 оборота за год вместо 234,73 в 2008 году, т.е. оборачиваемость понизилась почти в 5 раз. К тому же вырос срок погашения дебиторской задолженности с 1,53 дня в 2008 году до 7,41 дня в 2010 году. Все это говорит о снижении эффективности управления этим видом активов, хотя и напрямую связано с ростом суммы дебиторской задолженности на фоне общего уменьшения величины имущества предприятия.

     Показатели  оборачиваемости кредиторской задолженности  «Нефтеснаб» также изменились за исследуемый период.

     Срок  погашения предприятием своих обязательств вырос с 77,94 дней в 2008 году до 177,87 в 2010 году. Количество полных оборотов кредиторской задолженности за год также снизилось с 4,62 оборотов 2008 года до 2,02 оборотов в 2010 году.

     Это свидетельствует о том, что предприятие не может вовремя погашать свои обязательства, избегая штрафных санкций со стороны кредиторов и не способно эффективно использовать заемные средства.

     В целом отрицательная тенденция  роста продолжительности оборота  всех проанализированных видов оборотных активов может быть объяснена как снижением выручки к 2011 году, так и увеличением сумм отдельных составляющих оборотных (дебиторской задолженности), что говорит об снижении эффективности управления оборотными активами на ООО «Нефтеснаб», поскольку скорость превращения оборотных средств в денежную форму оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия.

     Кроме того, увеличение скорости оборота  текущих активов при прочих равных условиях отражает повышение инвестиционной привлекательности предприятия.

     В целом же ускорение оборачиваемости  ведет к росту прибыли предприятия, поскольку каждый производственно-финансовый цикл (где полностью участвуют и расходуются оборотные активы) приносит определенную прибыль в процессе изменения формы активов с денежной формы на товарную (сырье, производство, готовая продукция) и опять на денежную (через дебиторскую задолженность в денежные средства предприятия в кассе и на расчетном счете). 

     2.3 Практика инвестирования на предприятии 

     Суть  практики инвестирования ООО "Нефтеснаб" изложена в бизнес-плане на 2011 г., где на основе анализа работы уже открытых магазинов №1 и №2 (за 2 года и 1 год соответственно), пересматривалась существующая структура организации предприятия и была предложена программа расширения сети посредством открытия нового (третьего) магазина в Бежицком районе г. Брянска.

     Инновационности данной стратегии проявляется в том, что основная задача магазина №3 – не собственно расширение сети магазинов и получение прибыли в ближайшей перспективе, а направление всех усилий и ресурсов на создание конкурентной позиции открывающемуся в этом же районе гипермаркету «Линия» и переключение его покупателей на свою торговую сеть. То есть ООО "Нефтеснаб" впервые решило осуществить стратегию экспансии – так называемую «стратегию захвата рынка».