Инновационная и инвестиционная политика предприятия

Для решения проблемы привлечения  инвестиций в экономику страны необходима серьезная государственная инвестиционная политика, представляющая собой комплекс народнохозяйственных подходов и решений, определяющих объем, структуру и  направления использования инвестиций в сферах и отраслях экономики.

Главной задачей государственной  инвестиционной политики является формирование благоприятной среды, способствующей привлечению и повышению эффективности  использования инвестиционных ресурсов в развитии экономики и социальной среды.

Инвестиционная политика должна быть ориентирована на:

-  определение целесообразных для каждого периода времени объемов инвестиций и их структуры: отраслевой, воспроизводственной, технологической, территориальной и по формам собственности;

-  выбор приоритетов;

-  повышение эффективности инвестиций.

Данное определение обрисовывает все составляющие инвестиционной политики, но можно дать и более широкое  трактование. Инвестиционная политика государства – комплекс взаимосвязанных целей и мероприятий по обеспечению необходимого уровня и структуры капиталовложений в экономику страны и отдельные ее сферы и отрасли, повышению инвестиционной активности всех основных агентов воспроизводственной деятельности: населения, предпринимателей и государства. Проще говоря, инвестиционная политика – это деятельность государства, направленная на изыскание источников инвестиций и установление рациональных областей их использования.

Цель инвестиционной политики государства заключается в:

-  обеспечении структурной перестройки экономики;

-  стимулировании предпринимательства и частных инвестиций;

-  создании дополнительных рабочих мест;

-  привлечении инвестиционных ресурсов из различных источников, включая иностранные инвестиции;

-  стимулировании создания негосударственных структур, для аккумулирования денежных сбережений населения на инвестиционные цели;

-  создании правовых условий и гарантий для развития ипотечного кредитования;

-  развитии лизинга в инвестиционной деятельности;

-  поддержке малого и среднего предпринимательства;

-  совершенствовании системы льгот и санкций при осуществлении инвестиционного процесса;

-  создании условий для становления и развития венчурного инвестирования.

Следует отметить, что государственное  регулирование инвестиций и инвестиционная политика - не однозначные термины. Во-первых, инвестиционная политика может  иметь направленность невмешательства, тогда как понятие «государственное регулирование инвестиционной деятельности»  говорит само за себя; во-вторых, государственное  регулирование инвестиционной деятельности содержит инструменты, не относящиеся  непосредственно к инвестиционной политике.

Государство регулирует инвестиционную активность посредством законодательства, через государственное планирование, программирование, через государственные  инвестиции, субсидии, льготы, кредитование, осуществление социальных и экономических  программ. Для государственного регулирования  особенно важно найти оптимальное  сочетание рыночной свободы и  государственного регулирования.

Содержание государственного регулирования инвестиционной деятельности определяется целями, стоящими перед  государственными органами, а также  средствами и инструментами, которыми располагает государство при  проведении инвестиционной политики.

Государственное регулирование  инвестиционной деятельности представляет собой совокупность государственных  подходов и решений, закрепленных законодательством, организационно-правовых форм, в рамках которых инвестор осуществляет свою деятельность. Регулирование выражается в прямом управлении государственными инвестициями: системе налогов с  дифференцированием налоговых ставок и налоговых льгот, финансовой помощи в виде дотаций, субсидий, бюджетных  ссуд, льготных кредитов, в финансовой и кредитной политике, ценообразовании, выпуске в обращение ценных бумаг, амортизационной политике.

До недавнего времени  политика в области инвестиций была прерогативой федерального центра, принимающего решения о «горизонтальном» и  «вертикальном» перераспределении  инвестиций. Инвестиционные кризисы  доказали неэффективность такой  системы, и регулирование инвестиционной деятельности постепенно смещается  на региональный уровень, на котором  лучше видны текущие задачи развития, возможные к применению методы стимулирования.

К основным принципам инвестиционной политики государства на современном  этапе можно отнести:

-  снижение реальных процентных ставок до уровня, соответствующего эффективности инвестиций в реальный сектор экономики на основе обеспечения сбалансированного бюджета и дальнейшего снижения инфляции;

-  проведение налоговой реформы, предполагающей рассмотрение инвестиционных возможностей субъектов рынка на основе упорядочения, упрощения и структурной перестройки существующей налоговой системы, а также совершенствования амортизационной политики;осуществления процесса реформирования предприятий с целью повышения их инвестиционной привлекательности;

-  формирование организационно-правовых предпосылок снижения инвестиционных рисков с целью стимулирования сбережений населения, прямых инвестиций внутренних и внешних инвесторов;

-  повышение эффективности использования бюджетных инвестиционных ресурсов на основе их конкурсного размещения, смешанного государственно-коммерческого финансирования приоритетных инвестиционных проектов, представления государственных гарантий по частным инвестициям и усиления государственного контроля за целевым использованием бюджетных средств.

В условиях глобализации экономики  и интернационализации инвестиций еще одним важным принципом инвестиционной политики государства является создание условий для совершенствования  корпоративных отношений, приведения уровня корпоративного управления в  отечественных компаниях к международным  стандартам.

Не меньшее значение на современном этапе развития российской экономики приобрела региональная инвестиционная политика.

Инвестиционная политика и страны, и региона зависит  от того, каким образом протекает  инвестиционный процесс, то есть многосторонняя деятельность участников воспроизводственного процесса по наращиванию ВВП и  ВРП. В результате инвестиционной деятельности многообразных участников осуществляются практические действия по реализации всевозможных видов инвестиций: реальных и финансовых; долгосрочных и краткосрочных; государственных, частных и иностранных.

В инвестиционной деятельности государство выступает в нескольких лицах:

-  организатора инвестиционно-финансового рынка;

-  участника инвестиционно-финансового рынка;

-  менеджера инвестиционных процессов.

1.2 Инвестиционный  климат в России

В настоящее время возникла потребность устанавливать реально  осуществимые темпы развития инвестиционной сферы, определять плановые показатели инвестиций, формировать их структуру, перечень целевых программ и инвестиционных проектов, подлежащих практической реализации в плановом периоде на основе многовариантных прогнозных расчетов. Прогнозирование инвестиций – сложный, многоступенчатый процесс изучения вероятностных сторон вложения капитала в ту или иную сферу экономики в будущем.

Прогнозирование инвестиций предполагает: осуществление количественного  и качественного анализа тенденций  инвестиционных процессов, существующих проблем и новых явлений; альтернативное предвидение будущего развития отраслей народного хозяйства как возможных  объектов вложения капитала; оценку возможностей и последствий вложения средств в ту или иную сферу экономики.

Разрабатываются краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные прогнозы инвестиционной деятельности.

Краткосрочный прогноз служит для выработки тактики инвестирования и оценки возможных вложений в  краткосрочные финансовые инструменты. Он разрабатывается с учетом влияния  кратковременных факторов, выявленных в процессе анализа краткосрочных  колебаний на рынке инвестиций.

Среднесрочный прогноз предназначен для корректировки стратегии  инвестиционной деятельности и обоснования  вложений в относительно небольшие  по капиталоемкости объекты реального  инвестирования и долгосрочные финансовые инструменты.

Долгосрочный прогноз  связан, прежде всего, с выработкой стратегии инвестиционной деятельности и вложением средств в крупные капиталоемкие объекты реального инвестирования.

С точки зрения достоверности  инвестиционное прогнозирование следует  осуществлять на уровне страны в целом (макроуровень), отраслей и подотрослей, регионов (мезоуровень), отдельных предприятий (микроуровень). Процесс прогнозирования инвестиций можно условно подразделить на три этапа: прогнозирование возможных инвестиционных потоков; прогнозирование потребности в инвестициях; оценка экономической эффективности использования инвестиций с учетом факторов инвестиционного риска.

Анализируя международный  опыт в области планирования инвестиций, можно отметить, что компании определяют для себя группу критериев, позволяющих  принимать решения об объемах  и направлениях инвестиций. Можно определить основные критерии, являющиеся базовыми практически для всех компаний, занимающихся инвестиционным планированием, это: размеры местного рынка; природные ресурсы и географическое положение страны (региона); доступность рынка; рабочая сила; валютный риск; защита прав интеллектуальной собственности; торговая политика (уровень тарифов, обменный курс национальной валюты, квоты, лицензии и др.); политическая стабильность; макроэкономическая политика (экономическая стабильность); инфраструктура и услуги.

Помимо основных критериев  определяются инвестиционные риски, включающие параметры, их содержание и удельный вес каждого параметра в процентах (табл.1). 

 

Таблица 1. Классификация  инвестиционных рисков по параметрам[1]

№	Параметр	Факторы, учитываемые параметром	Уд. вес, %
1	Политическая стабильность	Оценивается возможность  политических переворотов и их влияние  на деловую активность	12
2	Отношение к иностранным  инвестициям и прибыли	Размеры расходов на социальные нужды	6
3	Национализация	Возможность экспроприации  до предоставления преимуществ местным  предприятиям	6
4	Возможность девальвации	Влияние, а также действенность  методов регулирования	6
5	Платежный баланс	Баланс общий	6
6	Бюрократические вопросы	Уровень государственного регулирования, осуществление таможенных формальностей, валютных переводов и подобных операций	4
7	Темпы экономического роста	Годовые фактические темпы  роста валового национального продукта	10
8	Конвертируемость валюты	Возможность перевода национальной валюты в иностранную, а также  место национальной валюты на рынке  валют в той степени, в которой  это касается предприятия	10
9	Возможность реализации договора	Возможность соблюдения договора, а так же возникновение трудностей вследствие различия в языках и обычаях	6
10	Расходы на зарплату и производительность труда	Уровень зарплаты, производительности труда и порядок оформления на работу	8
11	Возможность использования  экспертов и услуг	Помощь, которую может  ожидать предприятие в области  юридических консультаций, бухгалтерии, по маркетингу, технологии, производства строительных работ	2
12	Организация связи и транспорта	Возможность использования  транспортных услуг, система связи  между предприятиями, развитие транспортной инфраструктуры	4
13	Местное управление и партнеры	Возможности и число партнеров, которые в состоянии представить  капитал и решать совместно вопросы  местного управления	4
14	Краткосрочные кредиты	Предоставление краткосрочных  кредитов предприятиям и возможность  их использования	8
15	Долгосрочный кредит и  собственный капитал	Условия внесения партнерами своей доли в уставный капитал  и условия предоставления кредита  в национальной валюте	8
		итого	100

В России при планировании инвестиций на уровне страны и регионов используют понятие «инвестиционный  климат». В отечественной экономической  литературе несколько последних  лет активно дискутируется сущность данного понятия.

Но по смыслу все авторы трактуют инвестиционный климат как  совокупность различных факторов, посредством  которых можно определить состояние  внешней инвестиционной среды, в  которой предполагается осуществление  и развитие конкретного инвестиционного  процесса.

Следует уточнить и детализировать определение «регионального инвестиционного  климата», который, по нашему мнению, представляет собой обобщенную характеристику всей совокупности социальных, правовых, экономических, организационных, политических, исторических, культурных предпосылок, наличие инфраструктуры рынка ценных бумаг и эффективного корпоративного управления. Это совокупность факторов и условий, предопределяющих привлечение в экономику региона  инвестиций из различных источников финансирования для реализации интересов  и целей регионального уровня.

Чтобы обеспечить поступательное развитие экономики и в стране в целом, и в каждом регионе  необходим значительный инвестиционный потенциал.

Для возникновения инвестиционных ресурсов, формирующих инвестиционный потенциал, необходимы следующие условия:

-  существование сбережений и способность населения делать текущие сбережения;

-  возможность обслуживания долга;

-  иностранные займы и инвестиции.

Масштабы и эффективность  реализации инвестиционного потенциала определяются степенью благоприятности  инвестиционного климата. Инвестиционный климат определяется воздействием следующих  основных факторов:

-  Геополитическое положение региона и его природно-ресурсный потенциал. Приграничное положение региона, прохождение через его территорию важнейших транспортных путей, в том числе для осуществления внешнеэкономической деятельности, наличие морских портов, соседство с промышленно развитыми регионами повышают его привлекательность для инвесторов. Наличие собственной сырьевой базы, с одной стороны, повышает эффективность инвестиций за счет уменьшения транспортных издержек, снижения зависимости от внешних поставок сырья. Это может приобрести особое значение в условиях автоматизации региональных экономик и регионализации товарных рынков. С другой стороны, добывающие отрасли характеризуются высокой капиталоемкостью и длительными сроками окупаемости капиталоемких вложений, что делает их недоступными для реальных инвестиций мелких и средних инвесторов, одновременно ограничивая возможности привлечения кредитных ресурсов.