Финансовый анализ деятельности компании ОАО «Загорский оптико-механический завод»

      Наиболее  общее представление о качественных изменениях в структуре активов  и пассивов, а также динамики этих изменений можно получить с помощью  вертикального и горизонтального  анализа финансовой отчетности. Рекомендуется  строить аналитические таблицы, содержащие как структуру, так и динамику изменения показателей.     Вертикальный и горизонтальный анализ динамики состава и структуры имущества позволяет установить размер абсолютного и относительного прироста или уменьшения всего имущества организации и отдельных его видов.

      Таблица 1. Схема построения аналитической  таблицы

      Общая оценка динамики и структуры статей бухгалтерского баланса производится в следующей последовательности: Итог (валюту) баланса на начало периода  сравнивают с итогом (валютой) на конец периода: увеличение итога баланса оценивается положительно, уменьшение – отрицательно. При этом уменьшение (в абсолютном выражении) валюты баланса за отчетный период однозначно свидетельствует о сокращении предприятием хозяйственного оборота, что может повлечь его неплатежеспособность.          Далее изучается структура распределения средств, т.е. рассчитывается доля участия каждого вида имущества в изменении общей величины активов. Это позволяет оценить изменение состава и мобильности средств, источников формирования имущества организации и эффективности их использования.          Анализируя баланс необходимо обратить внимание на соотношение темпов роста собственного и заемного капитала, на изменение удельного веса величины собственного оборотного капитала к сумме активов, на величину дебиторской  и кредиторской задолженности.     На следующем этапе анализируется соотношение ликвидных оборотных средств и краткосрочных обязательств. Принято считать, что сумма краткосрочной дебиторской задолженности, денежных средств и краткосрочных финансовых вложений не должна быть меньше общей величины кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов и займов.

      В процессе анализа структуры и  динамики активов определяют удельный вес внеобротных и оборотных  активов в общей сумме  имущества организации, затем проводят детальный анализ внеобротных и оборотных активов.

             Анализ заемных  средств начинается с оценки  их динамики и внутренней структуры.  Особое внимание уделяется анализу  движения таких заемных средств,  как: долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность.

Анализ  ликвидности предприятия.

     Ликвидность предприятия – это способность  предприятия выполнить текущие  обязательства за счет своих текущих  активов.

          Ликвидность актива — величина обратная времени необходимое для превращения активов в денежные средства. Наличные деньги обладают абсолютной ликвидностью. Другие активы обладают различной степенью ликвидности — от очень высокой (золото, казначейские ценные бумаги) до относительно низкой (здания, земля и т. п.).

      Все активы группируются по степени ликвидности :

1. Наиболее ликвидные активы (АI): денежные средства + краткосрочные финансовые вложения (стр. 250+260).
2. Быстрореализуемые активы (АII): краткосрочная дебиторская задолженность (стр. 240).
3. Медленнореализуемые активы (АIII): запасы + НДС по приобретенным ценностям + долгосрочная дебиторская задолженность + прочие оборотные активы (стр. 210+220+230+270).
4. Труднореализуемые активы (АIV): внеоборотные активы (стр. 190).

Все пассивы группируются по сроку погашения:

1. Наиболее срочные обязательства (ПI): кредиторская задолженность (стр. 620).
2. Краткосрочные пассивы (ПII): краткосрочные займы и кредиты, задолженность по выплате доходов, прочие краткосрочные обязательства (стр. 610+630+660).
3. Долгосрочные пассивы (ПIII): долгосрочные обязательства + доходы будущих периодов + резервы предстоящих расходов и платежей (стр. 590+640+650).
4. Постоянные пассивы (ПIV): капитал и резервы (стр. 490).

    Для определения ликвидности баланса  следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие неравенства:

АI ≥ ПI

АII ≥ ПII

АIII ≥ ПIII

АIV ≤ ПIV

      Если  выполняются первые три неравенства  в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. Дефицит средств по одной группе активов компенсируется избытком средств по другой. Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении одного из условий финансовой устойчивости – наличия у предприятия оборотных средств.

      Ликвидность организации – наличие у организации  оборотных средств в размере, достаточном для погашения краткосрочных  обязательств. Сопоставление ликвидных  средств и обязательств позволяет  вычислить следующие показатели:

1. текущую ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:

ТЛ = (АI + АII) – (ПI + ПII)

2. перспективную ликвидность – это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:

ПЛ = АIII – ПIII. 

Анализ  платежеспособности  и финансовой устойчивости предприятия.

      Платежеспособность – способность хозяйствующего субъекта к своевременному выполнению денежных обязательств, обусловленных законом или договором, за счёт имеющихся в его распоряжении денежных ресурсов.

      Для анализа платежеспособности предприятия рассчитывают следующие коэффициенты:

1. Коэффициент общей ликвидности платежеспособности - показывает отношение суммы всех ликвидных средств к сумме всех платежных обязательств.

Нормативное значение ≥ 1

2. Коэффициент абсолютной ликвидности - показывает какую часть краткосрочных обязательств можно погасить в ближайшее время.

Рекомендуемое значение ≥ 0.2 – 0.5.

3. Коэффициент критической оценки - показывает какая часть текущих краткосрочных обязательств может быть немедленно погашена за счет наиболее ликвидных быстрореализуемых активов.

Допустимое  значение ≥ 0.7 – 0.8

4. Коэффициент текущей платежеспособности - показывает достаточность оборотных средств у организации для покрытия своих краткосрочных обязательств.

Рекомендуемое значение ≥ 2.5 – 3

5. Коэффициент маневренности функционирования капилала – показывает какая часть функционирующего капитала вложена в производственные запасы и в долгосрочную дебиторскую задолженность

Уменьшение данного показателя в динамике – положительный факт.

6. Доля оборотных средств в активах - зависит от отраслевой принадлежности предприятия.

Рекомендуемое значение ≥ 0.5

7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами – характеризует наличие собственных средств у организации, необходимых для ее финансовой устойчивости.

Рекомендуемое значение ≥ 0.1

              Финансовая устойчивость — составная часть общей устойчивости предприятия, сбалансированность финансовых потоков, наличие средств, позволяющих организации поддерживать свою деятельность в течение определенного периода времени, в том числе обслуживая полученные кредиты и производя продукцию. Во многом определяет финансовую независимость организации.

      Для оценки финансовой устойчивости организации  применяется следующие коэффициенты:

1. Коэффициент капитализации - показывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 руб. собственных средств вложенных в активы.

ЗК –  долгосрочные и краткосрочные обязательства

СК –  собственный капитал 

Чем выше значение коэффициента, тем выше риск организации, связанный с увеличением  его зависимости от внешних источников финансирования, и тем ниже ее заемный  потенциал, т.к. снижение финансовой устойчивости нередко затрудняет возможность  получения новых кредитов и займов.

Рекомендуемое значение ≤ 1.5

2. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования – показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников

СК –  собственный капитал

ВА – внеоборотные активы

ОА –  оборотные активы

Рекомендуемое значение ≥ 0.1 (0.5 – 0.8)

3. Коэффициент финансовой независимости (автономии) – характеризирует удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования.

      

СК –  собственный капитал

ВБ –  валюта баланса

Чем выше значение этого коэффициента, тем  более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие.

Рекомендуемое значение ≥ 0.4

4. Коэффициент финансирования – показывает какая часть собственных средств, а какая – за счет заемных. Является обратным к коэффициенту капитализации.

СК –  собственный капитал

ЗК –  долгосрочные и краткосрочные обязательства

Рекомендуемое значение ≥ 0.7

5. Коэффициент финансовой устойчивости – показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников.

СК –  собственный капитал

ДО –  долгосрочные обязательства

ВБ –  валюта баланса

Рекомендуемое значение ≥ 0.6

6. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств – показывает, долю долгосрочных займов в устойчивом капитале (привлеченных для финансирования активов в общем объеме уставного капитала).

ДО –  долгосрочные обязательства

СК –  собственный капитал

7. Коэффициент маневренности собственного капитала – показывает долю мобильных средств в собственных средствах.

СК –  собственный капитал

ВА –  внеоборотные активы

СК –  собственный капитал

Рекомендуемое значение ≥ 0.5

Высокое значение коэффициента и его устойчивый рост положительно характеризует финансовое состояние организации, а также свидетельствует о том, что менеджмент организации достаточно гибко использует собственные средства.