Диведендная политика

5700 х  0,13 = 741 тыс. руб.

3. Дивиденды  по обыкновенным акциям, держателями  которых зарегистрировались физические  лица:

(15 740 х 3 х 0,19) = 8971,8 тыс. руб.

Удержан подоходный налог с физических лиц по ставке 13%:

(8971,8 х  0,13) = 1166,3 тыс. руб.

4. Дивиденды  по обыкновенным акциям, держателями  которых зарегистрировались юридические  лица:

(38 740 - 15 740) х 3 х 0,19 = = 13110 тыс. руб.

Удержан налог  с доходов от дивидендов юридических  лиц по ставке 13%:

(13110 x 0,13) = 1704,3 тыс. руб.

5. Выплачены  наличными дивиденды персоналу  предприятия:

(5100 -1020) + (5700 -904) = 8876 тыс. руб.

6. Перечислены  дивиденды на банковские счета юридических и физических лиц:

(8971,8 - 1166,3) + (13110-704,3) = 20211,2 тыс. руб.

7. Перечислена  задолженность бюджету по налогам  с дивиденда.

Запишем бухгалтерские  проводки, которые необходимо отразить на счетах бухгалтерского учета:

2.2 Учет дивиденда,  выплаченного акциями

Реинвестиции дивиденда в акционерный капитал поощряются российским законодательством. Суммы реинвестированной таким образом прибыли общества освобождаются от налогообложения. Не облагается и сумма дивиденда, вновь вложенная в акционерный капитал общества. При выплате дивидендов акциями стоимость имущества общества не изменяется, оно не обязано выплачивать деньги в счет дивидендов. Изменяется только структура капитала общества, но сохраняется неизменным пропорциональное право собственности каждого отдельного акционера.

Принимая решение  о выплате дивидендов собственными акциями, общество получает возможность:

- увеличить долю  оборотного капитала, оплаченного  акционерами путем переноса средств  со счета нераспределенной прибыли  на счета уставного и добавочного  капитала;

- сберечь оборотный  капитал общества, так как его  не нужно за-трачивать на выплату  дивидендов;

- влиять на  снижение биржевого курса акций  общества, если это ему выгодно.

При выплате  дивидендов акциями возникает вопрос о том, по какой цене учитывать  выданные акции, -- по номинальной или рыночной. Специалисты считают, что если среди акционеров распределяется небольшая часть выпущенных акций, в пределах 20--25 % обыкновенных акций, их следует оценивать по рыночным ценам. При выплате дивидендов крупным пакетом акций целесообразно применять номинальную стоимость акций.

Рассмотрим одну из возможных ситуаций. Акционерное  общество объявило, что 15% из 100 000 акций, номинальной стоимостью 5 тыс. руб. за акцию, будет распределено взамен начисленных  дивидендов. Рыночная цена одной акции на день объявления дивидендов равнялась 9,5 тыс. руб. Существует два варианта решения.

(тыс.  руб.)

Обратим внимание, что в обоих вариантах количество акций составляет 100 000, а сумма  уставного капитала--500 000 тыс. руб. Изменения  есть в добавочном капитале, так  как во втором варианте в него зачислена  премия на распределенные акции. Соответственно изменилась и сумма нераспределенной прибыли.

Операция по выплате дивидендов акциями оформляется  следующими бухгалтерскими проводками (второй вариант):

начислены дивиденды  акционерам, взамен которых им будут  выданы обыкновенные акции общества:

дебет счета  «Нераспределенная прибыль»,

кредит счета  «Расчеты с акционерами» -- на сумму 142 500 тыс. руб.;

в счет дивидендов акционерам выданы 15 000 акций номинальной  стоимостью 75 000 тыс. руб. с премией  в 67 500 тыс. руб.:

дебет счета «Расчеты с акционерами» -- на сумму 142 500 тыс. руб.,

кредит счетов»Уставный  капитал» -- на сумму 75 000 тыс. руб., «Добавочный  капитал» -- на сумму 67 500 тыс. руб.

Многие специалисты, считают, что проводить указанную  операцию как сумму объявленного дивиденда не следует, поскольку общество не несет никаких имущественных обязательств перед акционерами. Операция состоит только в распределении дополнительных акций, поэтому достаточно одной бухгалтерской проводки:

дебет счета  «Нераспределенная прибыль» -- на сумму 142 500 тыс. руб.,

кредит счетов «Уставный капитал» -- на сумму 75 000 тыс. руб., «Добавочный капитал» -- на сумму 67 500 тыс. руб.

По аналогии можно отражать операции по увеличению номинальной стоимости одной  акции.

В случаях, предусмотренных законодательством Российской Федерации, разрешается увеличивать уставный капитал с увеличением единичной стоимости акций или пропорционального увеличения их количества у всех держателей за счет уменьшения дополнительного капитала. Общая сумма акционерного капитала при этом не изменяется, так как не происходит изменений в стоимости имущества общества. Изменение отражается бухгалтерской проводкой:

дебет счета  «Добавочный капитал»,

кредит счета  «Уставный капитал».

2.3 Учет дробления  акций

В условиях финансового рынка, желая привлечь мелких вкладчиков и снизить рыночную стоимость акций, акционерное общество может дробить акции, увеличивая их количество и пропорционально снижая номинальную стоимость акции. Операция может быть проведена без изменения общей суммы уставного капитала. Но количество выпущенных акций так же определяется в уставе акционерного общества, как и величина уставного капитала. Поэтому необходимо перерегистрировать в уставе количество выпущенных акций, а затем проводить названную операцию.

При неизменной величине уставного капитала увеличение количества акций не вызывает бухгалтерских проводок, поскольку сумма -сальдо по счету уставного капитала не изменяется. Например, собрание акционеров или совет директоров приняли решение установить номи-нальную стоимость одной акции в 10 тыс. руб. Ранее номинальная стоимость одной акции равнялась 50 тыс. руб. Это означает, что число акций такого общества увеличится в 5 раз. Держатель 200 старых акций обменяет их на 1000 новых, но номинальная стоимость его акций останется прежней: (200 х 50) = (1000 х 10) = 10 тыс. руб. Факт дробления акций найдет отражение в аналитическом учете акций, в изменении рыночной стоимости (биржевого курса) акций.

3. Влияние дивидендной  политики на результаты

хозяйственной деятельности предприятия

На основании  рассмотренных выше теоретических  аспектов представленной нами проблемы и способов ее практических решений, мы можем заключить, что в процессе реализации дивидендной политики анализируются  и прогнозируются разнообразные  ситуации и варианты, оцениваются возможности предприятия на рынке. Квалифицированные варианты решений таких встающих перед предприятием проблем, как распределение активов предприятия с целью их максимально эффективного использования, позволяют надеяться на устойчивое финансовое положение предприятия в будущем.

Дивидендная политика рассматривает в процессе своего формирования и реализации, такие  вопросы, как предпочтения акционеров между текущими и будущими доходами, влияние различных факторов на оценку капитала корпорации (акционерного общества), определяет оптимальное значение дивидендного выхода и схемы, формы и способы его выплаты.

Дивидендная политика предусматривает расчеты по платежам в бюджет и расчеты с акционерами  корпорации, создавая тем самым определенные гарантии по своим обязательствам. Кроме того, в ходе реализации дивидендной политики на предприятии выявляются имеющиеся резервы, мобилизация которых обеспечит получение дополнительных доходов. Отбор оптимальных вариантов хозяйствования позволяет снизить риски и избежать потерь, вести рациональную налоговую политику. Таким образом, дивидендная политика является одним из важных инструментов в управлении предприятием, а ее реализация - возможностью успешного предпринимательства, соблюдения интересов собственников, акционеров и всех работников.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В представленной курсовой работе рассмотрены теоретические  аспекты дивидендной политики акционерных  обществ, приведены аспекты двух теорий: зависимости и независимости  цены капитала от проводимой обществом (корпорацией) дивидендной политики. Затронуты вопросы, решаемые в процессе реализации дивидендной политики, такие как постоянство проводимой дивидендной политики, используемые схемы выплат дивидендного выхода, определение его оптимальной величины в зависимости от стратегических целей, стоящих перед корпорацией. Рассмотрено влияние различных факторов на оценку капитала корпорации.

В работе приведены  существующие семь видов дивидендной  политики: остаточная политика, политика фиксированного дивидендного выхода, политика выплаты дивидендов акциями и прочие, приведены их краткие характеристики.

В практической части работы рассмотрены примеры  расчетов суммы, предлагаемых к выплате  дивидендов с учетом реально сложившейся  на данный момент экономической ситуации, приведена методика учета проводимых операций в зависимости от формы выплаты дивидендов. Рассмотрен такой способ привлечения мелких вкладчиков, как дробление акций (изменение их номинальной стоимости при неизменной величине уставного капитала).

В заключение проведенных исследований можно сделать вывод, что дивидендная политика предприятия предоставляет широкие возможности управления активами предприятия и при грамотном использовании представленных теоретических выкладок и практических методик расчета позволит оптимизировать деятельность предприятия не только в текущем, но и в долгосрочном периоде.

ИСПОЛЬЗОВАННАЯ  ЛИТЕРАТУРА

Моляков Д.С., Шохин  Е.И. Теория финансов предприятияй: Учеб. пособие. - М.: Финансы и статистика, 2002. - 112 с.

Палий В.Ф., Палий  В.В. Финансовый учет: Учебное пособие: В 2 ч. - М.: ФБК-ПРЕСС, 1998. - Ч.1, 2.

Теплова Т.В. Финансовые решения: Стратегия и тактика: Учебное  пособие / Ин-т "Открытое общество". - М.: Магистр, 1998. - 263 с.

Финансы и кредит: Учебное пособие для вузов / А.М. Ковалева, Н.П. Баранникова; Под ред. А.М. Ковалевой. - М.: Финансы и статистика, 2002. - 512 с.

Лапуста М.Г. Финансы  фирмы: Учебное пособие. - М.: Инфра-М, 2002. - 264 с.

Шатунов А. Постановка финансового менеджмента на предприятии: предмет и цели управления. / Рынок ценных бумаг. - 1999. - №9. - с. 26-32.

Лайком К. Управление финансами предприятия / Журнал для  акционеров. - 1998. - №2. - с.33-35.

Финансы предприятий: Учеб. пособие для вузов / под ред. Колчиной. - М.: ЮНИТИ, 2001 г. - 447 с.

Финансы, деньги, кредит: Учебник для вузов / С.И. Долгов, С.А. Бартенев и др.; Под ред. О.В. Соколовой. - М.: Юрист, 2000. - 783 с.

Финансы, денежное обращение и кредит: Учеб. для  вузов / Балабанов И.Т., Белоглазова  Г.Н. и др.; Под ред. М.В. Романовского; Санкт-Петербургский университет экономикии финансов. - М.: Юрайт, 2001. - 544 с.

Краснова С.В. Финансовый механизм регулирования  денежных потоков предприятия в  рамках ФПГ / С.В. Краснова / Финансы. - 2003. - №1. - с.73-74.