Анализ кредитоспособности организации. Программа мер по эффективному использованию заемных средств

Класс                          I               II             III              III              II                        II

 

При коэффициентах и показателях, все значения которых соответствуют I классу, количество баллов равно 100, II  классу - 200 и III  классу - 300 (варианты I,II,III). Поэтому предлагается, что при промежуточной величине баллов близко к 100 (т.е. 100-150 баллов) присваивается I класс, к 200 (т.е. 151-250 баллов) - II  класс и к 300 (т.е. 251-300) - III  класс.

В 4-ом варианте фактическое значение К_л и К_покр позволяет присвоить 3  класс, а Псс - 2  класс. В итоге Заемщик имеет 270 баллов, что соответствует III  классу.

Изменение рейтинга показателей при  сохранении классности каждого из них  может привести к изменению общего класса кредитоспособности. Например, в 4-м и 6-м вариантах К_л. и К_покр и П_сс имеют одинаковый класс, но рейтинг присвоен разный, В результате при 4-м варианте Заемщик имеет III  класс, а при 6-м - II.

Наиболее кредитоспособным  в  примере является предприятие ,соответствующее первому варианту ( сумма балов равна 100 ;  I класс кредитоспособности) .

 

При оценке кредитоспособности клиента  коммерческого банка рекомендуется  использовать не только основные, но и  дополнительные показатели. В их числе  могут быть показатели, характеризующие  оборачиваемость запасов или  средств в расчетах, долю ликвидных  активов в общей сумме оборотных  средств или соотношение ликвидных  активов I класса и задолженности, уровень  неплатежей за истекший период, эффективность  производственного потенциала, доходность и прибыльность партнеров (например, кредитоспособность заказчика), среднюю  продолжительность строительства, равномерность распределения дохода.

Одинаковый уровень показателей  и сумма баллов достигаются влиянием разных факторов. Так, увеличение общего размера ликвидных средств за счет нормируемых активов далеко не всегда создает прочную гарантию возврата ссуд. Рост остатков годовой продукции, не имеющей широкого потребителя или связанной с транспортными затруднениями, не гарантирует своевременного возврата ссуды. Рост Кл и Кп может объясняться сокращением долговых обязательств. Заключение о кредитоспособности клиента будет зависеть от причины этого сокращения. Если, например, задолженность по краткосрочным ссудам уменьшилась из-за срыва поставок сырья, то нельзя рост коэффициента оценивать как укрепление финансового положение клиента. Анализ факторов, изменивших уровень соответствующих коэффициентов и показателей, должен являться обязательным элементом оценки кредитоспособности клиента коммерческого банка. В качестве основных направлений этого анализа можно выделить:

 

- Анализ влияния ликвидных средств  в целом и их элементов на  коэффициенты ликвидности и покрытия;

- Оценку изменения коэффициента покрытия под влиянием нормируемых активов;

- Изучение изменения структуры  долговых обязательств и ее воздействия на коэффициенты ликвидности и покрытия;

- Анализ факторов, определивших  рост или снижение показателя обеспеченности собственными средствами;

- Оценку показателя обеспеченности собственными средствами с позиции достаточности собственных средств клиента ;

 

- Анализ факторов изменения  уровня коэффициентов и показателей  кредитоспособности позволяет более  точно определить класс кредитоспособности , а также выработать условия  по данному классу.

 

Не рекомендуется улучшать класс  кредитоспособности клиента банка  или оговаривать условия кредитования по данному классу при:

 

- Улучшении коэффициента ликвидности  только за счет роста дебиторской  задолженности или остатков готовой  продукции;

- Повышения коэффициента покрытия  за счет роста остатков готовой  продукции, не обеспеченной договорами  на сбыт, или труднореализуемых  остатков сырья и незавершенного  производства;

- Ухудшении структуры ликвидных  средств;

- Фактическое наличие собственных  оборотных средств в размере  менее постоянной минимальной  потребности в них;

- Росте показателя обеспеченности  собственными средствами малых  производственных структур за  счет фондов, связанных с рисковой  деятельностью предприятия;

- Улучшения показателя обеспеченности производственной деятельности договорами за счет заключения договоров с некредитоспособными покупателями и поставщиками;

- Сокращение долговых обязательств  банку в связи с непоставками  кредитуемого сырья.

 

 

 

ПОКАЗАТЕЛИ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ, ИСПОЛЬЗУЕМЫЕ

РОССИЙСКИМИ БАНКАМИ .

 

Банки должны получить ответ на вопрос о платежеспособности предприятия, т.е. о готовности возвращать заемные средства в срок. За счет чего предприятие будет возвращать долги, в том числе кредит, если оно получит этот кредит в банке?

Средства для погашения долгов - это прежде всего деньги на счетах предприятия.

Потенциальным средством для погашения  долгов является дебиторская задолженность, которая при нормальном кругообороте средств должна превратиться в денежную наличность.

Средством для погашения долгов могут служить также имеющиеся  у предприятия запасы товарно-материальных ценностей. При их реализации предприятие  получит денежные средства.

Иными словами, теоретически погашение  задолженности обеспечивается всеми  оборотными средствами предприятия. Точно  также теоретически можно было бы предположить, что если у предприятия  оборотные средства превышают сумму  задолженности, то оно готово к погашению  долгов, т.е. платежеспособно. Однако, если предприятие действительно направит все оборотные средства на погашение  долгов, то в тот же момент прекращается его производственная деятельность, т.к. из средств производства у него останутся только основные средства, а денег на приобретение материальных оборотных средств нет - они полностью  ушли на выплату задолженности.

Поэтому платежеспособным можно считать предприятие, у которого сумма оборотных средств  значительно превышает размер задолженности.

Платежеспособность - это готовность предприятия погасить долги в случае одновременного предъявления требования о платежах со стороны всех кредиторов предприятия. Ясно, что речь идет лишь о краткосрочных заемных средствах - по долгосрочным срок возврата известен заранее и не относится к данному периоду.

Платежеспособность - это наличие у предприятия средств, достаточных для уплаты долгов по всем краткосрочным обязательствам и одновременно бесперебойного осуществления процесса производства и реализации продукции.

 Показатель, характеризующий уровень платежеспособности, это отношение ликвидных оборотных средств к сумме краткосрочной задолженности. Ликвидные оборотные средства включают данные 2 и 3 разделов актива баланса предприятия за вычетом расходов будущих периодов и прочих активов, т.к. средства по этим двум статьям не могут быть превращены в деньги для погашения долгов.

Выше было отмечено , что числитель  данного показателя должен значительно  превышать знаменатель. Соответственно уровень показателя платежеспособности должен значительно выше единицы. Эта  качественная оценка уровня показателя платежеспособности  на каждом предприятии  должна быть оценена количественно.

В финансовой теории существуют примерные  нормативы для этого показателя, который называется общий коэффициент покрытия.

В 1990-91 гг. считалось, что он не должен быть ниже 2-2,5. В настоящее время  в условиях нестабильности в экономике  его минимальная величина оценивается  выше - 3-4.

Однако, именно нестабильность делает невозможным какое-либо нормирование этого показателя вообще. Он должен оцениваться для каждого конкретного  предприятия, по его балансовым данным. Для такой оценки надо определить сколько оборотных средств должно остаться в распоряжении предприятия после погашения текущих долговых обязательств на другие нужды - бесперебойное ведение производственного процесса, погашение долгосрочных обязательств и т.п. Кроме того следует учесть, что при определении общего коэффициента покрытия принималось в расчет источника погашения краткосрочных обязательств всю дебиторскую задолженность. Но среди дебиторов есть и неплатежеспособные покупатели и заказчики, которые по разным причинам не оплатят продукцию данного предприятия. Все эти обстоятельства и определяют, насколько должен быть выше единицы показатель общего коэффициента покрытия.

 

 

 

Если формализовать сказанное, то общий коэффициент покрытия будет равен :

 

К = (К_р+М_п+Д_б)/К_р = 1 + (М_п+ Д_б)/К_р,                 (1)

 

где     К - общий коэффициент покрытия;

М_п - материальные ресурсы, необходимые для бесперебойного ведения производственного процесса;

Д_б - безнадежная дебиторская задолженность;

К_р - величина краткосрочной задолженности всех видов.

 

                      ПОКАЗАТЕЛИ ,  НЕОБХОДИМЫЕ  ДЛЯ  ПАРТНЕРОВ

ПРЕДПРИЯТИЯ ПО ДОГОВОРНЫМ ОТНОШЕНИЯМ.

 

Партнеров по договорным отношениям, так же, как и банки интересует платежеспособность предприятия. Но договорные отношения шире, чем отношения  с банками. Партнерам важна не только способность предприятия  возвращать заемные средства, но и  его финансовая устойчивость, т.е. финансовая независимость предприятия, способность  маневрировать собственными средствами, достаточная финансовая обеспеченность бесперебойного процесса деятельности.

При возникновении договорных отношений  между предприятиями у них  появляется обоюдный интерес к финансовой устойчивости друг друга как критерию надежности партнера.

Показатели финансовой устойчивости характеризуют состояние и структуру  активов предприятия и обеспеченность их источниками покрытия (пассивными). Их можно разделить на две группы:

- показатели, определяющие состояние  оборотных средств и 

- показатели, определяющие состояние  основных средств.

 

Состояние оборотных средств отражается в следующих показателях:

- обеспеченность материальных запасов собственными оборотными средствами;

-  коэффициент маневренности собственных средств.

 

Состояние основных средств измеряется:

-  индексом постоянного актива;

-  коэффициентом долгосрочного  привлечения заемных средств;

-  коэффициентом накопления  износа;

-  коэффициентом реальной  стоимости имущества.

 

Кроме того еще один показатель отражает степень финансовой независимости  предприятия в целом:

-  коэффициент соотношения  заемных и собственных средств.

 

Несмотря на большое количество измерителей все они могут  быть систематизированы.

Обеспеченность материальных запасов собственными оборотными средствами - это частное от деления собственных оборотных средств на величину материальных запасов, т.е. показатель того, в какой мере материальные запасы покрыты собственными оборотными средствами. Уровень показателя оценивается прежде всего в зависимости от состояния материальных запасов. Если их величина значительно выше обоснованной потребности, то собственные оборотные средства могут покрыть лишь часть материальных запасов, т.е. показатель будет меньше единицы. Наоборот, при недостаточности у предприятия материальных запасов для бесперебойного осуществления производственной деятельности, показатель может быть выше единицы, но это не будет признаком хорошего финансового состояния предприятия.

Коэффициент маневренности  собственных средств показывает, насколько мобильны собственные источники средств предприятия и рассчитывается делением собственных оборотных средств на все источники собственных средств предприятия. Зависит от характера деятельности предприятия: в фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в материалоемких.

В числителе обоих показателей - собственные оборотные средства, поэтому в целом улучшение  состояния оборотных средств  зависит от опережающего роста суммы  собственных оборотных средств  по сравнению с ростом материальных запасов и собственных источников средств.

Оценка финансовой устойчивости предприятия  была бы односторонней, если бы ее единственным критерием была мобильность собственных  средств. Не меньшее значение имеет  финансовая оценка производственного  потенциала предприятия, т.е. состояния  его основных средств.

Индекс постоянного  актива - коэффициент отношения основных средств и внеоборотных активов к собственным средствам, или доля основных средств и внеоборотных активов в источниках собственных средств. Если предприятие не пользуется долгосрочными кредитами и займами, то сложение коэффициента маневренности собственных средств и индекса постоянного актива всегда даст единицу. Собственными источниками покрываются либо основные, либо оборотные средства предприятия, поэтому сумма основных средств и внеоборотных активов и собственных оборотных средств при отсутствии в составе источников долгосрочных заемных средств равна величине собственных средств. В этих условиях увеличение коэффициента маневренности возможно лишь за счет снижения индекса постоянного актива и наоборот.

Такая ситуация существует практически , если предприятие не пользуется долгосрочными  кредитами и займами на капитальные  вложения. Как только в составе источников средств появляются долгосрочные заемные средства, ситуация изменяется: можно достигать увеличения обоих коэффициентов.

В этом случае сумма коэффициента маневренности собственных средств  и индекса  постоянного актива равна :

 

К_м+К_п = 1+(Д_к/C_c),

 

где     Д_к - сумма долгосрочного кредита ;

           C_c - собственные источники средств предприятия.

Соотношение (Дк/Сс) в пределах которого растет коэффициент маневренности  без снижения индекса постоянного  актива - это тоже измеритель финансовой устойчивости в части оценки основных средств. Он называется коэффициентом долгосрочного привлечения заемных средств.