Анализ инвестиционного климата Ставропольского края

а) Произведем  расчет недисконтированного периода окупаемости.

	0	1	2	3	4	5
Денежные поступления, млн.руб.	- 51	11	18	24	31	35
Кумулятивные денежные поступления, млн.руб.	-51	-40	- 22	2	33	68

 

В данном случае возникла ситуация, в которой срок накопления суммы, равной первоначальным инвестициям, не равен целому числу лет. В таком  случае  рассмотрим  и дробную  часть шага.

, где

P_k- – отрицательная величина накопленного денежного потока на шаге до момента окупаемости;

P_k+ – положительная величина накопленного денежного потока на шаге после момента окупаемости.

 года

Таким образом, СО =2+0,9=2,9 года.

б) Рассчитаем дисконтированный период окупаемости.

	0	1	2	3	4	5
Денежные поступления, млн.руб.	- 51	11	18	24	31	35
Коэффициент дисконтирования		0,877	0,769	0,675	0,592	0,519
Дисконтированный денежный поток, млн.руб.		9,65	13,84	16,2	18,35	18,16
Суммарный денежный поток, млн.руб.	-51	-41,35	-27,51	-11,31	7,04	25,2

 

Рассчитаем дробную часть  шага:

 _года.

_{Таким образом, дисконтированный срок окупаемости  равен 3,6 года.}

        4) Внутренняя норма доходности (рентабельности) – ставка дисконтирования, при которой достигается безубыточность проекта, означающая, что дисконтированная величина потока затрат равна дисконтированной величине потока доходов.

Внутренняя норма доходности рассчитывается по формуле:

, где

Е₁ – значение коэффициента дисконтирования, при котором NPV(E₁)>0;

Е₂ – значение коэффициента дисконтирования, при котором NPV(E₂)<0.

Предположим, Е₂= 40%, тогда

= 7,86 + 9,18 + 13,79 + 8,07 + 6,05 – 51 = 45,4 – 51=  – 5,6 млн.руб.

Тогда внутренняя норма доходности будет равна:

%

По данной задаче можно  сделать вывод о том, что чистый дисконтированный доход данного  проекта 25,2 > 0, т.е. принятие проекта целесообразно; индекс доходности равен 1,49>1, следовательно, проект следует принять; дисконтированный срок окупаемости равен 3,6 года; недисконтированный срок окупаемости равен 2,9 года; внутренняя норма доходности (рентабельности) равна 35,3 %.

Список используемой литературы

 

1. Бизнес-план инвестиционного проекта. Практическое пособие/ Под ред. Иванниковой И.А. – М., 2007.
2. Деловое планирование (Методы, организация, современная практика): Учеб. Пособие/ Под ред. В.М.Попова. – М., 2008.
3. Зуб А.Т., Стати М.П. Деловое планирование и администрирование (Методическое пособие по анализу и составлению бизнес-планов). – М., 2010.
4. Методические рекомендации о порядке организации и проведения конкурсов по размещению централизованных инвестиционных ресурсов (утв. МЭ РФ, Минфином РФ, Минстроем РФ 20 марта, 12 марта, 26 февраля 1996 г. №№ ЕЯ-77, 7-02-19, ВБ-11-37/7).
5. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования (утв. Госстроем РФ, МЭ РФ, Минфином РФ, Госкомпромом РФ 31 марта 1994 г. №7-12/47).
6. Бочаров, В.В. Инвестиции : учебник / В.В. Бочаров.  – СПб. : Питер, 2009.
7. Янковский, К. П. Инвестиции : учеб. пособие / К. П. Янковский.  – СПб. : Питер, 2008.
8. Орлова, Е.Р. Инвестиции : учеб.  пособие / Е. Р. Орлова.  –  М. : Омега – Л, 2008.
9. Алексеева, О.А . Экономическая оценка инвестиций : учебное пособие / О.А. Алексеева.  – Ставрополь: ГОУ ВПО «СевКавГТУ», 2005. 
10. Царев, В.В. Оценка экономической эффективности инвестиций / В. В. Царев.  – СПб. : Питер, 2004