Анализ и оценка эффективности использования оборотного капитала

     В послевоенные годы «Электроцинк» становится пионером в области разработки и внедрения передовых технологий получения свинца и цинка и в 1958 году постановлением Совета Министров РСФСР выделяется головным предприятием свинцово-цинковой промышленности по комплексной механизации и автоматизации производственных процессов получения свинца и цинка. Не случайно в 60-е годы специалисты завода оказали существенную помощь странам народной демократии в создании у них собственных предприятий цветной металлургии. [23]

     Так за свою столетнюю историю «Электроцинк» завоевывал себе доброе имя не только в России, но и за рубежом. В 1971 году за успехи в выполнении производственных заданий и внедрение новых технологий завод получает второй орден – «Знак Почёта». В период 70-х – 80-х годов предприятие является образцовым среди предприятий цветной металлургии. В 1988 году 11 раз подряд оно завоёвывает переходящее Красное Знамя Министерства цветной металлургии СССР и ЦК профсоюзов рабочих металлургической промышленности.  

     После 1990 года, как и большинство других, предприятие пережило период акционирования, разрыва связей с поставщиками сырья и потребителями продукции. Руководство завода переориентировалось на работу с зарубежными партнерами. [23]

     В начале 21 века ОАО «Электроцинк»  находился на грани закрытия. Производственные мощности были изношены на 70 процентов. Существовала настоятельная необходимость проведения срочных аварийно-восстановительных работ, но финансовых средств на это не было. Наибольшую тревогу вызывала экологическая ситуация. Устаревшие технологии в свинцовом производстве, 16-летнее отсутствие систематического ремонта в сернокислотном цехе и других цехах – все это самым непосредственным образом влияло на экологическую ситуацию в республике.

     В конце декабре 2003 г. ОАО «Электроцинк»  вошел в ООО «УГМК – Холдинг». На предприятии была проделана огромная работа, начались масштабные изменения в части обновления и модернизации производства, реализации экологических и социальных программ. [23]

     Руководство УГМК при условии помощи республиканского руководства взяло на себя обязательства восстановить производственную деятельность предприятия, решить технические, финансовые и экологические вопросы. На восстановление предприятия и покрытие долгов в период 2004-2006 гг. УГМК затратило более 5,5 млрд. руб. [23]

     Инвестиции  УГМК в период с 2004 по 2007 гг. в ОАО  «Электроцинк» на техническое перевооружение, ремонтный фонд, капитальное строительство  и собственные нужды составили: в 2004 г. – 447,6 млн. руб., в 2005 г. – 709 млн. руб., в 2006 г. – 818,8 млн. руб. В 2007 г. на эти цели направлен 1 млрд. 13 млн. руб. [23]

     Планом  перспективного развития ОАО «Электроцинк»  на 2007-2015 гг. предусматривается поэтапная  реконструкция цинкового производства, которая позволит увеличить выпуск продукции с 87,5 тыс. т. до 110 тыс. т. в год. Указанный план предусматривает инвестиции на период 2007-2015 гг. в размере 4,4 млрд. руб. [23]

2.2 Анализ динамики  и структуры оборотного  капитала ОАО      

     «Электроцинк»

     При анализе динамики и структуры  применяется горизонтальный и вертикальный методы анализа.

Таблица 6 – Анализ динамики и структуры  оборотных средств

 

     Исходя  из проведенного анализа, можно отметить буквально следующее:

1. Оборотный капитал на конец отчетного года по сравнению с началом года уменьшился на 174 млн. 745 тыс. рублей или на 8,11%;
2. В составе оборотных активов рост произошел по:

- денежным  средствам на 9 млн. 700 тыс. 200 рублей  или на 123,16%;

- НДС  на 9 млн. 587 тыс. 300 рублей или на 117,1%;

- прочим  оборотным активам на 666 тысяч  рублей или на 28,92%.

      3) Наиболее значительное снижение  пришлось на дебиторскую задолженность,  она снизилась на 357 млн. 510 тыс.  рублей или на 35,14%, и на краткосрочные финансовые вложения, они снизились на 8 млн. 974 тыс. рублей или на 74,95%. Также произошло уменьшение запасов на 1 млн. 802 тыс. рублей или на 0,19%.

      4) Наибольшая доля в оборотном капитале на конец отчетного периода по сравнению с началом года пришлась на запасы, их доля составила 48,52% (+3,85%). Значительно возросла доля денежных средств. Она увеличилась с 3,65% до 8,88% (+5,23%). Также был отмечен рост удельного веса НДС. Его доля выросла с 3,8% до 8,97% (+5,17%). Незначительно выросла доля прочих оборотных активов – с 0,11% до 0,15% (+0,04%).

2.3 Расчет величины  собственных оборотных  средств и чистых  активов

     Для характеристики источников формирования оборотных средств следует определить наличие собственных оборотных  средств (Е^С), равное разности между величиной источников собственных средств (раздел III пассива баланса) плюс долгосрочные заемные средства (раздел IV пассива баланса, их можно считать приравненным к собственным средствам в данном периоде) и величиной внеоборотных активов (раздел I актива баланса):

     Е^С = С^С + С^ДК – F^’,

где С^С – итог раздела III пассива баланса;

      С^ДК – итог раздела IV пассива баланса;

      F^’ – итог раздела I актива баланса.

     По  данным бухгалтерского баланса (ОАО «Электроцинк» имеет собственные оборотные средства на начало года (приложение 1):

       Е^С_н.г. = (1907409 + 1558871) – 1795529 = 1670751 тыс. рублей.

     На  конец года:

     Е^С_к.г. = (1907904 + 1196450) – 2344051 = 760303 тыс. рублей.

     Уточненной  величиной собственных средств  являются чистые оборотные активы. Показатель чистых оборотных активов  исчисляется как разность между текущими оборотными активами и текущими пассивами. В свою очередь, текущие оборотные активы рассчитываются как итог раздела II актива баланса «Оборотные активы» (стр.290). Текущие пассивы – это сумма показателей раздела V пассива баланса – «Краткосрочные обязательства»:

     - займы и кредиты (стр. 610);

     - кредиторская задолженность (стр. 620);

     - задолженность участникам (учредителям)  по выплате дивидендов (стр. 630);

     - резервы предстоящих расходов (стр. 650);

     - прочие краткосрочные обязательства  (стр.660).

     Итого алгоритм расчета чистых оборотных  активов имеет вид:

     Стр. 290 – (стр. 610 + стр. 620 + стр. 630 + стр. 650 + стр.660)

     Для ОАО «Электроцинк» (приложение 1) чистые оборотные активы на начало года составили:

     ОА^чист_н.г. = 2155206 – (0 + 464858 + 19055 + 0 + 542) = 1670751 тыс. рулей;

     ОА^чист_к.г. = 1980461 – (819027 + 394618 + 5971 + 0 + 542) = 760303 тыс. рублей.

     Как показали вышеприведенные расчеты  на предприятии:

     Е^С_н.г. = ОА^чист_н.г. и Е^С_к.г. = ОА^чист_к.г.

     Величина  собственных оборотных средств и чистых оборотных активов снизилась на  910448 тыс. рублей.

     Детальный анализ прироста (уменьшения) величины собственных оборотных средств  и чистых оборотных активов обычно проводится по данным, составляющим все  собственные средства предприятия, т.е. по величине чистых активов предприятия.

     Далее проведем расчет обеспеченности предприятия  собственными средствами общей величины оборотных активов. Такой показатель важен при характеристике финансового  положения предприятия. Он определяется по формуле:

     k^о =

,

     где k^о – коэффициент обеспеченности;

           Ес – собственные оборотные  средства;

           Е – величина оборотных активов,  т.е. стр. 290 баланса (итог по  разделу II актива баланса).

     Для ОАО «Электроцинк» коэффициент  обеспеченности собственными оборотными средствами общей величины оборотных активов составил:

     k^о_н.г. = = 0,775;

     k^о_к.г. = = 0,384.

     Для оценки такого коэффициента можно сравнить его с общепринятым в рыночной экономике k^о 0,1. Если значение данного коэффициента меньше 0,1, то структура баланса может быть признана неудовлетворительной, а организация – неплатежеспособной. На ОАО «Электроцинк», несмотря на кризис ситуация удовлетворительная.

     Следует также учесть, что заемные средства в российской экономике имеют цену значительно более высокую, чем в экономике Запада, поэтому российские предприятия гораздо реже прибегают к использованию заемных средств.

     Теперь  рассчитаем оборачиваемость оборотного капитала в днях (L):

     L = E x T/N,

где    T – отчетный период (дни);

         N – выручка от продаж.

      Итак, на данном предприятии:

      L_пред.г. = = 111,5дней;

      L_{отчет.г.} = = 136,6дней.

      В отчетном году длительность одного оборота  возросла на 25,1 день.

      Далее рассчитаем коэффициент оборачиваемости  (число оборотов за год):

     К^об._пред.г. = = = 3,229 оборотов в год;

     К^об._{отчет.г.} = = = 2,635 оборотов в год.

     Коэффициент оборачиваемости показывает количество оборотов, совершаемых оборотным  капиталом за определенный период времени, и характеризует объем реализованной продукции на 1 рубль, вложенный в оборотные средства.