Анализ финансового состояния предприятия

      Влияние роста полной себестоимости на ликвидность.

      Ликвидность — степень превращения средств  в денежную наличность. Для анализа изменения ликвидности при росте себестоимости воспользуемся методом Шеремета построения баланса ликвидности. Метод основан на группировке средств в активе по степени снижения их ликвидности и обязательств по росту сроков платежей.

      В активе предусматриваются следующие группы средств:

      А1. Высоколиквидные средства = денежные средства + краткосрочные финансовые вложения

      (не  изменяются при росте себестоимости).

      А2. Ликвидные средства = дебиторская  задолженность + прочие активы

      (увеличиваются  за счет роста дебиторской задолженности).

      А3. Медленно реализуемые активы = материальные запасы — расходы будущего периода

      (увеличиваются  за счет роста материальных  запасов).

      А4. Неликвидные активы = 1 раздел актива — долгосрочные финансовые вложения

      (не  изменяются).

      В пассиве группировка обязательств осуществляется следующим образом:

      П1. Наиболее срочные обязательства.

      П2. Среднесрочные обязательства.

      П3. Долгосрочные обязательства.

      П4. Постоянные пассивы.

      Ни  на одну из этих групп изменение  себестоимости влияния не окажет.

      Оптимальный вариант, отражающий абсолютно ликвидный баланс, выглядит так:

      А1 >= П1

      А2 >= П2

      А3 >= П3

      А4 >= П4

      Если  баланс на предприятии абсолютно  неликвидный, то увеличение полной себестоимости  позволит увеличить долю ликвидных  и медленно реализуемых активов. Если допустить, что пассив при этом не изменится, то сочетание неравенств изменится и баланс охарактеризуется потенциальной ликвидностью:

      А1 <= П1

      А2 >= П2

      А3 >= П3

      А4 <= П4

      Таким образом, увеличение общей себестоимости  приведет к росту промежуточной  и текущей ликвидности.

      Влияние роста полной себестоимости на финансовую устойчивость.

      Под устойчивостью понимается стабильное превышение доходов над расходами. Финансовая устойчивость является главным  компонентом общей устойчивости. Она характеризуется способностью предприятия эффективно использовать финансовые ресурсы для обеспечения бесперебойного процесса производства и реализации продукции, т.е. финансовая устойчивость характеризуется состоянием распределения финансовых ресурсов и эффективностью их использования по отношению к затратам.

      Для данного блока анализа решающее значение имеет вопрос о том, какие  показатели отражают сущность устойчивости финансового состояния. В условиях рынка балансовая модель, из которой  исходит анализ, имеет вид: 

      F + Eз + Rд = Ис + Скк + Сдк + Ко + Rp;                                               (11) 

      ,где F — основные средства и вложения;

      Eз — запасы и затраты;

      Rд — денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, расчеты (ДЗ) и прочие активы;

      Ис — источники собственных средств;

      Скк — краткосрочные кредиты и займы;

      Сдк — долгосрочные кредиты и займы;

      Ко — ссуды, не погашенные в срок;

      Rp — расчеты (КЗ) и прочие пассивы.

      Учитывая, что для эффективной деятельности предприятия долгосрочные кредиты  и заемные средства должны направляться преимущественно на приобретение основных средств и на капитальные вложения, преобразуем исходную балансовую формулу: 

      Eз  + Rд = ((Ис + Сдк)–F) + (Скк + + Ко + Rp)                                       (12) 

      Отсюда  можно сделать заключение, что при условии ограничения запасов и затрат величиной ((Ис + Сдк)–F): 

      Eз  = Ис + Сдк – F;                                                                                     (13) 

      , будет выполняться условие платежеспособности предприятия, т.е. денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и активные расчеты с дебиторами покроют краткосрочную задолженность предприятия (Скк + Ко + Rp): 

      Rд  = Скк + Ко + Rp;                                                                                  (14) 

      Очевидно, что при росте полной себестоимости, а следовательно, и при росте материальных запасов и затрат и дебиторской задолженности, будет выполняться только второе ограничение. Для выполнения первого неравенства необходимо снижение величины материальных затрат в балансе, что невозможно при росте себестоимости.

      Можно сделать вывод, что в целом  рост полной себестоимости отрицательно влияет на финансовую устойчивость предприятия. Увеличивается величина материальных затрат и снижается способность  предприятия покрывать затраты собственными средствами, ему приходится брать краткосрочные кредиты и займы. Для нормальной финансовой неустойчивости величина привлекаемых краткосрочных кредитов не должна превышать суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции (наиболее ликвидной части запасов и затрат). В тоже время из-за роста величины активных расчетов возможно покрытие некоторой доли краткосрочной задолженности предприятия.

      Таким образом, мы выявили, что рост себестоимости  неоднозначно влияет на финансовое состояние предприятия. Для определения наиболее полного и верного результата необходимо дать комплексную оценку с учетом всех взаимосвязей показателей.

      Как было показано выше, любые хозяйственные  процессы отражаются на структуре баланса. Следовательно, бухгалтерский баланс можно рассматривать как детерминированную факторную систему, так как статьи баланса имеют заранее определенную функциональную зависимость от общих показателей финансового состояния.

      В этой связи для управления финансовым состоянием целесообразно использовать методы моделирования детерминированных факторных систем.

      Математическое  моделирование экономических явлений  является важным инструментом экономического анализа. Оно дает возможность получить четкое представление об исследуемом  объекте, охарактеризовать и количественно описать его внутреннюю структуру и внешние связи. Содержание метода моделирования составляют конструирование модели на основе предварительного изучения объекта и выделения его существенных характеристик, экспериментальный или теоретический анализ модели, сопоставление результатов с данными об объекте, корректировка модели.

      В качестве модели необходимо использовать ключевой показатель, наиболее полно  отражающий интересующие нас аспекты. Таким показателем может быть платежеспособность предприятия, являющаяся внешним проявлением финансового состояния предприятия. Данный показатель дает качественную характеристику финансового состояния, т.е. возможности наличными денежными ресурсами своевременно и полностью производить расчеты с бюджетом по налогам, с банками и кредиторами — по ссудам и процентам за кредит, с поставщиками — по поставкам и услугам и с трудовым коллективом — по оплате труда и социальными гарантиями.

      В современной экономической литературе встречаются различные подходы к определению экономической сущности платежеспособности. На наш взгляд, это комплексное понятие, объединяющее такие емкие понятия в анализе финансового состояния, как ликвидность, кредитоспособность, оценка возможного банкротства.

      Для полного и объективного анализа финансового состояния предприятия необходим анализ всех составляющих платежеспособности.

      Далее мы преобразуем данную кратную модель платежеспособности с применением  различных приемов расчленения  общего показателя на экономические, финансовые и производственные факторы, которые будут являться объектом в более детальном анализе величины коэффициента платежеспособности в соответствии с рисунком 2 (Приложение 2).

      Моделируя числитель и знаменатель как  аддитивные многофакторные модели по отдельности, можно выделить из двух комплексных факторов исходной модели сколь угодно частных факторов, функционально зависимых от платежеспособности.

      Таким образом, управлять финансовым состоянием через управление платежеспособностью  можно с помощью изменения  частных локальных показателей, имеющих наибольшее влияние на результативный.

      Данный  анализ можно провести, используя  прикладную программу персонального  компьютера Excel, внеся в нее необходимые  функциональные зависимости.

      Обобщая вышеизложенное можно сказать, что  моделирование детерминированных факторных систем позволяет выявить новые формулы расчета результативного показателя с расширенным числом факторов, входящих в его состав. Путем преобразования исходной модели из двух факторов расчета платежеспособности были получены частные локальные показатели, характеризующие производственные процессы. Управляя этими частными показателями, процесс моделирования позволяет влиять на платежеспособность, финансовую устойчивость, и, тем самым, минимизируя финансовые риски, управлять финансовым состоянием в целом. 

1.3 Эффективность управления финансовым  состоянием предприятия 
 

      Под результатами деятельности предприятия понимают его полезный конечный результат в виде: 

      1) материализированного результата  процесса производства, измеряемого объемом продукции в натуральной и стоимостной формах;

      2) народнохозяйственного результата  деятельности предприятия, который  включает не только количество  изготовленной продукции, но и  охватывает ее потребительскую  стоимость. 

      Конечным  результатом производственно-хозяйственной деятельности предприятия за определенный промежуток времени является чистая продукция, т.е. вновь созданная стоимость, а конечным финансовым результатом коммерческой деятельности - прибыль. 

      Эффективность финансовой деятельности можно классифицировать по отдельным признакам на следующие виды:

      - по последствиям - экономическая,  социальная и экологическая; 

      - по месту получения эффекта  - локальная (хозрасчетная) и народнохозяйственная; 

      - по степени увеличения (повторения) - первичная (одноразовый эффект) и мультипликационная (многократно-повторяющаяся); 

      - по цели определения - абсолютная (характеризует общую величину  эффекта или в расчете на  единицу затрат или ресурсов) и сравнительная (при выборе  оптимального варианта из нескольких вариантов хозяйственных или других решений). 

      Все вместе взятые виды эффективности формируют  общую интегральную эффективность  деятельности предприятия.

      Достижение  экономического или социального  эффекта связано с необходимостью осуществления текущих и единовременных затрат. К текущим относятся затраты, включаемые в себестоимость продукции. Единовременные затраты - это авансированные средства на создание основных и прирост оборотных фондов в форме капитальных вложений, которые дают отдачу только через некоторое время. 

      Измерение эффективности предполагает установление критерия экономической эффективности, который должен быть единым для всех звеньей экономики - от предприятия  до народного хозяйства в целом.