Рынок ценных бумаг

Содержание

Введение                 3

1  Ценные бумаги: понятие, классификация, виды         5

2 Рынок ценных бумаг: понятие, виды, функции, структура     11

3 Участники рынка ценных бумаг          16

4 Фондовая биржа: структура, задачи, функции. Биржевые сделки    20

5 Биржевая и внебиржевая торговля ценными бумагами      26

Заключение              30

Литература              31

 

       Введение

      Переход России от централизованной плановой экономики к рыночной меняет отношения  собственности, структуру и механизм функционирования хозяйствующих субъектов, формы финансовых связей между ними, степень заинтересованности всех слоев общества в результатах хозяйственной деятельности. Современный рынок с его демократически организованными финансовыми институтами - величайшее достижение человеческой цивилизации. Рынок - сложное многофункциональное комплексное образование, включающее, с одной стороны, рынок товаров и услуг, с другой - рынок ресурсов. Взаимодействие этих рынков определяет национальный экономический механизм.

      Этот механизм имеет кредитный характер. Подавляющее число рыночных субъектов, действующих на основе деловых контрактов, принимают на себя обязательства, имеющие форму ценных бумаг. Именно взаимные обязательства предпринимателей гарантируют устойчивость экономической системы общества.

      Роль  ценных бумаг этим не ограничивается. Их значение велико в платежном обороте каждого государства. Через ценные бумаги осуществляется инвестиционный процесс, при котором инвестиции автоматически направляются в самые эффективные сферы народного хозяйства, их получают наиболее жизнеспособные рыночные структуры.

      Рынок ценных бумаг (фондовый рынок) выступает  составной частью финансовой системы  государства, характеризующейся институциональной и организационно-функциональной спецификой. С помощью ценных бумаг собственность государства может быть превращена в собственность акционерных обществ, т.е. широких слоев населения - частных собственников.

      Рынок ценных бумаг с сопутствующей ему системой финансовых институтов - сфера, в которой формируются финансовые источники экономического роста, концентрируются и распределяются инвестиционные ресурсы. В России принимаются меры для развития и рационализации рынка ценных бумаг. В частности, в апреле 1996 г. принят Закон РФ "О рынке ценных бумаг"; в марте 1999 г. - Закон РФ "О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг".

      Таким образом, в экономической деятельности появилось новое, особое направление - эмиссия ценных бумаг и операции на их рынке. Это сложная деятельность, требующая глубоких экономических и юридических знаний математического и информационного обеспечения, накопления и осмысления соответствующих навыков.

      Проблемам создания и функционирования рынка ценных бумаг посвящены работы таких авторов, как Л.П. Белых, В.А. Галанов, В.И. Колесников, Я.М. Миркин и др. Тенденция развития российского рынка ценных бумаг обсуждается в периодических изданиях, в статьях Е. Алифановой, Е. Тупикина и др. Поскольку российский фондовый рынок находится в стадии становления, неизбежны качественные изменения в его структуре, методах работ, инструментарии.

      Целью написания работы является изучение деятельности рынков ценных бумаг и их финансовых институтов.

      Задачи  курсовой работы:

      – дать классификацию ценных бумаг  и краткую характеристику их видов;

      – рассмотреть функции и структуру фондового рынка;

      – ознакомиться с основными субъектами фондового рынка, их функциями и полномочиями;

      – изучить организацию работы фондовой биржи.

      Информационной  базой для написания работы послужили нормативные документы, учебники и учебные пособия, а также публикации в периодической печати по данной теме.

      Структура курсовой работы включает: введение, пять глав основного содержания, заключение и список использованных источников.

 

       1  Ценные бумаги: понятие, классификация, виды

      Различают экономическое и юридическое  понятия ценных бумаг. Юридическое  понятие дано в статье 142 Гражданского кодекса РФ. Это документ установленной  формы и реквизитов, удостоверяющий имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. Экономическое понятие ценной бумаги - это особая форма существования капитала. Суть ее состоит в том, что у владельца капитала сам капитал отсутствует, но имеются все права на него, которые и зафиксированы в форме ценной бумаги. Ценные бумаги выполняют следующие функции:

      –  обеспечивают получение доходов в виде дивидендов, процентов, дисконта и т.п.;

      –  предоставляют определенные права их владельцам (право на участие в управлении, на информацию, на имущество и др.);

      – способствуют перераспределению денежных средств между государством и юридическими лицами, государством и населением, между сферами и отраслями экономики, между территориями и т.д.;

      –  являются высоколиквидными активами;

      –  ограничивают и снижают финансовые риски.

      Ценные  бумаги можно классифицировать по различным  критериям:

      –  по экономической сущности - на основные (в их основе лежат имущественные права на какой-либо актив) и производные (ценные бумаги на ценовой актив - опционы, фьючерсы, депозитарные расписки, стрипы);

      –  по происхождению - на первичные и вторичные, выпускаемые на основе первичных ценных бумаг (варранты, депозитарные расписки);

      –  по типу - на долевые (акции), долговые (облигации), платежные;

      –  по форме существования - на документарные и бездокументарные;

      –  по сроку существования - на срочные и бессрочные;

      – по форме выпуска - на эмиссионные (размещаются выпусками) и неэмиссионные;

      –  по форме собственности - на государственные и негосударственные;

      – по территории распространения - на российские, еврооблигации, иностранные ценные бумаги;

      – по типу использования - на инвестиционные (капитальные) и неинвестиционные (обслуживают расчеты - вексель, чек и др.);

      –  по способу передачи при осуществлении сделок - на предъявительские, именные, ордерные;

      –  по характеру обращения - на рыночные и нерыночные;

      – по уровню риска - на безрисковые, со средней степенью риска, рисковые;

        – по уровню доходности - на бездоходные, со средней доходностью, высокодоходные;

      –  по степени ликвидности – на ликвидные и неликвидные;

      – по видам эмитентов – на государственные, муниципальные, корпоративные, ценные бумаги кредитных организаций [8; с. 13-104].

      Согласно  ст. 143 ГК к ценным бумагам относятся  следующие их виды: государственная  облигация, облигация, вексель, чек, депозитарный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, акция и приватизационный чек. В соответствии с Федеральным законом «Об ипотеке (залоге недвижимости)» в 1998 г. в России получила юридические права на существование еще одна ценная бумага – закладная. Последней новой ценной бумагой является инвестиционный пай.

      Государственная облигация и просто облигация  – это один и тот же вид ценной бумаги с единственным различием, состоящим в том, что государственную облигацию может выпустить только государство, а просто облигацию – любое юридическое лицо.

      Банковская  сберегательная книжка на предъявителя по сути есть разновидность банковского  сертификата (наряду с депозитным и сберегательным сертификатами).

      Приватизационный  чек завершил свое существование  к 1996 г.

      В результате юридически (законодательно) разрешенными к выпуску и обращению в России являются следующие семь видов ценных бумаг: акция, облигация, вексель, чек, банковский сертификат, коносамент, закладная и инвестиционный пай.

      В соответствии с Федеральным законом  «О рынке ценных бумаг» акция – это «эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации». По экономическому определению – это ценная бумага, удостоверяющая единичный вклад в уставный капитал акционерного общества с вытекающими из этого правами для ее владельца.

      В соответствии с Законом «О рынке  ценных бумаг» облигация – это «эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный ею срок номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости или имущественного эквивалента». В соответствии с экономическим определением – это ценная бумага, удостоверяющая единичное долговое обязательство эмитента (государства или любого другого юридического лица) на возврат его номинальной стоимости через определенный срок в будущем на условиях, устраивающих его держателя.        

      Вексель – ценная бумага, удостоверяющая письменное денежное обязательство должника о возврате долга, форма и обращение которого регулируются специальным законодательством – вексельным правом. Простой вексель – это ценная бумага, удостоверяющая безусловное обязательство (обещание) должника уплатить указанную в нем сумму денег векселедержателю через определенный срок времени. Переводной вексель – это ценная бумага, удостоверяющая предложение должнику уплатить указанную в ней сумму денег через определенный срок обозначенному в ней лицу.

      Чек – ценная бумага, удостоверяющая письменное поручение чекодателя банку уплатить чекополучателю указанную в ней сумму денег в течение срока ее действия. Чек представляет собой разновидность переводного векселя, который выписывается только банком.

      Банковский  сертификат – ценная бумага, представляющая собой свободно обращающееся свидетельство о денежном вкладе (депозитном – для юридических лиц, сберегательном – для физических лиц) в банке с обязательством последнего о возврате этого вклада и процентов по нему через установленный срок в будущем.

      Коносамент  – ценная бумага, представляющая собой документ стандартной формы, принятой в международной практике, на перевозку груза, удостоверяющий его погрузку, перевозку и право на получение.

      Закладная – это именная ценная бумага, удостоверяющая права ее владельца в соответствии с договором об ипотеке (залоге недвижимости) на получение денежного обязательства или указанного в ней имущества.

      Перечисленными  видами ценных бумаг не исчерпывается  их круг, характерный для стран  с высокоразвитой рыночной экономикой, а потому можно прогнозировать, что  в перспективе количество видов  ценных бумаг, разрешенных по российскому законодательству, будет увеличиваться.

      В зависимости от различных своих  характеристик ценные бумаги могут  классифицироваться следующим образом:

      –  по сроку существования: срочные (срок существования ограничен во времени), бессрочные (срок существования не ограничен во времени);

      – по форме существования: бумажные, или документарные, безбумажные, или бездокументарные;

      – по национальной принадлежности: национальные (российские), иностранные;

      –   по форме владения: предъявительские ценные бумаги, или ценные бумаги на предъявителя, именные ценные бумаги, которые содержат имя своего владельца и зарегистрированы в реестре владельцев данной ценной бумаги;

      –   по форме выпуска: эмиссионные, т.е. выпускаемые в обращение на основе государственной регистрации крупными партиями, внутри которых все ценные бумаги абсолютно идентичны, неэмиссионные, выпускаемые поштучно или небольшими партиями без государственной регистрации;

      – по виду эмитента: государственные; негосударственные, или корпоративные, ценные бумаги;

      –   по уровню риска: низкорисковые; рисковые; высокорисковые;

      –   по степени обращаемости: рыночные, или свободнообращающиеся, нерыночные бумаги, которые выпускаются эмитентом, могут быть возвращены только ему, не могут перепродаваться;