Риск банкротства предприятия и методы его предотвращения

 Выданные  авансы не представляется возможным  превратить в денежные средства, так как наличие подобной задолженности свидетельствует, что ее погашение будет произведено путем получения предприятием различных товарно-материальных ценностей, работ или услуг.

 Задолженность  "прочих дебиторов" означает, что у предприятия, возможно, имеется  дебиторская задолженность:

- по налогам,  сборам и прочим платежам в  бюджет;

- в государственные  внебюджетные фонды; 

- по предоставленным  работникам займам;

- по возмещению  материального ущерба, нанесенного  предприятию; 

- по подотчетным  лицам; 

- по расчетам с поставщиками по недостачам товарно-материальных ценностей, обнаруженных при приемке;

- по расчетам  с государственным или муниципальным  органом; 

- штрафы, пени, неустойки, признанные должником  или по которым получены решения  суда.

 Предприятию  необходимо проанализировать возможность возврата в ближайшее время указанных задолженностей, а также возможность проведения зачетов по налогам и сборам. Задолженность, которую не представляется возможным вернуть или зачесть с ее помощью другую кредиторскую задолженность, предприятие должно попытаться продать заинтересованным лицам с определенным дисконтом.

 Информация  по строке "краткосрочные финансовые  вложения" свидетельствует о наличии  инвестиций предприятия в государственные  ценные бумаги, акции, облигации и иные ценные бумаги других организаций, уставные (складочные) капиталы других организаций, а также предоставленные другим организациям займы. При этом срок обращения (погашения) данных финансовых вложений не превышает 12 месяцев после отчетной даты.

 Переоформление  обязательств, подлежащих немедленной  оплате в задолженность с отсрочкой  платежа, позволяет предприятию  выиграть время, необходимое для  восстановления платежеспособности, и устранить угрозу банкротства  на настоящий момент.

 Способами  перевода краткосрочной задолженности в долгосрочную могут быть: заем (или кредит), реструктуризация, новация, вексель.

 Суть займа  (или кредита) заключается в  возможности получить денежные  средства по договору займа  или кредитному договору, возврат  по которым производится спустя определенное время, и погашению с помощью этих средств краткосрочных обязательств.

 В итоге  предприятие погашает свои краткосрочные  обязательства, но у него возникает  аналогичное по размеру обязательство  по возврату займа или кредита.  Минусом является то, что вновь возникшее обязательство необходимо погасить в большом размере - с учетом оговоренных в договоре процентов.

 В то же  время вероятность получения  займа или кредита у предприятия,  находящегося в тяжелом финансовом  положении, очень мала. В этом случае денежные средства могут быть выданы предприятию только под залог высоколиквидного имущества. При этом залоговая стоимость этого имущества будет в два раза ниже рыночной.

 Также договор  займа может быть заключен  путем выпуска и продажи облигаций. При этом облигацией признается ценная бумага, удостоверяющая право ее держателя на получение от лица, выпустившего облигацию, в предусмотренный ею срок номинальной стоимости облигации или иного имущественного эквивалента. Облигация предоставляет ее держателю также право на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права.

 В соответствии  с кредитным договором банк  или иная кредитная организация  (кредитор) обязуются предоставить  денежные средства (кредит) заемщику в размере и на условиях, предусмотренных договором, а заемщик обязуется возвратить полученную денежную сумму и уплатить проценты на нее (ст. 819 ГК РФ).

 Реструктуризация  задолженности предполагает согласование  сторонами сроков погашения существующей задолженности на основе подписания сторонами соответствующего графика.

 В соглашении  о реструктуризации стороны должны  указать сумму долга, сроки  его погашения и условие об  отказе со стороны кредитора  предъявлять штрафные санкции  за нарушение условий оплаты при условии выполнения предприятием (должником) графика погашения задолженности.

 Другим способом  реструктуризации служат форвардные  контракты на поставку продукции  предприятия по фиксированной  цене.

 Реструктуризация  активно применяется и в налоговом законодательстве, предусматривающем следующие виды реструктуризации задолженности по налогам и сборам в бюджет и в государственные внебюджетные фонды;

- отсрочка или  рассрочка по уплате налога  и сбора; 

- налоговый  кредит;

- инвестиционный налоговый кредит.

 Отсрочка  или рассрочка по уплате налога  представляет собой изменение  срока уплаты налога на срок  от одного до шести месяцев  соответственно с единовременной  или поэтапной уплатой налогоплательщиком  суммы задолженности (ст. 64 НК РФ). Отсрочка или рассрочка по уплате налога предоставляются при наличии оснований, предусмотренных пунктом 2 статьи 64 НК РФ), в том числе и при угрозе банкротства налогоплательщика в случае единовременной выплаты им налога.

 Если отсрочка  или рассрочка по уплате налога предоставлена по вышеуказанному основанию, то на сумму задолженности начисляются проценты исходя из ставки, равной одной второй ставки рефинансирования ЦБ РФ, действовавшей за период рассрочки или отсрочки.

 Решение о  предоставлении отсрочки или рассрочки по уплате налога или об отказе в ее предоставлении принимается уполномоченным органом в течение одного месяца со дня получения заявления заинтересованного лица.

 Налоговый  кредит представляет собой изменение  срока уплаты налога на срок от трех месяцев до одного года при наличии тех же оснований (п. 2 ст. 64 НК РФ), в том числе и по основанию "угроза банкротства налогоплательщика в случае единовременной выплаты им налога".

 Налоговый  кредит оформляется договором  установленной формы между соответствующим уполномоченным органом и налогоплательщиком. Договор о налоговом кредите должен предусматривать сумму задолженности) с указанием на налог, по уплате которого предоставлен налоговый кредит), срок действия договора, начисляемые на сумму задолженности проценты, порядок погашения суммы задолженности и начисленных процентов, документы об имуществе, которое является предметом залога, либо поручительство, ответственность сторон.

 Инвестиционный  налоговый кредит представляет  собой такое изменение срока уплаты налога, которое предоставляет предприятию возможность в течение определенного срока и в определенных пределах уменьшать свои платежи по налогу с последующей поэтапной уплатой суммы кредита и начисленных процентов. Такой кредит предоставляется по налогу на прибыль, а также по региональным и местным налогам. Указанный кредит может быть предоставлен на срок от одного года до пяти лет.

 Инвестиционный  налоговый кредит также оформляется  договором установленной формы  между соответствующим уполномоченным органом и предприятием.

 Вышеназванные  возможности по изменению срока  уплаты налога действуют с  1 января 1999 года. Задолженность по  налогам и сборам, а также по  начисленным штрафам и пеням  в отношении различных отраслей  и сфер промышленности, отдельных предприятий и в отношении задолженности различных бюджетов, возникшая до указанного периода, периодически реструктуризуется на основании Постановлений Правительства РФ.

 Новация представляет  собой соглашение сторон о  замене первоначального обязательства, существовавшего между ними, другим обязательством между теми же лицами, предусматривающим другой предмет или способ исполнения. Так, формой новации может быть замена долга в заемное обязательство (ст. 818 ГК РФ). Важной особенностью новации является то, что первоначальное обязательство перед контрагентом прекращается и, соответственно, исчезает угроза начисления штрафных санкций по нему.

 Предприятие  в погашение кредиторской задолженности  может выдать контрагенту вексель  с определенным сроком погашения и определенным процентом. Вексель как ценная бумага удостоверяет ничем не обусловленное обязательство векселедателя (предприятия) выплатить по наступлении предусмотренного векселем срока денежной суммы контрагенту.

 Возможной  мерой по предотвращению банкротства для акционерных обществ является уменьшение или полный отказ общества от выплаты дивидендов по акциям. Такая мера применима при условии, что акционеры предприятия достаточно уверены в реальности программы финансового оздоровления. Если же дивиденды начислены акционерам, то и в этом случае они могут направить их на развитие производства.

 Еще одной  мерой, к которой несостоятельные  предприятия могут прибегнуть  с целью финансового оздоровления  и предотвращения банкротства,  является выпуск собственных облигаций.

 Облигация  представляет собой эмиссионную  ценную бумагу, которая закрепляет  право ее держателя на получение  от эмитента облигации в предусмотренный  ею срок ее номинальной стоимости  и зафиксированного в ней процента  от этой стоимости или иного имущественного эквивалента. При этом эмитентом выступает юридическое лицо или органы исполнительной власти, либо органы местного самоуправления, несущие от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных ими.

 В отличие  от владельцев акций, владельцы  облигаций не являются совладельцами  предприятия, не имеют голоса  в управлении, а выступают всего  лишь кредиторами. Это обстоятельство  в целом уменьшает риск от  такого инвестирования средств,  поскольку держатель облигаций имеет приоритет в получении доходов или возвращении своего капитала в случае недостаточности прибыли для удовлетворения всех предусмотренных законом имущественных претензий, а также в случае банкротства предприятий.

 Отрицательным  моментом является необходимость предоставления информации о своем финансовом положении. Очевидно, что в условиях финансового кризиса предприятия его облигации будут непривлекательны для большинства сторонних лиц.  

 § 2. Восстановление  финансовой устойчивости предприятия  

 Несмотря  на то что неплатежеспособность  предприятия может быть устранена  в течение короткого периода  за счет осуществления продажи  ряда активов, реструктуризации  задолженности и прочих оперативных  мероприятий, причины, генерирующие  неплатежеспособность, могут оставаться неизменными, если не будет восстановлена до безопасного уровня финансовая устойчивость предприятия. Это позволит устранить угрозу банкротства не только в коротком, но и в относительно более продолжительном промежутке времени.

 Таким образом, целью реализации мероприятий на данном этапе является обеспечение устойчивого финансового положения предприятия в среднесрочной перспективе.

 Для этого  возможно применить следующие  меры:

- снижение затрат  и уменьшение текущей финансовой  потребности;

- оптимизация  численности работников;

- конвертация  долгов в уставной капитал; 

- авансирование  со стороны заказчиков;

- другие меры.

 Снижение  затрат и уменьшение текущей  финансовой потребности возможно  путем сокращения (вплоть до полного  прекращения) непроизводственных расходов, то есть таких расходов, которые в соответствии с принятыми на предприятии внутренними документами не могут быть отнесены на себестоимость продукции или на издержки обращения.

 Снижение  затрат возможно путем остановки  нерентабельных производств. Это необходимо произвести в обязательном порядке.

 Также необходимо  вывести из состава предприятия  затратных объектов и перейти  к покупке товаров и услуг,  производимых на стороне путем  учреждения дочерних обществ.  Это позволит снять затраты предприятия на объекты, которые пока не удалось продать.

 Оптимизация  численности работников в период  кризиса становится одной из  главных задач. 

 Сокращение  работников должно производиться  только на основе совершенствования  организации труда и не может происходить одновременно.