Разработка стратегий финансирования инвестиционного проекта

       Положительные экономические изменения  субъекта (страны, региона, муниципального образования, предприятия) — это такие количественные и качественные изменения его функциональной полезности, эффективности и экономических показателей, которые повышают конкурентоспособность субъекта и его общую полезность, повышают его эффективность, решают задачи и удовлетворяют реальные потребности населения, групп населения, государства и общества в целом, повышают уровень и качество жизни населения и обеспечивают накопление положительного человеческого капитала.

       Отрицательные экономические изменения  субъекта — количественные и качественные изменения субъекта, его экономических и прочих показателей, которые снижают его эффективность и полезность. Для страны — это снижение уровня и качества жизни населения и неудовлетворение реальных потребностей групп населения, государства и общества в целом.

       Различают адаптационные и бифуркационные механизмы системных изменений объекта. Адаптационные — это постепенные, эволюционные и целенаправленные изменения под воздействием внутренних и внешних факторов. Бифуркационные изменения — катастрофические, радикальные, революционные изменения с огромными рисками и с неизвестными последствиями. Бифуркации — это сильно неравновесные состояния системы, из которых она может перейти в одно из нескольких возможных вероятностных состояний. «Выбор» системой нового состояния после бифуркации зависит от начальных условий внутренних и внешних факторов. Новое состояние может быть также очередной бифуркацией.

       В России бифуркационные изменения, в  частности, имели место в первой половине 1990-х гг. Причем через бифуркации прошли страна в целом, регионы, а  также предприятия и семьи как субъекты жизнедеятельности.

       Бифуркации  являются предметом изучения синергетики.

       Экономические изменения объекта, заданные ложными, неоправданными, например, идеологическими  целями, определяемые преступными или  корыстными мотивами, непрофессиональными или ошибочными действиями и решениями, могут быть отрицательными. В командных экономиках, в частности, ложные цели и задачи, ненаучные методы управления государством могут порождать (и порождали) заведомо отрицательные экономические изменения стран, регионов, организаций и человеческого капитала.

       Пример. Замкнутость предприятий и научных организаций военно-промышленного комплекса (ВПК), отсутствие в них внутренней конкуренции, привычка работать в условиях дефицитной экономики, отсутствие конкуренции по основной продукции и отсутствие выпуска продукции двойного назначения, которую мог оценить реальный потребитель, привели к накоплению отрицательного человеческого (и физического) капитала в этих предприятиях. И они оказались совершенно не готовыми к деятельности в новых рыночных условиях, в условиях даже частично открытой экономики и конкуренции на рынках сбыта товаров.

       Противоположными  развитию субъекта понятиями являются кризис, упадок, деградация, депрессия (фаза хозяйственного цикла, следующая за кризисом, подавленное, угнетенное состояние), стагнация (застой в производстве), стагфляция (застой в экономике при одновременном росте инфляции), спад производства.

       На  макроуровне, в частности на уровне страны, под развитием понимают повышение  эффективности государства как такового, направленное на достижение главной цели цивилизованного государства — повышение уровня и качества жизни населения.

       Под повышением эффективности государства  понимается повышение уровня и качества выполнения им государственных функций: поддержание правопорядка, финансирование социальной сферы, развитие науки, сферы образования, культуры, инфраструктуры и выполнение прочих обязанностей, возложенных на государство конституцией и законодательством.

       Понятие «повышение качества жизни населения» — широкое и включает рост валового внутреннего продукта (ВВП) на душу населения, увеличение доходов населения, развитие социальной сферы, развитие инфраструктуры, рост уровня и качества человеческого капитала и др. В целом — это рост числа и качества благ, получаемых населением. Таким образом, развитие страны — понятие более широкое, чем рост экономики.

       Рост  экономики страны — рост ВВП на душу населения.

       Развитие  страны включает рост качественных и  количественных показателей экономики  страны.

       Под развитием региона понимают рост качества жизни населения региона. В основе его лежит рост валового регионального продукта (ВРП), рост ВРП на душу населения, рост доходов  населения и других получаемых им благ.

       Под ростом экономики региона понимают увеличение валового регионального продукта или ВРП на душу населения.

       Очевидно, что рост ВВП или ВРП является определяющим детерминантом развития страны или региона. Без роста экономики невозможно развитие страны или региона за счет собственных ресурсов.

       Главной целью государственного регулирования экономики является развитие страны и повышение качества жизни населения. П. Самуэльсон писал, что простой количественный рост производства дает благо только при соответствующей общей и социальной политике властей, направленной на повышение уровня и качества жизни населения. Например, в милитаризованной экономике все достижения экономического роста могут тратиться на военные цели, а не на повышение уровня и качества жизни населения. И такая страна, в сущности, не развивается, а деградирует, хотя на внешней арене она может выглядеть мощной и опасной. В целом, развитие страны и региона в рыночной экономике может осуществляться за счет роста собственных доходов, за счет внешних дотаций, субсидий и субвенций, а также за счет использования займов и кредитов.

       Поскольку рост ВВП и ВРП определяет развитие страны или региона и поддается количественным оценкам, он и служит одним из основных показателей для анализа развития регионов и входит в формулы для расчетов других показателей.

       Развитие  предприятия — это процесс накопления положительных изменений, который приводит к повышению эффективности выполнения им своих функций, решения задач и достижения поставленных целей. Отражает развитие предприятия, рост или сохранение его основных показателей. В частности, это могут быть упрочение его конкурентных преимуществ на рынках, рост прибыли, эффективное выполнение социальных, экологических, инфраструктурных задач.

       В рамках синергетического подхода, развитие субъекта — это процесс его  самоорганизации (общества, предприятия, организации) на базе роста уровня и качества человеческого капитала.

       Основатель  синергетики' Герман Хакен полагает, что именно самоорганизация общества во всех направлениях его жизнедеятельности  будет лежать в основе функционирования государств будущего.

       В сущности, синергизм — это эффекты  усиления результатов коллективного  труда и интеллектуальной мощи коллектива в сравнении с простой суммой труда одиночных работников. То есть эффективность единого целого превосходит  эффективность простой суммы изолированных его частей. Суть синергизма в формуле:

       Целое больше суммы частей.

       Формула синергизма означает, что коллективное взаимодействие элементов системы  приводит к мультипликативным эффектам — усилению интеллектуальной мощи коллектива в сравнении с суммой интеллектов изолированных друг от друга работников. Другими словами, ученый, работая в коллективе, повышает свою продуктивность, свою интеллектуальную отдачу в сравнении с тем же ученым, работающим в одиночку.

       Приведенная формулировка синергетики получила широкое распространение. Однако подчеркнем, что эффекты взаимодействия элементов и структур могут приводить как к увеличению интеллектуальной «силы» коллектива по сравнению с простой суммой интеллектуальных «сил» его членов, так и к ее ослаблению. То есть возможна и реализуется на практике и обратная ситуация, когда личность и ее талант подавляются коллективом:

       Целое меньше суммы частей.

       Рост  ВВП на базе роста уровня и качества человеческого капитала является определяющим детерминантом развития страны в долгосрочном периоде. Без роста экономики невозможно развитие страны за счет собственных ресурсов В то же время отметим, что чисто ценовой рост ВВП (как это имело место в России на рубеже XX и XXI вв.) не является гарантом роста уровня и качества жизни населения страны, по крайней мере, в долгосрочной перспективе. Не является достаточным фактором роста ее человеческого капитала и развития страны в целом.

       Введем  показатели роста и прироста продукции (ВВП, ВРП, выпуска продукции предприятия).

       Для переменной величины А(t) абсолютный прирост от момента времени 0 до момента 1 равен:

       ∆А(t) = А(1) - А(0).

       Дискретный  темп роста равен:

       η = А(1)/ А(0).

       Дискретный  темп прироста:

       α = η - 1 = [А(1) - А(0)]/ А(0).

       Для α, постоянного во времени, и для дискретной зависимости от времени величина А(1) равна (это легко проверить прямой подстановкой):

       А(t) = А(0)(1 + α).

       Для непрерывной зависимости от времени  А(t) и роста с постоянным темпом уравнение имеет вид:

       А(t) = А(0)e ,

       где е = 2,72 — основание натурального логарифма; λ — непрерывный темп прироста, равный:

       λ(t)=A(t)́/A(t)

       Показатели  «темп роста» и «темп прироста»  иногда смешивают в литературе. 

       Общие сведения и классификация  инвестиционных проектов 

       Инвестиционные  проекты можно разделить по признакам:

• типу инвестиций;
• целям проекта;
• масштабу проекта (малые, средние, крупные, мегапроекты и глобальные проекты);
• срокам реализации проекта;
• характеру и содержанию инвестиционного цикла;
• месту и условиям реализации;

       — характеристике основного инвестора.

       Инвестиционные  проекты на микроуровне по целям  можно разделить на следующие  группы:

• проекты, направленные на повышение эффективности производства (на снижение затрат за счет новых технологий и оборудования, на перемещение производства в новый регион с меньшими затратами на труд, налоги и т.д.);
• проекты, направленные на развитие человеческого капитала;
• на расширение производства;
• на создание новой продукции;
• на создание новых рабочих мест;
• на развитие и диверсификацию источников сырья;
• инвестиции в социальную сферу;
• инвестиции в экологию.

       Следует различать инвестиции в создание новых производств с нуля и  на базе действующих производств. Инвестиционный проект согласуется с органами власти в соответствии с законодательством. 

       Фазы  инвестиционного  проекта 

       Любой проект осуществляется в соответствии с выбранной технологией и  графиком реализации.

       График  реализации проекта с прямыми  инвестициями включает: предынвестиционную фазу, инвестиционную фазу, эксплуатационную фазу и фазу завершения проекта.

       Предынвестиционная фаза включает:

• анализ и проверку основной идеи проекта;
• составление задания на разработку и обоснованиепроекта;
• разработку бизнес-плана;
• выбор месторасположения объекта;
• поиск средств на проектирование;
• проведение тендеров на проектирование;
• выбор проектной фирмы и заключение с ней договора;
• разработку ТЭО;
• разработку проектно-сметной документации;
• утверждение ТЭД;
• отвод земли под строительство (при необходимости);
• получение разрешения на строительство (при необходимости);
• проведение тендеров на строительство;
• разработку рабочей документации;
• заключение подрядного договора.

       Инвестиционная  фаза включает:

• строительство;
• монтаж оборудования;
• пусконаладочные работы;
• производство опытных образцов;
• выход на проектную мощность.

       Эксплуатационная  фаза проекта включает:

• сертификацию продукции;
• создание центров обслуживания (ремонта);
• создание дилерской сети;

       — текущий мониторинг экономических показателей проекта.

       Фаза  завершения закрывает проект. Реализацию проекта в развитых странах обычно осуществляют специализированные фирмы.