Расчет  эффекта и эффективности  инвестиций 

     Термин эффективность характеризует «результативность» (effectivness) использования средств для достижения целей. Как показатель эффективность является отношением результата к затратам:

     Е = Р /З,

где Е – эффективность; Р – результат; З – затраты, обеспечивающие получение результата.

      Показатель  эффекта (Э) представляет собой разность между результатами (Р) и затратами (З):

     Э = Р – З 
 
 
 
 
 
 
 

 
 

Расчет чистого приведенного дохода

    

 

  Чистый приведенный доход позволяет получить наиболее обобщенную характеристику результата инвестирования, т. е. его конечный эффект в абсолютной сумме. Под чистым приведенным доходом понимается разница между приведенным к настоящей стоимости (путем дисконтирования) суммой инвестируемых в его реализацию средств.

Расчет этого  показателя осуществляется по формуле:

ЧПД = ДП – ИС,

где: ЧПД –  чистый приведенный доход;

ДП – сумма  денежного потока за весь период эксплуатации инвестиционного проекта;

ИС – сумма  инвестиционных средств, направляемых на реализацию инвестиционного проекта.

     ДП= ; - общая величина дисконтированных поступлений

ЧПД = (3160/(1+0,1)+3630/(1+0,1)²+3920/(1+0,15)³)-1920 = 1351,315  тыс. руб.

При разовой  инвестиции расчет чистого приведенного дохода можно представить формулой: 

;

где , , …, - годовые денежные поступления в течение n – лет,

IC – стартовые инвестиции, i – ставка сравнения. 
 

Расчет индекса доходности

   Индекс доходности в методическом отношении напоминает оценку по используемому ранее показателю «коэффициент эффективности капитальных вложений»  Но по экономическому содержанию вместо дохода от инвестиций дохода от инвестиций выступает не чистая прибыль, а денежный поток.

      Расчет индекса доходности осуществляется  по формуле:

ИД  =

где: ИД – индекс доходности по инвестиционному проекту;

       ДП – сумма денежного потока  в настоящей стоимости;

       ИС – сумма инвестиционных  средств, направляемых на реализацию инвестиционного проекта.

Если инвестиции осуществлены разовым вложением, то показатель индекса доходности –  индекса рентабельности рассчитывается по формуле:

PI =

;

- чистый доход; IC – стартовые инвестиции.

ИД = (3160/(1+0,1)+3630/(1+0,1)²+3920/(1+0,15)³)/1920 =1,66

 
 
 
---
 

Расчет периода окупаемости 

         Период окупаемости (срок окупаемости) является одним из наиболее распространенных и понятных показателей оценки эффективности инвестиций. Этот показатель базируется не на прибыли, а на денежном потоке  с приведением инвестируемых средств  и суммы денежного потока к настоящей стоимости.

     Расчет  этого показателя осуществляется  по формуле: 

ПО =

,

где: ПО – период окупаемости вложенных средств по инвестиционному проекту;

       ИС – сумма инвестиционных  средств, направляемых на реализацию  инвестиционного проекта;

      ДП - средняя сумма денежного потока (в настоящей стоимости) в периоде. При краткосрочных вложениях этот период принимается за один месяц, а при долгосрочных – за один год. 

ПО =

= ; 

ПО= (1920*3)/ (3160/(1+0,1)+3630/(1+0,1)²+3920/(1+0,1)³)=1,8 

Расчет  внутренней нормы  доходности.

Внутренняя норма  доходности характеризует уровень  доходности конкретного инвестиционного  проекта, выражаемой дисконтной ставкой, по которой будущая стоимость  денежного потока от инвестиций приводится к настоящей стоимости инвестируемых  средств. Показатель внутренней нормы доходности IRR характеризует максимально допустимый относительный уровень расходов, которые могут быть произведены при реализации данного проекта.

IRR = i

+ ;

где: i - значение процентной ставки в дисконтном множителе, f(i )<0 или (f(i )>0);

 i -  значение процентной ставки в дисконтном множителе, при котором f(i )<0 или (f(i )>0).

Задаем i и i так, чтобы знак NPV менялся с «+» на « - » или с « - » на «+».

Методом приближений  определили внутреннюю норму доходности:

Для проекта  :   

IRR = 0,42 + (0,43-0,42) = 42,006 %. 

10. Риск.

      Рыночный  риск  (отсутствие рынка) – постоянное улучшение качества продукции, совершенствования  рецептурных решений, рекламная  компания и др. маркетинговые мероприятия  обеспечат постоянный рост рынка  нашего продукта. Планируется оказывать несколько видов услуг в диагностическом центре, что позволит увеличить долю рынка.

        Рыночный риск – поскольку медицинская сфера в РТ, а тем более в Елабуге не достаточно развита, то планируется увеличение объёмов реализации товаров и услуг в связи с развитием рынка.

      Риск  конкурирующих технологий – наша технология достаточно нова), что не предоставляет угрозы со стороны конкурентов в плане применения ими новой более усовершенствованной технологии. Даже если у них будет более современный прибор диагностики, это не повлияет значительно на наш объём продаж, поскольку наше оборудование достаточно качественное, точное и позволяет обслуживать клиентов за приемлемую цену.

      Риск  завершения или технический  риск – предлагаемый проект достаточно надёжен, поскольку исходя из маркетинговых исследований, мы убедились, что проблема здоровья у населения стоит на первом месте и существует потребность в лечении, но точно определить состояние человека, учитывая все органы, очень трудно одному специалисту без применения техники, поэтому организация диагностического центра в городе Елабуга является необходимой.

      Внешний риск -  сущность риска состоит в том, что кто-то остановит или замедлит работу предприятия. Но для нашей организации этот риск абсолютно не страшен, поскольку в организации диагностического центра заинтересовано не только население, но местные органы власти и поддерживают этот проект. 

      Ресурсный риск – потребность в ресурсах для нашей организации невелика и стоимость их небольшая, поставщики находятся на незначительном расстоянии от г. Елабуга, так что риск несвоевременной поставки материалов практически отсутствует.

      Риск  капитальных вложений – этот риск связан с ростом инфляции и риском изменения валютных курсов. Для нашей организации этот риск не сыграет значительно роли, поскольку закупка сырья у нас идёт через каждый месяц (достаточно малый промежуток времени для значительной инфляции), а цены на услуги будут корректироваться на индекс инфляции в стране, поэтому существенных убытков фирма не должна понести.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     11. Вывод

     Выполняя  данную работу, мы рассмотрели базовые  принципы и методические подходы, которые  используются в практике оценки эффективности  реальных инвестиций.

     Так же для углубленного изучения провели  оценку  инвестиционного проекта.

Чтобы выбор  проекта был объективно обоснован  показатель «индекс доходности», который  находится в прямой зависимости от значения чистого приведенного дохода (ЧПД = 1351,31тыс. руб. ; ИД=1,66; ПО = 1,8 лет;)

     Исходя  из наших расчетов мы видим, что наш проект инвестиционно приемлем.