Правовое регулирование ценных бумаг

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ  И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

ФИЛИАЛ НОУ ВПО “САНКТ-ПЕТЕРБУРГСКИЙ  ИНСТИТУТ

ВНЕШНЕЭКОНОМИЧЕСКИХ СВЯЗЕЙ, ЭКОНОМИКИ

И ПРАВА” В Г. КИРОВЕ

 

Факультет Экономический

Кафедра Экономической теории и менеджмента

 

Контрольная  работа

по дисциплине Законодательная и нормативная база предпринимательской деятельности

«Правовое регулирование  ценных бумаг»

 

                                                                                            Студентки  Захаровой С.А.

                                                                Шифр группы   МЗ-32

                                                                Преподаватель________________                                                          

                                                                Оценка ______________________

                                                                Дата проверки________________

                                

                                                                                      

                                                Киров  2012

Содержание

1.Правовое регулирование ценных бумаг.................................................3

1.1.Введение………………………………………………………………………………………………….3

1.2. Понятие и признаки ценной бумаги…………………………………………………….5

1.3.Классификация ценных бумаг……………………………………..............................6

1.4. Правовое регулирование ценной  бумаги……………………………………………10

1.5.Заключение…………………………………………………………………………………………...18

Библиографический список…………………………………………………………………………20

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.1.Введение

Ценные бумаги - необходимый атрибут рыночного хозяйства. Как объекты гражданских прав они относятся к вещам, будучи их особой разновидностью. Ранее, в государственной экономике, оборот ценных бумаг по необходимости был чрезвычайно обеднён и представлен в основном государственными ценными бумагами - облигациями, предъявительскими сберкнижками и аккредитивами, выигравшими лотерейными билетами, а в расчетах между юридическими лицами мог использоваться расчетный чек. С переходом к рыночной экономике оборот ценных бумаг возрос, стал формироваться их рынок. Однако главное внимание при этом было уделено так называемым «инвестиционным» ценным бумагам - акциям и облигациям частных коммерческих структур. Кризис бюджета и денежного обращения заставил использовать некоторые новые виды государственных ценных бумаг (например, казначейские обязательства) и традиционные векселя. Между тем количество разновидностей ценных бумаг в развитом обороте достигает многих десятков.

Появление ценных бумаг обусловлено  естественным развитием рыночной экономики, которая не мыслима без займов, кредитов, иных способов финансирования хозяйственной деятельности субъектов  права. Проведённые в нашей стране публичные размещения акций ряда крупнейших российских компаний, активное развитие российских фондовых бирж говорит  о том, что интерес со стороны  общества к таким средствам вложения, как ценные бумаги не пропал. И это  не удивительно, поскольку они представляют собой не только привлекательный  источник увеличения собственного капитала, но также (в отличие от денег) надежное средство вложения.

В современной рыночной экономике  рынок ценных бумаг занимает особое и весьма важное место. Он играет огромную роль в обеспечении эффективного и сбалансированного функционирования механизма рыночного хозяйства. Процесс его формирования и развития в сложившихся условиях носит объективный и закономерный характер. Прежде всего, вследствие усложнения и расширения производственной и коммерческой деятельности растёт потребность в привлечении всё большего объёма кредитных средств. Её можно удовлетворить за счёт выпуска и продажи ценных бумаг.

Актуальность темы исследования в том, что появление Закона "О  рынке ценных бумаг" стало настоящим  прорывом на пути развития законодательного регулирования фондового рынка  в Российской Федерации. Однако со временем Закон "О рынке ценных бумаг" существенно устарел и перестал удовлетворять не только профессиональных участников рынка ценных бумаг и  эмитентов эмиссионных ценных бумаг, но и регулирующие органы. Имевшие  место пробелы, не позволяющие этому  важнейшему сегменту рыночной экономики  эффективно развиваться, вызывали проблемы в правоприменительной практике. Между тем развитие отечественного фондового рынка за этот период пережило несколько взлетов и падений. На рынке появлялись новые инструменты  и использовались новые технологии. Все это явилось причиной того, что в течение последних нескольких лет положения Закона "О рынке  ценных бумаг" не раз подвергались существенным изменениям. Особенно богатым  в этом отношении выдался 2006 год. В результате ныне действующая редакция Закона "О рынке ценных бумаг" весьма отличается от той, которая существовала на момент вступления законодательного акта в силу.

Отметим, что развивающаяся  рыночная экономика России требует  не просто развития рынка ценных бумаг. Необходимо, учитывая исторические особенности  и текущую ситуацию в стране и  мире в контексте мирового финансового  кризиса, постепенно делать российский рынок ценных бумаг все более  стабильным. Ведь фондовый рынок не существовал в России  много десятилетий и начал развиваться только в 90-е годы.

 

1.2. Понятие   и признаки ценной бумаги

В соответствии со ст. 142 ГК РФ ценная бумага - это документ, удостоверяющий с соблюдением установленной  формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление  или передача которых возможны только при его предъявлении.

Первый признак ценной бумаги состоит в том, что она  является определенным документом. Для того, чтобы разобрать этот признак, необходимо уяснить – что есть документ. Трактовку данного определения мы можем встретить в двух Федеральных законах. Определение из Закона от 29.12.1994 года № 77-ФЗ «Об обязательном экземпляре документов» гласит, что «документ – это материальный объект с зафиксированной на нём информацией в виде текста,  звукозаписи или изображения, предназначенный для передачи во времени и пространстве в целях хранения и общественного пользования».

 Второй признак ценной  бумаги состоит в том, что  у нее имеется определённая  форма и реквизиты. То есть наша ценная бумага должна быть выражена в письменном виде на бумажном носителе. Но не простом бумажном носителе, а, как установлено законодательством, на бланке – то есть на бумаге определённого формата рода и качества, а так же возможно наличие типографского клише.

 Третий признак состоит  в том, что ценная бумага  удостоверяет определенное право. То есть, права ценной бумагой удостоверены таким образом: без предъявления самой бумаги права не могут быть осуществлены, без передачи ценной бумаги права так же не передадутся.

Четвертым признаком ценной бумаги является то, что удостоверяемые ею права имеют имущественное содержание, имеется ввиду право в субъективном смысле – субъективное право. То есть,  возможность такого поведения, которая составляет содержание конкретного правового отношения, и эта возможность признана за конкретным лицом. Таким образом, если ценная бумага удостоверяет субъективное право, то она будет так же удостоверять и юридическую обязанность – то есть поведение, которое право требует как необходимое, должное. И воплощение такого поведения в действительность (в добровольном или принудительном порядке) может обеспечить управомоченному субъекту осуществление своего права.

 1.3. Классификация ценных бумаг

Классификация ценных бумаг  в  юридической литературе проводится по различным основаниям, поскольку  все ценные бумаги разнообразны по своим правовым свойствам. Различные  авторы предлагают разные варианты классификации. Систематизировав все сведения, полученные из различных правовых источников, выделяются следующие моменты.¹

1. В зависимости от  того, какого рода обязательство  (имущественное право) удостоверено  ценной бумагой, имеют место  следующие виды:

- обязательственно-правовые  ценные бумаги. Закрепляют обязательственное  право их держателя. Денежное  обязательство может быть удостоверено  векселем, чеком, облигацией, депозитным  или сберегательным сертификатом (денежной бумагой).

- корпоративные ценные  бумаги. Удостоверяют права членов  юридических лиц, в частности  право на участие в управлении  юридическим лицом и получении  части прибыли юридического лица. Данные обязательства удостоверяются  акцией, являющейся корпоративной  бумагой. 

- вещно-правовые ценные  бумаги. Удостоверяют права на  товары и услуги. Такими являются, например, жилищные сертификаты  и целевые товарные облигации.  Так же сюда можно отнести  и товарораспорядительные ценные  бумаги (коносамент, складское свидетельство,  закладная), которые удостоверяют  право на распоряжение и получение  соответствующего имущества.²

2. По способу выпуска  различают: 

- эмиссионные ценные бумаги. Ими являются ценные бумаги, которые  выпускают в массовом порядке  (т.е. выпусками) для обращения  на организованном рынке (это  акции, облигации, производные  от них бумаги). Вне зависимости  от времени их приобретения  эмиссионные ценные бумаги одного  выпуска удостоверяют равный  объем и сроки осуществления  удостоверенных ими прав. Выпуск  и обращение эмиссионных ценных  бумаг регулирует «Закон о  рынке ценных бумаг».

- неэмиссионные ценные  бумаги выпускаются (а точнее  будет сказать - выдаются) по мере  необходимости. Они удостоверяют  индивидуальный объем прав (это  векселя, чеки, коносаменты, складские  свидетельства и др.). Каждая из  таких бумаг размещается на  основании отдельного юридического  акта.

3. В зависимости от  эмитента ценные бумаги могут  быть:  государственными,  муниципальными, частными.

Эти бумаги различны в том, каким имуществом обеспечены удостоверенные ими обязательства.³

- относительно государственных  ценных бумаг: обязательства Российской  Федерации обеспечены всем находящимся  в федеральной собственности  имуществом. Такие обязательства  могут быть: краткосрочными (до года), среднесрочными (от 1 года до 5 лет);  долгосрочными (от 5 до 30 лет). Долговые обязательства субъектов Российской Федерации гарантированы имуществом соответствующего субъекта. Эти обязательства, как правило, погашаются в сроки, определенные условиями заимствования, но не превышающие 30 лет.

- относительно муниципальных  ценных бумаг: обязательства муниципальных  образований обеспечены имуществом  таких образований. Срок погашения  по ним не может превышать  5 лет.

- относительно частных  ценных бумаг: Такие бумаги  могут быть выпущены предприятиями,  организациями, а так же частными  лицами. Обязательства названных  субъектов обеспечены их же  имуществом.

Необходимость выпуска государственных  или муниципальных ценных бумаг  может возникнуть в условиях дефицита соответствующего бюджета. Государственные  или муниципальные обязательства  появляются в результате государственного, муниципального займа, долг по которому оформляется ценными бумагами, как  правило, облигациями⁴.

4. По экономическому содержанию  ценные бумаги можно классифицировать следующим образом:

- долговые ценные бумаги. Они удостоверяют отношения займа между эмитентом и держателем ценной бумаги. Содержат обязательство возврата суммы долга к определенной дате в будущем при условии выплаты оговоренных процентов за пользование кредитом. Долговыми ценными бумагами признаются облигации, векселя, депозитные и сберегательные сертификаты;

- долевые ценные  бумаги. Эти бумаги предоставляют их держателю определенную долю в собственности или в прибыли эмитента. Долевыми ценными бумагами являются акции.

5. С учетом  территорий, на которых обращаются  ценные бумаги, выделяют:

- региональные (местные) - ценные бумаги, выпущенные и обращающиеся на территории одного региона, области, края и т.д.;

- национальные  ценные бумаги - обращающиеся на территории всего государства;

- мировые (международные)  ценные бумаги, допускаемые к обращению на территории иностранного государства.

6. Исходя из  механизма выплаты доходов, различают ценные бумаги:

- с фиксированным доходом;

- с изменяющимся (плавающим)  доходом.

7. Учитывая объем прав, инкорпорированных в ценной бумаге, выделяют:

- основные ценные бумаги, как правило, выражающие отношения совладения (акции) или кредитные отношения (облигации, векселя, депозитные и сберегательные сертификаты банков);

- производные ценные бумаги, удостоверяющие право купить или продать ценные бумаги по фиксированной цене в определенный момент в будущем (опционы, фьючерсы, варранты, форварды).

 

 

 

1.4. Правовое регулирование ценной бумаги

В настоящее время общие  положения о ценных бумагах составляют нормы, закреплённые в главе 7, а именно в статьях 142-149 Гражданского кодекса  Российской Федерации. Как уже было отмечено ранее, в их основе содержатся развитые и дополненные нормы  ст. 31-32 Основ гражданского законодательства. Надо отметить тот момент, что среди  общих положений о ценных бумагах  в современном ГК нет определений  отдельных видов ценных бумаг, как  это было в ст. 33-38 Основ. Такие  определения перенесены в специальные  нормы кодекса. Так, например: определение  облигации содержится в ст. 816 Кодекса, определение векселя – в ст. 815 ГК, о том, что такое чек, мы узнаем из п. 1 ст. 877.⁵ Кодекс не содержит определения акции, но мы легко можем вывести его из содержания п. 2 ст. 67 – о правах участников хозяйственных обществ и товариществ.