Портфельные стратегии

СОДЕРЖАНИЕ: 

Введение          3 

   Понятие и сущность портфельных стратегий организации  4

Заключение          11

Список  используемой литературы      12

 

ВВЕДЕНИЕ: 

Стратегия - это собирательное понятие; объединяющее различные аспекты деятельности компании и находящее свое выражение во всем, что определяет жизнедеятельность организации; комплекс мероприятий по достижению, намеченных целей, уточненных через правила и процедуры. Стратегия представляет собой детальный всесторонний комплексный план, предназначенный для того, чтобы обеспечить осуществление миссии организации и достижение ее целей.

Стратегия фирмы - это общее направление, способ управления, набор правил и принципов, руководствуясь которыми обеспечивают достижение устойчивых конкурентных позиций  и других главных целей фирмы, исходя из ее реальных возможностей. Она в определенной степени воплощает в себе модель управления организацией. Самое главное требование к стратегии - она должна быть эффективной, поэтому при разработке стратегии важно не только учитывать ее критерии, но и знать общие классификационные рамки, в которые вписываются стратегии, так как разработка стратегии и её чёткий инструментарий являются ядром управления и важным признаком хорошего менеджмента компании.

  
ПОНЯТИЕ И СУЩНОСТЬ ПОРТФЕЛЬНЫХ СТРАТЕГИЙ ОРГАНИЗАЦИИ:

Портфель  – совокупность независимых хозяйственных  подразделений, стратегических единиц одной компании.

Существует  несколько определений портфельной  стратегии.

Портфельная (корпоративная) стратегия – это стратегия, которая описывает общее направление развития фирмы с различными видами бизнеса и направлена на обеспечение баланса портфеля товаров и услуг.  

Портфельная (корпоративная) стратегия– стратегия, определяющая общие характеристики портфеля бизнесов корпорации, с точки зрения отношения обязательств к доходу и способности корпорации выплачивать дивиденды.

Портфельная стратегия– способ распределения ограниченных ресурсов между хозяйственными подразделениями  предприятия с использованием критериев  привлекательности рыночных сегментов и потенциальных возможностей каждой хозяйственной единицы.

Портфельная стратегия показывает, как управлять различными видами бизнеса, чтобы сбалансировать портфель товаров и услуг. Здесь принимаются вопросы о слиянии, приобретении или выходе из того или иного бизнеса. Именно на этом уровне определяется и согласовывается продуктовая стратегия предприятия.

Портфельная стратегия состоит в том, как диверсифицированная компания утверждает свои деловые принципы в различных отраслях, а также в действиях и подходах, направленных на улучшение деятельности групп предприятий, в которые диверсифицировалась компания.

Одной из целей корпоративной стратегии  является выбор хозяйственных подразделений  фирмы, в которые следует направлять инвестиции. Портфельная стратегия включает:

• распределение ресурсов между хозяйственными подразделениями на основе портфельного анализа;
• решения о диверсификации производства с целью снижения хозяйственного риска и получения эффекта синергии;
• изменение структуры корпорации;
• решения о слиянии, приобретении, вхождении в ФПГ или другие интеграционные структуры;
• единую стратегическую ориентацию подразделений.

Портфельная стратегия - применима для корпораций и направлена на поддержание оптимального набора стратегических хозяйственных единиц. Цели портфельной стратегии:

• Оптимально распределять ограниченные ресурсы.
• Добиться сбалансированности портфеля подразделений, находящихся на различных стадиях жизненного цикла.

Портфельная стратегия создает условия для  роста накоплений за счет внешних объектов вложений.

Задача  портфельной стратегии – обеспечить эффективную структуру внешних  инвестиций.

Важной  особенностью портфельных стратегий  является то, что ресурсы между  подразделениями предприятия перераспределяются планомерно, на основе специальных бюджетов, а не на основе коммерческого риска.

Наиболее  часто встречаются следующие  типовые портфели:

Портфель  прибыли – характеризуется преобладанием видов бизнеса с низкими темпами роста и высокой нормой прибыли. В рамках такого портфеля присутствует низкие соотношения обязательств к доходу и высокие дивиденды.

Портфель  роста – характеризуется преобладанием видов бизнеса с высокими темпами роста и умеренной нормой прибыли; портфель характеризуется высоким соотношением задолженности к доходу и низким уровнем выплата дивидендов.

Сбалансированный  портфель – характеризуется равномерным распределением бизнесов в портфеле, между создающими прибыль, и растущими.

За портфельную  стратегию отвечают управляющие  высшего ранга, решения в данном случае обычно принимаются советом директоров корпорации.

Портфельные стратегии можно разделить на активные и пассивные.

Активная портфельная стратегия - стратегия, которая включает в себя использование доступной информации и инструментов прогнозирования с целью получения лучшей результативности работы портфеля, чем в случае его обычной диверсификации.

Активная  стратегия дает положительный результат  только при условии достаточно высокой  точности прогнозов. Активное управление предполагает тщательный мониторинг рынка, оперативное приобретение финансовых инструментов, отвечающих целям инвестирования, а также быстрое изменение структуры портфеля. Главная особенность активного типа управления заключается в стремлении переиграть рынок и получить доходность, превышающую среднерыночную.

Портфельная стратегия для предприятий и  коммерческих  организаций подчинена внутренней стратегии финансового менеджмента.

Пассивная портфельная стратегия - стратегия, основанная на диверсификации портфеля ценных бумаг с тем, чтобы обеспечить совпадение его с доходности с доходностью какого-либо рыночного индекса.

Пассивные стратегии требуют минимальной  информации о будущем. В основе таких  стратегий лежит диверсификация, обеспечивающая максимальное соответствие доходности выбранному рыночному индексу. В качестве главных целей при пассивном управлении выступают защита вложений от инфляции и получение гарантированного дохода при минимальном риске и низких затратах на управление. Пассивный тип управления основан на том, что конфигурация портфеля в течение длительного периода времени не пересматривается. Это позволяет реализовать основное преимущество пассивного управления – низкий уровень управленческих расходов.

В научной  литературе известен ряд аналитических  методов и моделей, которые могут  быть полезными при разработке портфельных стратегий в ходе портфельного анализа, к ним относятся: матрица Ансоффа, подходы к анализу конкуренции Портера, матрицы портфельного анализа Бостонской консультационной группы (БКГ), консультационных фирм «McKincey» и «Arthur D. Little», проект PIMS (Profit Impact of Market Strategies) и др.

В основе матрицы Бостонской консультационной группы (БКГ) лежит модель жизненного цикла товара, в соответствии с  которой товар в своем развитии проходит четыре стадии: выход на рынок (товар-«проблема»), рост (товар-«звезда»), зрелость (товар-«дойная корова») и спад (товар-«собака»).

В результате анализа с использованием матрицы  БКГ возможны следующие стратегии:

-развитие  товара-«проблемы» до уровня «звезды»;

-осуществление инвестиций в рост «звезды»;

-поддержание  прибыльности «дойных коров»  и инвестиции в другие подразделения;

-ликвидация  подразделения или «сбор урожая».

В модифицированной матрице Бостонской консультационной группы все виды деятельности делятся на четыре вида. Для каждого вида предлагается своя стратегия, которая определяется взаимосвязями между нормой доходности инвестиций и долей рынка фирмы.

Предлагаемая  модификация портфельного анализа, как видно из её названия, в большей  мере, чем предыдущие подходы, ориентирована на внешнее окружение фирмы. Она показывает, что наиболее предпочтительной на современном рынке становится специализация фирм, подкрепленная стратегиями дифференциации продукции, фокусирования и низких издержек.

Другая  разновидность портфельной матрицы, получившая название «экран бизнеса», была разработана консультационной группой Мак-Кинси совместно с корпорацией «Дженерал Электрик». Модель Мак-Кинси основана на оценке долгосрочной привлекательности отрасли и «силе» конкурентной позиции стратегической единицы бизнеса. Основные стратегические альтернативы данной матрицы следующие:

-инвестировать,  чтобы удерживать занятую позицию  и следовать за развитием рынка;

-инвестировать  в целях улучшения занимаемой  позиции;

-инвестировать,  чтобы восстановить утерянную позицию;

-снизить  уровень инвестиций с намерением  «собрать урожай», например путем  продажи бизнеса;

-деинвестировать и уйти с рынка (или сегмента) с низкой привлекательностью.

В целом  данная матрица является более совершенной, потому что в ней рассматривается существенно большее число факторов, в силу чего она не приводит к столь упрощенным выводам, как матрица БКГ. Она более гибкая, так как показатели выбираются исходя из конкретной ситуации.

В основе подхода к портфельному анализу  фирмы «Arthur D. Little» лежит концепция жизненного цикла отрасли или бизнес-единицы, в соответствии с которой каждая бизнес-единица проходит в своем развитии четыре стадии: рождение, развитие, зрелость, спад. Другим параметром является конкурентная позиция бизнеса: доминирующая, сильная, благоприятная, прочная или слабая.

Разновидностью  портфельных матриц является матрица  известного американского специалиста  по стратегическому менеджменту  Игоря Ансоффа, предназначенная  для описания возможных стратегий  предприятия в условиях растущего рынка.

Считается, что при выборе направлений роста  у предприятия есть несколько  стратегических альтернатив: стратегия  совершенствования деятельности, товарной экспансии (разработка новых или  совершенствование существующих продуктов), развития рынка, диверсификации. Выделяют следующие стратегические рекомендации данной модели:

Стратегии совершенствования деятельности. При  выборе данной стратегии предприятия  рекомендуется провести изучение целевого рынка предприятия, разработать мероприятия по продвижению продукции и увеличению эффективности деятельности на существующем рынке. Эта стратегия направлена на улучшение деятельности предприятия, она эффективна при растущем или ненасыщенном рынке.

Товарная  экспансия - стратегия разработки новых/совершенствования существующих товаров с целью увеличения продаж. Предприятие может осуществлять такую стратегию на уже известном рынке, отыскивая и заполняя рыночные ниши. Доход в этом случае обеспечивается за счет сохранения доли рынка в будущем.

Стратегия развития рынка или рыночная экспансия. Данная стратегия направлена на поиск  новых рынков или новых сегментов  рынка для уже освоенных товаров. Доход обеспечивается благодаря  расширению рынка сбыта как в  пределах географического региона, так и вне его.

Стратегия диверсификации предполагает разработку новых видов продукции одновременно с освоением новых рынков. При  этом товары могут быть новыми для  всех предприятий, работающих на целевом  рынке, или только для данного  предприятия. Такая стратегия обеспечивает прибыль, стабильность и устойчивость фирмы в отдаленном будущем. Она является наиболее рискованной и дорогостоящей, возможны и проблемы в управлении диверсифицированными предприятиями.