Особенности оценки предприятий как имущественных комплексов в Республике Беларусь

    УЧРЕЖДЕНИЕ  ОБРАЗОВАНИЯ

      «ИНСТИТУТ УПРАВЛЕНИЯ  И СОЦИАЛЬНЫХ

      ТЕХНОЛОГИЙ БГУ»

Кафедра управления финансами и недвижимостью

 
 
 
 
 
 
 
 
 

    КУРСОВАЯ  РАБОТА

    на  тему: Особенности оценки предприятий как имущественных комплексов в Республике Беларусь 
 
 
 
 
 
 

    Студентка 4 курса ГИУСТ БГУ

        специальности «Менеджмент»

    гр. 741- з      ________________ Буко О. Л. 
 

    Научный руководитель     _________________ Борздова Т. В. 
 
 
 

 
 
 

Минск 2010

РЕФЕРАТ

     Курсовая  работа объемом 40 страниц, в том числе 2 таблицы, 1 приложение.

            Ключевые слова: стоимость предприятия, методы оценки, факторы, влияющие на оценку, специфика оценки.

     В курсовой работе исследуются особенности оценки предприятий как имущественных комплексов в Республике Беларусь.

            Проведен анализ особенностей оценки предприятий для конкретных целей, а также приведена специфика оценки предприятий в Республике Беларусь. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ОГЛАВЛЕНИЕ

ВВЕДЕНИЕ                                                                                                             4

ГЛАВА 1 ПОНЯТИЯ И ЦЕЛИ СТОИМОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ                     6

ГЛАВА 2 ФАКТОРЫ, ВЛИЯЮЩИЕ НА ОЦЕНКУ ПРЕДПРИЯТИЯ          12

ГЛАВА 3 ОСОБЕННОСТИ ОЦЕНКИ СТОИМОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ 

ДЛЯ КОНКРЕТНЫХ ЦЕЛЕЙ                                                                             17

ГЛАВА 4 СПЕЦИФИКА ОЦЕНКИ ПРЕДПРИЯТИЙ В

РЕСПУБЛИКЕ  БЕЛАРУСЬ                                                                                 26

ЗАКЛЮЧЕНИЕ                                                                                                     28

Список  использованных источников                                            30

ПРИЛОЖЕНИЕ  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ВВЕДЕНИЕ

     Тема  данной курсовой работы: «Особенности оценки предприятий как имущественных комплексов в Республике Беларусь» - чрезвычайно актуальна. Переход страны к рыночной экономике потребовал углубленного развития ряда новых областей науки и практики. Процесс приватизации, возникновение фондового рынка, развитие системы страхования, переход коммерческих банков к выдаче кредитов под залог имущества формируют потребность в новой услуге – оценки стоимости предприятия (бизнеса), определении рыночной стоимости его капитала.

      Актуальность  темы состоит в том, что потребность в определении рыночной стоимости предприятия не исчерпывается операциями купли-продажи. Возрастает потребность в оценки бизнеса предприятий при многочисленных и сложных вариантах реализации стоимости имущественных прав – акционировании, привлечении новых пайщиков и выпуске дополнительных акций, страховании имущества, получении кредита под залог имущества, исчислении налогов, использовании прав наследования и т. д.

            Определение рыночной стоимости предприятия способствует его подготовке к борьбе за выживание  на конкурентном рынке, дает реалистичное представление о потенциальных возможностях предприятия. Процесс оценки бизнеса служит основанием для выработки ее стратегии. Он выявляет альтернативные подходы и определяет, какой из них обеспечит компании максимальную эффективность, а, следовательно, и более высокую рыночную цену.

            Объект исследования – предприятия как имущественные  комплексы.

            Предметом данной работы являются особенности оценки предприятий.

     Цель  данной работы - на основании литературных источников,

методических  материалов, журнальных статей изучить особенности оценки предприятий как имущественных комплексов в Республике Беларусь.

Задачи  курсовой работы:

1. Рассмотреть теоретические основы организации и проведения работ по оценке предприятия;
2. Объяснить методологию оценки стоимости отдельных активов предприятия;
3. Рассмотреть особенности оценки бизнеса для конкретных целей (налогообложения, инвестирования, ликвидации и т. д.).

При написании  данной работы были использованы такие  методы как анализ и синтез, научная  абстракция, статистический метод и  другие.

        Источниками данной курсовой работы являются литературные источники таких авторов как Есипов В. Е., Маховикова Г. А., Терехова В. В. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ГЛАВА 1 ПОНЯТИЯ И ЦЕЛИ СТОИМОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ 

    В современной экономике можно выделить множество укладов, порожденных различными формами собственности. Среди них преобладающий удельный вес занимают:

1. частный сектор;
2. коллективное хозяйствование (коллективная частная собственность);
3. государственный сектор;
4. натуральное (не рыночное) хозяйство (садово-огородные участки);
5. теневой сектор (теневая экономика);
6. иностранный капитал.

    Каждый  из секторов порождает множество  отличий в формах собственности и в их юридическом оформлении, поэтому изучение правовых основ собственности на доходы и определение рыночных условий их купли-продажи имеет центральное значение при проведении оценки бизнеса. В связи с этим возникает необходимость определения содержания категории «бизнес», его видов и правовых основ.

 Бизнес - это предпринимательская деятельность, направленная на производство и реализацию товаров, услуг, ценных бумаг, денег или других видов разрешенной законом деятельности с целью получения прибыли. Для достижения такой цели должно быть создано предприятие.

 Предприятие - производственно-экономический и имущественный комплекс, используемый для осуществления предпринимательской деятельности. При осуществлении оценочной деятельности предприятие рассматривается как единое целое (товар), в состав которого входят все виды имущества, функционирующие в его организационно-правовых рамках при осуществлении предпринимательской деятельности, и права на это имущество. Предприятие рассматривается как юридическое лицо, самостоятельный хозяйствующий субъект, производящий продукцию (товары), оказывающий услуги и занимающийся различными видами коммерческой деятельности. [2]

 Оценка  бизнеса является функцией (деятельностью), которую в разных ситуациях часто приходится осуществлять в рыночной экономике. Ею необходимо заниматься и при оценке подлежащего продаже предприятия-банкрота, и при определении того, на какую сумму нормально работающее открытое акционерное общество имеет право выпустить новые акции (на сумму, превышающую балансовую стоимость собственного капитала предприятия), и при исчислении цены, по которой любое акционерное общество (открытое либо закрытое) должно выкупать акции выходящих из него акционеров.

 В подобном наиболее широком смысле предмет  оценки бизнеса понимается двояко.

 Первое  его понимание сводится к традиционному  сейчас в нашей стране пониманию оценки бизнеса как оценки фирмы в качестве юридического лица. При таком подходе характерно отождествление оценки бизнеса фирм с оценкой имущества этих фирм.

 Второе - и наиболее распространенное в  мире - понимание оценки бизнеса  заключается в том, чтобы выяснить, сколько стоят не фирмы, зарабатывающие те или иные доходы, а права собственности, технологии, конкурентные преимущества и активы, материальные и нематериальные, которые дают возможность зарабатывать данные доходы. Причем эти права, технологии и активы могут принадлежать не юридическим, а физическим лицам. Это не лишает такие права привлекательности в качестве объектов купли-продажи на рынке. Следовательно, актуальной остается проблема их оценки.

 Бизнес - это конкретная деятельность, организованная в рамках определенной структуры. Владелец бизнеса имеет право продать его, заложить, застраховать, завещать. Таким образом, бизнес становится объектом сделки, обладающим всеми признаками товара. Но это товар особого рода.

 Во-первых, это товар инвестиционный, т. е. товар, вложения в который осуществляются с целью отдачи в будущем. Затраты и доходы разъединены во времени. Причем размер ожидаемой прибыли не известен, имеет вероятностный характер, поэтому инвестору приходится учитывать риск возможной неудачи. Если будущие доходы с учетом времени их получения оказываются меньше издержек на приобретение инвестиционного товара, он теряет свою инвестиционную привлекательность. Таким образом, текущая стоимость будущих доходов, которые может получить собственник, представляет собой верхний предел рыночной цены со стороны покупателя.

 Во-вторых, бизнес является системой, но продаваться может как вся система в целом, так и отдельные ее подсистемы и даже элементы. В этом случае элементы бизнеса становятся основой формирования иной, качественно новой системы, т. е. товаром становится уже не бизнес, а отдельные его составляющие.

 В-третьих, потребность в этом товаре зависит от процессов, которые происходят как внутри самого товара, так и во внешней среде. Причем, с одной стороны, нестабильность в обществе приводит бизнес к неустойчивости, с другой стороны, его неустойчивость ведет к дальнейшему нарастанию нестабильности и в самом обществе. Из этого вытекает еще одна особенность бизнеса как товара - потребность в регулировании купли-продажи.

 В-четвертых, учитывая особое значение устойчивости бизнеса для стабильности в обществе, необходимо участие государства не только в регулировании механизма купли-продажи бизнеса, но и в формировании рыночных цен на бизнес, в его оценке.

Оценку бизнеса проводят в целях:

1. повышения эффективности текущего управления предприятием, фирмой;
2. определения стоимости ценных бумаг в случае купли-продажи акций предприятий на фондовом рынке. Для принятия обоснованного инвестиционного решения необходимо оценить собственность предприятия и долю этой собственности, приходящуюся на приобретаемый пакет акций, а также возможные будущие доходы от бизнеса;
3. определения стоимости предприятия в случае его купли-продажи целиком или по частям. Часто бывает необходимо оценить предприятие для подписания договора, устанавливающего доли совладельцев в случае расторжения договора или смерти одного из партнеров;
4. реструктуризации предприятия. Проведение рыночной оценки предполагается в случае ликвидации предприятия, слияния, поглощения либо выделения самостоятельных предприятий из состава холдинга;
5. разработки плана развития предприятия. В процессе стратегического планирования важно оценить будущие доходы фирмы, степень ее устойчивости и ценность имиджа;
6. определения кредитоспособности предприятия и стоимости залога при кредитовании;
7. страхования, в процессе которого возникает необходимость определения стоимости активов в преддверии потерь;
8. налогообложения;
9. принятия обоснованных управленческих решений. Инфляция искажает финансовую отчетность предприятия, поэтому необходима периодическая переоценка имущества предприятия независимыми оценщиками;
10. осуществления инвестиционного проекта развития бизнеса. В этом случае для его обоснования необходимо знать исходную стоимость предприятия в целом, его собственного капитала, активов, бизнеса.