Формирование стратегии организации

В настоящее время объем  выпуска составляет 1,8 млн. т. в год. Средняя цена за 1 т. цемента составляет 105$.  Выручка предприятия будет составлять 189 млн.$ (в том числе НДС=31,5 млн. $). С 2014г. предприятие начнет выпускать 3,6 млн. т. в год и выручка будет составлять 378 млн.$ (в том числе НДС=63 млн.$). Постоянные затраты составляют 17 млн.$ (в т. ч. амортизационные отчисления  9 млн.$), с 2014 года — 33 млн.$ (в т.ч. Ам.отч.=18 млн.$), с 2016 года — 35 млн.$ (в т.ч. Ам.отч.=20 млн.$). Амортизационные отчисления на начало 2012 года условно примем равными 0. Ставка налога на прибыль будет составлять уже предположительно с 2012 года 20%, а со следующего 18%. У предприятия существует большая возможность освобождения от уплаты НДС (за исключением экспортируемого товара) и налога на прибыль на 4 года. Высвобожденные денежные средства будут направлены на инвестирование. Согласно проведенным исследованием и программе национального развития предприятие решило весь увеличенный объем производства отправлять на экспорт. Данное условие будет учтено в дальнейших расчетах. На начало периода у предприятия имеется на расчетном счете 2 млн.$. Инвестиции будут осуществляться равномерно. На первый проект они составят 200 млн.$, на второй проект — млн.$. Затраты на топливо составляют 29% переменных затрат, затраты на топливо и энергию — 71% переменных затрат. Переменные затраты составляют 122,85 млн.$. ФОТ составляет за 2012 и 2013 г. 2.5 млн.$, в 2014г. производственные мощности предприятия увеличатся в 2 раза и согласно данным экспертной оценки составит 5,1 млн.$.

Теперь необходимо составить  финансовую программу выбранной  стратегии, в которую входят баланс, отчет о прибылях и убытках  и график движения денежных средств.

 

Таблица 10. График движения денежных средств (в млн.$).

Показатель	2012	2013	2014	2015	2016	итого
ОН	2,00	17,65	23,30	12,19	11,09	2,00
Поступления от покупателей	157,50	157,50	315,00	315,00	315,00	1260,00
Возвращенный НДС	31,50	31,50	31,50	31,50	31,50	157,50
Приток	191,00	206,65	369,80	358,69	357,59	1419,50
Отток, в том числе	253,35	213,35	297,61	307,61	233,86	1305,77
─ Зперем	122,85	122,85	237,51	237,51	213,76	934,47
─ ФОТ	2,50	2,50	5,10	5,10	5,10	20,30
─инвестиции	120,00	80,00	40,00	50,00	0,00	290,00
─ прочие (без амортизации)	8,00	8,00	15,00	15,00	15,00	61,00
Ч Д П	-62,35	-6,70	72,19	51,09	123,73	113,73
Финансирование:	80,00	30,00	-60,00	-40,00	-36,90	-26,90
─ Кредит	80,00	30,00	-	-	-	110,00
─ Возврат кредита	-	-	-60,00	-40,00	-36,90	-136,90
Остаток на конец	17,65	23,30	12,19	11,09	86,83	86,83

 

Таблица 11. Отчет о прибылях и убытках.

Показатель	2012,00	2013,00	2014,00	2015,00	2016,00	итого
Выручка нетто	157,50	157,50	315,00	315,00	315,00	1260,00
З переменные:	125,35	125,35	242,61	242,61	218,86	954,77
─ Зперем	122,85	122,85	237,51	237,51	213,76	934,47
─ ФОТ	2,50	2,50	5,10	5,10	5,10	20,30
MD	32,15	32,15	72,39	72,39	96,14	305,23
З постоянные	17,00	17,00	33,00	33,00	35,00	135,00
Прибыль	15,15	15,15	39,39	39,39	61,14	170,23

Продолжение Таблицы 11.

Нал. На прибыль	2,73	2,73	7,09	7,09	11,01	30,64
Чистая прибыль	12,42	12,42	32,30	32,30	50,14	139,59

 

Таблица 12. Баланс на начало расчетного периода (в млн.$.)..

Актив		Пассив
Долгосрочные активы		Краткосрочная кредиторская задолженность
ОС	180	Задолженность перед поставщиком	2
Амортизация ОС	89	Задолженность по налогам	0
НА	5	Итого кр. кредиторская задолженность	2
Амортизация НА	2	Собственный капитал
Итого долгосрочных активов	94	УФ	94
Оборотные активы		Нераспределенная прибыль	8
Денежные средства	2,00	Итого собств. капитал	102
Производственные запасы	5
ДЗ	3
Итого оборотных активов	10
Итого	104	Итого	104

 

Таблица 13. Баланс на конец расчетного периода (в млн.$.).

Актив		Пассив
Долгосрочные активы		Краткосрочная кредиторская задолженность
ОС	470	Задолженность перед поставщиком	2
Амортизация ОС	165	Задолженность по налогам	0
НА	5	Итого кр. кредиторская задолженность	2
Амортизация НА	2,1	Собственный капитал
Итого долгосрочных активов	307,9	УФ	94
Оборотные активы	86,83	Нераспределенная прибыль	147,59
Денежные средства	3	Добавочный фонд	154,14
Производственные запасы		Итого собств. капитал	395,73
ДЗ
Итого оборотных активов	89,83
Итого	397,73	Итого	397,73

 

Из отчета о прибылях и  убытках (таблица 11)  видно, что благодаря  предложенным мероприятиям чистая прибыль  уже с 2014 года увеличиться в 2,6001 раза (на 160,1%), хотя объем производства вырастет в 2 раза, а с 2016 года в 4,037 раза по сравнению с 2012 годом и в 1,552 раза по сравнению с 2014 годом. Проведенные мероприятия позволят предприятию создать дополнительный запас своей прочности и дадут ему дополнительные конкурентные преимущества по сравнению с конкурентами.

С учетом всех вышеописанных  факторов оценим эффективность проектов с учетом фактора времени по отношению к возможной будущей прибыли и потраченным затратам на достижение данной прибыли. Так, внедрение новой производственной линии мощностью 1,8 млн. т. в год дает дополнительный доход, составляющий  19,88 млн.$ с 2014 года, а внедрении новой технологии даст дополнительный доход в размере 17,84 млн.$ Инвестиции приведены в графике движения денежных средств, но сами инвестиции необходимо уменьшить на величину освобожденного от уплаты НДС и налога на прибыль, так как предприятие освобождено от них. Ставка дисконтирования зависит от многих обстоятельств (стоимости альтернативного вложения средств, риска отрасли, политических рисков и других). В текущем проекте она будет равна альтернативному вложению денежных средств в банк. В настоящее время ставки по долгосрочным банковским депозитам составляют 8%. Данный проект является долгосрочным. Возьмем оценочный срок реализации проекта равным 22 годам, а реализационную стоимость оборудования в конце периода 140 млн.$.

Таблица 14. Расчет эффективности проекта (в млн.$).

t	ЧД	ИЗ	Кд	ДЧД	ДИЗ	ЧДД	ЧТС
2012 (0)		85,77	1	0	85,77	-85,77	-85,77
2013 (1)		45,77	0,925926	0	42,37963	-42,3796	-128,15
2014 (2)	19,88	1,41	0,857339	17,0439	1,208848	15,83505	-112,315
2015 (3)	19,88	11,41	0,793832	15,78138	9,057626	6,723759	-105,591
2016 (4)	37,72		0,73503	27,72533	0	27,72533	-77,8655
2017 (5)	37,72		0,680583	25,6716	0	25,6716	-52,1939
2018 (6)	37,72		0,63017	23,77	0	23,77	-28,4239
2019 (7)	37,72		0,58349	22,00926	0	22,00926	-6,41464
2020 (8)	37,72		0,540269	20,37894	0	20,37894	13,9643
2021 (9)	37,72		0,500249	18,86939	0	18,86939	32,83369
Продолжение Таблицы 14.
2022 (10)	37,72		0,463193	17,47166	0	17,47166	50,30535
2023 (11)	37,72		0,428883	16,17746	0	16,17746	66,48281
2024 (12)	37,72		0,397114	14,97913	0	14,97913	81,46194
2025 (13)	37,72		0,367698	13,86957	0	13,86957	95,33151
2026 (14)	37,72		0,340461	12,84219	0	12,84219	108,1737
2027 (15)	37,72		0,315242	11,89092	0	11,89092	120,0646
2028 (16)	37,72		0,29189	11,01011	0	11,01011	131,0747
2029 (17)	37,72		0,270269	10,19454	0	10,19454	141,2693
2030 (18)	37,72		0,250249	9,439393	0	9,439393	150,7087
2031 (19)	37,72		0,231712	8,740179	0	8,740179	159,4488
2032 (20)	37,72		0,214548	8,092758	0	8,092758	167,5416
2033 (21)	37,72		0,198656	7,493295	0	7,493295	175,0349
2034 (22)	177,72		0,183941	32,68991	0	32,68991	207,7248
Итого				346,1409	138,4161	207,7248

 

Чистый денежный доход  проекта составил 207,7248 млн.$ >0 → проект эффективен.

Приблизительный срок окупаемости  проекта рассчитывается по формуле:

                    (1)

После 7,32 лет реализации проект начинает приносить прибыль.

Индекс доходности проекта  рассчитывается по формуле:

проект эффективен                         (2)

Найдем среднегодовую  рентабельность проекта:

                                                                     (3)

Все рассчитанные показатели показывают эффективность проекта.

Теперь рассчитаем эффективность  проекта, без оказания государственной  поддержки.

 

 

 

 

Таблица 15. Эффективность проекта без государственной поддержки (в млн.$)

t	ЧД	ИЗ	Кд	ДЧД	ДИЗ	ЧДД	ЧТС
2012 (0)		120	1	0	120	-120	-120
2013 (1)		80	0,925926	0	74,07407	-74,0741	-194,074
2014 (2)	19,88	40	0,857339	17,0439	34,29355	-17,2497	-211,324
2015 (3)	19,88	50	0,793832	15,78138	39,69161	-23,9102	-235,234
2016 (4)	37,72		0,73503	27,72533	0	27,72533	-207,509
2017 (5)	37,72		0,680583	25,6716	0	25,6716	-181,837
2018 (6)	37,72		0,63017	23,77	0	23,77	-158,067
2019 (7)	37,72		0,58349	22,00926	0	22,00926	-136,058
2020 (8)	37,72		0,540269	20,37894	0	20,37894	-115,679
2021 (9)	37,72		0,500249	18,86939	0	18,86939	-96,8094
2022 (10)	37,72		0,463193	17,47166	0	17,47166	-79,3378
2023 (11)	37,72		0,428883	16,17746	0	16,17746	-63,1603
2024 (12)	37,72		0,397114	14,97913	0	14,97913	-48,1812
2025 (13)	37,72		0,367698	13,86957	0	13,86957	-34,3116
2026 (14)	37,72		0,340461	12,84219	0	12,84219	-21,4694
2027 (15)	37,72		0,315242	11,89092	0	11,89092	-9,57852
2028 (16)	37,72		0,29189	11,01011	0	11,01011	1,431588
2029 (17)	37,72		0,270269	10,19454	0	10,19454	11,62613
2030 (18)	37,72		0,250249	9,439393	0	9,439393	21,06553
2031 (19)	37,72		0,231712	8,740179	0	8,740179	29,80571
2032 (20)	37,72		0,214548	8,092758	0	8,092758	37,89846
2033 (21)	37,72		0,198656	7,493295	0	7,493295	45,39176
2034 (22)	177,72		0,183941	32,68991	0	32,68991	78,08167
Итого				346,1409	268,0592	78,08167