Анализ формирования и распределения доходов коммерческого предприятия

результатом изменений в конкурентной среде. Например, когда рынок злаковых хлопьев, готовых для употребления, стал более конкурентным, компания Rulston Purina изъяла капиталовложения из этого вида бизнеса, поскольку относительно небольшая рыночная доля не позволяла ей стать на этом рынке сильным игроком;

исключением вынужденно поглощенной единицы бизнеса. Например, некоторые виды бизнеса в быстро растущих направлениях могут интегрироваться на уровне первичных операций (при обратной интеграции), поскольку поставщиков у них либо не существует, либо они не могут достаточно быстро наращивать свои возможности, чтобы в полном объеме удовлетворять запросы их бизнеса. Позже, когда рынок разовьется и станет более конкурентным, изъятие капиталовложений из сферы первичных операций может оказаться вполне обоснованным шагом;

результатом финансовых затруднений (или попыткой снизить уровень долговых обязательств корпорации). При изъятии какой-либо единицы бизнеса ее как отдельную структуру можно с выгодой продать. Такая единица, как правило, имеет высокие и устойчивые показатели деятельности. Примером этого рода стала продажа авиакомпанией TWA своих маршрутов в Лондон.

Для изъятия капиталовложений компании могут воспользоваться различными методами.

Во многих случаях самым выгодным методом изъятия капиталовложений считается продажа бизнеса компании, действующей в той же самой отрасли. Там, где существуют операционные разновидности синергии с другими видами бизнеса покупателя, продавец может получить (через высокую цену) экономическую ценность значительной доли синергии, созданной покупателем. Если условия продажи не оговорены иначе, продавец обычно получает все деньги сразу по завершении сделки и может использовать эти средства немедленно для достижения других корпоративных целей или распределения их между акционерами.

При выкупе контрольного пакета при помощи кредита (вариант LBO) бизнес-единица продается группе менеджеров в партнерстве с инвестиционной фирмой через транзакцию с высоким левериджем. В этом случае продажа может быть очень привлекательна для продавцов. Но такие покупатели, как правило, очень дотошны. Поэтому нередко компания-продавец сохраняет часть долга или капитала в проданной структуре. Вариант LBO не подходит для быстро растущих видов бизнеса, поскольку здесь требуются слишком большие инвестиции. Лучше всего вариант LBO работает на зрелых рынках, где могут генерироваться стабильные потоки денежных средств, необходимые для обслуживания высокого уровня задолженности. Поскольку вариант LBO, как правило, реализуется по полной цене, значительная часть обслуживания долга осуществляется из средств, получаемых за счет повышения эффективности и увеличения потоков денежных средств. Поэтому наиболее привлекательным кандидатом на вариант LBO может стать единица бизнеса, действующая в зрелой отрасли, управление которой в прошлом осуществлялось не на должном уровне.

Если бизнес-единица способна функционировать как самостоятельная структура, вполне обоснованным может быть вариант «отпочкования», т.е. передачи части активов вновь образуемой дочерней структуре. Отпочкование обычно не приносит поступлений корпорации, изымающей капиталовложения. Вместо этого акционерам родительской корпорации, как правило, передаются акции этой дочерней структуры. Но надо иметь в виду при анализе варианта отпочкования, что рассматриваемая бизнес-единица гарантированно должна быть структурой, способной действовать самостоятельно. Если же некоторые активы (например, завод, склад или продавцы) часто используются совместно с другой единицей бизнеса родительской компании, критичным условием становится заключение соглашений на продолжение совместного пользования такими активами или на передачу достаточной их доли отпочковавшейся структуре. Более того, родительская структура может сделать дочерней структуре финансовые вливания, чтобы балансовое положение отпочковавшейся структуры позволило ей встать на ноги и действовать самостоятельно. Например, компания Esmark сделала это десять лет назад, когда успешно отделила подразделение по переработке мяса Swift.

Четвертый метод изъятия капитала – это вариант так называемого «сбора урожая». Как и в других случаях, сначала родительская структура должна принять решение о выходе из конкретного вида бизнеса. Но покидает она его не сразу, а какое-то время продолжает им заниматься, поскольку чистая приведенная стоимость продолжения операций в этом бизнесе в течение какого-то времени существенно превышает выгоды, доступные от его продажи или ликвидации. Почти все инвестиции в этом случае резко сокращаются, особенно расходы на исследования и разработки, в конце концов они прекращаются полностью. Все затраты тщательно отслеживаются. Поскольку объемы продаж сокращаются, производственные мощности также снижаются, и все активы в ходе этого процесса ликвидируются. Этот вариант наиболее вероятен, когда родительская компания, хорошо зная специфику и возможности бизнеса, не может сразу расстаться с ним, считая его не полностью бесперспективным в отличие от внешних структур.

Ликвидация активов – это наименее выгодный вариант из всех возможных. В этом случае активы стоят гораздо меньше, чем в действующем бизнесе. Ликвидация рассматривается серьезно как вариант действий только тогда, когда не предвидится ни одного покупателя, когда у анализируемого вида бизнеса нет возможности отделиться и действовать самостоятельно, когда у бизнеса нет необходимых топ-характеристик и вариант «сбора урожая» не оправдывает себя. Например, когда компания ControlData вышла из бизнеса, связанного с выпуском мощных компьютеров, ей пришлось самоликвидироваться, поскольку, несмотря на инвестиции, вложенные в бизнес, она не могла выпускать конкурентоспособную продукцию и продолжать действовать на рынке в прежнем режиме.

Таким образом, на деятельность любой организации оказывают воздействие внешние и внутренние факторы. Внешняя среда, или организационное окружение, – это все то, что лежит за границами организации и имеет возможность влиять на нее. Факторы внешней среды, влияющие на процесс разработки стратегии развития организации, подразделяются на «ближнее» организационное окружение (его факторы непосредственно влияют на организацию) и «дальнее» окружение, которое воздействует на организацию опосредовано.

Глава 2. Анализ формирования и распределения доходов коммерческого предприятия

2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия

Общество учреждено в организационно-правовой форме общества с ограниченной ответственностью.

Полное наименование «Общества»: Общество с ограниченной ответственностью «Позитроника-С».

Сокращенное наименование «Общества»: ООО «Позиторника-С».

Форма собственности предприятия – частная. Имущество общества составляют материальные и финансовые ресурсы, находящиеся на его балансе и являющиеся собственностью общества. Источниками образования имущества общества являются: личные средства участника в уставном капитале, а также произведённое и приобретённое обществом в процессе его деятельности, принадлежит ему на праве собственности.

Целью создания предприятия являются осуществление коммерческой деятельности, для чего предприятие имеет права и несет обязанности, необходимые для осуществления любых видов деятельности, не запрещенных федеральными законами.

Магазины торговой сети расположены на центральных торговых улицах города с высоким пешеходным трафиком. Это как отдельно стоящие магазины, так и помещения в торговых центрах.

На фасаде здания размещается фирменная вывеска с логотипом «Позитроники», которая привлекает покупателей. Каждой товарной группе в магазине соответствует свой цвет.

Федеральная сеть магазинов компьютерной техники «Позитроника» основана в марте 2006 г. На сегодняшний день сеть включает в себя более 170 магазинов «Позитроника» в более чем 140 городах в 54 округах Российской Федерации и продолжает свое активное развитие.

С 2008 г. управляющая компания «Позитроника» начала развитие собственной розницы в г. Москве (открыты магазины в ТЦ «Черемушки» и ТК «Горбушкин двор») и с июня 2009 г. в регионах в рамках проекта «Позитроника-Сибирь» (27 магазинов в Сибирском и Дальневосточном федеральных округах). В апреле 2010 г. открыт первый собственный магазин в Московской области (г. Дмитров). Представим структуру управления и место рассматриваемого предприятия в ней на рисунке 2.

Рисунок 2 – Структура розничной торговой сети

Отличительной чертой торговой сети является то, что она работает по принципу франчайзинга.

Рассматриваемое предприятие ООО «Позиторника-С» находится в г. Красноярске по ул. 78 Добровольческой бригады, д. 6. Общая площадь магазина составляет 150 кв. м., торговая площадь составляет 100 кв. м. Режим работы магазина – ежедневно с 1000 до 1900 ч.

Формат исследуемого магазина – магазин у дома.

Дизайнеры и технологи торговой сети разрабатывают индивидуальный дизайн-проект для каждого магазина. Документация состоит из плана расстановки оборудования, зонирования торгового пространства, спецификации и макетов для производства, монтажной схемы, 3D-видов интерьера будущего магазина и пр. Торговая сеть работает с крупнейшими поставщиками и производителями оборудования на условиях льготных долгосрочных договоров. Для партнеров, открывающих магазины, предоставляются прямые контракты с подрядчиками.

Рисунок 3 – Размещение фирменных магазинов торговой сети «Позитроника»

За право работать под торговой маркой «Позитроника», используя предоставляемый компанией комплект услуг, паушальный взнос не взимается.

Стоимость ежемесячных выплат за использование товарного знака «Позитроника» составляет 20 000 руб. за магазин до 150 кв.м. и 25 000 руб. за магазин большей площади.

Структура затрат для магазина с торговой площадью 150 кв. м. выглядит следующим образом на рисунке 4.

Рисунок 4 – Структура затрат для магазинов торговой сети

Проведем анализ экономической деятельности предприятия за 2009-2010гг. в таблице 1.

Таблица 1 - Анализ основных показателей финансово-хозяйственной деятельности магазина «Позитроника-С» за 2009-2010гг.

По данным таблицы 1 конечная деятельность увеличилась на 0,2%.

Среднесписочная численность увеличилась в отчетном периоде на одного человека.

По данным таблицы 1, происходит увеличение валовой прибыли на 303 тыс. руб. или на 0,7% соответственно. При этом происходит увеличение издержек обращения на 233 тыс. руб., что приводит к общему увеличению прибыли от продаж в отчетном периоде на 70 тыс. руб. (рисунок 5).

Рисунок 5 – Динамика прибылей и убытков за 2009-2010гг.

Факторный анализ оборота розничной торговли представлен в таблице 2.

Таблица 2 - Анализ влияния цен и физического объема продаж на изменение оборота торгового предприятия в отчетном году