Задачи по инвестициям

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 19 Апреля 2011 в 19:18, контрольная работа

Краткое описание

Решение 3 задач.

Содержание работы

Задача № 1……………………………………………………………………3
Задача № 5……………………………………………………………………7
Задача № 13…………………………………………………………………13

Скачать целиком (57.20 Кб) Сколько стоит заказать работу?
Содержимое работы - 1 файл

Федеральное агентство по образованию.docx

— 61.12 Кб (Скачать файл)
 
 

Таблица 7 
 

    Оценка  экономической эффективности проекта 
 

  Период
  0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13
Чистый  денежный поток  -1 020 000 875 270875 270875 294875 294875 294875 294875 294875 222875 222875 222875 222875 466000
Коэффициент дисконтирования 1,00 0,89 0,80 0,71 0,64 0,57 0,51 0,45 0,40 0,36 0,32 0,29 0,26 0,23
Чистый  дисконтированный поток -1 020 000 778,75 216700 192321,25 188720 168078,75 150386,25 132693,75 117950 80235 71320 64633,75 57947,5 107180
Накопленный чистый дисконтированный поток -1 020 000 -1 019 221,3 -802521,3 -610 200, 05 -421 480, 05 -253 401 ,25 -103015 29678,75 147628,75 227863,75 229183,75 363817,5 421765 528945
NPV                           528945
PP                           4,26
PI                           1,52
IRR                           20%
 
 
 

    Проект  эффективен, так как NPV >0,  PI >1, IRR>r, PP<срока эксплуатации оборудования. 
 
 
 
 
 
 
 

    Таблица 8 

План  движения денежных потоков 

Периоды
    0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13
1 Затраты на разработку новой технологии 390 000                          
2 Необходимые для  запуска инвестиции 630 000                          
3 Затраты на продвижение  продукта   110 000                        
4 Увеличение  оборотного капитала   160 000                        
5 Выручка от нового продукта   245000 245000 245000 245000 245000 245000 245000 245000 245000 245000 245000 245000 245000
6 Переменные  затраты   80 000 80 000 80 000 80 000 80 000 80 000 80 000 80 000 80 000 80 000 80 000 80 000 80 000
7 Постоянные  затраты   30 000 30 000 30 000 30 000 30 000 30 000 30 000 30 000 30 000 30 000 30 000 30 000 30 000
8 Амортизация   39 375 39 375 39 375 39 375 39 375 39 375 39 375 39 375 39 375 39 375 39 375 39 375 39 375
9 Прибыль до налогов   234375 234375 234375 234375 234375 234375 234375 234375 234375 234375 234375 234375 234375
10 Налоги   46875 46875 46875 46875 46875 46875 46875 46875 46875 46875 46875 46875 46875
11 Чистый операционный доход (9-10)   187500 187500 187500 187500 187500 187500 187500 187500 187500 187500 187500 187500 187500
12 Ликвидационная  стоимость оборудования                           118125
13 Высвобождение оборотного капитала                           80000
  Денежный  поток
14 Начальные капиталовложения (1+2+3+4) 1020 000 270 000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
15 Денежный поток  от операций (11+8) 0 226875 226875 226875 226875 226875 226875 226875 226875 226875 226875 226875 226875 226875
16 Денежный поток  от завершения проекта (12+13) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 198125
17 Чистый денежный поток (15+16-14) -1 020 000 -43125 226875 226875 226875 226875 226875 226875 226875 226875 226875 226875 226875 425000
 
 
 
 

    Таблица 9

    Оценка  экономической эффективности проекта

  Период
  0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13
Чистый  денежный поток  -1 020 000 -43125 226875 226875 226875 226875 226875 226875 226875 226875 226875 226875 226875 425000
Коэффициент дисконтирования 1,00 0,87 0,76 0,66 0,57 0,50 0,43 0,38 0,33 0,28 0,25 0,21 0,19 0,17
Чистый  дисконтированный поток -1 020 000 -37518,75 172425 149737,5 129318,75 113437,5 97556,25 86212,5 74868,75 63525 56718,75 47643,75 43106,25 72250
Накопленный чистый дисконтированный поток -1 020 000 -1057 518, 7 -885093 -735355,5 -606036, 75 -492599, 25 -395043 -308830,5 -233961, 75 -170436, 75 -113718 -66074,25 -22968 49282
NPV                           49282
PP                           2,32
PI                           1,05
IRR                           16 %

 

Индекс доходности PI  =    ( 49282 / 1 020 000)+ 1  = 1,05

Срок окупаемости  PP =  2 + (22968/(22968 + 49282 )) = 2,32 лет

Проект эффективен, так как NPV >0,  PI >1, IRR>r, PP<срока эксплуатации оборудования. Но в сравнение с расчетами в первом варианте эффективность проекта значительно выше. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    Задача  № 13

    Инвестиционная  компания «У» обратилась к вам с просьбой провести оценку риска проекта со следующими сценариями развития. 

Показатель Сценарий
Наихудший Р=0,2 Наилучший Р=0,2 Вероятный Р=0,6
Объем выпуска (Q), руб. 16 000 20 000 32 000
Цена  за штуку (Р), руб. 1600 2000 2200
Переменные  затраты (V), руб. 1500 1000 1200
Норма дисконта (r),% 12 8 12
Срок  проекта (n), лет 4 4 4
 

    Остальные недостающие данные возьмите из задачи 11. 

    
  1. Определите  критерии NPV, IRR, PI для каждого сценария и их ожидаемые значения.
  2. Исходя из предположения о нормальном распределении значений критерия NPV, определите вероятность того, что значение NPV будет: а) не ниже среднего; б) больше чем среднее плюс одно стандартное отклонение; в) отрицательное.
  3. Дайте свои рекомендации относительно риска данного проекта.

Решение:

1.1. Оценка  экономической эффективности проекта  (наихудший вариант) таблица 10 
 

    Таблица 10

    «наихудший  вариант» 

№

п/п

 Выплаты и поступления по проекту Период  
0 1 2 3 4
1 Закупка и установка  оборудования 290000          
2 Выручка от реализации   25600000 25600000 25600000 25600000
3 Переменные  затраты   24000000 24000000 24000000 24000000  
4 Постоянные  затраты   500000 500000 500000 500000  
5 Амортизация   72500 72500 72500 72500  
6 Прибыль до налогов   1027500 1027500 1027500 1027500  
7 Налоги   411000 411000 411000 411000  
8 Чистый операционный доход    616500 616500 616500 616500  
9 Ликвидационная  стоимость оборудования         7200  
  Денежный  поток  
14 Начальные капиталовложения 290 000          
15 Денежный поток  от операций   483 500 483 500 483 500 483 500  
16 Поток по завершению операции         7 200  
17 Чистый денежный поток  -290 000 483 500 483 500 483 500 483 500  
  -290000 431696 385443 344146 307273 1178558,41
         
 		      
Чистая  приведенная стоимость NPV 1178558,41      
Внутренняя  норма доходности IRR 163%      
Модифицированная  внутренняя норма MIRR 67%      
Индекс  рентабельности PI 5,06      

Информация о работе Задачи по инвестициям