Венчурное инвестирование

Рисунок 7 – Сегментирование управляющих компаний по капитализации фондов (2009 г.) 

Рисунок 8 – Распределение средств по управляющим компаниям в 2009 году, млн долл. 

     Совокупный  объем инвестиций за 2009 год может  быть оценен величиной, близкой к 1 млрд долл. и находится примерно на уровне трехлетней давности (в 2006 году был  зафиксирован суммарный объем инвестиций в размере около 650 млн долл., в 2007 – примерно 1 млрд долл., в 2008 – около 1,5 млрд долл.).

     На  основании этих данных можно констатировать, что, как в численном, так и  денежном выражении, поток зафиксированных  сделок существенно снизился по сравнению  с 2008 годом (примерно в 3 раза). Отчасти  это объясняется тем, что многие «докризисные» инвестиции фондов сейчас требуют особого внимания, чтобы по крайней мере просто удержать проинвестированные компании «на плаву», избежав списаний. Кроме того, кризис предопределил резкий спад в ряде прежде быстрорастущих секторов экономики, которые ранее являлись основным объектом интереса фондов прямых инвестиций. В этих условиях новые инвестиции представляются преждевременными.

     Наибольшие  объемы инвестиций зафиксированы в  отраслях потребительского рынка, в  секторе информационно-коммуникационных технологий (ИКТ), объединяющем в себе отрасли телекоммуникаций и компьютеров, а также в сфере финансовых услуг. 

Рисунок 9 – Распределение инвестиций  в России по отраслям в 2009 году (по суммам инвестиций) 

     В 2009 году на «венчурных стадиях», под которыми традиционно понимаются инвестиции на посевной и начальной, а также ранней стадиях, зафиксированы сделки, относительная доля которых в общем объеме инвестиций составляет около 24% (примерно 11% в 2008 году). Однако подобный скачок объясняется скорее временным снижением объемов сделок на более поздних стадиях (расширение, реструктуризация и т.д.), нежели ростом объемов инвестиций на венчурных стадиях.

     В денежном выражении объем инвестиций на венчурных стадиях составил лишь около 124 млн долл., против примерно 162 млн долл. в 2008 году. При этом инвестиции на ранней стадии многократно превосходили инвестиции на посевной и начальной стадиях по объему: на посевной и начальной стадиях – 13,29 млн долл., на ранней – 110,46 млн долл. (в 2008 году соответственно 67,81 млн долл. и 93,95 млн долл.). Существенный вклад в объем инвестиций на ранней стадии обеспечили фонды, созданные при участии Российской венчурной компании (РВК).

     В 2009 году было зафиксировано 10 выходов. Среди способов выхода лидировала продажа доли в компании стратегическому инвестору – 9 сделок, или около 90% от общего числа совершенных выходов (в 2008 году фиксировалось 20 сделок, или 95% от общего числа). Выкуп менеджментом – 1 подтвержденная сделка (10%). 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Заключение 

     В данной контрольной работе нами было рассмотрено венчурное инвестирование, его история и охарактеризовано современное состояние венчурных инвестиций России. А также было рассмотрено устройство и функционирование венчурных фондов.

     К концу 2009 года объем капитала под  управлением всех действующих фондов на российском рынке прямого и  венчурного инвестирования достиг примерно 15,2 млрд долл. Число действующих фондов к концу 2009 года составило 162.Объем вновь привлеченных средств в 2009 году достиг 1,31 млрд долл., что примерно в 3 раза меньше, чем в предыдущем периоде (4,27 млрд долл. в 2008 году). Число управляющих компаний, действующих на территории Российской Федерации, на декабрь 2009 года составило 105. Общая сумма зафиксированных инвестиций, осуществленных в российские компании в 2009 году, оценивается примерно в 507,09 млн долл. – почти в 3 раза меньше, чем за 2008 год. Общее число профинансированных компаний за 2009 год составило 69. Средний размер сделки – около 7,4 млн долл. Компании потребительского сектора по-прежнему остались в лидерах по привлечению инвестиций, величина которых за отчетный период достигла 240 млн долл. или около половины от общего объема средств, проинвестированных в 2009 году. Стадии расширения и реструктуризации, как и прежде, остаются наиболее привлекательными для инвесторов. Объем привлеченных средств на этих стадиях составляет приблизительно 384 млн долл., число проинвестированных компаний – 21. В 2009 году объем вложений на посевной и начальной стадии составил около 13,29 млн долл., на ранней стадии – примерно 110,46 млн долл. Число проинвестированных компаний на этих стадиях – 48. Наиболее популярным способом выхода остается продажа стратегическому инвестору – 90% за 2009 год. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Библиографический список 

1. Венчурное инвестирование в России / Александр  Иванович Каширин, Александр Сергеевич  Семенов. – Москва : Вершина, 2007. – 320 с. : ил, табл. –ISBN 978-5-9626-0310-0.
2. Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж. Инвестиции: Пер с англ. – М.: ИНФРА-М, 2006. – XII, 1028 с.
3. Инвестиции: теория и практика / Ю.А. Корчагин, И.П. Маличенко. – Ростов н/Д : Феникс, 2008. – 509 с. – (Высшее образование).
4. Обзор рынка прямых и венчурных инвестиций за 2009 год./ РАВИ – СПб.: «Феникс», 2010. – 156 с.
5. Хазанович Э.С. Иностранные инвестиции: учеб. пособие. - М.: Кнорус, 2009. - 320 с.
6. Иностранные инвестиции в России: Учебное пособие. 2-е изд., испр.и доп. / Орлова Е.Р., Зарянкина О.М. – М : Омега-Л, 2009. – 203 с.
7. www.allventure.ru
8. www.minfin.ru