Субъект и объект инвестиционной деятельности

     Инвестор, ориентированный на прирост капитала в долгосрочном периоде. Такой инвестор вкладывает свой капитал преимущественно  в реальные операционные активы предприятия, а также в долгосрочные финансовые инструменты инвестирования (акции, долгосрочные бескупонные облигации  и т.

     Инвестор, ориентированный на внеэкономический инвестиционный эффект. Такой инвестор, вкладывая свой капитал в объекты  инвестирования, ставит перед собой  социальные, экологические и другие внеэкономические цели, не рассчитывая  на получение инвестиционной прибыли.

     4. По отношению к инвестиционным  рискам инвесторов подразделяют  следующим образом:

     Инвестор, не расположенный к риску. Таким  термином характеризуют субъектов  инвестиционной деятельности, которые  избегают осуществления средне- и  высокорисковых инвестиций даже несмотря на справедливое возмещение роста уровня риска дополнительным уровнем инвестиционного  дохода.

     Инвестор, нейтральный к риску.

     Этим  термином характеризуют субъектов  инвестиционной деятельности, которые  согласны принимать на себя инвестиционный риск только в том случае, если он будет справедливо компенсирован  дополнительным уровнем инвестиционного  дохода.

     Инвестор, расположенный к риску. Таким  термином характеризуют субъектов  хозяйствования, склонных идти на инвестиционный риск

     5. По менталитету инвестиционного  поведения, определяемого выбором  инвестиций по шкале уровня  их доходности и риска, выделяют  следующие группы инвесторов:

     Консервативный  инвестор. Этим термином характеризуется  субъект хозяйствования, выбирающий объекты (инструменты) инвестирования по критерию минимизации уровня инвестиционных рисков, несмотря на соответственно низкий уровень ожидаемого по ним инвестиционного  дохода.

     Умеренный инвестор. Таким термином характеризуется  субъект хозяйствования, выбирающий такие объекты (инструменты) инвестирования, уровень доходности и риска которых  примерно соответствуют среднерыночным условиям (по соответствующему сегменту рынка).

     Агрессивный инвестор. Этим термином характеризуют  субъекта хозяйствования, выбирающего  объекты (инструменты) инвестирования по критерию максимизации текущего инвестиционного  дохода, невзирая на сопутствующий  им высокий уровень риска.

     6. По принадлежности к резидентам  выделяют отечественных и иностранных  инвесторов. Такое разделение инвесторов  используется предприятием в  процессе осуществления совместной  инвестиционной деятельности.

     По  российскому законодательству инвестиционная деятельность признана неотъемлемым правом любого инвестора. Все инвесторы  обладают равными правами на осуществление  своей деятельности.

     Инвесторы наделены следующими правами:

• самостоятельно определять объем, направление и требуемую эффективность инвестиций;
• по своему усмотрению на договорной основе привлекать других физических и юридических лиц, необходимых ему для реализации инвестиций; владеть, пользоваться и распоряжаться объектами инвестирования;
• передавать права на осуществление инвестиций и их результаты другим физическим и юридическим лицам, а также органам государственной власти и местного самоуправления;
• осуществлять контроль за целевым использованием средств;
• объединять собственные и привлеченные средства со средствами других инвесторов в целях совместного осуществления капитальных вложений;
• осуществлять другие права, предусмотренные договором или государственным контрактом.

     Инвестор  может выступать в роли заказчика, кредитора, покупателя (строительной продукции, ценных бумаг и других объектов), а также выполнять функции  застройщика⁵. 
 
 

1.2 ЗАКАЗЧИКИ 

     В инвестиционном процессе участвуют  и заказчики, которыми могут быть инвесторы, а также любые иные физические и юридические лица, уполномоченные инвестором (инвесторами) осуществлять реализацию инвестиционного проекта, не вмешиваясь при этом в предпринимательскую  и иную деятельность других участников инвестиционного проекта, если иное не предусмотрено договором (контрактом) между ними.

     В случае если заказчик не является инвестором, он наделяется правами владения, пользования  и распоряжения на период в пределах полномочий, установленных указанным  договором, и в соответствии с  действующим на территории Российской Федерации законодательством. Пользователями объектов инвестиционной деятельности могут быть инвесторы, а также  другие физические и юридические  лица, государственные и муниципальные  органы, иностранные государства  и международные организации, для  которых создается объект инвестиционной деятельности⁶.

     Инвестор, как главная фигура инвестиционного  проекта, обладает правом самостоятельно определять объемы, характер и эффективность  инвестиций; контролировать их целевое  использование; владеть, пользоваться и распоряжаться результатами инвестиций (кроме случаев, оговоренных в  законодательстве); передачи части  полномочий другим организациям⁷.

     Объектами инвестиционной деятельности в Российской Федерации являются вновь создаваемые  и модернизируемые основные фонды  и оборотные средства во всех отраслях и сферах народного хозяйства, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая  продукция, другие объекты собственности, а также имущественные права  и права на интеллектуальную собственность.

     Особый  субъект инвестиционного права - это государство, которое выступает  одновременно как инвестор и как  инициатор инвестиционной деятельности для удовлетворения интересов общества⁸.

     Государственное урегулирование инвестиционной деятельности, проведение инвестиционной политики, направленной на социально-экономическое  и научно-техническое развитие Российской Федерации, обеспечивается государственными органами РФ, субъектов Федерации  в пределах их компетенции и осуществляется:

• в соответствии с государственными инвестиционными программами;
• прямым управлением государственными инвестициями;
• введением системы налогов с дифференцированием налоговых ставок и льгот;
• предоставлением финансовой помощи в виде дотаций, субсидий, субвенций, бюджетных ссуд на развитие отдельных территорий, отраслей, производств;
• проведением финансовой и кредитной политики, политики ценообразования (в том числе выпуском в обращение ценных бумаг), амортизационной политики;
• в соответствии с установленными законодательством, действующим на территории Российской Федерации, условиями пользования землей и другими природными ресурсами;
• контролем за соблюдением государственных норм и стандартов, а также за соблюдением правил обязательной сертификации (в ред. Федерального закона от 19 июня 1995 г. N 89-ФЗ "О внесении изменений и дополнений в законодательные акты Российской Федерации в связи с принятием законов Российской Федерации "О стандартизации", "Об обеспечении единства измерений", "О сертификации продукции и услуг";
• антимонопольными мерами, приватизацией объектов государственной собственности, в том числе объектов незавершенного строительства;
• экспертизой инвестиционных проектов.

     В соответствии со ст. 12 Закона об инвестиционной деятельности решения по государственным инвестициям принимаются высшим представительным органом на основе прогнозов экономического и социального развития Российской Федерации, схем развития и размещения производственных сил, научно-технических и технико-экономических обоснований, определяющих целесообразность этих инвестиций.

     Финансирование  осуществляется за счет средств государственного бюджета РФ и внебюджетных источников, т.е. от субъектов, участвующих в  реализации этих программ. Источником инвестиций могут быть кредиты банков под государственные гарантии⁹.

     В отношениях, регулируемых нормами инвестиционного  права, его участники связаны  взаимными правами и обязанностями. Права и обязанности осуществляются в реальных действиях субъектов  по использованию прав и выполнению обязанностей. Инвестиционные правоотношения выступают в качестве юридической  формы фактического инвестиционного  отношения. Инвестиционные правоотношения возникают, изменяются и прекращаются, их содержание (права и обязанности) реализуется для достижения поставленных целей. Вся эта динамика правовых отношений неразрывно связана с  юридическими фактами. 
 

2. ПОДРЯДЧИКИ  И ПОЛЬЗОВАТЕЛИ ОБЪЕКТОВ КАПИТАЛЬНЫХ  ВЛОЖЕНИЙ

     Подрядчик — это физическое или юридическое лицо, выполняющее работы по договору подряда или государственному контракту, которые заключаются с заказчиками в соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации. Подрядчик обязан иметь лицензию на осуществление данной деятельности.

     Пользователями  объектов капитальных вложений могут быть инвесторы, а также другие физические и юридические лица, государственные и муниципальные органы, иностранные государства и международные организации, для которых создается объект инвестиционной деятельности. Если пользователь объекта не является инвестором, то взаимоотношения между ними строятся на договорной основе.

     Субъект инвестиционной деятельности вправе совмещать  функции двух или нескольких участников¹⁰.

     Перечисленные участники инвестиционной деятельности — инвесторы, заказчики, подрядчики и пользователи объектов капитальных  вложений — являются основными участниками  инвестиционного процесса. Кроме  них в инвестиционной деятельности принимают участие другие субъекты, которые обслуживают процесс  осуществления капитальных вложений. К таким второстепенным организациям относятся коммерческие банки, если они не являются инвесторами и  кредиторами, а только осуществляют расчеты по поручению заказчика  или инвестора, а также страховые, консалтинговые фирмы, посредники, поставщики и др. 
 
 
 
 
 
 
 
 

2 ОБЪЕКТЫ  ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ 

     Объекты капитальных вложений (инвестиций). Согласно закону Об инвестиционной деятельности, к ним относятся находящиеся в частной, государственной, муниципальной и иных формах собственности различные виды вновь создаваемого и (или) модернизируемого имущества, за изъятиями, устанавливаемыми федеральными законами.

     Любое имущество (в том числе и деньги), а также имущественные права  становятся инвестициями, тогда, когда  владелец или пользователь этого  имущества (имущественных прав) вкладывает их в какой-либо объект с целью  получения прибыли и достижения полезного эффекта, то есть осуществляет инвестиционную деятельность. Под последней понимают вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

     При использовании инвестиционной терминологии необходимо выделять понятия:

     1. Инвестиции - любой вид имущества и имущественных прав, вкладываемые в объекты инвестиционной деятельности ради извлечения прибыли или получения иного положительного эффекта. Иными словами, под инвестициями понимают то, что вкладывается в инвестиционные объекты.

     2. Инвестиционный объект - любые объекты, в которые вкладываются инвестиции. Принято такие объекты подразделять на четыре группы:

     - объекты реального капитала (предприятия, иная недвижимость, станки, оборудование и т.п.);

     - финансовые средства (прежде всего, ценные бумаги, а также валюта, страховые полисы и другие финансовые инструменты);

     - нефинансовые средства (драгоценные камни, драгоценные металлы, предметы коллекционирования и др.);

     -человеческий капитал (образование, переподготовка кадров, здравоохранение, и т.п.).

     3. Инвестирование - непосредственный процесс вложения инвестиций в объекты инвестирования.

     4. Инвестиционная деятельность - процесс, включающий как собственно инвестирование, так и последующее осуществление иных действий с целью получения от инвестиций прибыли или иного положительного (социального или экологического) эффекта.