Субъект и объект инвестиционной деятельности

     ВВЕДЕНИЕ 

     Инвестиции, как правило, рассматриваются в  динамике.

     Процесс движения и изменения формы инвестиций представляет собой инвестиционную деятельность, которая включает следующие этапы:

1) собственно  инвестирование, т.е. процесс преобразования  ресурсов в конкретные объекты инвестиционной деятельности;

2) превращение  вложенных средств в прирост  капитальной стоимости;

3) получение  прибыли или социального эффекта  (реализация конечной цели инвестиционной  деятельности).

     Таким образом, инвестиционная деятельность — вложение инвестиций и осуществление  практических действий юридических  и физических лиц в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

     Субъектами  инвестиционной деятельности могут  быть физические и юридические лица, в том числе иностранные граждане, а также государства и международные организации. Среди них инвесторы, заказчики, исполнители работ, поставщики ресурсов, посреднические, банковские, страховые организации, инвестиционные фонды и другие участники инвестиционного процесса.

     Цели  и задачи работы. Цель данной работы состоит в определении субъектов и объектов инвестиционной деятельности.

     Объект  исследования – субъекты и объекты инвестиционной деятельности, их значение для компаний кредиторов.

     Предметом исследования являются общественные отношения, связанные с определением субъектов и объектов инвестиционной деятельности, рассмотрением их практического значения. 
 
 
 

1 СУБЪЕКТЫ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ И ИХ ПРАВОВОЕ ПОЛОЖЕНИЕ 

     Основными субъектами инвестиционной деятельности выступают инвесторы и пользователи объектов инвестирования. Характерной особенностью инвесторов является отказ от немедленного потребления имеющихся средств в пользу удовлетворения собственных потребностей в будущем на новом, более высоком уровне. Для ранних этапов развития производства, когда инвестирование совпадало с процессом накопления, было характерно в основном индивидуальное инвестирование. По мере становления индустриального общества инвестирование постепенно отделялось от накопления.

     В рыночной экономике, как правило, пользователем  инвестиций, потребителем капитала выступает  сектор деловых фирм, в то время  как функции сберегательная, поставщика капитала закрепляются за сектором домашних хозяйств; инвестированием занимаются специальные учреждения.

     В соответствии с Законом «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных  вложений» участниками инвестиционной деятельности являются инвесторы, заказчики, подрядчики, пользователи объектов инвестиционной деятельности, другие лица.

     По  российскому законодательству ими  могут быть хозяйствующие субъекты, банковские и небанковские финансово-кредитные институты, посреднические организации, инвестиционные биржи, граждане Российской Федерации, иностранные юридические и физические лица, государства и международные организации.

     Круг  инвесторов, которые являются субъектами инвестиционного права, можно определить, основываясь на законах об инвестиционной деятельности, т.е. актах, содержащих нормы, специально предназначенные для  регулирования отношений, связанных  с вложением капитала, прежде всего  – отношений гражданско-правового  характера. Субъекты инвестиционного  права как собственники обладают наличием автономии воли сторон, однако в конечном счете их автономия воли подчинена воле государства как органа управления инвестиционными процессами. Это обусловлено тем, что никакой частный интерес в обществе не может быть правомерно реализован без заинтересованности в нем других частных лиц и общества в целом¹.

     Публично-правовое регулирование направлено на развитие общественно необходимых инвестиционных отношений в нужном направлении. Задача государства состоит в  том, чтобы правильно определить общественный и государственный  интерес, найти их оптимальное согласование и определить адекватные правовые условия  и гарантии реализации.

     Понятие субъекта инвестиционного права  непосредственно связано с оценкой  предмета инвестиционного права. Общетеоретическое  определение субъекта права сопряжено  с констатацией субъективного права  участия в отношениях, регулируемых правовыми нормами. Соответственно, носители прав и обязанностей, установленных  правовыми нормами, характеризуются  как субъекты права.

     Основное  свойство субъекта инвестиционного  права - юридическая способность  к самостоятельным правовым действиям, включая право заключать инвестиционные договоры, нести ответственность  за свои поступки. Поскольку физические и юридические лица находятся  под властью и юрисдикцией  государства, то и их статус определяется органами государства. Однако при этом любой субъект инвестиционного  права выступает как носитель установленных нормами инвестиционного  права прав и обязанностей, следовательно, с понятием субъекта права связана  характеристика его правосубъектности².

     Инвестиционная  правосубъектность как особое юридическое  свойство есть качественная мера характеристики субъекта. Количественная мера - это  совокупность прав и обязанностей. Иначе говоря, правосубъектность  воплощается в совокупности прав и обязанностей. Права и обязанности субъектов инвестиционного права неоднородны.

     Действительно, права иностранного инвестора не совпадают с объемом прав национального  инвестора. Различен у них и объем  правоспособности. Также неодинаковы  и основания возникновения правоспособности. Для российских инвесторов, осуществляющих предпринимательскую деятельность, необходимо обязательно пройти процедуру  регистрации в органах налоговой  службы, и только после этого они  вправе осуществлять предпринимательскую  деятельность, носящую инвестиционный характер. В то же время в соответствии с требованиями Закона об иностранных  инвестициях установлены специфические  правила для иностранных инвесторов.

     К категории иностранных инвесторов относятся прежде всего иностранные  юридические лица. При этом гражданская  правоспособность определяется в соответствии с законодательством государства, в котором оно учреждено. Тот  же критерий установлен и в отношении  иностранных организаций, не являющихся юридическими лицами. Помимо иностранных  юридических лиц в качестве иностранных  инвесторов могут выступать иностранные  физические лица, при этом закон  ограничивается отсылкой к праву  страны постоянного местожительства  для определения гражданской  право- и дееспособности, в том  числе и для наличия у них  полномочий осуществлять инвестиции на территории Российской Федерации. В  то же время, в отличие от ранее  действовавшего Закона РСФСР от 4 июля 1991 г. N 1545-1 "Об иностранных инвестициях в РСФСР", в Законе об иностранных инвестициях прямо исключаются из круга инвесторов лица без гражданства, постоянно проживающие на территории Российской Федерации. Дело в том, что по своему правовому положению эти лица приравниваются к российским гражданам, и поэтому рассматривать их как иностранных инвесторов нет оснований³.

     Закон об иностранных инвестициях позволяет  выступать в роли иностранных  инвесторов также иностранным государствам и международным организациям.

     Таким образом, правосубъектность иностранных  инвесторов определяется специальным  правовым актом - Законом об иностранных  инвестициях.

     В то же время правовой статус национальных инвесторов определяется другими нормативно-правовыми  актами: ГК РФ, Законом об инвестиционной деятельности в форме капитальных  вложений, Законом об инвестиционной деятельности.

     Согласно  ст. 1 частично действующего Закона об инвестиционной деятельности, инвестициями являются денежные средства, вкладываемые в объекты предпринимательской  деятельности в целях получения  прибыли. Поэтому определение инвесторов, предложенное Е.Н. Мысловским (инвесторы - это "лица и организации, имеющие  свободные средства и заинтересованные в их приумножении"), представляется вполне логичным и соответствующим  сложившемуся пониманию этого явления  в обществе.

     Если  некоторое время в качестве инвесторов в Российской Федерации выступали  крупные предприятия, то процесс  приватизации положил начало инвестициям  частных лиц. Речь идет, прежде всего, о приватизационных чеках, которые  многие граждане вкладывали в те или  иные компании в надежде в дальнейшем получить определенную прибыль от своих  вложений. В Российской Федерации  в настоящее время получило развитие и частное инвестирование как  вложение свободных денежных средств  для получения прибыли простыми физическими лицами, не зарегистрированными  в качестве предпринимателей⁴.

     Особый правовой статус у инвесторов при инвестировании в строительстве. В данной ситуации инвестор - физическое лицо, заключая договор  долевого участия в строительстве, пользуется дополнительным режимом  защиты на основе законодательства о  защите прав потребителей. В данных отношениях в силу прямого указания закона деятельность инвестора по направлению средств в строительство будет подпадать под регулирование Закона Российской Федерации от 7 февраля 1992 г. N 2300-I "О защите прав потребителей". Таким образом, граждане-инвесторы, осуществляющие вложение в строительство в непредпринимательских целях, получают дополнительные механизмы защиты своих прав. Особый правовой статус инвестора наблюдается и при осуществлении портфельных инвестиций.

     Все вышеизложенное позволяет сделать  вывод, что основным субъектом инвестиционного  права является инвестор во всех его  законных проявлениях. Однако правовой статус данного субъекта инвестиционного  права различен в зависимости  от его национально-государственной  принадлежности, организационно-правовой формы и сферы осуществления  инвестиций.

     В инвестиционной деятельности принимают  участие следующие субъекты:

• инвесторы;
• заказчики;
• подрядчики;
• пользователи объектов капитальных вложений.

1. ИНВЕСТОРЫ

     Под инвесторами следует понимать субъектов  инвестиционного права, осуществляющих вложение собственных, заемных или  привлеченных средств в форме  инвестиций и их целевое использование.

     Инвесторы классифицируются по следующим основным признакам:

     1. По направленности основной хозяйственной  деятельности разделяют

     Индивидуальный  инвестор представляет собой конкретное юридическое или физическое лицо, осуществляющее инвестиции для развития своей основной хозяйственной (операционной) деятельности.

     Институциональный инвестор представляет собой юридическое  лицо — финансового посредника, аккумулирующего средства индивидуальных инвесторов и осуществляющих инвестиционную деятельность, специализированную, как  правило, на операциях с ценными  бумагами.

     2. По целям инвестирования выделяют  стратегических и портфельных  инвесторов.

     Стратегический  инвестор характеризуется как субъект  инвестиционной деятельности, ставящий своей целью приобретение контрольного пакета акций (преимущественной доли уставного  капитала) для обеспечения реального  управления предприятием в соответствии с собственной концепцией его  стратегического развития.

     Портфельный инвестор характеризуется как субьект  инвестиционной деятельности, вкладывающий свой капитал в разнообразные  объекты (инструменты) инвестирования исключительно с целью получения  инвестиционной прибыли.

     3. По ориентации на инвестиционный  эффект инвесторов подразделяют  на:

     Инвестор, ориентированный на текущий инвестиционный доход. Такой инвестор формирует  свой инвестиционный портфель преимущественно  за счет краткосрочных финансовых вложений, а также отдельных долгосрочных инструментов инвестирования, приносящих регулярный текущий доход (например, купонных облигаций).