Стратегия финансового развития и выбор инвестиционной политики

Оптимизация структуры источников формирования

инвестиционных  ресурсов является заключительным этапом разработки стратегии их

формирования. Необходимость  такой оптимизации определяется тем, что

рассчитанное  соотношение внутренних и внешних  источников формирования

инвестиционных ресурсов может не соответствовать требованиям финансовой

стратегии компании и существенно снижать уровень  ее финансовой устойчивости.

В процессе оптимизации  структуры источников

формирования  инвестиционных ресурсов необходимо учитывать  следующие основные

особенности каждой из групп источников финансирования.

Внутренние (собственные) источники финансирования характеризуются  следующими

положительными  особенностями:

а) простотой  и быстротой привлечения;

б) высокой отдачей  по критерию нормы прибыльности

инвестируемого капитала, т.к. не требуют уплаты ссудного процента в любых его

формах;

в) существенным снижением риска неплатежеспособности

и банкротства  предприятия при их использовании;

г) полным сохранением  руководства в руках

первоначальных  учредителей компании (фирмы;

Вместе с тем, им присущи следующие недостатки:

а) ограниченный объём привлечения, а следовательно  и

возможностей  существенного расширения инвестиционной деятельности при

благоприятной конъюнктуре инвестиционного рынка;

б) ограниченность внешнего  контроля за эффективностью использования собственных

инвестиционных  ресурсов, что при неквалифицированном  управлении ими может привести

к тяжелым финансовым последствиям для компании (фирмы).

Внешние (заемные  и привлеченные) источники финансирования характеризуются следующими

положительными  особенностями:

а) высоким объемом  возможного их привлечения,

значительно превышающим  объем собственных инвестиционных ресурсов;

б) более высоким  внешним контролем за эффективностью

инвестиционной  деятельности и реализации внутренних резервов её повышения.

Вместе с тем  им присущи следующие недостатки:

а) сложность  привлечения и оформления;

б) более продолжительный  период привлечения;

в) необходимость  предоставления соответствующих

гарантий (на платной  основе) или залога имущества;

г) повышение  риска банкротства в связи  с

несвоевременным погашением полученных ссуд;

д) потеря части  прибыли от инвестиционной

деятельности  в связи с необходимостью уплаты ссудного процента;

с) частичная  потеря управления деятельностью

кампании (при акционировании).

Главными критериями оптимизации соотношения

внутренних и  внешних источников финансирования инвестиционной деятельности

выступают:

1) необходимость  обеспечения высокой финансовой

устойчивости  компании (фирмы);

2) максимизация  суммы прибыли от инвестиционной

деятельности, остающаяся в распоряжении первоначальных учредителей  компании

(фирмы), при различных  соотношениях внутренних и внешних  источников

финансирования  этой деятельности.

Финансовая устойчивость компании (фирмы) в прогнозируемом периоде

может быть определена с помощью показателей, рассмотренных  ранее. К этим

показателям может  быть добавлен коэффициент самофинансирования инвестиционной

деятельности (Ксф), определяемый по

формуле:

    ИРс

Ксф  =

------------

    Иро

гае ИРс -

сумма собственных  финансовых средств, привлекаемых к  формированию

инвестиционных  ресурсов:

ИРо - общая сумма  формируемых

инвестиционных  ресурсов.

Максимизация  суммы прибыли при различных

соотношениях  внутренних и внешних источников финансирования инвестиционной

деятельности  достигается в процессе расчета  эффекта финансового левериджа (или

финансового рычага). Этот эффект состоит в том, что  к норме прибыли на

собственный инвестируемый  капитал приращивается прибыль, получаемая благодаря

использованию заемных средств, несмотря на их платность.

Эффект финансового  левериджа может быть достигнут

только в том  случае, если норма прибыли на инвестируемый  капитал существенно

превышает средний  уровень процентов за кредит по всем источникам заемных

средств.

Экономика разработка стратегии развития фирмы и прогнозирование финансовых результатов. Контрольные по Инвестиционной стратегии Современное экономическое положение страны. Основные этапов процесса формирования инвестиционной стратегии предприятия реферат. Прогнозирование потребности компании в инвестиционных ресурсах контрольная работа. Контрольная работа по инвестиционной стратегии на тему диверсификация вложении. Инвестиционная стратегия регионального развития на примере Гомельской области. Финансовый лизинг Эффективность его использования в инвестиционной стратегии. Оценка инвестиционных рисков в процессе разработки инвестиционной стратегии. Потребности в финансовых ресурсах для реализации инвестиционных проектов. Реферат на тему Экономическая стратегия финансового развития рынков. Особенности развития инвестиционной стратегии РФ контрольная работа. Прогнозирование потребности в общем объеме инвестиционных ресурсов. Источники привлечения инвестиционных ресурсов контрольная работа. Процесс разработки финансовой политики включает следующие этапы. Контрольная работа выбор региональной направленности инвестиций.